【WFC】ウェルズ・ファーゴの株価と決算、配当
ウェルズ・ファーゴ（Wells Fargo & Company）はリテール銀行の大手です。
資産規模は米国銀行で3位。住宅ローンや中小企業向け融資は全米1位、自動車ローンや学生ローンでは全米2位の規模を誇っています。
その起源はカリフォルニア・ゴールドラッシュ時の19世紀にまで遡り、当時には「駅馬車」による輸送・郵便・金融を営んでいました。現在はサンフランシスコに本拠地を置き、実店舗、インターネット、その他流通網を通じ、米国で事業を展開。1.3万のATMを設置し、全米の３分の１の世帯と取引し、銀行、保険、 投資、モーゲージ、リース、クレジットカード、消費者金融などを幅広く手掛けています。
売上げの割合は、コミュニティバンキングが53.8％、ホールセールバンキングが32.8％、ウェルス・投資管理が19.7％。
ただ、2016年には不祥事が発覚し、米消費者金融保護局（CFPB）から、従業員の一部が顧客の許可なしに口座を開設し、不正に利益を得たことを指摘されました。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（出所はグーグルファイナンスなど）
| 1/2株価 | 45.5 |
| 3/11株価 | 49.7 |
| 株価上昇率 | 9.00% |
| 52週高値 | 59.5 |
| 52週安値 | 43 |
| EPS | 4.28 |
| PER | 11.61 |
| 配当(利回り) | 1.80 (3.61%) |
| 時価総額(億$） | 2263 |
| 株式数(億) | 45.5 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
その株価の推移を1年ごとに見てみましょう。
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は3/11） | |||||
| WFC |
初値 |
最安 |
最高 |
終値 |
上昇率 |
| 2019 |
45.5 |
46.6 |
50.1 |
49.7 |
9% |
| 2018 |
61 |
43.6 |
65.9 |
46.1 |
-24% |
| 2017 |
55.7 |
49.6 |
61.6 |
60.7 |
9% |
| 2016 |
53.1 |
43.8 |
57.3 |
55.1 |
4% |
| 2015 |
55.1 |
50 |
58.5 |
54.4 |
-1% |
| 2014 |
45.2 |
44.2 |
55.7 |
54.8 |
21% |
| 2013 |
35 |
34.7 |
45.5 |
45.4 |
30% |
| 2012 |
27.9 |
28.4 |
36.1 |
34.2 |
23% |
| 2011 |
31.3 |
22.9 |
34.1 |
27.6 |
-12% |
| 2010 |
27 |
23.3 |
33.9 |
31 |
15% |
| 2009 |
29.2 |
8.1 |
31.4 |
27 |
-8% |
| 2008 |
30.5 |
20.5 |
39.8 |
29.5 |
-3% |
| ★2：各年初から2019/3/11までの伸び率 | |||||
| 19年～ |
18年～ |
17年～ |
16年～ |
15年～ |
14年～ |
| 9% |
-19% |
-11% |
-6% |
-10% |
10% |
| 13年～ |
12年～ |
11年～ |
10年～ |
09年～ |
08年～ |
| 42% |
78% |
59% |
84% |
70% |
63% |
配当利回りと配当性向
次に、年ごとの配当金と配当性向の推移をモーニングスター（MS）社のデータで見てみます。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔＝単純計算〕の箇所は筆者挿入。
| 年/月 |
EPS |
配当 |
配当性向 |
|
|
(GAAP) |
単純計算 |
MS試算 |
||
| 2008/12 |
0.7 |
1.3 |
185.7 |
185.7 |
| 2009/12 |
1.75 |
0.49 |
28 |
28 |
| 2010/12 |
2.21 |
0.2 |
9 |
9 |
| 2011/12 |
2.82 |
0.41 |
14.5 |
12.6 |
| 2012/12 |
3.36 |
0.78 |
23.2 |
23.2 |
| 2013/12 |
3.89 |
1.15 |
29.6 |
28.2 |
| 2014/12 |
4.1 |
1.35 |
32.9 |
31.8 |
| 2015/12 |
4.12 |
1.48 |
35.9 |
35 |
| 2016/12 |
3.99 |
1.51 |
37.8 |
37.4 |
| 2017/12 |
4.1 |
1.54 |
37.6 |
39.5 |
四半期ごとの配当も見てみます。
| 権利落ち日 |
1株配当 |
配当利回り |
当日株価 |
| 2018/11/09 |
0.43 |
2.8% |
58.05 |
| 2018/08/10 |
0.43 |
3.1% |
52.41 |
| 2018/05/04 |
0.39 |
2.4% |
64.07 |
| 2018/02/02 |
0.39 |
2.8% |
56.35 |
| 2017/11/03 |
0.39 |
2.9% |
52.84 |
| 2017/08/04 |
0.39 |
2.8% |
55.11 |
| 2017/05/05 |
0.38 |
2.7% |
57.27 |
| 2017/02/03 |
0.38 |
3.4% |
44.6 |
| 2016/11/04 |
0.38 |
3.1% |
48.68 |
| 2016/08/05 |
0.38 |
3.1% |
49.02 |
| 2016/05/06 |
0.38 |
3.1% |
47.86 |
| 2016/02/05 |
0.375 |
2.7% |
55.85 |
| 2015/11/06 |
0.375 |
2.6% |
57.47 |
四半期決算（予想と実値）
さらに、決算を見ていきます。
18年第4四半期決算の概要は以下の通り。
-
EPS：予想1.18＄⇒結果1.21＄
-
売上高：予想218億＄⇒結果209.8億＄
-
売上高成長率：前年同期比－4.9％
予想値
ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます（2019/2/1、売上単位は100万ドル）。
| 売上予想 |
平均 |
上限 |
下限 |
期間 |
| 2019 |
86895 |
88995 |
84606 |
通年 |
| 6-19 |
21642 |
22080 |
21141 |
4半期 |
| 3-19 |
21368 |
22299 |
20731 |
4半期 |
| 売上 |
予想 |
結果 |
差 |
％ |
| 9-18 |
