TXN:テキサスインスツルメンツの株価·決算·配当

5G,半導体,情報技術

テキサスインスツルメンツ(Texas Instruments Incorporated)は大手の半導体設計・製造会社です。

まず、会社の概要や主な情報、近年のニュースなどを見てみましょう。

TXNは、電源やアンプ等に用いられるアナログ半導体を収益の柱(約7割)とし、マイコンやデジタル信号処理などの組込みプロセッサも手掛けています。

(アナログ半導体:音声や圧力、温度、電気といった現実の世界の信号をデジタル化(1と0のデジタル信号に変換)し、その信号を鮮明で高精度な信号にする装置。デジタル機器の基礎的なコンポーネントになっている)。

【事業別売上比】(四捨五入のため累計が99%や101%のケースあり)

年/月 17/12 18/12 19/12 20/12 21/12
アナログ 66% 68% 71% 75% 77%
組込プロセッサ 23% 23% 21% 18% 17%
その他 10% 9% 9% 7% 7%

35 ヶ国以上に製造・設計・営業の拠点を展開。

地域ごとに売上高を見ると、アジアが半分以上を占めています。

自前主義を取り、製品の7割を自社製造していることも特筆すべきポイントでしょう。

【地域別売上高】

年/月 17/12 18/12 19/12 20/12
中国 44% 44% 50% 55%
中国以外 56% 56% 50% 45%

株価:過去~現在

※チャート左目盛り:青線は株価推移赤線は200日移動平均線

※チャート右目盛り:緑線は10年国債利回り

※株価の成長率や前日比(前日始値~前日終値)、52週高値/安値のほか、PER(株価収益率)、時価総額、株式数、取引の出来高などの内容を整理。リアルタイムは無理ですが株価は最大20分ディレイでフォロー。今後の見通しの参考情報として目標株価も掲載。


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2023/1/30 1.24 2.76% 173.1
2022/10/30 1.24 2.91% 161.4
2022/7/31 1.15 2.57% 178.9
2022/5/8 1.15 2.67% 167.5
2022/1/30 1.15 2.45% 177.3
2021/10/31 1.15 2.18% 187.5
2021/7/25 1.02 2.06% 186.9
2021/5/2 1.02 2.06% 180.5
2021/1/31 1.02 2.25% 165.7
2020/10/29 1.02 2.54% 146.2
2020/7/30 0.9 2.79% 128.9
2020/5/3 0.9 3.16% 109.7

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 1.44 0.41 28.5 21.8
09/12 1.15 0.45 39.1 39.1
10/12 2.62 0.49 18.7 18.7
11/12 1.88 0.56 29.8 21.8
12/12 1.51 0.72 47.7 47.6
13/12 1.91 1.07 56 58
14/12 2.57 1.24 48.2 52.8
15/12 2.82 1.4 49.6 48.9
16/12 3.48 1.64 47.1 48.4
17/12 3.61 2.12 58.7 46.7
18/12 5.59 2.63 47 53.1
19/12 5.24 3.21 61.3 57.1
20/12 5.97 3.72 62.3 68
21/12 8.26 4.21 51 52.4


四半期決算 予想:結果

さらに、マーケットにおけるEPSと売上の予想値の変動を整理してみます。

(※Q=四半期決算、月/日=データの日時。予想値は英語版のヤフーファイナンスで更新)

なお、TXNのIRページ(四半期決算)はこちら

★EPS:予想と結果

予想 4/24 1月前 2月前
2024 8.46 8.44 8.44
2023 7.62 7.61 7.61
Q:23/6 1.82 1.82 1.82
Q:23/3 1.78 1.78 1.78

*21Q4決算は前期ガイダンスでの想定外の経費0.04$を含む→実値は2.31

EPS 予想 結果
23/3 1.78 1.82 0.04 2.2
22/12 1.98 2.02 0.04 2.0
22/9 2.39 2.47 0.08 3.3
22/6 2.12 2.15 0.03 1.4
22/3 2.18 2.35 0.17 7.8
21/12 1.94 2.27 0.33 17.0
21/9 2.05 2.07 0.02 1.0
21/6 1.82 1.99 0.17 9.3
21/3 1.58 1.85 0.27 17.1
20/12 1.34 1.64 0.30 22.4
20/9 1.28 1.45 0.17 13.3
20/6 0.88 1.15 0.27 30.7
20/3 1.00 1.14 0.14 14.0
19/12 1.02 1.11 0.09 8.8
19/9 1.42 1.40 -0.02 -1.4
19/6 1.22 1.29 0.07 5.7
19/3 1.13 1.22 0.09 8.0
18/12 1.24 1.26 0.02 1.6
18/9 1.53 1.58 0.05 3.3
18/6 1.32 1.37 0.05 3.8
18/3 1.11 1.21 0.10 9.0

