【SPG】サイモンプロパティーグループの株価と決算、配当

2020年9月26日

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サイモンプロパティーグループ（Simon Property Group, Inc.）は不動産投資信託（REIT）を扱っています。

インディアナ州を中心に、リテール物件だけでなく、地方のショッピングセンター、アウトレットセンター、コミュニティーセンター、国際的不動産物件などを所有・開発・管理しています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得）。

1/2株価 149.4
9/25株価 63.6
株価上昇率 -57.45%
52週高値 158.4
52週安値 42.3
β値 1.33
EPS 5.69
PER 11.17
配当利回り 8.28%
時価総額(億$） 194
株式数(億) 3.1

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1：各年の株価伸び率（※20年終値は9/25株価)
SPG 初値 終値 上昇率
2020 149.4 63.6 -57%
2019 166.4 149 -10%
2018 172.3 168 -3%
2017 179.1 171.7 -4%
2016 192.3 177.7 -8%
2015 183.2 194.4 6%
2014 152.4 182.1 20%
2013 160.2 152.2 -5%
2012 131.2 158.1 20%
2011 100.2 128.9 29%
2010 80.5 99.5 24%
2009 51 79.8 57%
2008 83.2 50.8 -39%
★2：各年初から20/9/25までの伸び率
19年～ 18年～ 17年～ 16年～
-62% -63% -65% -67%
15年～ 14年～ 13年～ 12年～
-65% -58% -60% -52%
11年～ 10年～ 09年～ 08年～
-37% -21% 25% -24%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/7/10 1.3 11.88% 64
2020/2/14 2.1 6.01% 138.9
2019/11/15 2.1 5.39% 154
2019/8/16 2.1 5.52% 148.6
2019/5/17 2.05 4.64% 174.5
2019/2/14 2.05 4.35% 183.8
2018/11/16 2 4.27% 185.1
2018/8/17 2 4.34% 178.5
2018/5/17 1.95 4.91% 153.7
2018/2/14 1.95 4.77% 154.1
2017/11/16 1.85 4.47% 159.9
2017/8/17 1.8 4.42% 157.2

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。

★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 1.87 3.6 192.5 192.5
09/12 1.05 2.7 257.1 257.1
10/12 2.1 2.6 123.8 123.8
11/12 3.48 3.3 94.8 107
12/12 4.72 4.1 86.9 86.8
13/12 4.24 4.65 109.7 113.2
14/12 4.52 5.15 113.9 106.5
15/12 5.88 6.05 102.9 107.7
16/12 5.87 6.5 110.7 109.8
17/12 6.24 7.15 114.6 122.6
18/12 7.9 7.9 100.4 104.7
19/12 6.8 8.3 121.9 110.1

四半期決算（2020予想など）

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター）。

EPS：予想と結果

予想 9/5 1月前 2月前
Y：2021 5.44 5.68 5.5
Y：2020 4.44 5.27 5.43
Q：20/12 1.2 1.45 1.49
Q：20/9 0.96 1.16 1.11
EPS 予想 結果 差 %
20/6 0.98 0.83 -0.15 -15.3
20/3 1.63 1.43 -0.2 -12.3
19/12 1.56 1.66 0.1 6.4
19/9 1.69 1.77 0.08 4.7
19/6 2.98 2.99 0.01 0.3
19/3 3.04 3.04 0 0.0
18/12 3.23 3.23 0 0
18/9 3.01 3.05 0.04 1.3
18/6 2.9 2.98 0.08 2.8
18/3 2.83 2.87 0.04 1.4

売上高：予想と結果

予想 9/5 1月前 2月前
Y：2021 4830 4900 4930
Y：2020 4530 4800 4820
Q：20/12 1170 – –
Q：20/9 1090 1160 1160
売上 予想 結果 差 ％
20/6 1140 1060 -80 -7.0
20/3 1290 1350 60 4.7
19/12 1370 1490 120 8.8
19/9 1407 1420 13 0.9
19/6 1386 1397 11 0.8
19/3 1440 1453 13 0.9
18/12 1460 1461 1 0.1
18/9 1376 1409 33 2.4
18/6 1349 1388 40 3
18/3 1374 1400 26 1.9


決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

SPG 売上高 営業CF 同ﾏｰｼﾞﾝ 純利益
08/12 3783 1636 43% 423
09/12 3775 1721 46% 283
10/12 3958 1755 44% 610
11/12 4306 2006 47% 1021
12/12 4256 2513 59% 1431
13/12 4544 2701 59% 1316
14/12 4871 2730 56% 1405
15/12 5266 3025 57% 1824
16/12 5435 3373 62% 1836
17/12 5527 3594 65% 1945
18/12 5645 3751 66% 2437
19/12 5755 3808 66% 2098

＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

SPG SG(%) EPS DSO
08/12 4% 1.87 41.6
09/12 0% 1.05 39.5
10/12 5% 2.1 38.3
11/12 9% 3.48 38.7
12/12 -1% 4.72 37.7
13/12 7% 4.24 38.9
14/12 7% 4.52 43.5
15/12 8% 5.88 41.8
16/12 3% 5.87 43.3
17/12 2% 6.24 46.4
18/12 2% 7.87 48.6
19/12 2% 6.81 50.6

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

SPG 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 23423 20321 3102 13%
09/12 25948 20765 5183 20%
10/12 24857 19224 5634 23%
11/12 26217 20673 5544 21%
12/12 32587 25694 6893 21%
13/12 33325 26502 6823 20%
14/12 29532 23581 5952 20%
15/12 30565 25349 5216 17%
16/12 31104 26144 4960 16%
17/12 32258 28019 4239 13%
18/12 30686 26889 3797 12%
19/12 31232 28320 2911 9%

ROAとROEなど

SPG ROA ROE 流動比率
08/12 2% 14% 157%
09/12 1% 5% 505%
10/12 2% 11% 189%
11/12 4% 18% 177%
12/12 4% 21% 124%
13/12 4% 19% 181%
14/12 5% 24% 95%
15/12 6% 35% 100%
16/12 6% 37% 101%
17/12 6% 46% 175%
18/12 8% 64% 97%
19/12 7% 72% 47%

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

SPG 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 1636 -1022 -342
09/12 1721 -419 1883
10/12 1755 -1247 -3670
11/12 2006 -994 -1010
12/12 2513 -3581 1453
13/12 2701 -948 -1221
14/12 2730 -897 -2938
15/12 3025 -1463 -1473
16/12 3373 -969 -2545
17/12 3594 -761 -1910
18/12 3751 -237 -4482
19/12 3808 -1077 -2576

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Posted by 投資猫