【MS】モルガンスタンレーの株価と決算、配当
モルガンスタンレー(Morgan Stanley)は銀行持株会社です。
子会社を通じて、投資銀行、証券、資産運用などの金融サービスを世界各国で提供しています(42か国に事業所を展開)。
銀行業務と証券業務の兼業を禁じたグラス・スティーガル法(1933年施行)により、モルガン商会の証券部門はモルガンスタンレー、銀行部門はJPモルガンに分かれました。
MSは、個人と法人、投資銀行などを対象にした国際的な証券業務を手がけ、グローバルな資産運用事業も展開しています。
(18年12月時点の地域別売上高は、米州が73.1%、欧州・中東・アフリカが15.2%、アジアが11%)
リーマン・ショック後には、2008年に銀行持株会社へ移行し、三菱UFJフィナンシャル・グループと資本提携しました。
日本持株会社のモルガン・スタンレー・ホールディングスは、MSに議決権ベースで51%、三菱UFJモルガン・スタンレー証券にも40%の出資を行っています。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)
1/2株価 | 39 |
12/3株価 | 48.1 |
株価上昇率 | 23.30% |
52週高値 | 50 |
52週安値 | 36.7 |
EPS | 4.68 |
PER | 10.27 |
配当利回り | 2.91% |
時価総額(億$) | 779 |
株式数(億) | 16.2 |
株価推移(チャートと伸び率)
次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう
★1:各年の株価伸び率(※19年終値は12/3) | |||
MS | 初値 | 終値 | 上昇率 |
2019 | 39 | 48.1 | 23% |
2018 | 52.8 | 39.7 | -25% |
2017 | 43.1 | 52.5 | 22% |
2016 | 30.7 | 42.3 | 38% |
2015 | 39.1 | 31.8 | -19% |
2014 | 31.3 | 38.8 | 24% |
2013 | 20.2 | 31.4 | 56% |
2012 | 15.8 | 19.1 | 21% |
2011 | 27.6 | 15.1 | -45% |
2010 | 30.7 | 27.2 | -11% |
2009 | 16 | 29.6 | 85% |
2008 | 53 | 16 | -70% |
★2:各年初から19/12/3までの伸び率 | |||
19年~ | 18年~ | 17年~ | 16年~ |
23% | -9% | 12% | 57% |
15年~ | 14年~ | 13年~ | 12年~ |
23% | 54% | 139% | 205% |
11年~ | 10年~ | 09年~ | 08年~ |
74% | 57% | 200% | -9% |
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
2019/10/31 | 0.35 | 2.82% | 46.1 |
2019/07/31 | 0.35 | 2.81% | 44.6 |
2019/04/30 | 0.3 | 2.49% | 48.3 |
2019/01/31 | 0.3 | 2.72% | 42.3 |
2018/10/31 | 0.3 | 2.41% | 45.7 |
2018/07/31 | 0.3 | 2.08% | 50.6 |
2018/04/30 | 0.25 | 1.94% | 51.6 |
2018/01/31 | 0.25 | 1.68% | 56.6 |
2017/10/31 | 0.25 | 1.80% | 50 |
2017/07/31 | 0.25 | 1.81% | 46.9 |
2017/05/01 | 0.2 | 1.83% | 43.7 |
2017/01/31 | 0.2 | 1.77% | 42.5 |
配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値
年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
(GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
08/12 | 1.45 | 1.08 | 74.5 | |
09/12 | -0.77 | 0.42 | -54.5 | |
10/12 | 2.63 | 0.2 | 7.6 | 8.2 |
11/12 | 1.23 | 0.2 | 16.3 | 10.6 |
12/12 | -0.02 | 0.2 | -1000.0 | 1000 |
13/12 | 1.36 | 0.2 | 14.7 | 11.7 |
14/12 | 1.6 | 0.35 | 21.9 | 11.9 |
15/12 | 2.9 | 0.55 | 19.0 | 30.5 |
16/12 | 2.92 | 0.7 | 24.0 | 26 |
17/12 | 3.07 | 0.9 | 29.3 | 23.5 |
18/12 | 4.7 | 1.1 | 23.3 | 25 |
19/12 |
四半期決算(2019予想など)
さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。
EPS:予想と結果
予想 | 11/29 | 1月前 | 2月前 |
Y:2020 | 5.14 | 5.14 | 5.17 |
Y:2019 | 4.97 | 4.97 | 4.87 |
Q:20/3 | 1.41 | 1.41 | 1.41 |
Q:19/12 | 1.09 | 1.1 | 1.09 |
EPS | 予想 | 結果 | 差 | % |
19/9 | 1.11 | 1.27 | 0.16 | 14.4 |
19/6 | 1.14 | 1.23 | 0.09 | 7.9 |
19/3 | 1.17 | 1.39 | 0.22 | 18.8 |
18/12 | 0.89 | 0.8 | -0.09 | -10.1 |
18/9 | 1.01 | 1.17 | 0.16 | 15.8 |
