【MO】アルトリアの株価と決算、配当

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アルトリアグループ（Altria Group, Inc.）は米国のたばこ業界で首位の規模を誇っています。

（MOはﾌｨﾘｯﾌﾟﾓﾘｽｸﾞﾙｰﾌﾟの米国内事業部門で、米国外の事業はPM〔ﾌｨﾘｯﾌﾟﾓﾘｽｲﾝﾀｰﾅｼｮﾅﾙ〕が担っている）

アルトリアはたばこ製品の製造・販売を手がけており、売上の中心は世界トップのマルボロが占めています。

2007年には「クラフト・フーズ」、2008年には「フィリップ・モリス・インターナショナル」をスピンオフしました。

傘下の「フィリップ・モリスUSA」では「マルボロ」「フィリップ・モリス」「バージニアスリム」などを販売。

有煙のタバコ事業が売上の85%を占めていますが、USスモークレスカンパニーでは無煙たばこ（コペンハーゲンやスコール等）を販売。

ワインもてがけており、傘下に「サン・ミッシェル・ワインステーツ」を擁しています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ）

1/2株価 50.2
5/22株価 37.7
株価上昇率 -24.83%
52週高値 53.1
52週安値 31
β値 0.45
EPS -0.46
PER #N/A
配当利回り 8.91%
時価総額(億$） 701
株式数(億) 18.6

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1：各年の株価伸び率（※20年終値は5/22株価)
MO 初値 終値 上昇率
2020 50.2 37.7 -25%
2019 48.9 49.9 2%
2018 71.5 49.4 -31%
2017 67.7 71.4 5%
2016 57.5 67.6 18%
2015 49.3 58.2 18%
2014 38.3 49.3 29%
2013 32.1 38.4 20%
2012 28.7 31.4 10%
2011 24.7 29.7 20%
2010 19.8 24.6 25%
2009 15.2 19.6 29%
2008 23.3 15.1 -35%
★2：各年初から20/5/22までの伸び率
19年～ 18年～ 17年～ 16年～
-23% -47% -44% -34%
15年～ 14年～ 13年～ 12年～
-23% -1% 18% 31%
11年～ 10年～ 09年～ 08年～
53% 91% 148% 62%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/03/25 0.84 9.66% 34.4
2019/12/26 0.84 6.51% 50.4
2019/09/16 0.84 7.82% 41.4
2019/06/14 0.8 6.29% 50.9
2019/03/25 0.8 5.48% 56.6
2018/12/26 0.8 6.19% 48.4
2018/09/14 0.8 4.61% 62.1
2018/06/15 0.7 4.71% 57.8
2018/03/15 0.7 4.12% 63.8
2017/12/21 0.66 3.53% 71.9
2017/09/15 0.66 3.99% 62.4
2017/06/15 0.61 3.19% 76.4

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。

★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 2.36 1.68 71.2 113.5
09/12 1.54 1.32 85.7 85.7
10/12 1.87 1.46 78.1 78
11/12 1.64 1.58 96.3 92.8
12/12 2.06 1.7 82.5 82.5
13/12 2.26 1.84 81.4 70
14/12 2.56 2 78.1 90.3
15/12 2.67 2.17 81.3 79.9
16/12 7.28 2.35 32.3 86.7
17/12 5.31 2.54 47.8 31.2
18/12 3.7 3.0 81.5 51
19/12 -0.7 3.3 -468.6 348.4

四半期決算（2020予想など）

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター）。

EPS：予想と結果

予想 5/23 1月前 2月前
Y：2021 4.53 4.66 4.68
Y：2020 4.3 4.4 4.43
Q：20/9 1.15 1.22 1.23
Q：20/6 1.04 1.13 1.15
EPS 予想 結果 差 %
20/3 0.98 1.09 0.11 11.2
19/12 1.21 1.22 0.01 0.8
19/9 1.15 1.19 0.04 3.5
19/6 1.11 1.1 -0.01 -0.9
19/3 0.92 0.9 -0.02 -2.2
18/12 0.95 0.95 0 0.0
18/9 1.07 1.08 0.01 0.9
18/6 1 1.01 0.01 1
18/3 0.92 0.95 0.03 2.7

売上高：予想と結果

予想 5/23 1月前 2月前
Y：2021 20660 20560 20600
Y：2020 20270 20170 20220
Q：20/9 5420 – –
Q：20/6 5050 5210 5240
売上 予想 結果 差 ％
20/3 4610 4330 -280 -6.1
19/12 4880 4802 -78 -1.6
19/9 5340 5412 72 1.3
19/6 5086 5193 107 2.1
19/3 4589 4389 -200 -4.4
18/12 4811 4786 -25 -0.5
18/9 5208 5292 84 1.6
18/6 5020 4879 -141 -2.8
18/3 4629 4670 41 0.9

決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等

MO 売上高 営業CF 同ﾏｰｼﾞﾝ 純利益
08/12 19356 4881 25% 4930
09/12 23556 3443 15% 3206
10/12 24363 2767 11% 3890
11/12 23800 3581 15% 3377
12/12 24618 3885 16% 4167
13/12 24466 4375 18% 4535
14/12 24522 4663 19% 5058
15/12 25434 5843 23% 5231
16/12 25744 3826 15% 14215
17/12 25576 4901 19% 10208
18/12 25364 8391 33% 6955
19/12 25110 7837 31% -1300

＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

MO SG(%) EPS DSO
08/12 4% 2.36 38.5
09/12 22% 1.54 1.5
10/12 3% 1.87 2.0
11/12 -2% 1.64 3.9
12/12 3% 2.06 3.4
13/12 -1% 2.26 2.3
14/12 0% 2.56 1.8
15/12 4% 2.67 1.8
16/12 1% 7.28 2.0
17/12 -1% 5.31 2.1
18/12 -1% 3.68 2.0
19/12 -1% -0.7 2.7

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）

※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

MO 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 27215 24387 2828 10%
09/12 36677 32605 4072 11%
10/12 37402 32207 5195 14%
11/12 36751 33068 3683 10%
12/12 35329 32159 3170 9%
13/12 34859 30741 4118 12%
14/12 34475 31465 3010 9%
15/12 31459 28586 2873 9%
16/12 45932 33159 12773 28%
17/12 43202 27822 15380 36%
18/12 55459 40670 14789 27%
19/12 49271 42952 6319 13%

ROAとROEなど

MO ROA ROE 流動比率
08/12 18% 174% 155%
09/12 9% 79% 72%
10/12 10% 75% 87%
11/12 9% 92% 93%
12/12 12% 131% 76%
13/12 13% 110% 93%
14/12 15% 168% 90%
15/12 17% 182% 69%
16/12 31% 111% 98%
17/12 24% 66% 64%
18/12 13% 47% 20%
19/12 -3% -21% 59%

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

MO 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 4881 479 -2585
09/12 3443 -9764 276
10/12 2767 259 -2583
11/12 3581 387 -3012
12/12 3885 920 -5175
13/12 4375 602 -4702
14/12 4663 177 -4694
15/12 5843 -15 -6780
16/12 3826 3708 -5329
17/12 4901 -467 -7771
18/12 8391 -12988 4716
19/12 7837 -2398 -4712

タバコ株, 全投稿, 必需品, 米国個別株, 高配当銘柄マルボロ

Posted by 投資猫