マクドナルド

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【MCD】マクドナルドの株価と決算、配当

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マクドナルド(MCD)は言わずと知れたファストフード大手です。

2017年12月時点の店舗数は120か国で3万7241店(直営店:3133店 フランチャイズ店は34108店)。

マックカフェやドライブスルーなど、多様な運営形態をとっています(米国ではドライブスルーの割合が多い)。

15年に地域管理体制の強化やフランチャイズ比率の引き上げなどを通じた経営合理化計画を打ち出しました。

従来は地域別でしたが、米国市場、国際リード市場、高成長市場、基礎的(ファウンデーション)市場に管理区分を変更したのです。

この頃に4000店舗をフランチャイズに転換し、総額5億円ものコスト削減を図りました。

2017年12月時点での各市場の比率は以下の通りです。

  • 米国市場:35.1%
  • 国際リード市場:32.2%
  • 高成長市場:24.2%
  • 基礎的市場:8.5%

今回は、MCDの株価チャートと最近の指標を見ていきます。

【MCD】の強み:創業時から一貫した「組織文化」

経営情報を見る前に、マクドナルドの組織文化を振り返ってみます。

MCDの特徴は、これだけ巨大化しても「創業の原点」にあたる企業文化が滅びずに生き残っているところです。

レイ・クロックが広めたマクドナルド兄弟のセルフサービス・レストランがどうして世界を席巻したのか。

その起源をざっくりとおさらいしてみましょう(※ご存知の方は読み飛ばしてください)。

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レイは50代の頃に汎用ミキサーを売って生計を立てていたのですが、1954年に、カリフォルニア州で外食の店がバタバタと潰れている頃にマクドナルドに出会います。

そのころ、マクドナルドから8台のミキサー(一度に40杯つくれる)の注文を受け、レイは、この不景気下にどうしてこの店はこんなに売れているのかと興味を持ったのでした。

よけいなサービスのないセルフ方式の持ち帰り専門店。メニューは低価格のハンバーガー、フライドポテト、ドリンク。製品はキッチンで従業員が流れ作業で作り、客は一分も待たずに持ち帰れるーー何とアメリカ人のニーズに適った外食形式だ!

「このシステムは売れる」と見たレイは、店主を説得し、マクドナルドのフランチャイズ化を始めます。

ただ、マクドナルド兄弟はさほど広めることに関心がなかったので、1955年にクロックは マクドナルド・システム社を設立。

マクドナルド兄弟からライセンスをもらい、この店のフランチャイズ権を売り出しました。

「品質とサービス、清潔、値打ち感」をモットーにして商品とサービスを均質化。どこで誰がフランチャイズ店を運営しようとも、マクドナルドの看板を掲げる以上、どの店にも同レベルの商品とサービスを提供させるという方針を貫いた結果、このフランチャイズ事業はバカ受けし、レイは死ぬまでに5億ドルを稼ぎ出しました。

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今のマクドナルドはもう少し複雑化していますが、「セルフ方式、すぐに食べられる。品目の絞り込み」などの特徴は、今のマックにも受け継がれています。

創業の精神が今でもわりと忠実に残されているわけです。

レイ・クロックにしても、「もうすぐリタイヤか」という頃に、これだけのチャンスをつかんだわけですから、50を過ぎても、まだ儲けのチャンスをあきらめてはいけないことがよくわかります。

【MCD】マクドナルドの株価推移

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まず、近年のマクドナルドの株価をロイターのサイトで見てみます。

2018年を見ると、2月以降の株安からまだ株価は回復しきれていませんが、4月以降はやや持ち直しています。

【3年チャート】

16年は横ばい。17年は右肩上がり。18年2月の株価下落はかなり激しいものになりました。

【長期チャート】

長期で見ると、2003年以降は右肩上がりに株価が上昇し、18年は下落後に横ばいになっています。

【MCD】マクドナルドの指標

次に、ブルームバーグのサイトでこの銘柄の指標を見てみます(2018/7/8閲覧)。

  • 株価52週レンジ : 146.84~178.7
  • 1年トータルリターン : 4.54%
  • 年初来リターン : -7.38%
  • 株価収益率(PER) : 23.03
  • 1年1株当り利益 (EPS) : 6.92
  • 時価総額:1251億7300万ドル
  • 発行済株式数:7億8517万株
  • 株価売上高倍率(PSR) : 5.73
  • 直近配当利回り(税込) : 2.53%

