【KLAC】KLAテンコールの株価と決算、配当

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KLAテンコール(KLA-Tencor Corporation)は、半導体製造装置メーカーです。

そのシステムは、回路製造の過程における製品・プロセスの分析に使用され、製造上の問題発見のためのフィードバックを提供。ウェハ検査や薄膜測定、重ね合わせ測定装置製造、歩留まり管理などに強みを持っています。

同社の売り上げのうち、韓中台日向けが7割超を占めており、中国で最も多くの売上を計上しています(26.6%)。

2019年1月にKLAT テンコールから社名変更し、2月にプリント基板やFPD製造装置を手がけるOrbotechを買収しました。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ)

1/2株価 180.8
9/29株価 193.3
株価上昇率 6.93%
52週高値 218.6
52週安値 110.2
β値 1.29
EPS 7.7
PER 25.1
配当利回り 1.87%
時価総額(億$) 300
株式数(億) 1.6

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※20年終値は9/29株価)
KLAC 初値 終値 上昇率
2020 180.8 193.3 7%
2019 87.5 178.2 104%
2018 105.8 89.5 -15%
2017 79 105.1 33%
2016 68 78.7 16%
2015 70.7 69.4 -2%
2014 64 70.3 10%
2013 48.8 64.5 32%
2012 48.7 47.8 -2%
2011 38.5 48.3 25%
2010 36.6 38.6 5%
2009 21.5 36.2 68%
2008 47.9 21.8 -54%
★2:各年初から20/9/29までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
121% 83% 145% 184%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
173% 202% 296% 297%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
402% 428% 799% 304%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/8/17 0.9 1.63% 211.8
2020/5/18 0.85 2.05% 172.3
2020/2/22 0.85 1.81% 161.1
2019/11/18 0.85 1.75% 177
2019/8/15 0.75 2.27% 132
2019/5/15 0.75 2.72% 110.4
2019/2/15 0.75 3.1% 108.2
2018/11/17 0.75 2.52% 96.9
2018/8/15 0.75 2.38% 112.8
2018/5/15 0.75 2.26% 111.3
2018/2/15 0.59 2.12% 108.9
2017/11/15 0.59 2.2% 103

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
09/6 -3.07 0.6 -19.5
10/6 1.23 0.6 48.8 48.8
11/6 4.66 1 21.5 21.5
12/6 4.44 1.4 31.5 29.4
13/6 3.21 1.6 49.8 40.2
14/6 3.47 1.8 51.9 50
15/6 2.24 2 89.3 91.5
16/6 4.49 2.08 46.3 56.6
17/6 5.88 2.14 36.4 35.4
18/6 5.1 2.52 49.4 51.3
19/6 7.5 3.0 40.1 35.7
20/6

四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。

EPS:予想と結果

予想 9/29 1月前 2月前
Y:2022 12.27 12.36 11.75
Y:2021 11.39 11.41 10.17
Q:21/12 2.8 2.8 2.4
Q:21/9 2.77 2.77 2.29
EPS 予想 結果
20/6 2.41 2.73 0.32 13.3
20/3 2.29 2.47 0.18 7.9
19/12 2.58 2.66 0.08 3.1
19/9 2.2 2.48 0.28 12.7
19/6 1.73 1.78 0.05 2.9
19/3 1.67 1.8 0.13 7.8
18/12 2.2 2.44 0.24 10.9
18/9 2.21 2.46 0.25 11.3
18/6 2.13 2.22 0.09 4.2
18/3 1.99 2.02 0.03 1.6

売上高:予想と結果

予想 9/29 1月前 2月前
Y:2022 6460 6490 6490
Y:2021 6070 6080 6060
Q:21/12 1500 1500 1500
Q:21/9 1490 1490 1490
売上 予想 結果
20/6 1415 1460 45 3.2
20/3 1390 1420 30 2.2
19/12 1480 1509 29 2.0
19/9 1350 1413 63 4.7
19/6 1248 1258 10 0.8
19/3 1079 1097 18 1.7
18/12 1073 1120 47 4.4
18/9 1074 1093 19 1.8
18/6 1049 1070 21 2
18/3 1003 1021 18 1.8


決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等

KLAC 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/6 2522 663 26% 359
09/6 1520 196 13% -523
10/6 1821 448 25% 212
11/6 3175 823 26% 794
12/6 3172 942 30% 756
13/6 2843 913 32% 543
14/6 2929 779 27% 583
15/6 2814 606 22% 366
16/6 2984 760 25% 704
17/6 3480 1080 31% 926
18/6 4037 1229 30% 802
19/6 4569 1153 25% 1176

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

KLAC SG(%) EPS DSO
08/6 -8% 1.95 ?
09/6 -40% -3.07 84.4
10/6 20% 1.23 65.2
11/6 74% 4.66 58.8
12/6 0% 4.44 73.9
13/6 -10% 3.21 78.7
14/6 3% 3.47 63.4
15/6 -4% 2.24 69.9
16/6 6% 4.49 73.3
17/6 17% 5.88 62.1
18/6 16% 5.1 55.3
19/6 13% 7.49 65.6

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

KLAC 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/6 4848 1867 2982 62%
09/6 3610 1425 2184 60%
10/6 3907 1660 2247 58%
11/6 4676 1815 2861 61%
12/6 5100 1785 3316 65%
13/6 5287 1805 3482 66%
14/6 5536 1867 3669 66%
15/6 4826 4405 421 9%
16/6 4962 4273 689 14%
17/6 5532 4206 1326 24%
18/6 5639 4018 1621 29%
19/6 9009 6331 2678 30%

ROAとROEなど

KLAC ROA ROE 流動比率
08/6 7% 12% 320%
09/6 -14% -24% 439%
10/6 5% 9% 367%
11/6 17% 28% 418%
12/6 15% 23% 483%
13/6 10% 16% 505%
14/6 11% 16% 512%
15/6 8% 87% 390%
16/6 14% 102% 386%
17/6 17% 70% 340%
18/6 14% 49% 375%
19/6 13% 44% 244%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

KLAC 営業CF 投資CF 財務CF
08/6 663 58 -319
09/6 196 -485 -299
10/6 448 -228 -216
11/6 823 -360 -300
12/6 942 -529 -364
13/6 913 -241 -429
14/6 779 -676 -459
15/6 606 918 -1303
16/6 760 145 -637
17/6 1080 -561 -473
18/6 1229 292 -1270
19/6 1153 -1181 -360