【MS】モルガンスタンレーの株価と決算、配当
モルガン・スタンレー（Morgan Stanley）は銀行持株会社です。子会社を通じて、投資銀行、証券、資産運用などの金融サービスを世界各国で提供しています。
銀行業務と証券業務の兼業を禁じたグラス・スティーガル法（1933年施行）により、モルガン商会の証券部門はモルガンスタンレー、銀行部門はJPモルガンに分かれました。MSは、個人と法人、投資銀行などを対象にした国際的な証券業務を手がけ、グローバルな資産運用事業も展開しています。
リーマン・ショック後には、2008年に銀行持株会社へ移行し、三菱UFJフィナンシャル・グループと資本提携しており、日本持株会社のモルガン・スタンレー・ホールディングスは、MSに議決権ベースで51%、三菱UFJモルガン・スタンレー証券にも40%の出資を行っています。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（出所はグーグルファイナンスなど）
| 1/2株価 | 39 |
| 3/11株価 | 42 |
| 株価上昇率 | 7.7% |
| 52週高値 | 59.4 |
| 52週安値 | 36.7 |
| EPS | 4.72 |
| PER | 8.91 |
| 配当(利回り) | 1.20 (2.9%) |
| 時価総額(億$） | 719 |
| 株式数(億) | 17.1 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）
その株価の推移を1年ごとに見てみましょう。
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は3/11） | |||||
| MS |
初値 |
最安 |
最高 |
終値 |
上昇率 |
| 2019 |
39 |
39.7 |
44.5 |
42 |
8% |
| 2018 |
52.8 |
37 |
58.9 |
39.7 |
-25% |
| 2017 |
43.1 |
40.7 |
53.9 |
52.5 |
22% |
| 2016 |
30.7 |
21.7 |
43.7 |
42.3 |
38% |
| 2015 |
39.1 |
31 |
40.5 |
31.8 |
-19% |
| 2014 |
31.3 |
28.5 |
39 |
38.8 |
24% |
| 2013 |
20.2 |
19.6 |
31.6 |
31.4 |
55% |
| 2012 |
15.8 |
12.4 |
21.2 |
19.1 |
21% |
| 2011 |
27.6 |
12.5 |
31 |
15.1 |
-45% |
| 2010 |
30.7 |
22.8 |
32.9 |
27.2 |
-11% |
| 2009 |
16 |
13.1 |
35.7 |
29.6 |
85% |
| 2008 |
53 |
9.2 |
53 |
16 |
-70% |
| ★2：各年初から2019/3/11までの伸び率 | |||||
| 19年～ |
18年～ |
17年～ |
16年～ |
15年～ |
14年～ |
| 8% |
-20% |
-2% |
37% |
8% |
34% |
| 13年～ |
12年～ |
11年～ |
10年～ |
09年～ |
08年～ |
| 108% |
166% |
52% |
37% |
163% |
-21% |
配当利回りと配当性向
次に、年ごとの配当金と配当性向の推移をモーニングスター（MS）社のデータで見てみます。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔＝単純計算〕の箇所は筆者挿入。
| 年/月 |
EPS |
配当 |
配当性向 |
|
|
(GAAP) |
単純計算 |
MS試算 |
||
| 2008/11 |
1.45 |
1.08 |
74.5 |
? |
| 2009/12 |
-0.77 |
0.42 |
-54.5 |
? |
| 2010/12 |
2.63 |
0.2 |
7.6 |
8.2 |
| 2011/12 |
1.23 |
0.2 |
16.3 |
10.6 |
| 2012/12 |
-0.02 |
0.2 |
-1000 |
1000 |
| 2013/12 |
1.36 |
0.2 |
14.7 |
11.7 |
| 2014/12 |
1.6 |
0.35 |
21.9 |
11.9 |
| 2015/12 |
2.9 |
0.55 |
19 |
30.5 |
| 2016/12 |
2.92 |
0.7 |
24 |
26 |
| 2017/12 |
3.07 |
0.9 |
29.3 |
23.5 |
四半期ごとの配当も見てみます
| 権利落ち日 |
1株配当 |
配当利回り |
当日株価 |
| 2019/01/31 |
0.3 |
2.5% |
45.7 |
| 2018/10/31 |
0.3 |
2.2% |
50.56 |
| 2018/07/31 |
0.3 |
2.0% |
51.62 |
| 2018/04/30 |
0.25 |
1.8% |
56.55 |
| 2018/01/31 |
0.25 |
1.9% |
50 |
| 2017/10/31 |
0.25 |
1.9% |
46.9 |
| 2017/07/31 |
0.25 |
1.9% |
43.74 |
| 2017/05/01 |
0.2 |
1.9% |
42.49 |
| 2017/01/31 |
0.2 |
2.2% |
33.57 |
| 2016/10/31 |
0.2 |
2.4% |
28.73 |
| 2016/07/29 |
0.2 |
2.4% |
27.06 |
| 2016/04/29 |
0.15 |
2.3% |
25.88 |
| 2016/01/29 |
0.15 |
1.8% |
32.97 |
| 2015/10/30 |
0.15 |
1.4% |
38.84 |
四半期決算（予想と実値）
18年第4四半期決算の概要は以下の通り。
-
EPS：予想0.89$⇒結果0.8$
-
売上高：予想93.2億＄⇒結果85.5億＄
-
売上高成長率：前年同期比－10：
予想値
さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます（2019/2/1、売上単位は100万ドル）。
| 売上予想 |