2018年2月以降、株安でダメージを受け、1年トータルリターンは4%です。

【MCD】マクドナルドの決算と配当

次に、決算の数字を見てみます。

(売上と利益、資産と負債、資本とキャッシュフローの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS。情報源は亜州IR株式会社の『米国株四半期速報』とマクドナルド決算)

4半期決算と配当:2015~2018年

売上高 純利益 EPS 配当
2015/3 5958 811 0.84 0.85
2015/6 6497 1202 1.26 0.85
2015/9 6615 1309 1.4 0.85
2015/12 6341 1206 1.31 0.89
2016/3 5903 1098 1.23 0.89
2016/6 6265 1093 1.25 0.89
2016/9 6424 1275 1.5 0.89
2016/12 6029 1193 1.44 0.94
2017/3 5676 1215 1.47 0.94
2017/6 6050 1395 1.7 0.94
2017/9 5755 1884 2.32 0.94
2017/12 5340 698 0.87 1.01
2018/3 5139 1375 1.72 1.01

通年決算:2008~2017年

売上高 営業利益 純利益 EPS
2008/12 23522 6448 4313 3.76
2009/12 22745 6779 4551 4.11
2010/12 24074 7304 4946 4.58
2011/12 27006 8292 5503 5.27
2012/12 27567 8361 5465 5.36
2013/12 28106 8517 5585 5.55
2014/12 27441 7968 4758 4.82
2015/12 25413 7354 4529 4.8
2016/12 24622 7820 4687 5.44
2017/12 22820 8390 5192 6.37

配当余力:2008~2017年

営業CF フリーCF 配当性向 配当
2008/12 5917 3782 43.2 1.63
2009/12 5751 3799 49.9 2.05
2010/12 6342 4206 49.3 2.26
2011/12 7150 4420 47.8 2.53
2012/12 6966 3917 53.5 2.87
2013/12 7120 4296 55.6 3.12
2014/12 6730 4146 63.8 3.28
2015/12 6539 4725 73.6 3.44
2016/12 6060 4239 66.9 3.61
2017/12 5551 3698 54.4 3.83

利益率など:2008~2017年

粗利率 営業利益率 ROA ROE
2008/12 36.7 27.4 14.91 30.1
2009/12 38.7 29.8 15.51 33.2
2010/12 40 30.3 15.9 34.51
2011/12 39.6 30.7 16.94 37.92
2012/12 39.2 30.3 15.98 36.82
2013/12 38.8 30.3 15.51 35.69
2014/12 38.1 29 13.42 32.97
2015/12 38.5 28.9 12.54 45.43
2016/12 41.4 31.8 13.59 191.93
2017/12 46.5 36.8 16.02

財務情報:2013~2017年

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
2013/12 36626 20617 16010 43.7%
2014/12 34281 21428 12853 37.5%
2015/12 37939 30851 7088 18.7%
2016/12 31024 33228 -2204 -7.1%
2017/12 33804 37072 -3268 -9.7%

流動資産と流動負債の比率も見てみます。

流動資産 流動負債 非流動資産 非流動負債
2013/12 5050 3170 31576 17447
2014/12 4186 2748 30096 18680
2015/12 9643 2950 28296 27900
2016/12 4849 3468 26175 29760
2017/12 5327 2891 28476 34181

キャッシュフロー:2013~2017年

営業CF 投資CF 財務CF フリーCF
2013/12 7121 -2674 -4043 4296
2014/12 6730 -2305 -4618 4147
2015/12 6539 -1420 735 4725
2016/12 6060 -982 -11262 4238
2017/12 5551 562 -5311 3698

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