TSLA(ﾃｽﾗ)の業績：EVとAI・ロボティクス企業の現在
【2026年7月版】Tesla（TSLA）徹底分析：EV販売回復とAI・ロボティクス投資の重さ―2010～2026年Q2財務データと最新動向
はじめに
テスラ（Tesla, Inc.）は、電気自動車（EV）を中核としながら、エネルギー貯蔵、AI、自動運転、Robotaxi、ロボティクスへと事業領域を広げています。本稿では2010年の上場以降の成長を踏まえ、2018～2025年の年次財務データと、2026年Q2決算までの最新動向を投資家目線で整理します。[1][2][3][4]
【免責・出典】本稿の数値は主にTeslaの年次報告書（Form 10-K）、四半期報告書（Form 10-Q）、決算資料、Production, Deliveries & Deploymentsなどの公式開示に基づいています。
2025年通期は2025年Form 10-KおよびQ4 and FY 2025 Update、2026年の足元はQ1・Q2 2026 Updateおよび各四半期のForm 10-Qを参照しています。投資判断はご自身の責任で行ってください。
会計年度：テスラの会計年度は暦年（1月1日～12月31日）です。以下の「20XX年」は当該暦年決算を指します。
1. テスラの長期業績：EV販売の踊り場と2026年Q2の反発
Model 3とModel Yの量産確立によってテスラは急成長しましたが、2024年は売上高がほぼ横ばいとなり、2025年には年間納車台数が2年連続で減少しました。2025年通期の売上高は948.3億ドルで前年比2.9％減、営業利益は43.6億ドルで38％減となりました。一方、エネルギー貯蔵配備は46.7GWhへ増加し、自動車以外の事業がテスラの成長を支える重要な柱になっています。[1][2]
2026年Q1は前年同期の低水準から回復し、Q2には四半期納車台数が48万126台まで増加しました。ただし、Q2の営業利益率は1.4％に低下しており、販売回復がそのまま利益回復には結びついていません。AI計算基盤、Robotaxi、Cybercab、Optimus、半導体、工場設備などへの先行投資が利益とキャッシュフローを圧迫しています。[3][4]
1.1 売上・利益・納車台数の推移
| 年 | 車両納車台数 （千台） |
売上高 （百万ドル） |
売上 成長率 |
営業利益 （百万ドル） |
純利益 （百万ドル） |
希薄化後 EPS（ドル） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018 | 245.2 | 21,461 | +82.5％ | -387 | -976 | -5.72 |
| 2019 | 367.5 | 24,578 | +14.5％ | -69 | -862 | -4.66 |
| 2020 | 499.6 | 31,536 | +28.3％ | 1,994 | 721 | 0.25 |
| 2021 | 936.2 | 53,823 | +70.7％ | 6,523 | 5,519 | 1.63 |
| 2022 | 1,313.9 | 81,462 | +51.4％ | 13,656 | 12,556 | 3.62 |
| 2023 | 1,808.6 | 96,773 | +18.8％ | 8,891 | 14,997 | 4.30 |
| 2024 | 1,789.2 | 97,690 | +0.9％ | 7,076 | 7,091 | 2.04 |
| 2025 | 1,636.1 | 94,827 | -2.9％ | 4,355 | 3,794 | 1.08 |
注）EPSは株式分割調整後。純利益は普通株主に帰属するGAAP純利益。2018～2025年の各年次報告書に基づき作成。[1]
2025年通期のポイント：
- 納車台数：163万6,129台で、2024年比8.6％減。年間納車台数は2年連続で減少しました。[2]
- 売上高：948.3億ドルで、2024年比2.9％減となりました。[1]
- 営業利益：43.6億ドルで、2024年比38％減。営業利益率は4.6％へ低下しました。[1]
- 普通株主に帰属する純利益：37.9億ドルで、2024年比46％減となりました。[1]
- エネルギー貯蔵配備：46.7GWhで、2024年比49％増となり、年間の過去最高を更新しました。[2]
1.2 2025年Q4実績（2026年1月28日発表）
| 項目 | Q4 2025 | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 車両納車台数 | 418,227台 | -16％ |
| 車両生産台数 | 434,358台 | -5％ |
| 売上高 | 24,901百万ドル | -3％ |
| 営業利益 | 1,409百万ドル | -11％ |
| 普通株主に帰属する純利益（GAAP） | 840百万ドル | -61％ |
| 希薄化後EPS（GAAP） | 0.24ドル | -60％ |
