【SPG】サイモンプロパティーグループの株価と決算、配当

2019年12月11日

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サイモンプロパティーグループ(Simon Property Group, Inc.)は不動産投資信託(REIT)を扱っています。

インディアナ州を中心に、リテール物件だけでなく、地方のショッピングセンター、アウトレットセンター、コミュニティーセンター、国際的不動産物件などを所有・開発、管理しています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ)

1/2株価 166.4
12/6株価 148.2
株価上昇率 -10.89%
52週高値 191.5
52週安値 144.5
EPS 7.22
PER 20.5
配当利回り 5.67%
時価総額(億$) 455
株式数(億) 3.1

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は12/6)
SPG 初値 終値 上昇率
2019 166.4 148.2 -11%
2018 172.3 168 -3%
2017 179.1 171.7 -4%
2016 192.3 177.7 -8%
2015 183.2 194.4 6%
2014 152.4 182.1 20%
2013 160.2 152.2 -5%
2012 131.2 158.1 20%
2011 100.2 128.9 29%
2010 80.5 99.5 24%
2009 51 79.8 57%
2008 83.2 50.8 -39%
★2:各年初から19/12/6までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
-11% -14% -17% -23%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
-19% -3% -7% 13%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
48% 84% 191% 78%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/11/15 2.1 5.39% 154
2019/08/16 2.1 5.52% 148.6
2019/05/17 2.05 4.64% 174.5
2019/02/14 2.05 4.35% 183.8
2018/11/16 2 4.27% 185.1
2018/08/17 2 4.34% 178.5
2018/05/17 1.95 4.91% 153.7
2018/02/14 1.95 4.77% 154.1
2017/11/16 1.85 4.47% 159.9
2017/08/17 1.8 4.42% 157.2
2017/05/17 1.75 4.41% 154.3
2017/02/14 1.75 3.68% 180.9

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 1.87 3.6 192.5 192.5
09/12 1.05 2.7 257.1 257.1
10/12 2.1 2.6 123.8 123.8
11/12 3.48 3.3 94.8 107
12/12 4.72 4.1 86.9 86.8
13/12 4.24 4.65 109.7 113.2
14/12 4.52 5.15 113.9 106.5
15/12 5.88 6.05 102.9 107.7
16/12 5.87 6.5 110.7 109.8
17/12 6.24 7.15 114.6 122.6
18/12 7.9 7.9 100.4 104.7
19/12      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 12/8 1月前 2月前
Y:2020 7.11 7.15 7.15
Y:2019 6.7 6.68 6.92
Q:20/3 1.69 1.77 1.62
Q:19/12 1.56 1.58 1.88
EPS 予想 結果 %
19/9 1.69 1.77 0.08 4.7
19/6 2.98 2.99 0.01 0.3
19/3 3.04 3.04 0 0.0
18/12 3.23 3.23 0 0.0
18/9 3.01 3.05 0.04 1.3
18/6 2.9 2.98 0.08 2.8
18/3 2.83 2.87 0.04 1.4

売上高:予想と結果

予想 12/8 1月前 2月前
Y:2020 5450 5420 5460
Y:2019 5310 5260 5310
Q:20/3 1320 1320
Q:19/12 1360 1370 1370
売上 予想 結果
19/9 1407 1420 13 0.9
19/6 1386 1397 11 0.8
19/3 1440 1453 13 0.9
18/12 1460 1461 1 0.1
18/9 1376 1409 33 2.4
18/6 1349 1388 40 3.0
18/3 1374 1400 26 1.9

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

SPG 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
08/12 3783 1636 43% 423
09/12 3775 1721 46% 283
10/12 3958 1755 44% 610
11/12 4306 2006 47% 1021
12/12 4256 2513 59% 1431
13/12 4544 2701 59% 1316
14/12 4871 2730 56% 1405
15/12 5266 3025 57% 1824
16/12 5435 3373 62% 1836
17/12 5539 3594 65% 1945
18/12 5658 3751 66% 2437

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

SPG SG(%) EPS DSO
08/12 4% 1.87 41.6
09/12 0% 1.05 39.5
10/12 5% 2.1 38.3
11/12 9% 3.48 38.7
12/12 -1% 4.72 37.7
13/12 7% 4.24 38.9
14/12 7% 4.52 43.5
15/12 8% 5.88 41.8
16/12 3% 5.87 43.3
17/12 2% 6.24 46.4
18/12 2% 7.87 48.6
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

SPG 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 23423 20321 3102 13%
09/12 25948 20765 5183 20%
10/12 24857 19224 5634 23%
11/12 26217 20673 5544 21%
12/12 32587 25694 6893 21%
13/12 33325 26502 6823 20%
14/12 29532 23581 5952 20%
15/12 30565 25349 5216 17%
16/12 31104 26144 4960 16%
17/12 32258 28019 4239 13%
18/12 30686 26889 3797 12%
         

ROAとROEなど

SPG ROA ROE 流動比率
08/12 2% 14% 157%
09/12 1% 5% 505%
10/12 2% 11% 189%
11/12 4% 18% 177%
12/12 4% 21% 124%
13/12 4% 19% 181%
14/12 5% 24% 95%
15/12 6% 35% 100%
16/12 6% 37% 101%
17/12 6% 46% 175%
18/12 8% 64% 97%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

SPG 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 1636 -1022 -342
09/12 1721 -419 1883
10/12 1755 -1247 -3670
11/12 2006 -994 -1010
12/12 2513 -3581 1453
13/12 2701 -948 -1221
14/12 2730 -897 -2938
15/12 3025 -1463 -1473
16/12 3373 -969 -2545
17/12 3594 -761 -1910
18/12 3751 -237 -4482