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★売上高:予想と結果

予想 4/24 1月前 2月前
2024 19600 19570 19570
2023 18170 18150 18150
Q:23/6 4450 4440 4440
Q:23/3 4380 4370 4370
売上 予想 結果
23/3 4,380 4,380 0 0.0
22/12 5,140 5,240 100 1.9
22/9 5,140 5,240 100 1.9
22/6 4,610 5,210 600 13.0
22/3 4,740 4,910 170 3.6
21/12 4,430 4,830 400 9.0
21/9 4,660 4,640 -20 -0.4
21/6 4,350 4,580 230 5.3
21/3 3,990 4,290 300 7.5
20/12 3,600 4,080 480 13.3
20/9 3,430 3,820 390 11.4
20/6 2,910 3,240 330 11.3
20/3 3,170 3,330 160 5.0
19/12 3,210 3,350 140 4.4
19/9 3,820 3,770 -50 -1.3
19/6 3,600 3,670 70 1.9
19/3 3,480 3,590 110 3.2
18/12 3,740 3,720 -20 -0.5
18/9 4,300 4,260 -40 -0.9
18/6 3,970 4,020 50 1.3
18/3 3,650 3,790 140 3.8

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★ガイダンス

(Q=四半期、予=予想。GD=ガイダンス。「21/3」は21/3決算で出したGDを示す)

EPS Y:予 Y:GD Y:予 Y:GD
23/3 1.82 1.68~1.88 4.45B 41.7~45.3B
22/12 1.87 1.64~1.9 4.41B 4.17~4.53B
22/9 2.21 1.83~2.11 4.93B 4.4~4.8B
22/6 2.26 2.23~2.51 4.94B 4.9~5.3B
22/3 1.83 1.84~2.26 4.94B 4.2~4.8B
21/12 1.9 2.01~2.29 4.36B 4.5~4.9B
21/9 1.93 4.38B
21/6 1.97 1.87~2.13 4.58B 4.4~4.76B
21/3 1.68 1.68~1.92 4.16B 4.13B~4.47B
20/12 1.32 1.44~1.66 3.58B 3.79~4.11B
20/9 1.19 1.2~1.4 3.35B 3.41~3.69B

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。


業績:通期決算実績

通期の売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの詳細を見てみます(単位は百万ドル)
なお、TXNのIRページ(年次報告書)はこちら

損益計算(売上、純利益等)

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TXN 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 12501 3330 27% 1920
09/12 10427 2643 25% 1456
10/12 13966 3820 27% 3184
11/12 13735 3256 24% 2201
12/12 12825 3414 27% 1728
13/12 12205 3384 28% 2125
14/12 13045 4054 31% 2777
15/12 13000 4397 34% 2986
16/12 13370 4614 35% 3595
17/12 14961 5363 36% 3648
18/12 15784 7189 46% 5537
19/12 14383 6649 46% 4985
20/12 14461 6139 42% 5568
21/12 18344 8756 48% 7736
22/12 20028 8720 44% 8709

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上高成長率

TXN 売上成長 EPS DSO
08/12 -10% 1.44 38.8
09/12 -17% 1.15 44.7
10/12 34% 2.62 39.7
11/12 -2% 1.88 41.1
12/12 -7% 1.51 35
13/12 -5% 1.91 36
14/12 7% 2.57 34.9
15/12 0% 2.82 32.7
16/12 3% 3.48 34.6
17/12 12% 3.61 31.2
18/12 6% 5.59 27.9
19/12 -9% 5.24 27.3
20/12 1% 5.97 35.7
21/12 27% 8.26 33.8
22/12 9% 9.41 34.5

※売上成長:前年度比の伸び率
※DSO(デイズセールスアウトスタンディング):売掛金回収に要する日数。売掛金÷1日平均売上高。期末に無理して売込んでEPSをよい数値にすると売掛金が増え、DSOが大きくなる。

バランスシート

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TXN 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 11923 2597 9326 78%
09/12 12119 2397 9722 80%
10/12 13401 2964 10437 78%
11/12 20497 9545 10952 53%
12/12 20021 9060 10961 55%
13/12 18938 8131 10807 57%
14/12 17372 6982 10390 60%
15/12 16230 6284 9946 61%
16/12 16431 5958 10473 64%
17/12 17642 7305 10337 59%
18/12 17137 8143 8994 52%
19/12 18018 9111 8907 49%
20/12 19351 10164 9187 47%
21/12 24676 11343 13333 54%
22/12 27207 12630 14577 54%

ROAとROEなど

TXN ROA ROE 流動比率
08/12 16% 21% 378%
09/12 12% 15% 385%
10/12 24% 31% 356%
11/12 11% 20% 224%
12/12 9% 16% 240%
13/12 11% 20% 292%
14/12 16% 27% 292%
15/12 18% 30% 277%
16/12 22% 34% 329%
17/12 21% 35% 386%
18/12 33% 62% 327%
19/12 28% 56% 413%
20/12 29% 61% 428%
21/12 31% 58% 533%
22/12 32% 60% 470%

★ROA=純利益÷総資産
★ROE=純利益÷自己資本
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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TXN 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 3330 -1182 -2430
09/12 2643 -1096 -1411
10/12 3820 -1057 -2626
11/12 3256 -6172 2589
12/12 3414 -1039 -1951
13/12 3384 -3 -3170
14/12 4054 -377 -4105
15/12 4397 -302 -4294
16/12 4614 -650 -3810
17/12 5363 -1127 -3734
18/12 7189 -78 -6329
19/12 6649 -1920 -4730
20/12 6139 -922 -4547
21/12 8756 -4095 -3137
22/12 8720 -3583 -6718