| Non-GAAP EPS | 0.50ドル | -17％ |
| エネルギー貯蔵配備 | 14.2GWh | +29％ |
| フリーキャッシュフロー | 1,420百万ドル | -30％ |
出典：Tesla Q4 and FY 2025 UpdateおよびQ4 2025 Production, Deliveries & Deployments。[2]
1.3 2026年Q1実績（2026年4月22日発表）
2026年Q1は、2025年Q1の低水準から売上と利益が回復しました。車両納車台数は35万8,023台で前年同期比6％増、売上高は223.9億ドルで16％増となりました。一方、エネルギー貯蔵配備は8.8GWhで15％減となり、事業ごとの四半期変動が残りました。[3]
| 項目 | Q1 2026 | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 車両納車台数 | 358,023台 | +6％ |
| 車両生産台数 | 408,386台 | +13％ |
| 売上高 | 22,387百万ドル | +16％ |
| 営業利益 | 941百万ドル | +136％ |
| 普通株主に帰属する純利益（GAAP） | 477百万ドル | +17％ |
| 希薄化後EPS（GAAP） | 0.13ドル | +8％ |
| Non-GAAP EPS | 0.41ドル | +52％ |
| エネルギー貯蔵配備 | 8.8GWh | -15％ |
| フリーキャッシュフロー | 1,444百万ドル | +117％ |
| 現金・現金同等物・短期投資 | 44,743百万ドル | +21％ |
出典：Tesla Q1 2026 Update、Q1 2026 Form 10-QおよびQ1 2026 Production, Deliveries & Deployments。[3]
1.4 2026年Q2実績（2026年7月22日発表）
2026年Q2の車両納車台数は48万126台となり、前年同期比25％増、前四半期比34％増となりました。売上高も282.4億ドルへ増加しましたが、営業利益は3.98億ドル、営業利益率は1.4％にとどまりました。販売台数の回復に対して利益の回復が遅れている点が、Q2決算の中心的な論点です。[4]
| 項目 | Q2 2026 | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 車両納車台数 | 480,126台 | +25％ |
| 車両生産台数 | 451,758台 | +10％ |
| 売上高 | 28,236百万ドル | +26％ |
| 粗利益 | 4,751百万ドル | +23％ |
| GAAP粗利益率 | 16.8％ | -0.4ポイント |
| 営業利益 | 398百万ドル | -57％ |
| 営業利益率 | 1.4％ | -2.7ポイント |
| 普通株主に帰属する純利益（GAAP） | 1,114百万ドル | -5％ |
| 希薄化後EPS（GAAP） | 0.32ドル | -3％ |
| Non-GAAP EPS | 0.33ドル | -18％ |
| エネルギー貯蔵配備 | 13.5GWh | +41％ |
| 営業キャッシュフロー | 4,697百万ドル | +85％ |
| 設備投資 | 5,789百万ドル | +142％ |
| フリーキャッシュフロー | -1,092百万ドル | 赤字転換 |
| 現金・現金同等物・短期投資 | 43,524百万ドル | +18％ |
注）フリーキャッシュフローは営業キャッシュフローから設備投資を差し引いた値。前年同期比はQ2 2025との比較。[4]
2026年上半期では、車両生産台数が86万144台、納車台数が83万8,149台、エネルギー貯蔵配備が22.3GWhとなりました。売上高は506.2億ドル、営業利益は13.4億ドル、普通株主に帰属する純利益は15.9億ドルでした。売上高は前年同期比21％増でしたが、営業利益は約1％増にとどまっています。[4]
2. 事業セグメント：自動車からエネルギー・AIへ
2.1 自動車事業
2025年の自動車売上は695.3億ドルで、2024年比10％減でした。Model 3とModel Yが販売の中心である構図は変わりませんが、販売価格の低下、規制クレジット収入の減少、研究開発費やAI関連費用の増加が利益率を圧迫しました。[1]
2026年Q2の自動車売上は205.2億ドルで、前年同期比23％増となりました。納車台数は大きく伸びましたが、全社営業利益は57％減少しています。テスラの投資ストーリーは、EVの販売台数だけでなく、販売単価、規制クレジット、自動運転関連収益、AI投資費用を含めて判断する必要があります。[4]
Model S／Xの生産終了：テスラは2026年Q2までに、フリーモント工場のModel SおよびModel Xの生産ラインを廃止しました。同じ区域ではOptimusの第1世代生産ラインの設置が進められています。長年ブランドを象徴してきた高級車から、AI・ロボティクスへ生産資源を移す転換点といえます。[4]
