【CAT】キャタピラーの株価と決算、配当

ダウ30銘柄,全投稿,米国個別株,資本財,農業

キャタピラー(Caterpillar Inc)は世界トップ規模の建設機械(重機)のメーカーです。

資源開発・建設業者向けの油圧ショベル、ブルドーザー、工業用エンジン、農業用トラックなどを開発・製造。世界各国の170以上のディーラーが販売網を形成しています。

部品交換やユーザーへのサポートを行うサービス事業、子会社を通じた金融商品の販売も行っています。

その事業は、建設機械事業、鉱山機械事業、エネルギー・運輸事業とファイナンス商品事業で構成されています。

2010年に米機関車メーカーを買収し、11年には鉱山用機械メーカーのビュサイラス・インターナショナルを買収しました。

米国ではインフラの老朽化が問題になっているので、議会で公共投資関連の大きな法案が可決されれば、CATにも恩恵があるはずです(ただ、共和党と民主党の対立が激しく、成立のめどが立っていない)。

【事業別売上高】

17/12 18/12 19/12 20/12
建設産業 41.7% 38.7% 41.5% 40%
エネルギー&輸送 34.8% 37.9% 34.0% 34.8%
資源産業 16.4% 17.1% 18.0% 17.7%
金融 6.7% 5.5% 6.3% 7.2%

【地域別売上高】

年/月 17/12 18/12 19/12 20/12
米国+カナダ 46.4% 46.8% 47.9% 43.6%
EMEA 22.9% 21.8% 20.9% 23.6%
アジア太平洋 21.5% 22.8% 22.5% 24.5%
ラテンアメリカ 9.2% 8.6% 8.8% 8.2%

※EMEA=欧州+アフリカ+中東

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/4株価 183
7/23株価 209.5
株価上昇率 14.5%
52週高値 246.7
52週安値 130.2
β値 0.92
EPS 6.25
PER 33.5
配当利回り 2.12%
時価総額(億$) 1148
株式数(億) 5.5

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。
graph
株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は7/23株価)
CAT 初値 終値 上昇率
2021 183 209.5 14%
2020 149 182 22%
2019 124 147.7 19%
2018 158.3 127.1 -20%
2017 94 157.6 68%
2016 66.9 92.7 39%
2015 91.8 68 -26%
2014 90.4 91.5 1%
2013 93 90.8 -2%
2012 92.8 89.6 -3%
2011 94.4 90.6 -4%
2010 57.7 93.7 62%
2009 44.9 57 27%
2008 72.6 44.7 -38%
★2:各年初から21/7/23までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
14% 41% 69% 32%
17年~ 16年~ 15年~ 14年~
123% 213% 128% 132%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~
125% 126% 122% 263%
09年~ 08年~
367% 189%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/7/19 1.11
2021/4/25 1.03 1.79% 230.1
2021/1/19 1.03 2.12% 194.1
2020/10/25 1.03 2.44% 168.6
2020/7/19 1.03 3.01% 136.9
2020/4/19 1.03 3.54% 116.3
2020/1/20 1.03 2.67% 147.8
2019/10/20 1.03 2.89% 130.7
2019/7/21 1.03 2.65% 136.2
2019/4/21 0.86 2.4% 143.4
2019/1/21 0.86 2.46% 136.6
2018/10/21 0.86 2.5% 131.3

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 5.66 1.56 27.6 27.6
09/12 1.43 1.68 117.5 117.5
10/12 4.15 1.72 41.4 41.4
11/12 7.4 1.8 24.3 27.1
12/12 8.48 2.48 29.2 29.3
13/12 5.75 1.72 29.9 41.1
14/12 3.9 2.6 66.7 40.5
15/12 4.18 2.94 70.3 59.1
16/12 -0.11 3.08 -2800 287.8
17/12 1.26 3.1 246 213.1
18/12 10.26 3.28 32 51
19/12 10.74 3.78 35.2 34.1
20/12 5.46 4.12 75.5 68.2