21897 |
21941 |
44 |
0.2 |
| 6-18 |
21676 |
21553 |
123 |
0.57 |
| 3-18 |
21734 |
21934 |
200 |
0.92 |
| 12-17 |
22381 |
22050 |
331 |
1.48 |
| 9-17 |
22395 |
21926 |
469 |
2.09 |
| EPS予想 |
平均 |
上限 |
下限 |
期間 |
| 2019 |
5.12 |
5.55 |
4.7 |
通年 |
| 6-19 |
1.26 |
1.38 |
1.21 |
4半期 |
| 3-19 |
1.16 |
1.25 |
1.06 |
4半期 |
| EPS |
予想 |
結果 |
差 |
％ |
| 9-18 |
1.17 |
1.16 |
0.01 |
1.06 |
| 6-18 |
1.12 |
1.08 |
0.04 |
3.31 |
| 3-18 |
1.06 |
1.12 |
0.06 |
5.18 |
| 12-17 |
1.07 |
0.97 |
0.1 |
9.04 |
| 9-17 |
1.03 |
1.04 |
0.01 |
1.42 |
※決算予想では米国会計基準（GAAP）とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です（売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値）。
四半期決算（GAAP基準）
GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした
|
WFC |
売上高 |
税引前利益 |
純利益 |
EPS |
|
09-2017 |
21849 |
6781 |
4542 |
0.83 |
|
12-2017 |
22050 |
4599 |
6151 |
1.16 |
|
03-2018 |
21934 |
6701 |
5136 |
0.96 |
|
06-2018 |
21553 |
7119 |
5186 |
0.98 |
|
09-2018 |
21941 |
7598 |
6007 |
1.13 |
（以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます。
損益計算（売上、純利益等）
|
売上高 |
営業CF |
同ﾏｰｼﾞﾝ |
純利益 |
|
| 2008/12 |
51632 |
-4788 |
-9.3% |
2369 |
| 2009/12 |
98636 |
28613 |
29.0% |
7990 |
| 2010/12 |
93249 |
18772 |
20.1% |
11632 |
| 2011/12 |
87597 |
13665 |
15.6% |
15025 |
| 2012/12 |
91247 |
58540 |
64.2% |
17999 |
| 2013/12 |
88069 |
57641 |
65.4% |
20889 |
| 2014/12 |
88372 |
17529 |
19.8% |
21821 |
| 2015/12 |
90033 |
15904 |
17.7% |
21470 |
| 2016/12 |
94176 |
946 |
1.0% |
20373 |
| 2017/12 |
97741 |
18722 |
19.2% |
20554 |
※同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPS、ROAとROE
|
EPS |
ROA |
ROE |
|
| 単位 |
$ |
％ |
％ |
| 2008/12 |
0.7 |
0.3 |
4.1 |
| 2009/12 |
1.75 |
0.6 |
9.3 |
| 2010/12 |
2.21 |
0.9 |
10.5 |
| 2011/12 |
2.82 |
1.2 |
12.2 |
| 2012/12 |
3.36 |
1.3 |
13.2 |
| 2013/12 |
3.89 |
1.4 |
14 |
| 2014/12 |
4.1 |
1.4 |
13.7 |
| 2015/12 |
4.12 |
1.2 |
12.8 |
| 2016/12 |
3.99 |
1.1 |
11.8 |
| 2017/12 |
4.1 |
1.1 |
11.5 |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
バランスシート
|
総資産 |
総負債 |
株主資本 |
自己資本率 |
|
| 2008/12 |
1309639 |
1207323 |
102316 |
7.8% |
| 2009/12 |
1243646 |
1129287 |
114359 |
9.2% |
| 2010/12 |
1258128 |
1130239 |
127889 |
10.2% |
| 2011/12 |
1313867 |
1172180 |
141687 |
10.8% |
| 2012/12 |
1422968 |
1264057 |
158911 |
11.2% |
| 2013/12 |
1523502 |
1352494 |
171008 |
11.2% |
| 2014/12 |
1687155 |
1501893 |
185262 |
11.0% |
| 2015/12 |
1787632 |
1593741 |
193891 |
10.8% |
| 2016/12 |
1930115 |
1729618 |
200497 |
10.4% |
| 2017/12 |
1951757 |
1743678 |
208079 |
10.7% |
キャッシュフロー
|
営業CF |
投資CF |
財務CF |
ﾌﾘｰCF |
|
| 2008/12 |
-4788 |
-18161 |
31955 |
-4788 |
| 2009/12 |
28613 |
71785 |
-97081 |
28613 |
| 2010/12 |
18772 |
-3675 |
-26133 |
18772 |
| 2011/12 |
13665 |
-35044 |
24775 |
13665 |
| 2012/12 |
58540 |
-139890 |
83770 |
58540 |
| 2013/12 |
57641 |
-153492 |
93910 |
57641 |
| 2014/12 |
17529 |
-128380 |
110503 |
17529 |
| 2015/12 |
15904 |
-107235 |
90871 |
15904 |
| 2016/12 |
946 |
-122119 |
122791 |
946 |
| 2017/12 |
18722 |
-5164 |
-10920 |
18722 |
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