Model YL：テスラは2026年7月、米国で3列シート仕様のModel YLを投入しました。既存車種の派生モデルを通じて販売対象を広げる一方、Cybercabなど次世代車両の生産も並行して進めています。[4]
2.2 エネルギー事業
2025年のエネルギー発電・貯蔵部門の売上高は127.7億ドルで、2024年比27％増となりました。エネルギー貯蔵配備は46.7GWh、部門粗利益率は29.8％となり、自動車事業を上回る利益率を確保しました。[1][2]
2026年Q2のエネルギー売上は31.4億ドルで前年同期比13％増、配備量は13.5GWhで41％増となりました。一方、部門粗利益率は前年同期の30.3％から20.4％へ低下しました。販売構成や平均販売価格に加え、外部調達した電池セルに関する保証費用が収益性を押し下げています。[4]
- Megapack：商用・電力会社向けの大型蓄電システムです。テキサス州ヒューストン近郊のMegafactoryでは、Megapack 3とMegablockの2026年中の生産開始に向けた準備が進んでいます。[4]
- Powerwall：住宅向け蓄電池です。販売構成の変化は四半期ごとの売上高や粗利益率に影響します。[4]
- 地域展開：2026年Q2には欧州・中東・アフリカ地域でエネルギー貯蔵配備が四半期として過去最高になりました。[4]
3. AI・自動運転（FSD）とRobotaxi
3.1 FSD（Full Self-Driving）の進展
FSD（Supervised）の有料サブスクリプション数は、2025年末の約110万件、2026年Q1末の約128万件から、2026年Q2末には約148万件へ増加しました。前年同期比では56％増となっています。[2][3][4]
ただし、テスラが明記している通り、FSD（Supervised）はドライバーによる継続的な監視を必要とし、車両を完全自動運転車にするものではありません。一般ユーザー向けのFSDと、特定地域で行われる無人Robotaxiサービスは区別して評価する必要があります。[4]
- 北米：2026年Q2には、北米で納車された新車のうち55％超にFSDサブスクリプションが付帯したとテスラは説明しています。[4]
- 既存車への展開：2026年7月には、AI3ハードウェア搭載車向けのFSD v14 Liteを米国と韓国で展開しました。[4]
- 欧州：オランダに加え、リトアニア、エストニア、デンマーク、ベルギーでFSD（Supervised）の承認を取得したと説明しています。2026年7月時点で、これらの国における顧客の累計走行距離は5,000万kmを超えました。[4]
3.2 Robotaxi（自動運転タクシー）
テスラは2026年Q2決算時点で、Robotaxiサービスを米国の7都市圏で展開していると説明しています。このうち、オースティン、ダラス、ヒューストン、マイアミ、オーランド、タンパでは無人運行を拡大中です。サンフランシスコ・ベイエリアでは安全ドライバーを同乗させています。[4]
2026年7月には、マイアミ、オーランド、タンパで無人Robotaxiの乗車サービスを開始しました。フェニックスとラスベガスでは、将来のサービス開始に向けた準備が進められています。[4]
Robotaxiの対象地域は広がっていますが、都市ごとに運行条件や安全監視の有無が異なります。「サービス提供地域が増えたこと」と「一般道路で完全無人運行が全面的に認められたこと」は同じではありません。
3.3 Cybercab（専用ロボタクシー車両）
Cybercabは、ステアリングとペダルを持たない専用Robotaxi車両として設計されています。2026年Q1時点ではパイロット生産段階でしたが、Q2にはテキサス工場で生産を開始しました。テスラの資料では、Cybercabの設置済み年間生産能力は12万5,000台超とされています。[3][4]
2026年7月には量産仕様のCybercabを使った公道上の技術試験や、従業員向け乗車が始まりました。ただし、生産開始と一般顧客向けの大規模商用運行は別段階であり、量産歩留まり、規制認可、車両の耐久性、運行コストの確認が必要です。[4]
3.4 Optimusロボット
ヒューマノイドロボット「Optimus」は、テスラがEVメーカーからPhysical AI企業へ移行するうえで中心的なプロジェクトです。2026年Q2時点では、フリーモント工場でModel S／Xの旧生産区域を転用し、Optimusの第1世代生産ラインを設置しています。テキサスでも関連設備の建設が進められています。[4]
初期生産分は、Optimusの学習データを集める「Optimus Academy」などで使用する計画です。テスラは2026年中の生産を見込んでいますが、大量生産や外部販売の具体的な時期、価格、採算性はまだ明確ではありません。[4]
3.5 AI計算基盤・半導体
