【UNH】ユナイテッドヘルスの株価と決算、配当

ユナイテッドヘルスグループ（UnitedHealth Group Inc）は医療保険の最大手です（売上構成の7割以上が保険）。

2012年にダウ平均に組み入れられました。

傘下にある「ユナイテッド・ヘルスケア」（全売上の8割を占める）は消費者に向けた医療給付、退職者を対象とした高齢者向けの健康管理商品やサービス、自治体のための公衆衛生管理プログラムなどを提供しています。

同じく傘下にある「オプトゥム」は金融やコンサルティング、小売薬局ネットワーク等を通じて医療従事者をサポートしています。

2015年に薬剤給付管理をてがける「カタマラン」を買収。2017年に外科病院を運営するサージカル・ケア・アフィリエーツを傘下に収めました。

最近は、クリニックを運営するダヴィータ・メディカル・グループの買収を発表し、2018年にそれを完了しようとしています。

ここ数年の動向では、オバマケアを目当てにした個人加入保険比較購入サイト（エクスチェンジ）向け商品の損失が大きく、そこからは17年に全面撤退しました。

（すでに撤退しているため、オバマケアの見直しは、今後のUNHの業績にさほど影響を与えない模様）

地域別売上高は97％が米国で占められています。

UNHの最近の指標と株価チャートを見ていきましょう。

【UNH】ユナイテッドヘルスを指標でみると･･･

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まず、主要指標のデータを見てみます（出所はグーグルファイナンスなど）。

• 1/2株価 ： 221.02
• 10/12株価 ： 259.61
• 年初からの上昇率 ： 17.5%
• 52週高値 ： 272.07
• 52週安値 ： 186
• EPS ： 12.01
• PER（株価収益率） ： 21.61
• 配当利回り ： 1.40%
• 配当成長率(5年比） ： 29.15%
• 時価総額(億＄） ： 2499
• 株式数（億） ： 9.6

【UNH】ユナイテッドヘルスの株価チャート

次に、株価の推移を見てみます。

青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線です。

サブプライムショック以降、右肩上がりでの株価の伸びが続いています。

年ごとに株価の伸び率を見てみましょう。

★1：各年の株価伸び率（※18年終値は10/12）
UNH	初値	最安	最高	終値	上昇率
2018	221.0	212.6	270.9	259.6	17.5%
2017	161.1	157.6	228.2	220.5	36.8%
2016	116.9	109.2	163.9	160.0	36.9%
2015	101.5	98.9	125.9	117.6	15.9%
2014	74.9	69.7	103.0	101.1	35.0%
2013	54.9	51.4	75.3	75.3	37.2%
2012	51.2	50.4	60.3	54.2	5.9%
2011	36.4	37.1	53.1	50.7	39.2%
2010	31.4	27.9	38.1	36.1	15.0%
2009	26.7	16.4	32.3	30.5	14.2%
2008	57.2	16.3	57.2	26.6	-53.5%
★2：各年初から2018/10/12までの伸び率
18年～	17年～	16年～	15年～	14年～	13年～
17%	61%	122%	156%	247%	373%
12年～	11年～	10年～	09年～	08年～	-
407%	613%	727%	872%	354%	-

UNHの株価伸び率をダウ平均と比較

ここで、UNHの株価伸び率を他のダウ平均の銘柄と比較してみます。

【5年チャート】※DIA（ダウ平均に連動するETF）との伸び率比較

ﾃｨｯｶｰ	年初来ﾘﾀｰﾝ	配当利回り	1株配当
MRK	24.9%	2.76%	$1.92
UNH	22.1%	1.38%	$3.60
PFE	19.6%	3.15%	$1.36
JNJ	-2.5%	2.69%	$3.60

UNHはダントツの伸び率を誇っています。

ユナイテッドヘルスの決算と配当

次に、決算の数字を見てみます。

（売上と利益、資産と負債、資本とキャッシュフローの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS。情報源は亜州IR株式会社の『米国株四半期速報』とユナイテッドヘルス決算）。

4半期決算と配当：2015～2018年

	売上高	純利益	EPS	配当
2015/3	35756	1413	1.46	0.375
2015/6	36263	1585	1.64	0.5
2015/9	41489	1597	1.65	0.5
2015/12	43599	1218	1.26	0.5
2016/3	44527	1611	1.67	0.5
2016/6	46485	1754	1.81	0.625
2016/9	46293	1968	2.03	0.625
2016/12	47535	1684	1.74	0.625
2017/3	48723	2172	2.23	0.625
2017/6	50053	2284	2.32	0.75
2017/9	50322	2485	2.51	0.75
2017/12	52061	3617	3.65	0.75
2018/3	55188	2836	2.87	0.75
2018/6	56086	2922	2.98	0.9

通年決算：2008～2017年

	売上高	営業利益	純利益	EPS
2008/12	80415	4492	2977	2.4
2009/12	86546	5767	3822	3.24
2010/12	94155	7864	4634	4.1
2011/12	101862	8464	5142	4.73
2012/12	110618	9254	5526	5.28
2013/12	122489	9623	5625	5.5
2014/12	130474	10274	5619	5.7
2015/12	157107	11021	5813	6.01
2016/12	184840	12930	7017	7.25
2017/12	201159	15209	10558	10.72

配当余力：2008～2017年

	営業CF	フリーCF	配当性向	配当
2008/12	4238	3447	1.3	0.03
2009/12	5625	4886	0.9	0.03
2010/12	6273	5395	9.9	0.41
2011/12	6968	5901	12.8	0.61
2012/12	7155	6085	15.2	0.8
2013/12	6991	5684	18.6	1.05
2014/12	8051	6526	23.5	1.41
2015/12	9740	8184	27.8	1.88
2016/12	9795	8090	33.2	2.38
2017/12	13596	11573	31.3	2.88

利益率など：2008～2017年

	粗利率	営業利益率	ROA	ROE
2008/12	23.1	5.6	5.58	14.58
2009/12	22.5	6.7	6.66	17.22
2010/12	24.6	8.4	7.59	18.75
2011/12	24.7	8.3	7.85	19
2012/12	25.2	8.4	7.43	18.58
2013/12	24.4	7.9	6.91	17.76
2014/12	25.3	7.9	6.68	17.4
2015/12	23.6	7	5.88	17.54
2016/12	23.5	7	5.99	19.46
2017/12	23.4	7.6	8.06	24.54

まるでキャッシュディスペンサーのように毎年毎年利益を重ねています。

安定感のある優良銘柄です。

財務情報：2013～2017年

	総資産	総負債	株主資本	自己資本率
2013/12	81882	49733	32149	39.3%
2014/12	86382	53928	32454	37.6%
2015/12	111383	77658	33830	30.4%
2016/12	122810	84633	38274	31.2%
2017/12	139058	89225	47776	34.4%

キャッシュフロー：2013～2017年

	営業CF	投資CF	財務CF	フリーCF
2013/12	6991	-3089	-4946	5684
2014/12	8051	-2534	-5293	6526
2015/12	9740	-18395	12239	8184
2016/12	9795	-9355	-1011	8090
2017/12	13596	-8599	-3441	11573

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