【MO】アルトリアの株価と決算、配当
アルトリア・グループ(Altria Group, Inc.)は米国のたばこ業界で首位の規模を誇っています。
(MOとPM〔フィリップモリスインターナショナル〕は同グループのたばこ事業者だが、MOは米国内事業、PMは米国外事業を担っている)
MOは、その傘下に「PM USA」を置き、「マルボロ」「パーラメント」「バージニアスリム」等のたばこ、葉巻の「John Middleton Co.」を販売。
有煙のタバコ事業が売上の8割以上を占めていますが、USスモークレスカンパニーでは無煙たばこ(コペンハーゲンやスコール等)を販売。ワイン事業(「サン・ミッシェル・ワインステーツ」)も手がけています。
【事業構成】
年/月 | 17/12 | 18/12 | 19/12 |
有煙整品 | 88.5% | 87.9% | 87.6% |
無煙製品 | 8.4% | 8.9% | 9.4% |
ワイン | 2.7% | 2.7% | 2.7% |
その他 | 0.3% | 0.4% | 0.2% |
2003年に「フィリップモリス」から「アルトリア・グループ」に社名変更。
07年には「クラフト・フーズ」、08年には「フィリップモリス・インターナショナル」をスピンオフしました。
18年に電子たばこ大手「ジュールラブズ」、19年にカンナビノイド大手「クロノス」と経口ニコチンポーチ大手「Helix Innovations LLC」の持分を取得しています。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ)
1/4株価 | 41.1 |
4/15株価 | 51.6 |
株価上昇率 | 25.63% |
52週高値 | 52.6 |
52週安値 | 35 |
β値 | 0.64 |
EPS | 2.41 |
PER | – |
配当利回り | 6.72% |
時価総額(億$) | 956 |
株式数(億) | 18.5 |
株価推移(チャートと伸び率)
次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう
★1:各年の株価伸び率(※21年終値は4/15株価) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MO | 初値 | 終値 | 上昇率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 41.1 | 51.6 | 26% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 50.2 | 41 | -18% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 48.9 | 49.9 | 2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 71.5 | 49.4 | -31% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 67.7 | 71.4 | 5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 57.5 | 67.6 | 18% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 49.3 | 58.2 | 18% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 38.3 | 49.3 | 29% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 32.1 | 38.4 | 20% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | 28.7 | 31.4 | 10% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2011 | 24.7 | 29.7 | 20% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2010 | 19.8 | 24.6 | 25% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2009 | 15.2 | 19.6 | 29% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2008 | 23.3 | 15.1 | -35% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
★2:各年初から21/4/15までの伸び率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21年~ | 20年~ | 19年~ | 18年~ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
26% | 3% | 6% | -28% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17年~ | 16年~ | 15年~ | 14年~ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
-24% | -10% | 5% | 35% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13年~ | 12年~ | 11年~ | 10年~ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61% | 80% | 109% | 161% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
09年~ | 08年~ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
240% | 122% |
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
2021/3/24 | 0.86 | 6.91% | 49.5 |
2020/12/27 | 0.86 | 8.15% | 41.7 |
2020/9/14 | 0.86 | 7.86% | 43 |
2020/6/14 | 0.84 | 8.59% | 39.1 |
2020/3/24 | 0.84 | 10.25% | 32.4 |
2019/12/25 | 0.84 | 6.52% | 50.3 |
2019/9/15 | 0.84 | 7.71% | 42 |
2018/3/14 | 0.7 | 4.2% | 63.8 |
2019/3/24 | 0.8 | 5.54% | 55.9 |
2018/12/25 | 0.8 | 6.31% | 47.6 |
2018/9/13 | 0.8 | 4.65% | 61.5 |
2018/6/14 | 0.7 | 4.8% | 56.7 |
配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値
年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
(GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
08/12 | 2.36 | 1.68 | 71.2 | 113.5 |
09/12 | 1.54 | 1.32 | 85.7 | 85.7 |
10/12 | 1.87 | 1.46 | 78.1 | 78 |
11/12 | 1.64 | 1.58 | 96.3 | 92.8 |
12/12 | 2.06 | 1.7 | 82.5 | 82.5 |
13/12 | 2.26 | 1.84 | 81.4 | 70 |
14/12 | 2.56 | 2 | 78.1 | 90.3 |
15/12 | 2.67 | 2.17 | 81.3 | 79.9 |
16/12 | 7.28 | 2.35 | 32.3 | 86.7 |
17/12 | 5.31 | 2.54 | 47.8 | 31.2 |
18/12 | 3.68 | 3 | 81.5 | 51 |
19/12 | -0.7 | 3.28 | -468.6 | 348.4 |
20/12 | 2.4 | 3.4 | 141.7 | 866.7 |
