【MO】アルトリアの株価と決算、配当
アルトリアグループ（Altria Group, Inc.）は米国のたばこ業界で首位の規模を誇っています。
（MOはﾌｨﾘｯﾌﾟﾓﾘｽｸﾞﾙｰﾌﾟの米国内事業部門で、米国外の事業はPM〔ﾌｨﾘｯﾌﾟﾓﾘｽｲﾝﾀｰﾅｼｮﾅﾙ〕が担っている）
アルトリアはたばこ製品の製造・販売を手がけており、売上の中心は世界トップのマルボロが占めています。
2007年には「クラフト・フーズ」、2008年には「フィリップ・モリス・インターナショナル」をスピンオフしました。
傘下の「フィリップ・モリスUSA」では「マルボロ」「フィリップ・モリス」「バージニアスリム」などを販売。
有煙のタバコ事業が売上の85%を占めていますが、USスモークレスカンパニーでは無煙たばこ（コペンハーゲンやスコール等）を販売。
ワインもてがけており、傘下に「サン・ミッシェル・ワインステーツ」を擁しています。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ）。
| 1/2株価 | 48.9 |
| 9/12株価 | 44.5 |
| 株価上昇率 | -9.10% |
| 52週高値 | 66 |
| 52週安値 | 42.4 |
| EPS | 3.36 |
| PER | 13.2 |
| 配当利回り | 7.56% |
| 時価総額(億$） | 831 |
| 株式数(億) | 18.7 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は9/12） | |||
| MO | 初値 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 48.9 | 44.5 | -9% |
| 2018 | 71.5 | 49.4 | -31% |
| 2017 | 67.7 | 71.4 | 5% |
| 2016 | 57.5 | 67.6 | 18% |
| 2015 | 49.3 | 58.2 | 18% |
| 2014 | 38.3 | 49.3 | 29% |
| 2013 | 32.1 | 38.4 | 20% |
| 2012 | 28.7 | 31.4 | 10% |
| 2011 | 24.7 | 29.7 | 20% |
| 2010 | 19.8 | 24.6 | 25% |
| 2009 | 15.2 | 19.6 | 29% |
| 2008 | 23.3 | 15.1 | -35% |
| ★2：各年初から19/9/12までの伸び率 | |||
| 19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ |
| -9% | -38% | -34% | -23% |
| 15年～ | 14年～ | 13年～ | 12年～ |
| -10% | 16% | 38% | 55% |
| 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ |
| 80% | 125% | 193% | 91% |
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
| 権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
| 2019/09/16 | 0.84 | 7.71% | 42 |
| 2019/06/14 | 0.8 | 6.29% | 50.9 |
| 2019/03/25 | 0.8 | 5.48% | 56.6 |
| 2018/12/26 | 0.8 | 6.19% | 48.4 |
| 2018/09/14 | 0.8 | 4.61% | 62.1 |
| 2018/06/15 | 0.7 | 4.71% | 57.8 |
| 2018/03/15 | 0.7 | 4.12% | 63.8 |
| 2017/12/21 | 0.66 | 3.53% | 71.9 |
| 2017/09/15 | 0.66 | 3.99% | 62.4 |
| 2017/06/15 | 0.61 | 3.19% | 76.4 |
| 2017/03/15 | 0.61 | 3.17% | 75.7 |
| 2016/12/22 | 0.61 | 3.49% | 67.7 |
配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値
| 年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
| (GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
| 08/12 | 2.36 | 1.68 | 71.2 | 113.5 |
| 09/12 | 1.54 | 1.32 | 85.7 | 85.7 |
| 10/12 | 1.87 | 1.46 | 78.1 | 78 |
| 11/12 | 1.64 | 1.58 | 96.3 | 92.8 |
| 12/12 | 2.06 | 1.7 | 82.5 | 82.5 |
| 13/12 | 2.26 | 1.84 | 81.4 | 70 |
| 14/12 | 2.56 | 2 | 78.1 | 90.3 |
| 15/12 | 2.67 | 2.17 | 81.3 | 79.9 |
| 16/12 | 7.28 | 2.35 | 32.3 | 86.7 |
| 17/12 | 5.31 | 2.54 | 47.8 | 31.2 |
| 18/12 | 3.7 | 3.0 | 81.5 | 51 |
| 19/12 | ||||
四半期決算（2019予想など）
さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載）。
EPS：予想と結果
| 予想 | 9/1 | 1月前 | 2月前 |
| Y：20/12 | 4.49 | 4.48 | 4.51 |
| Y：19/12 | 4.19 | 4.19 | 4.19 |
| Q：19/12 | 1.04 | 1.04 | 1.04 |
| Q：19/9 | 1.14 | 1.14 | 1.15 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | % |
| 19/6 | 1.11 | 1.1 | -0.01 | -0.9 |
| 19/3 | 0.92 | 0.9 | -0.02 | -2.2 |
