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【UNH】ユナイテッドヘルスの株価と決算、配当

更新日:

ユナイテッドヘルスグループ(UnitedHealth Group Inc)は医療保険の最大手です(売上構成の7割以上が保険)。

2012年にダウ平均に組み入れられました。

傘下にある「ユナイテッド・ヘルスケア」(全売上の8割を占める)は消費者に向けた医療給付、退職者を対象とした高齢者向けの健康管理商品やサービス、自治体のための公衆衛生管理プログラムなどを提供しています。

同じく傘下にある「オプトゥム」は金融やコンサルティング、小売薬局ネットワーク等を通じて医療従事者をサポートしています。

2015年に薬剤給付管理をてがける「カタマラン」を買収。2017年に外科病院を運営するサージカル・ケア・アフィリエーツを傘下に収めました。

最近は、クリニックを運営するダヴィータ・メディカル・グループの買収を発表し、2018年にそれを完了しようとしています。

ここ数年の動向では、オバマケアを目当てにした個人加入保険比較購入サイト(エクスチェンジ)向け商品の損失が大きく、そこからは17年に全面撤退しました。

(すでに撤退しているため、オバマケアの見直しは、今後のUNHの業績にさほど影響を与えない模様)

地域別売上高は97%が米国で占められています。

UNHの最近の指標と株価チャートを見ていきましょう。

ユナイテッドヘルスの指標

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まず、9/7時点の主要指標を見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)。

  • 1/2株価 : 221.02
  • 9/7株価 : 268.28
  • 年初来の株価上昇率 : 21.38%
  • 52週高値 : 271.16
  • 52週安値 : 186
  • EPS(1株利益) : 10.8
  • PER(株価収益率) : 24.84
  • 配当利回り : 1.34%
  • 配当成長率(5年比) : 29.15%
  • 時価総額(億$) : 2582
  • 株式数(億) : 9.6

ユナイテッドヘルスの株価チャート

次に、株価の推移を見てみます。

青線が株価推移。オレンジ線が100日間の移動平均線です。

サブプライムショックの後、右肩上がりでの株価の伸びが続いています。

年ごとに株価の伸び率を見てみましょう。

★表1:2008年初から18年9月7日までの株価推移(※18年終値は9/7のデータ)

JNJ 初値 最安 最高 終値 上昇率
08~現在 66.6 46.6 148.1 137.3 106.2%
2018 139.7 119.4 148.1 137.3 -1.7%
2017 115.8 111.8 143.6 139.7 20.7%
2016 101.7 95.8 125.4 115.2 13.3%
2015 105.1 90.7 106.4 102.7 -2.3%
2014 91.1 86.6 109.1 104.6 14.8%
2013 71.0 70.7 95.6 91.6 29.0%
2012 65.6 61.8 72.5 70.1 6.9%
2011 62.6 57.7 67.9 65.6 4.8%
2010 64.7 57.0 66.0 61.9 -4.4%
2009 60.1 46.6 65.0 64.4 7.2%
2008 66.6 55.3 72.2 59.8 -10.2%

08年初から株を持ち続けていた場合、18年9月7日で株価が2倍(106%)になっています。

これを「09年初から持ち続けていた場合・・・、10年初から・・・」という風に、数値化すると、表2の通りになります。

★表2:各年初から18年9月7日までの株価伸び率

18~ 17~ 16~ 15~ 14~
21.4% 66.5% 129.5% 164.3% 258.2%
13~ 12~ 11~ 10~ 09~
388.7% 424.0% 637.0% 754.4% 904.8%

サブプライムショック後の09年初にUNH株を持った場合、10倍増(904%増)が実現しています。

他の年次で見ても、実に良好な伸び率です。

ユナイテッドヘルスの決算と配当

次に、決算の数字を見てみます。

(売上と利益、資産と負債、資本とキャッシュフローの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS。情報源は亜州IR株式会社の『米国株四半期速報』とユナイテッドヘルス決算)。

4半期決算と配当:2015~2018年

売上高 純利益 EPS 配当
2015/3 35756 1413 1.46 0.375
2015/6 36263 1585 1.64 0.5
2015/9 41489 1597 1.65 0.5
2015/12 43599 1218 1.26 0.5
2016/3 44527 1611 1.67 0.5
2016/6 46485 1754 1.81 0.625
2016/9 46293 1968 2.03 0.625
2016/12 47535 1684 1.74 0.625
2017/3 48723 2172 2.23 0.625
2017/6 50053 2284 2.32 0.75
2017/9 50322 2485 2.51 0.75
2017/12 52061 3617 3.65 0.75
2018/3 55188 2836 2.87 0.75
2018/6 56086 2922 2.98 0.9

通年決算:2008~2017年

売上高 営業利益 純利益 EPS
2008/12 80415 4492 2977 2.4
2009/12 86546 5767 3822 3.24
2010/12 94155 7864 4634 4.1
2011/12 101862 8464 5142 4.73
2012/12 110618 9254 5526 5.28
2013/12 122489 9623 5625 5.5
2014/12 130474 10274 5619 5.7
2015/12 157107 11021 5813 6.01
2016/12 184840 12930 7017 7.25
2017/12 201159 15209 10558 10.72

配当余力:2008~2017年

営業CF フリーCF 配当性向 配当
2008/12 4238 3447 1.3 0.03
2009/12 5625 4886 0.9 0.03
2010/12 6273 5395 9.9 0.41
2011/12 6968 5901 12.8 0.61
2012/12 7155 6085 15.2 0.8
2013/12 6991 5684 18.6 1.05
2014/12 8051 6526 23.5 1.41
2015/12 9740 8184 27.8 1.88
2016/12 9795 8090 33.2 2.38
2017/12 13596 11573 31.3 2.88

利益率など:2008~2017年

粗利率 営業利益率 ROA ROE
2008/12 23.1 5.6 5.58 14.58
2009/12 22.5 6.7 6.66 17.22
2010/12 24.6 8.4 7.59 18.75
2011/12 24.7 8.3 7.85 19
2012/12 25.2 8.4 7.43 18.58
2013/12 24.4 7.9 6.91 17.76
2014/12 25.3 7.9 6.68 17.4
2015/12 23.6 7 5.88 17.54
2016/12 23.5 7 5.99 19.46
2017/12 23.4 7.6 8.06 24.54

まるでキャッシュディスペンサーのように毎年毎年利益を重ねています。

安定感のある優良銘柄です。

財務情報:2013~2017年

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
2013/12 81882 49733 32149 39.3%
2014/12 86382 53928 32454 37.6%
2015/12 111383 77658 33830 30.4%
2016/12 122810 84633 38274 31.2%
2017/12 139058 89225 47776 34.4%

キャッシュフロー:2013~2017年

営業CF 投資CF 財務CF フリーCF
2013/12 6991 -3089 -4946 5684
2014/12 8051 -2534 -5293 6526
2015/12 9740 -18395 12239 8184
2016/12 9795 -9355 -1011 8090
2017/12 13596 -8599 -3441 11573

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