四半期決算(2020予想など)
さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。
EPS:予想と結果
予想 | 4/10 | 1月前 | 2月前 |
Y:2022 | 4.87 | 4.88 | 4.88 |
Y:2021 | 4.57 | 4.58 | 4.6 |
Q:21/6 | 1.17 | 1.18 | 1.18 |
Q:21/3 | 1.04 | 1.04 | 1.03 |
EPS | 予想 | 結果 | 差 | % |
20/12 | 1.02 | 0.99 | -0.03 | -2.9 |
20/9 | 1.16 | 1.19 | 0.03 | 2.6 |
20/6 | 1.06 | 1.09 | 0.03 | 2.8 |
20/3 | 0.98 | 1.09 | 0.11 | 11.2 |
19/12 | 1.21 | 1.22 | 0.01 | 0.8 |
19/9 | 1.15 | 1.19 | 0.04 | 3.5 |
19/6 | 1.11 | 1.1 | -0.01 | -0.9 |
19/3 | 0.92 | 0.9 | -0.02 | -2.2 |
18/12 | 0.95 | 0.95 | 0 | 0 |
18/9 | 1.07 | 1.08 | 0.01 | 0.9 |
18/6 | 1 | 1.01 | 0.01 | 1.0 |
18/3 | 0.92 | 0.95 | 0.03 | 2.7 |
売上高:予想と結果
予想 | 4/10 | 1月前 | 2月前 |
Y:2022 | 21680 | 21560 | 21570 |
Y:2021 | 21260 | 21220 | 21210 |
Q:21/6 | 5370 | 5370 | 5370 |
Q:21/3 | 4960 | 4950 | 4950 |
売上 | 予想 | 結果 | 差 | % |
20/12 | 5010 | 5060 | 50 | 1.0 |
20/9 | 5530 | 5680 | 150 | 2.7 |
20/6 | 5080 | 5060 | -20 | -0.4 |
20/3 | 4610 | 4330 | -280 | -6.1 |
19/12 | 4880 | 4802 | -78 | -1.6 |
19/9 | 5340 | 5412 | 72 | 1.3 |
19/6 | 5086 | 5193 | 107 | 2.1 |
19/3 | 4589 | 4389 | -200 | -4.4 |
18/12 | 4811 | 4786 | -25 | -0.5 |
18/9 | 5208 | 5292 | 84 | 1.6 |
18/6 | 5020 | 4879 | -141 | -2.8 |
18/3 | 4629 | 4670 | 41 | 0.9 |
決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算(GAAP基準)
最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。
損益計算(売上、純利益等)
MO | 売上高 | 営業CF | 同マージン | 純利益 |
08/12 | 19356 | 4881 | 25% | 4881 |
09/12 | 23556 | 3443 | 15% | 3443 |
10/12 | 24363 | 2767 | 11% | 2767 |
11/12 | 23800 | 3581 | 15% | 3581 |
12/12 | 24618 | 3885 | 16% | 3885 |
13/12 | 24466 | 4375 | 18% | 4375 |
14/12 | 24522 | 4663 | 19% | 4663 |
15/12 | 25434 | 5843 | 23% | 5843 |
16/12 | 25744 | 3826 | 15% | 3826 |
17/12 | 25576 | 4901 | 19% | 4901 |
18/12 | 25364 | 8391 | 33% | 8391 |
19/12 | 25110 | 7837 | 31% | 7837 |
20/12 | 26153 | 8385 | 32% | 8385 |
同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上成長率など
MO | SG(%) | EPS | DSO |
08/12 | 4% | 2.36 | 38.5 |
09/12 | 22% | 1.54 | 1.5 |
10/12 | 3% | 1.87 | 2 |
11/12 | -2% | 1.64 | 3.9 |
12/12 | 3% | 2.06 | 4.8 |
13/12 | -1% | 2.26 | 3.2 |
14/12 | 0% | 2.56 | 2.4 |
15/12 | 4% | 2.67 | 2.4 |
16/12 | 1% | 7.28 | 2.6 |
17/12 | -1% | 5.31 | 2.7 |
18/12 | -1% | 3.68 | 2.6 |
19/12 | -1% | -0.7 | 2.7 |
20/12 | 4% | 2.4 | 2.5 |
※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
MO | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
08/12 | 27215 | 24387 | 2828 | 10% |
09/12 | 36677 | 32605 | 4072 | 11% |
10/12 | 37402 | 32207 | 5195 | 14% |
11/12 | 36751 | 33068 | 3683 | 10% |
12/12 | 35329 | 32159 | 3170 | 9% |
13/12 | 34859 | 30741 | 4118 | 12% |
14/12 | 34475 | 31465 | 3010 | 9% |
15/12 | 31459 | 28586 | 2873 | 9% |
16/12 | 45932 | 33159 | 12773 | 28% |
17/12 | 43202 | 27822 | 15380 | 36% |
18/12 | 55459 | 40670 | 14789 | 27% |
19/12 | 49271 | 42952 | 6319 | 13% |
20/12 | 47414 | 44489 | 2925 | 6% |
ROAとROEなど
MO | ROA | ROE | 流動比率 |
08/12 | 18% | 173% | 155% |
09/12 | 9% | 85% | 72% |
10/12 | 7% | 53% | 87% |
11/12 | 10% | 97% | 93% |
12/12 | 11% | 123% | 77% |
13/12 | 13% | 106% | 93% |
14/12 | 14% | 155% | 90% |
15/12 | 19% | 203% | 86% |
16/12 | 8% | 30% | 98% |
17/12 | 11% | 32% | 64% |
18/12 | 15% | 57% | 20% |
19/12 | 16% | 124% | 59% |
20/12 | 18% | 287% | 79% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
MO | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
08/12 | 4881 | 479 | -2585 |
09/12 | 3443 | -9764 | 276 |
10/12 | 2767 | 259 | -2583 |
11/12 | 3581 | 387 | -3012 |
12/12 | 3885 | 920 | -5175 |
13/12 | 4375 | 602 | -4702 |
14/12 | 4663 | 177 | -4694 |
15/12 | 5843 | -15 | -6780 |
16/12 | 3826 | 3708 | -5329 |
17/12 | 4901 | -467 | -7771 |
18/12 | 8391 | -12988 | 4716 |
19/12 | 7837 | -2398 | -4712 |
20/12 | 8385 | -143 | -5396 |