| 18/12 | 0.95 | 0.95 | 0 | 0 |
| 18/9 | 1.07 | 1.08 | 0.01 | 0.9 |
| 18/6 | 1 | 1.01 | 0.01 | 1 |
| 18/3 | 0.92 | 0.95 | 0.03 | 2.7 |
売上高：予想と結果
| 予想 | 9/1 | 1月前 | 2月前 |
| Y：20/12 | 19988 | 20054 | 20011 |
| Y：19/12 | 19781 | 19758 | 19708 |
| Q：19/12 | 4908 | 4943 | 4915 |
| Q：19/9 | 5331 | 5353 | 5337 |
| 予想 | 結果 | 差 | % | |
| 19/6 | 5086 | 5193 | 107 | 2.1 |
| 19/3 | 4589 | 4389 | -200 | -4.4 |
| 18/12 | 4811 | 4786 | -25 | -0.5 |
| 18/9 | 5208 | 5292 | 84 | 1.6 |
| 18/6 | 5020 | 4879 | -141 | -2.8 |
| 18/3 | 4629 | 4670 | 41 | 0.9 |
決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。
損益計算（売上、純利益等
| MO | 売上高 | 営業CF | OCFﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 |
| 08/12 | 19356 | 4881 | 25% | 4930 |
| 09/12 | 23556 | 3443 | 15% | 3206 |
| 10/12 | 24363 | 2767 | 11% | 3890 |
| 11/12 | 23800 | 3581 | 15% | 3377 |
| 12/12 | 24618 | 3885 | 16% | 4167 |
| 13/12 | 24466 | 4375 | 18% | 4535 |
| 14/12 | 24522 | 4663 | 19% | 5058 |
| 15/12 | 25434 | 5843 | 23% | 5231 |
| 16/12 | 25744 | 3826 | 15% | 14215 |
| 17/12 | 25576 | 4901 | 19% | 10208 |
| 18/12 | 25364 | 8391 | 33% | 6955 |
＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上高成長率など
| MO | SG(%) | EPS | DSO |
| 08/12 | 4% | 2.36 | 38.5 |
| 09/12 | 22% | 1.54 | 1.5 |
| 10/12 | 3% | 1.87 | 2.0 |
| 11/12 | -2% | 1.64 | 3.9 |
| 12/12 | 3% | 2.06 | 3.4 |
| 13/12 | -1% | 2.26 | 2.3 |
| 14/12 | 0% | 2.56 | 1.8 |
| 15/12 | 4% | 2.67 | 1.8 |
| 16/12 | 1% | 7.28 | 2.0 |
| 17/12 | -1% | 5.31 | 2.1 |
| 18/12 | -1% | 3.68 | 2.0 |
※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
| MO | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
| 08/12 | 27215 | 24387 | 2828 | 10% |
| 09/12 | 36677 | 32605 | 4072 | 11% |
| 10/12 | 37402 | 32207 | 5195 | 14% |
| 11/12 | 36751 | 33068 | 3683 | 10% |
| 12/12 | 35329 | 32159 | 3170 | 9% |
| 13/12 | 34859 | 30741 | 4118 | 12% |
| 14/12 | 34475 | 31465 | 3010 | 9% |
| 15/12 | 31459 | 28586 | 2873 | 9% |
| 16/12 | 45932 | 33159 | 12773 | 28% |
| 17/12 | 43202 | 27822 | 15380 | 36% |
| 18/12 | 55638 | 40849 | 14789 | 27% |
ROAとROEなど
| MO | ROA | ROE | 流動比率 |
| 08/12 | 18% | 174% | 155% |
| 09/12 | 9% | 79% | 72% |
| 10/12 | 10% | 75% | 87% |
| 11/12 | 9% | 92% | 93% |
| 12/12 | 12% | 131% | 76% |
| 13/12 | 13% | 110% | 93% |
| 14/12 | 15% | 168% | 90% |
| 15/12 | 17% | 182% | 69% |
| 16/12 | 31% | 111% | 98% |
| 17/12 | 24% | 66% | 64% |
| 18/12 | 13% | 47% | 20% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
| MO | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
| 08/12 | 4881 | 479 | -2585 |
| 09/12 | 3443 | -9764 | 276 |
| 10/12 | 2767 | 259 | -2583 |
| 11/12 | 3581 | 387 | -3012 |
| 12/12 | 3885 | 920 | -5175 |
| 13/12 | 4375 | 602 | -4702 |
| 14/12 | 4663 | 177 | -4694 |
| 15/12 | 5843 | -15 | -6780 |
| 16/12 | 3826 | 3708 | -5329 |
| 17/12 | 4901 | -467 | -7771 |
| 18/12 | 8391 | -12988 | 4716 |