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欧州ETF(IEVとVGK、DFE)を比較する

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ヨーロッパ市場の主要企業に連動するETFとして、IEVとEWG、DFEを比較してみます。

そして、EU圏のGDPや失業率などの経済統計などを一覧し、欧州の投資環境を把握してみたいと思います。

欧州ETFのチャートとリターンを比較する

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まず、それぞれのETFの概要を整理し、株価推移とトータルリターンを見てみます。

ブルームバーグのサイトでは指標は以下の数値になっていました(2018/9/19。TR=トータルリターン、R=リターン)

IEV VGK DFE
直近配当額 1.057 1.11 1.805
直近配当利回り 4.75% 7.93% 11.23%
経費率 0.60% 0.10% 0.58%
3ヶ月TR -3.38% -3.37% -5.95%
年初来R -3.63% -3.10% -6.24%
1年TR -1.31% -0.25% -2.63%
3年平均TR 5.65% 6.60% 8.46%
5年平均TR 3.34% 4.17% 8.53%

★IEV:iシェアーズヨーロッパETF

  • 360以上の欧州株から成るS&Pヨーロッパ350指数に連動。ブラックロック社が運営(米国籍ETF)。
  • 英国、フランス、ドイツ、スイスなどの欧州主要国の大企業を中心に投資する。

2010年から18年まで、あまり変わらない範囲で株価が推移しているので、トータルリターンは地味な数字です。

分配金は高めですが、経費率も0.6%あることに注意が必要でしょう。

モーニングスター社のサイトで年間配当を比較してみます。

  • 2018年(7/22時点):1.0574
  • 2017年:1.1311
  • 2016年:1.1953
  • 2015年:1.1255
  • 2014年:1.612

★VGK:バンガードFTSE ヨーロッパETF

  • FTSE欧州先進国オールキャップ指数に連動する米国籍ETF。
  • 欧州先進国株1268銘柄で構成されるETF(上位5社で約1割を占める)
  • 英国、フランス、ドイツ、スイスなどの大企業を中心に投資する

こちらも2010年から18年まで、あまり変わらない範囲で株価が推移しています。

ただ、VGKのほうがIEVよりも配当利回りが高く、経費率も低くなっています。

モーニングスター社のサイトで年間配当を比較してみます。

  • 2018年(7/22時点):1.3876
  • 2017年:1.5986
  • 2016年:1.687
  • 2015年:1.622
  • 2014年:2.421

★DFE:ウィズダムツリー 欧州小型株配当ファンド

  • 正式名称はウィズダムツリー・ヨーロッパ・スモールキャップ・ディビデンド・ファンド。
  • 米国籍ETFでヨーロッパ・スモールキャップ・ディビデンド・インデックスに連動。小型企業を中心に投資する。

大型株中心の欧州ETFよりも株価の値動きは大きくなっています。

配当利回りの高さも注意すべき点です。

モーニングスター社のサイトで年間配当を比較してみます。

  • 2018年(7/22時点):1.7861
  • 2017年:1.5986
  • 2016年:2.2122
  • 2015年:1.5576
  • 2014年:1.5359

欧州ETFのポートフォリオを比較する

次に、この二種のETFの構成比率を「組入れ企業の規模」「各国別投資の比率」「セクター別の投資割合」「投資先主要10社の比率」で比べてみます。

※出典:「組入れ企業の規模」とVGTの「各国別投資の比率」はモーニングスターHP(7/22閲覧)のデータ。「投資先主要10社の比率」はブルームバーグHP(9/19閲覧)、あとの出典はIEVとVGKのファクトシート。

組入れ企業の規模別の比率(%)

IEV VGK
巨大企業 54.15 45.39
大企業 35.78 30.78
中企業 9.85 18.16
小企業 0 4.9
零細企業 0.22 0.77

各国別投資の比率(%)

IEV VGK DFE
日付 7/19 6/30 7/19
イギリス 28.22 29.6 25.63
フランス 16.63 15.4 5.69
ドイツ 14.42 14.6 7.78
スイス 12.9 11.8 3
オランダ 5.45 5.6 4.85
スペイン 4.84 4.8 5.59
スウェーデン 4.14 4.7 13.48
イタリア 3.83 4.3 11.21
デンマーク 2.59 2.6 3.08
ベルギー 2.03 ? 2.12
フィンランド 1.65 1.9 4.59
ノルウェー 1.04 ? 6.07

セクター別の投資割合(%)