テスラは2026年上半期に、テキサス州のAI計算基盤を大幅に拡張しました。Cortex 1の稼働規模は90MW超、Cortex 2は115MW超となり、テキサス州内の計算能力は2026年上半期だけで2倍超に増加しました。[4]
また、テキサス州オースティンでは自社半導体工場の初期建設と設備調達を進めています。AIモデル、Robotaxi、Optimus向けの計算需要を自社設備で支える狙いがありますが、半導体製造は巨額の資本と専門技術を必要とするため、投資負担と実行リスクも大きくなります。[4]
3.6 xAI・SpaceXとの関連当事者取引
2025年にテスラは、xAI向けのMegapack販売で4.30億ドルの売上を認識し、関連原価として2.85億ドルを計上しました。さらに2026年1月には、xAIの優先株へ約20億ドルを投資する契約を締結していました。[1]
2026年Q2のForm 10-Qでは、必要な承認を経て2026年3月に実行した20億ドルの投資について、SpaceX普通株への投資として開示しています。テスラの保有比率は1％未満とされています。[4]
また、テスラは2026年上半期にSpaceX向けMegapack販売で4.05億ドル、うちQ2だけで3.18億ドルの売上を認識しました。AI・宇宙事業との連携が事業機会を生む一方、イーロン・マスク氏が関係する企業間の取引であるため、取引条件、取締役会の監督、少数株主への説明、投資採算を継続的に確認する必要があります。[4]
4. エネルギー事業の詳細
| 期間 | エネルギー貯蔵 配備（GWh） |
エネルギー売上 （百万ドル） |
売上 成長率 |
|---|---|---|---|
| 2021年 | 4.0 | 2,789 | ― |
| 2022年 | 6.5 | 3,909 | +40％ |
| 2023年 | 14.7 | 6,035 | +54％ |
| 2024年 | 31.4 | 10,086 | +67％ |
| 2025年 | 46.7 | 12,771 | +27％ |
| 2026年Q1 | 8.8 | 2,408 | -12％ |
| 2026年Q2 | 13.5 | 3,139 | +13％ |
| 2026年上半期 | 22.3 | 5,547 | +0.5％ |
2025年のエネルギー事業は、テスラの売上全体の約13.5％を占めました。2026年上半期は配備量が22.3GWhまで増えた一方、エネルギー売上は前年同期比0.5％増にとどまりました。配備量の増加率と売上成長率が一致しないのは、製品構成、販売価格、案件の地域差などが影響するためです。[4]
エネルギー事業には長期的な成長余地がありますが、Q2 2026に粗利益率が大きく低下した点には注意が必要です。今後は配備量だけでなく、部門売上、粗利益率、保証費用、関税、外部調達電池セルのコストを併せて確認する必要があります。
5. 財務の健全性
テスラは2018年時点では高い負債負担を抱える成長投資企業でした。しかし、Model 3とModel Yの量産が軌道に乗った2020年以降、営業キャッシュフローが改善し、2025年末には現金・現金同等物・短期投資が440.6億ドルまで増加しました。[1]
2026年Q2末の現金・現金同等物・短期投資は435.2億ドルで、2025年末から5.35億ドル減少しました。依然として大きな財務余力を持っていますが、2026年はAI計算基盤、データセンター、Cybercab、Optimus、半導体、エネルギー設備などへの投資が急増しています。[4]
5.1 バランスシートの推移（2018～2025年末）
| 年 | 現金・現金同等物 ＋短期投資 （百万ドル） |
総資産 （百万ドル） |
総負債 （百万ドル） |
株主資本 （百万ドル） |
自己資本比率 目安 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018 | 3,686 | 29,740 | 23,426 | 4,923 | 16.6％ |
| 2019 | 6,268 | 34,309 | 26,199 | 6,618 | 19.3％ |
| 2020 | 19,384 | 52,148 | 28,418 | 22,225 | 42.6％ |
| 2021 | 17,707 | 62,131 | 30,548 | 30,189 | 48.6％ |
| 2022 | 22,185 | 82,338 | 36,440 | 44,704 | 54.3％ |
| 2023 | 29,094 | 106,618 | 43,009 | 62,634 | 58.7％ |
| 2024 | 36,563 | 122,070 | 48,390 | 72,913 | 59.7％ |
| 2025 | 44,059 | 137,806 | 54,941 | 82,137 | 59.6％ |
注）2018～2020年は現金・現金同等物を中心に記載。2021年以降は現金・現金同等物と短期投資の合計。自己資本比率目安は株主資本÷総資産で算出。[1]
