【PEP】ペプシコの株価と決算、配当

2019年3月14日

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ペプシコ(Pepsi Co, Inc.)はペプシコーラで有名なだけでなく、スナック菓子でも米国首位。穀物原料のスナック、炭酸/非炭酸飲料、食品などを自社や契約業者でつくり、世界各地で飲料、スナック、食品を製造・販売しています。

近年はEコマースに力を入れ、中国市場の開拓を狙っています。

17年12月時点の地域別売上高は以下の通りでした。

米国 57.5%
メキシコ 5.8%
ロシア 5.1%
カナダ 4.2%
英国 2.6%
ブラジル 2.3%
その他 22.6%

この銘柄の最近の指標と株価チャートを見ていきましょう。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 109.2
3/11株価 116.5
株価上昇率 6.70%
52週高値 122
52週安値 95.9
EPS 8.8
PER 13.24
配当(利回り) 3.71 (3.22%)
時価総額(億$) 1636
株式数(億) 14

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。


その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は3/11)
PEP

初値

最安

最高

終値

上昇率

2019

109.2

107.3

116.8

116.5

7%

2018

119.9

96.2

121.9

110.5

-8%

2017

104.9

101.6

119.9

119.9

14%

2016

98.6

93.8

110

104.6

6%

2015

94.9

89.6

103.1

99.9

5%

2014

82.9

77.1

100.4

94.6

14%

2013

69.2

69.3

86.8

82.9

20%

2012

66.9

62.3

73.6

68.4

2%

2011

65.9

60

71.8

66.4

1%

2010

61.2

59

68

65.3

7%

2009

54.9

45.8

64.2

60.8

11%

2008

76.4

50.3

79.6

54.8

-28%

★2:各年初から2019/3/11までの伸び率
19年~

18年~

17年~

16年~

15年~

14年~

7%

-3%

11%

18%

23%

40%

13年~

12年~

11年~

10年~

09年~

08年~

68%

74%

77%

90%

112%

52%

配当利回りと配当性向

 

次に、10年ほどの配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月

EPS

配当

配当性向

(GAAP)

単純計算

MS試算

2008/12

3.21

1.65

51.4

51.4

2009/12

3.77

1.77

46.9

47

2010/12

3.91

1.89

48.3

48.3

2011/12

4.03

2.02

50.1

49.8

2012/12

3.92

2.13

54.3

54.3

2013/12

4.32

2.24

51.9

51.9

2014/12

4.27

2.53

59.3

54.1

2015/12

3.67

2.76

75.2

80.6

2016/12

4.36

2.96

67.9

63.8

2017/12

3.38

3.17

93.8

64.3

四半期ごとの配当も見てみます

権利落ち日

1株配当

配当利回り

当日株価

2018/12/07

0.9275

3.1%

115.8

2018/09/07

0.9275

3.1%

112.7

2018/06/01

0.9275

3.3%

100.25

2018/03/02

0.805

3.0%

109.04

2017/12/01

0.805

2.7%

116.78

2017/09/01

0.805

2.7%

115.84

2017/06/02

0.805

2.6%

117.67

2017/03/03

0.7525

2.7%

110.56

2016/12/02

0.7525

2.9%

100.6

2016/09/02

0.7525

2.7%

107.87

2016/06/03

0.7525

2.8%

102.53

2016/03/04

0.7025

2.8%

100

2015/12/04

0.7025

2.7%

101.06

四半期決算(予想と実値)

