【MCD】マクドナルドの株価と決算、配当

ダウ30銘柄,外食,消費財,米国個別株,連続増配

マクドナルド(MCD)は全世界で統一された飲食物を提供するファストフード大手です。

世界119カ国で39680店を展開(21年9月時点)。

マックカフェやドライブスルーなど、多様な運営形態をとっています(米国ではドライブスルーの割合が多い)。

15年には地域管理体制の強化やフランチャイズ比率の引き上げなどを通じた経営合理化計画を打ち出し(総額5億ドルの一般管理費削減)、19年末時点では、全体の93%がフランチャイズ店舗となりました。

主な収益源は、直営店売上高とフランチャイズ店舗からのロイヤリティとライセンス収入で、最近はモバイル注文・支払の導入やデリバリーの活用などを進めています。

事業構成は以下の通り。

年/月 16/12 17/12 18/12 19/12 20/12 21/12
フランチャイズ 38% 44% 52% 55% 56% 56%
直営店 62% 56% 48% 44% 42% 42%
その他 1% 2% 2%

米国と米国外での売上比率も見てみます。

年/月 16/12 17/12 18/12 19/12 20/12 21/12
米国 34% 34% 37% 37% 41% 38%
海外 66% 66% 63% 63% 59% 62%

過去~現在株価

※左目盛り:青線は株価推移(最大20分ディレイ)赤線は200日移動平均線

※右目盛り:緑線は10年国債利回り

※主要指標の単位 時価総額:億ドル、株式数:億、1日の平均取引量:100万ドル


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2022/8/31 1.38 2.19% 252.3
2022/6/5 1.38 2.19% 248.4
2022/2/28 1.38 2.18% 244.8
2021/11/30 1.38 2.15% 244.6
2021/8/31 1.29 2.17% 237.5
2021/5/31 1.29 2.19% 233.9
2021/2/28 1.29 2.46% 206.1
2020/11/30 1.29 2.32% 217.4
2020/8/31 1.25 2.34% 213.5
2020/5/31 1.25 2.64% 186.3
2020/3/1 1.25 2.48% 194.2
2019/12/1 1.25 2.43% 194.5

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 3.76 1.63 43.4 47.8
09/12 4.11 2.05 49.9 49.9
10/12 4.58 2.26 49.3 49.3
11/12 5.27 2.53 48 47.8
12/12 5.36 2.87 53.5 53.5
13/12 5.55 3.12 56.2 55.6
14/12 4.82 3.28 68 63.8
15/12 4.8 3.44 71.7 73.6
16/12 5.44 3.61 66.4 66.9
17/12 6.37 3.83 60.1 54.4
18/12 7.54 4.19 55.6 61.1
19/12 7.88 4.73 60 60.9
20/12 6.31 5.04 79.9 76.3
21/12 10.04 5.25 52.3 53.2


四半期決算 予想:結果

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。)。

★EPS:予想と結果

予想 9/20 1月前 2月前
2023 10.59 10.59 10.73
2022 9.87 9.87 9.85
Q:22/12 2.42 2.41 2.43
Q:22/9 2.6 2.59 2.66
EPS 予想 結果
22/6 2.47 2.55 0.08 3.2
22/3 2.17 2.28 0.11 5.1
21/12 2.34 2.23 -0.11 -4.7
21/9 2.46 2.76 0.30 12.2
21/6 2.08 2.37 0.29 13.9
21/3 1.81 1.92 0.11 6.1
20/12 1.78 1.70 -0.08 -4.5
20/9 1.90 2.22 0.32 16.8
20/6 0.74 0.66 -0.08 -10.8
20/3 1.57 1.47 -0.10 -6.4
19/12 1.96 1.97 0.01 0.5
19/9 2.21 2.11 -0.10 -4.5
19/6 2.05 2.05 0.00 0.0
19/3 1.75 1.78 0.03 1.7
18/12 1.89 1.97 0.08 4.2
18/9 1.99 2.10 0.11 5.5
18/6 1.92 1.99 0.07 3.6
18/3 1.67 1.79 0.12 7.2