平均 |
上限 |
下限 |
期間 |
| 2019 |
42310 |
43890 |
40997 |
通年 |
| 6-19 |
10862 |
11272 |
10542 |
4半期 |
| 3-19 |
11146 |
11500 |
10733 |
4半期 |
| 売上 |
予想 |
結果 |
差 |
％ |
| 9-18 |
9547 |
9872 |
325 |
3.41 |
| 6-18 |
10102 |
10610 |
508 |
5.03 |
| 3-18 |
10363 |
11077 |
714 |
6.89 |
| 12-17 |
9195 |
9500 |
306 |
3.32 |
| 9-17 |
9015 |
9197 |
182 |
2.02 |
| EPS予想 |
平均 |
上限 |
下限 |
期間 |
| 2019 |
5.2 |
5.48 |
4.8 |
通年 |
| 6-19 |
1.33 |
1.43 |
1.24 |
4半期 |
| 3-19 |
1.48 |
1.62 |
1.34 |
4半期 |
| EPS |
予想 |
結果 |
差 |
％ |
| 9-18 |
1.01 |
1.17 |
0.15 |
15.27 |
| 6-18 |
1.11 |
1.25 |
0.14 |
12.41 |
| 3-18 |
1.25 |
1.45 |
0.2 |
16.15 |
| 12-17 |
0.77 |
0.84 |
0.07 |
9.7 |
| 9-17 |
0.81 |
0.88 |
0.07 |
8.88 |
※決算予想では米国会計基準（GAAP）とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です（売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値）。
四半期決算（GAAP基準）
GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした
|
MS |
売上高 |
営業利益 |
純利益 |
EPS |
|
09-2017 |
9197 |
2482 |
1781 |
0.93 |
|
12-2017 |
9500 |
2471 |
643 |
0.27 |
|
03-2018 |
11077 |
3420 |
2668 |
1.45 |
|
06-2018 |
10610 |
3109 |
2437 |
1.3 |
|
09-2018 |
9872 |
2851 |
2112 |
1.17 |
（以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます。
損益計算（売上、純利益等）
|
売上高 |
営業CF |
同ﾏｰｼﾞﾝ |
純利益 |
|
| 2008/12 |
101491 |
23930 |
23.6% |
4742 |
| 2009/12 |
115632 |
122797 |
106.2% |
8774 |
| 2010/12 |
115475 |
-3752 |
-3.2% |
15764 |
| 2011/12 |
110838 |
95932 |
86.6% |
17568 |
| 2012/12 |
108074 |
25079 |
23.2% |
19877 |
| 2013/12 |
106717 |
107953 |
101.2% |
16557 |
| 2014/12 |
103009 |
36593 |
35.5% |
20077 |
| 2015/12 |
101006 |
73466 |
72.7% |
22651 |
| 2016/12 |
105486 |
20196 |
19.1% |
22834 |
| 2017/12 |
113899 |
-2501 |
-2.2% |
22567 |
※同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
バランスシート
|
総資産 |
総負債 |
株主資本 |
自己資本率 |
|
| 2008/12 |
676764 |
627308 |
49456 |
7.3% |
| 2009/12 |
771462 |
718682 |
52780 |
6.8% |
| 2010/12 |
807698 |
742291 |
65407 |
8.1% |
| 2011/12 |
749898 |
679820 |
70078 |
9.3% |
| 2012/12 |
780960 |
715532 |
65428 |
8.4% |
| 2013/12 |
832702 |
763672 |
69030 |
8.3% |
| 2014/12 |
801510 |
729406 |
72104 |
9.0% |
| 2015/12 |
787465 |
711281 |
76184 |
9.7% |
| 2016/12 |
814949 |
737772 |
77177 |
9.5% |
| 2017/12 |
851733 |
773267 |
78466 |
9.2% |
キャッシュフロー
|
営業CF |
投資CF |
財務CF |
ﾌﾘｰCF |
|
| 2008/12 |
23930 |
-283671 |
246999 |
52780 |
| 2009/12 |
122797 |
29355 |
-153079 |
122797 |
| 2010/12 |
-3752 |
54002 |
-49217 |
-3752 |
| 2011/12 |
95932 |
-170752 |
107706 |
95932 |
| 2012/12 |
25079 |
-119825 |
87707 |
25079 |
| 2013/12 |
107953 |
-150501 |
28324 |
107953 |
| 2014/12 |
36593 |
-165636 |
118228 |
36593 |
| 2015/12 |
73466 |
106980 |
-187511 |
73466 |
| 2016/12 |
20196 |
-114949 |
98271 |
20196 |
| 2017/12 |
-2501 |
-10283 |
14642 |
-2501 |
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