ロイター予想値

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2019/2/1、売上単位は100万ドル)。

売上予想

平均

上限

下限

期間

2019

66442

67489

65209

通年

6-19

16329

16597

16056

4半期

3-19

12699

12842

12458

4半期

売上

予想

結果

9-18

16357

16485

128

0.78

6-18

16042

16090

48

0.3

3-18

12398

12562

164

1.32

12-17

19388

19526

138

0.71

9-17

16310

16240

70

0.43

EPS予想

平均

上限

下限

期間

2019

5.98

6.26

5.89

通年

6-19

1.7

1.76

1.63

4半期

3-19

1.01

1.04

0.98

4半期

EPS

予想

結果

9-18

1.57

1.59

0.02

1.21

6-18

1.52

1.61

0.09

5.78

3-18

0.93

0.96

0.03

3.49

12-17

1.3

1.31

0.01

0.44

9-17

1.43

1.48

0.05

3.16

売上予想

平均

上限

下限

期間

2019

66442

67489

65209

通年

2018

64705

65301

64422

通年

3-19

12699

12842

12458

4半期

12-18

19524

19675

19285

4半期

売上

予想

結果

9-18

16357

16485

128

0.78

6-18

16042

16090

48

0.3

3-18

12398

12562

164

1.32

12-17

19388

19526

138

0.71

9-17

16310

16240

70

0.43

EPS予想

平均

上限

下限

期間

2019

5.98

6.26

5.89

通年

2018

5.66

5.8

5.63

通年

3-19

1.01

1.04

0.98

4半期

12-18

1.49

1.53

1.47

4半期

EPS

予想

結果

9-18

1.57

1.59

0.02

1.21

6-18

1.52

1.61

0.09

5.78

3-18

0.93

0.96

0.03

3.49

12-17

1.3

1.31

0.01

0.44

9-17

1.43

1.48

0.05

3.16

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは違う各社の独自試算「非GAAP基準」の数値(経営実態を踏まえて調整した数値)です。売上とEPSの値が後述のGAAP基準での値と違う場合は、非GAAP基準の数値になります。

四半期決算(GAAP基準)

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした

PEP

売上高

営業利益

純利益

EPS

09-2017

16240

2924

2156

1.49

12-2017

19526

2803

-695

-0.48

03-2018

12562

1807

1353

0.94

06-2018

16090

3028

1830

1.28

09-2018

16485

2844

2509

1.75

(以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

売上高

営業CF

同マージン

純利益

2008/12

43251

6934

16.0%

5134

2009/12

43232

6999

16.2%

5940

2010/12

57838

6796

11.8%

6314

2011/12

66504

8448

12.7%

6436

2012/12

65492

8944

13.7%

6171

2013/12

66415

8479

12.8%

6740

2014/12

66415

9688

14.6%

6740

2015/12

66683

10506

15.8%

6503

2016/12

63056

10864

17.2%

5452

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率

EPS

DSO

2008/12

16

3.21

34.49

2009/12

18.6

3.77

32.97

2010/12

14.4

3.91

32.65

2011/12

14.5

4.03

36.32

2012/12

13.9

3.92

36.58

2013/12

14.6

4.32

34.05

2014/12

14.4

4.27

32.83

2015/12

15.4

3.67

32.75

2016/12

15.6

4.36

32.57

2017/12

16.5

3.38

33.51

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産

総負債

株主資本

自己資本率

2008/12

35994

23412

12582

35.0%

2009/12

39848

22406

17442

43.8%

2010/12

68153

46677

21476

31.5%

2011/12

72882

51983

20899

28.7%

2012/12

74638

52239

22399

30.0%

2013/12

77478

53089

24389

31.5%

2014/12

70509

52961

17548

24.9%

2015/12

69667

57637

12030

17.3%

2016/12

73490

62291

11199

15.2%

2017/12

79804

68823

10981

13.8%

 

ROAとROEなど

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕)

ROA

ROE

流動比率

単位

倍率

2008/12

14.5

34.9

1.23

2009/12

15.7

41.2

1.44

2010/12

11.7

33.3

1.11

2011/12

9.1

30.9

0.96

2012/12

8.4

28.8

1.1

2013/12

8.9

29

1.24

2014/12

8.8

31.2

1.14

2015/12

7.8

37.2

1.31

2016/12

8.8

55.1

1.28

2017/12

6.3

44.3

1.51

キャッシュフロー

営業CF

投資CF

財務CF

フリーCF

2008/12

6934

-3744

-4006

4551

2009/12

6999

-2667

-3025

4651

2010/12

6796

-2401

-2497

4726

2011/12

8448

-7668

1386

5276

2012/12

8944

-5618

-5135

5689

2013/12

8479

-3005

-3306

5860

2014/12

9688

-2625

-3789

7002

2015/12

10506

-4937

-8264

7762

2016/12

10864

-3569

-4112

8192

2017/12

10673

-7148

-3211

7732

 

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