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★売上高:予想と結果

予想 9/20 1月前 2月前
2023 23530 23520 24250
2022 22750 22750 23270
Q:22/12 5600 5600
Q:22/9 5740 5740 5990
売上 予想 結果
22/6 5,820 5,720 -100 -1.7
22/3 5,590 5,670 80 1.4
21/12 6,030 6,010 -20 -0.3
21/9 6,030 6,200 170 2.8
21/6 5,530 5,890 360 6.5
21/3 5,030 5,120 90 1.8
20/12 5,370 5,310 -60 -1.1
20/9 5,400 5,420 20 0.4
20/6 3,730 3,760 30 0.8
20/3 4,660 4,710 50 1.1
19/12 5,300 5,430 130 2.5
19/9 5,490 5,500 10 0.2
19/6 5,330 5,410 80 1.5
19/3 4,930 5,020 90 1.8
18/12 5,160 5,160 0 0.0
18/9 5,320 5,370 50 0.9
18/6 5,320 5,350 30 0.6
18/3 4,980 5,140 160 3.2

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通年決算(GAAP)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

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MCD 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 23522 5917 25% 4313
09/12 22745 5751 25% 4551
10/12 24075 6342 26% 4946
11/12 27006 7150 26% 5503
12/12 27567 6966 25% 5465
13/12 28106 7121 25% 5586
14/12 27441 6730 25% 4758
15/12 25413 6539 26% 4529
16/12 24622 6060 25% 4687
17/12 22820 5551 24% 5192
18/12 21258 6967 33% 5924
19/12 21364 8122 38% 6025
20/12 19208 6265 33% 4731
21/12 23223 9142 39% 7545

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

MCD SG(%) EPS DSO
08/12 3% 3.76 15.4
09/12 -3% 4.11 16
10/12 6% 4.58 17
11/12 12% 5.27 17
12/12 2% 5.36 17.9
13/12 2% 5.55 17.5
14/12 -2% 4.82 16.9
15/12 -7% 4.8 18.1
16/12 -3% 5.44 20.6
17/12 -7% 6.37 27.6
18/12 -7% 7.54 38.4
19/12 0% 7.88 40.4
20/12 -10% 6.31 41.2
21/12 21% 10.04 29.4

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

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MCD 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 28462 15079 13383 47%
09/12 30225 16191 14034 46%
10/12 31975 17341 14634 46%
11/12 32990 18600 14390 44%
12/12 35387 20093 15294 43%
13/12 36626 20617 16010 44%
14/12 34227 21374 12853 38%
15/12 37939 30851 7088 19%
16/12 31024 33228 -2204 -7%
17/12 33804 37072 -3268 -10%
18/12 32811 39070 -6258 -19%
19/12 47511 55721 -8210 -17%
20/12 52627 60452 -7825 -15%
21/12 53606 58207 -4601 -9%

ROAとROEなど

MCD ROA ROE 流動比率
08/12 15% 32% 138%
09/12 15% 32% 114%
10/12 15% 34% 149%
11/12 17% 38% 125%
12/12 15% 36% 145%
13/12 15% 35% 159%
14/12 14% 37% 152%
15/12 12% 64% 327%
16/12 15% -213% 139%
17/12 15% -159% 184%
18/12 18% -95% 136%
19/12 13% -73% 98%
20/12 9% -60% 101%
21/12 14% -16% 178%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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MCD 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 5917 -1625 -4115
09/12 5751 -1655 -4421
10/12 6342 -2056 -3729
11/12 7150 -2571 -4533
12/12 6966 -3167 -3850
13/12 7121 -2674 -4043
14/12 6730 -2305 -4618
15/12 6539 -1420 735
16/12 6060 -982 -11262
17/12 5551 562 -5311
18/12 6967 -2455 -5950
19/12 8122 -3071 -4995
20/12 6265 -1546 -2249
21/12 9142 -2166 -5596