2018年時点のテスラは、総資産297億ドルに対して総負債234億ドル、株主資本49億ドルという、レバレッジの高い財務構造でした。その後、増資、黒字化、高収益化を経て、2025年末の株主資本は821億ドルまで増加しました。自己資本比率の目安は2018年末の約17％から2025年末には約60％へ改善しています。[1]
5.2 キャッシュフローの推移（2018～2025年）
| 年 | 営業CF （百万ドル） |
設備投資 （百万ドル） |
フリーCF （百万ドル） |
投資CF （百万ドル） |
財務CF （百万ドル） |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018 | 2,098 | 2,101 | -3 | -2,337 | 574 |
| 2019 | 2,405 | 1,327 | 1,078 | -1,436 | 1,529 |
| 2020 | 5,943 | 3,157 | 2,786 | -3,132 | 9,973 |
| 2021 | 11,497 | 6,482 | 5,015 | -7,868 | -5,203 |
| 2022 | 14,724 | 7,158 | 7,566 | -11,973 | -3,527 |
| 2023 | 13,256 | 8,898 | 4,358 | -15,584 | 2,589 |
| 2024 | 14,923 | 11,339 | 3,584 | -18,787 | 3,853 |
| 2025 | 14,747 | 8,527 | 6,220 | -15,478 | 1,139 |
注）設備投資は有形固定資産の購入額から売却額を差し引いた値を使用。フリーCFは営業CF－設備投資で算出。[1]
2019年以降、テスラは年間ベースでプラスのフリーキャッシュフローを確保してきました。2023～2024年は設備投資の増加でフリーキャッシュフローが縮小しましたが、2025年は設備投資が85.3億ドルへ減少し、フリーキャッシュフローは62.2億ドルへ回復しました。[1]
5.3 2026年上半期のキャッシュフロー
| 期間 | 営業CF （百万ドル） |
設備投資 （百万ドル） |
フリーCF （百万ドル） |
|---|---|---|---|
| 2026年Q1 | 3,855 | 2,411 | 1,444 |
| 2026年Q2 | 4,697 | 5,789 | -1,092 |
| 2026年上半期 | 8,634 | 8,282 | 352 |
注）四半期資料とForm 10-Qでは設備投資の表示区分や端数処理が異なるため、Q1とQ2の単純合計が上半期値と一致しない場合があります。[3][4]
2026年Q2は設備投資が57.9億ドルへ急増し、フリーキャッシュフローは10.9億ドルの赤字となりました。上半期累計では3.52億ドルの黒字を維持していますが、前年までと比べてキャッシュ創出余力は縮小しています。[4]
テスラは2026年の設備投資額が250億ドルを超えると見込んでいます。主な対象はAI計算設備、データセンター、車両・電池工場、Robotaxi車両、Optimus、半導体、サービス拠点、充電網などです。2025年の設備投資減少は一時的なものであり、2026年以降は大型投資局面へ戻ったと見るべきです。[4]
6. 今後の見通しとリスク
6.1 2026年の主要イベント・進捗
- Model S／X：2026年Q2までに生産ラインを廃止し、旧生産区域をOptimus向けに転用しています。[4]
- Model YL：2026年7月に米国で投入しました。[4]
- Cybercab：テキサス工場で生産を開始し、量産仕様車による公道試験と従業員向け乗車を進めています。[4]
- Tesla Semi：2026年中の生産開始に向け、設備の立ち上げを進めています。[4]
- Megapack 3／Megablock：テキサス州の新Megafactoryで2026年中の生産開始を予定しています。[4]
- Optimus：フリーモントとテキサスで第1世代生産ラインを整備し、2026年中の生産を見込んでいます。[4]
- Robotaxi：7都市圏でサービスを展開していますが、サンフランシスコ・ベイエリアでは安全ドライバーを同乗させています。[4]
- AI計算基盤：テキサス州内の計算能力を2026年上半期に2倍超へ拡張しました。[4]
- 半導体工場：オースティンで初期建設と設備調達を進めています。[4]
- 設備投資：2026年通期で250億ドル超を計画しています。[4]
6.2 投資家が注目すべきリスク
- 競合激化：BYDは2025年に約460万台の新エネルギー車を販売し、このうち純電気自動車は約225.7万台でした。純電気自動車の年間販売台数ではテスラの163.6万台を上回っています。[5]