四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。)。

EPS:予想と結果

予想 7/19 1月前 2月前
Y:2022 12.03 11.98 11.94
Y:2021 9.8 9.75 9.76
Q:21/9 2.23 2.23 2.22
Q:21/6 2.38 2.38 2.39
EPS 予想 結果
21/3 1.94 2.87 0.93 47.9
20/12 1.49 2.12 0.63 42.3
20/9 1.12 1.34 0.22 19.6
20/6 0.64 1.03 0.39 60.9
20/3 1.69 1.6 -0.09 -5.3
19/12 2.37 2.63 0.26 11.0
19/9 2.88 2.66 -0.22 -7.6
19/6 3.12 2.83 -0.29 -9.3
19/3 2.85 2.94 0.09 3.2
18/12 2.99 2.55 -0.44 -14.7
18/9 2.85 2.86 0.01 0.4
18/6 2.73 2.97 0.24 8.8
18/3 2.13 2.82 0.69 32.6

graph

売上高:予想と結果

予想 7/19 1月前 2月前
Y:2022 54890 54880 54570
Y:2021 49240 49280 49300
Q:21/9 11990 12000 11990
Q:21/6 12580 12590 12580
売上 予想 結果
21/3 11090 11890 800 7.2
20/12 11250 11250 0 0.0
20/9 9800 9880 80 0.8
20/6 9330 10000 670 7.2
20/3 10980 10640 -340 -3.1
19/12 13586 13144 -442 -3.3
19/9 13490 12758 -732 -5.4
19/6 14435 14432 -3 0
19/3 13400 13466 66 0.5
18/12 14326 14342 16 0.1
18/9 13286 13510 224 1.7
18/6 13885 14011 126 0.9
18/3 12021 12859 838 7

graph
決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

graph

CAT 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 51324 4672 9% 4672
09/12 32396 6499 20% 6499
10/12 42588 5009 12% 5009
11/12 60138 6957 12% 6957
12/12 65875 5184 8% 5184
13/12 55656 10191 18% 10191
14/12 55184 8057 15% 8057
15/12 47011 6699 14% 6699
16/12 38537 5639 15% 5639
17/12 45462 5706 13% 5706
18/12 54722 6558 12% 6558
19/12 53800 6912 13% 6912
20/12 41748 6327 15% 6327

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

CAT SG(%) EPS DSO
08/12 14% 5.66 120.5
09/12 -37% 1.43 180.5
10/12 31% 4.15 131.6
11/12 41% 7.4 105.4
12/12 10% 8.48 102.2
13/12 -16% 5.75 118.5
14/12 -1% 3.9 112.2
15/12 -15% 4.18 126
16/12 -18% -0.11 143
17/12 18% 1.26 123.2
18/12 20% 10.26 112.2
19/12 -2% 10.74 119.9
20/12 -22% 5.46 151.6

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

graph

CAT 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 67782 61592 6190 9%
09/12 60038 51215 8823 15%
10/12 64020 53156 10864 17%
11/12 81218 68289 12929 16%
12/12 88970 71388 17582 20%
13/12 84896 64018 20878 25%
14/12 84681 67855 16826 20%
15/12 78342 63457 14885 19%
16/12 74704 61491 13213 18%
17/12 76962 63196 13766 18%
18/12 78509 64429 14080 18%
19/12 78453 63824 14629 19%
20/12 78324 62946 15378 20%

ROAとROEなど

CAT ROA ROE 流動比率
08/12 7% 75% 124%
09/12 11% 74% 143%
10/12 8% 46% 144%
11/12 9% 54% 133%
12/12 6% 29% 143%
13/12 12% 49% 140%
14/12 10% 48% 139%
15/12 9% 45% 131%
16/12 8% 43% 122%
17/12 7% 41% 135%
18/12 8% 47% 137%
19/12 9% 47% 147%
20/12 8% 41% 153%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

graph

CAT 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 4672 -6171 2955
09/12 6499 846 -5215
10/12 5009 -1595 -4613
11/12 6957 -11427 4019
12/12 5184 -6190 3606
13/12 10191 -5046 -4511
14/12 8057 -3627 -2996
15/12 6699 -3517 -3894
16/12 5639 -1780 -3143
17/12 5706 -966 -3657
18/12 6558 -3212 -3650
19/12 6912 -1928 -4538
20/12 6327 -1485 -3755