IEV VGK DFE
日付 7/19 7/22 7/20
金融 18.82 19.87 15.04
必需品 13.63 12.51 8.85
資本財 13.03 13.05 24.92
ヘルスケア 12.71 11.09 2.24
消費財 10.51 11.44 20.04
エネルギー 8.47 7.96 3.47
素材 8.46 8.74 6.64
情報技術 5.5 6.09 6.74
公益事業 3.63 3.57 2.33
電気通信 3.11 3.41 2.39
不動産 1.35 2.28 6.52

投資先主要10社の比率(%)

【IEV】

  1. NESN:SW : ネスレ 2.99
  2. NOVN:SW : ノバルティス 2.47
  3. HSBA:LN : HSBCホールディングス 1.99
  4. ROG:SW : ロシュ・ホールディング 1.98
  5. FP:FP : トタル 1.91
  6. RDSA:LN : ロイヤル・ダッチ・シェル 1.70
  7. BP/:LN : BP 1.63
  8. RDSB:LN : ロイヤル・ダッチ・シェル 1.41
  9. SAP:GR : SAP 1.38
  10. BATS:LN : ブリティッシュ・アメリカン・タバコ 1.29

【VGK】

  1. NESN:SW : ネスレ 2.49
  2. NOVN:SW : ノバルティス 1.75
  3. HSBA:LN : HSBCホールディングス 1.70
  4. ROG:SW : ロシュ・ホールディング 1.70
  5. FP:FP : トタル 1.53
  6. RDSA:LN : ロイヤル・ダッチ・シェル 1.46
  7. BP/:LN : BP 1.35
  8. RDSB:LN : ロイヤル・ダッチ・シェル 1.20
  9. SAP:GR : SAP 1.13
  10. BATS:LN : ブリティッシュ・アメリカン・タバコ 1.04

【DFE】

  1. GTT:FP : ガズトランスポール・エ・テクニガズ 0.95
  2. AR4:GR : アウレリス・エクイティ・オポチュニティーズ 0.95
  3. BESI:NA : ビー・イー・セミコンダクター・インダストリーズ 0.92
  4. PEABB:SS : ペアブ 0.92
  5. PNL:NA : ポストNL 0.90
  6. SRS:IM : サラス 0.87
  7. ENAV:IM : イタリア航空管制公団 0.81
  8. OHL:SM : オブラスコン・ワルテ・ライン 0.80
  9. TIETO:FH : ティエト 0.75

ユーロ圏のGDPや失業率など(主要指標)

さらに、投資環境を把握するために、世界銀行のデータバンクからユーロ圏の主要統計を閲覧してみます。

前掲のETFは欧州主要国の企業に投資するため、範囲が広すぎるEUよりも「ユーロ圏」のほうを取り上げます。

実質GDP(2010年米ドル基準)

成長率 総額(億$) 一人当たり($)
2005 1.7 121362 36846
2006 3.2 125291 37861
2007 3.1 129119 38816
2008 0.4 129687 38796
2009 -4.5 123829 36924
2010 2.1 126410 37605
2011 1.6 128440 38291
2012 -0.9 127296 37865
2013 -0.3 126982 37644
2014 1.3 128675 38017
2015 2.1 131359 38688
2016 1.8 133724 39259
2017 2.4 136889 40089

名目GDPと名目GNI

名目GDP 名目GNI
総額(億$) 一人当たり($) 総額(億$) 一人当たり($)
2005 105291 31966 106949 32470
2006 111796 33783 114575 34623
2007 128736 38701 122459 36814
2008 141131 42220 132432 39618
2009 129050 38481 132981 39653
2010 126410 37605 133880 39827
2011 136220 40611 135201 40307
2012 126419 37605 131861 39223
2013 131933 39111 132863 39387
2014 134789 39824 132835 39246
2015 116673 34363 127611 37584
2016 119347 35039 123160 36158
2017 125895 36869 121712 35644

失業率(ILO方式)

※若年失業率は15歳~24歳

失業率 若年失業率
2005 9.0 18.7
2006 8.2 17.5
2007 7.4 15.9
2008 7.4 16.4
2009 9.5 21.3
2010 10.0 22.4
2011 10.1 23.1
2012 11.3 25.8
2013 11.9 27.1
2014 11.6 26.8
2015 10.8 25.3
2016 10.0 23.9
2017 9.2 22.2

ユーロ圏の経済統計を見ると、GDPの伸び率は悪くないのですが、失業率の高さが気になります。

特に若年失業率の高さは致命的です。

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