- 販売変動：テスラの納車台数は2026年Q1の35.8万台からQ2の48.0万台へ急増しました。四半期ごとの生産・物流・販売施策による振れが大きく、単一四半期だけで長期成長を判断するのは困難です。[3][4]
- 利益率圧力：2026年Q2は売上高が26％増えた一方、営業利益は57％減り、営業利益率は1.4％まで低下しました。販売量の増加だけでなく、収益性の回復が必要です。[4]
- 純利益の質：2026年Q2の純利益には、カリフォルニア州の繰延税金資産に関する評価性引当金の解除による2.74億ドルの税効果が含まれています。営業利益と純利益の差を確認する必要があります。[4]
- 設備投資負担：2026年Q2のフリーキャッシュフローは10.9億ドルの赤字となりました。250億ドル超の年間設備投資計画が続けば、現金残高が多くても資本効率が重要になります。[4]
- 自動運転の規制：Robotaxiの展開には地域ごとの許認可が必要です。一般向けFSD（Supervised）はドライバー監視が必要であり、完全自動運転とは区別されます。[4]
- 量産実行リスク：Cybercab、Optimus、Tesla Semi、Megapack 3、半導体工場は、量産歩留まり、部材調達、人材、規制、需要、設備立ち上げの影響を受けます。
- エネルギー事業の収益変動：2026年Q2は配備量が41％増加した一方、部門粗利益率は20.4％へ低下しました。配備量だけでは収益性を判断できません。[4]
- 関税・政策リスク：自動車、電池セル、蓄電設備、半導体などは関税や補助政策の影響を受けます。テスラは現在の関税環境が、自動車事業よりもエネルギー事業へ相対的に大きな影響を与える可能性を示しています。[4]
- 関連当事者取引：xAIおよびSpaceXとの販売・投資取引が増えています。戦略的な相乗効果だけでなく、取引条件、ガバナンス、投資採算を検証する必要があります。[1][4]
6.3 まとめ
テスラは2025年にEV事業の売上と納車台数が減少しましたが、2026年Q2には四半期納車台数が48万台へ回復し、売上高も前年同期比26％増となりました。一方、営業利益率は1.4％に低下しており、販売回復と利益回復の間には大きな差があります。[2][4]
エネルギー貯蔵、FSD、Robotaxi、Cybercab、Optimus、AI計算基盤、半導体といった新規事業は、テスラの長期的な企業価値を左右する可能性があります。しかし、2026年Q2時点では先行投資負担が大きく、多くの事業が収益化または本格量産の途上にあります。
短期的には、EVの販売台数、平均販売価格、営業利益率、規制クレジット、設備投資、フリーキャッシュフローが重要です。中長期では、RobotaxiとOptimusが技術実証から継続的な収益へ移行できるか、エネルギー事業が配備量だけでなく利益率を維持できるかが評価の分かれ目になります。
2026年Q2末時点で435.2億ドルの現金・現金同等物・短期投資を保有する財務基盤は強固です。ただし、2026年の設備投資計画は250億ドル超であり、今後は資金量よりも、投下した資本がどれだけの利益とキャッシュフローを生むかが重要になります。[4]
本記事は、公開情報に基づき筆者の分析を加えたものであり、特定の投資行動を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任において行ってください。
最終更新日時：2026年7月26日（2025年Form 10-K／2026年Q1・Q2決算反映）
【注】（出典リンク）
- Tesla年次財務・関連当事者取引 → Tesla 2025 Form 10-K → Tesla 2018 Form 10-K → Tesla 2020 Form 10-K → Tesla 2022 Form 10-K → Tesla 2024 Form 10-K → Tesla IR―SEC Filings（確認日：2026-07-26） ↩
- Tesla 2025年Q4・通期実績 → Tesla Q4 and FY 2025 Update → Tesla IR 決算発表 → Q4 2025 Production, Deliveries & Deployments（確認日：2026-07-26） ↩
- Tesla 2026年Q1実績 → Tesla Q1 2026 Update → Tesla Q1 2026 Form 10-Q → Q1 2026 Production, Deliveries & Deployments（確認日：2026-07-26） ↩
- Tesla 2026年Q2実績・事業進捗 → Tesla Q2 2026 Update → Tesla Q2 2026 Form 10-Q → Tesla IR 決算発表 → Q2 2026 Production, Deliveries & Deployments（確認日：2026-07-26） ↩
- BYD 2025年販売台数 → BYD 2025年販売実績発表 → BYD 2025年12月生産・販売速報（確認日：2026-07-26） ↩