18/6 | 1.11 | 1.25 | 0.14 | 12.6 |
18/3 | 1.25 | 1.45 | 0.2 | 16.2 |
売上高:予想と結果
予想 | 11/29 | 1月前 | 2月前 |
Y:2020 | 40590 | 40580 | 40640 |
Y:2019 | 40210 | 39940 | 40000 |
Q:20/3 | 10520 | – | – |
Q:19/12 | 9720 | 9700 | 9700 |
売上 | 予想 | 結果 | 差 | % |
19/9 | 9730 | 10032 | 302 | 3.1 |
19/6 | 9993 | 10244 | 251 | 2.5 |
19/3 | 9935 | 10286 | 351 | 3.5 |
18/12 | 9295 | 8548 | -747 | -8.0 |
18/9 | 9547 | 9872 | 325 | 3.4 |
18/6 | 10102 | 10610 | 508 | 5.0 |
18/3 | 10363 | 11077 | 714 | 6.9 |
決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算(GAAP基準)
最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。
損益計算(売上、純利益等)
MS | 売上高 | 営業CF | OCFマージン | 純利益 |
08/12 | 22140 | 73417 | 332% | 1495 |
09/12 | 23280 | -45951 | -197% | -907 |
10/12 | 31230 | 40614 | 130% | 3594 |
11/12 | 32227 | 15382 | 48% | 2067 |
12/12 | 26178 | 24759 | 95% | -30 |
13/12 | 32493 | 35009 | 108% | 2655 |
14/12 | 34275 | 1086 | 3% | 3152 |
15/12 | 35155 | -4463 | -13% | 5671 |
16/12 | 34631 | 5383 | 16% | 5508 |
17/12 | 37945 | -4505 | -12% | 5588 |
18/12 | 40107 | 7305 | 18% | 8222 |
*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上高成長率など
MS | SG(%) | EPS | DSO |
08/12 | -11% | 1.39 | – |
09/12 | 5% | -0.77 | – |
10/12 | 34% | 2.63 | – |
11/12 | 3% | 1.23 | – |
12/12 | -19% | -0.02 | – |
13/12 | 24% | 1.36 | – |
14/12 | 5% | 1.6 | – |
15/12 | 3% | 2.9 | – |
16/12 | -1% | 2.92 | – |
17/12 | 10% | 3.07 | – |
18/12 | 6% | 4.73 | – |
※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
MS | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
08/12 | 676764 | 627308 | 49456 | 7% |
09/12 | 771462 | 718682 | 52780 | 7% |
10/12 | 807698 | 742291 | 65407 | 8% |
11/12 | 749898 | 679820 | 70078 | 9% |
12/12 | 780960 | 715532 | 65428 | 8% |
13/12 | 832702 | 763672 | 69030 | 8% |
14/12 | 801510 | 729406 | 72104 | 9% |
15/12 | 787465 | 711281 | 76184 | 10% |
16/12 | 814949 | 737772 | 77177 | 9% |
17/12 | 851733 | 773267 | 78466 | 9% |
18/12 | 853531 | 772125 | 81406 | 10% |
ROAとROEなど
MS | ROA | ROE | 流動比率 |
08/12 | 0% | 3% | 82% |
09/12 | 0% | -2% | 82% |
10/12 | 0% | 5% | 79% |
11/12 | 0% | 3% | 83% |
12/12 | 0% | 0% | 82% |
13/12 | 0% | 4% | 77% |
14/12 | 0% | 4% | 77% |
15/12 | 1% | 7% | 74% |
16/12 | 1% | 7% | 78% |
17/12 | 1% | 7% | 77% |
18/12 | 1% | 10% | 81% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
MS | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
08/12 | 73417 | -831 | -16984 |
09/12 | -45951 | -4472 | 3024 |
10/12 | 40614 | -29464 | 4163 |
11/12 | 15382 | -10734 | -5148 |
12/12 | 24759 | -12625 | -11897 |
13/12 | 35009 | -24461 | 2633 |
14/12 | 1086 | -35324 | 23143 |
15/12 | -4463 | -19995 | 24154 |
16/12 | 5383 | -19508 | 7363 |
17/12 | -4505 | -12391 | 16261 |
18/12 | 7305 | -22881 | 24205 |