UNP：ﾕﾆｵﾝﾊﾟｼﾌｨｯｸの配当推移

ユニオン・パシフィック（UNP）配当関連指標（利回りや成長率、配当性向等の分析

ユニオン・パシフィック（Union Pacific Corporation）は、19年連続で配当を増やし続ける北米最大の鉄道会社として、インフラ投資銘柄の代表格です。その安定した配当実績を支える同社の財務指標の推移をMacroTrends.comなどのデータを用いて詳細に検証します。

まず、配当利回りと株価をチャート（直近90日間）で見てみましょう。

配当利回りと株価の推移：3ヶ月チャート

（この株価データはグーグルファイナンス関数から取得。直近の配当関連情報はStockprice.comを参照）

配当成長の実績（複数ソース統合分析）

年平均の配当利回りや配当成長率、配当性向、年間の一株配当($)の推移について、MacroTrendsとそれ以外の信頼できる配当専門サイトのデータを統合して分析します。

* 配当データは複数の投資情報サイトから統合
** EPSと平均株価はMacroTrends.comより

堅実な配当成長の実績

ユニオン・パシフィック（UNP）は、北米最大の鉄道会社として、**19年連続で配当を増額し続けている配当貴族**の地位を確立しています。2008年から2024年にかけて、1株配当は1.17ドルから5.36ドルへと358%増加し、年平均成長率は約9.6%を記録しています。

この期間中、リーマンショック（2008年）やCOVID-19パンデミック（2020年）といった経済危機においても一度も減配することなく、継続的な配当成長を維持してきました。鉄道インフラの独占的地位と効率性改善による収益力向上が、この安定性を支えています。

財務パフォーマンスと成長見通し

主要財務指標の推移

以下の表では、売上高、営業CF、純利益をM$（百万ドル）単位、営業CFマージンは%単位で表示しています。

配当支払能力の分析

配当支払余力の推移（2009年以降）

以下の表では、営業CF、年間配当支払額をM$（百万ドル）単位、配当カバー比率を倍数で表示しています。

配当支払余力の分析結果：

• **安定したカバー比率**：過去16年間で2.8〜6.3倍を維持し、常に配当を十分にカバー
• **景気耐性**：2009年不況、2020年パンデミック時でも安定した配当支払能力を維持
• **持続可能性**：近年のカバー比率は適正水準で、継続的な増配余力を保持

鉄道業界特有の堅固なキャッシュフロー創出力

以下の表では、営業CF、投資CF、財務CFをM$（百万ドル）単位、営業CF成長率を%単位で表示しています。

鉄道業界のキャッシュフロー特性

**営業キャッシュフロー**：

• **安定した創出力**：2009年以降、営業CFは32億ドル〜93億ドルの範囲で推移
• **高い収益性**：営業CFマージンは22〜44%と高水準を維持
• **景気耐性**：2009年不況、2020年パンデミック時も堅調な水準を維持

**投資キャッシュフロー**：

• **継続的な設備投資**：年間22億〜43億ドルの鉄道インフラへの投資を継続
• **維持型投資**：既存線路・車両の保守更新が中心で、成長性より安定性重視
• **効率的投資**：近年は30億ドル台で安定、適度な投資水準を維持

**財務キャッシュフロー**：

• **株主還元重視**：ほぼ全年でマイナス、配当と自社株買いによる積極的な株主還元
• **健全な資本政策**：過度な借入に依存せず、キャッシュフロー創出力に基づく還元

バランスシート分析と財務健全性評価

以下の表では、総資産、総負債、株主資本をM$（百万ドル）単位、自己資本率およびROEを%単位で表示しています。

バランスシート分析の重要な観点

**自己資本率の推移と業界特性**：

• **適正水準の維持**：22〜39%の範囲で推移、鉄道業界として健全な水準
• **資本集約的業界**：巨額の固定資産（線路・車両）を要するため、負債活用は一般的
• **安定したバランス**：過去15年間で大幅な悪化は見られず、適切な財務管理

**ROE（自己資本利益率）の特徴**：

• **高い収益性**：過去15年間で平均約30%の高水準ROEを維持
• **景気連動性**：好況時（2017年52.4%）と不況時（2009年9.5%）で大きく変動
• **効率的な資本活用**：インフラ資産の独占的地位を活かした高収益性

配当重視投資家にとっての投資価値

インカム投資家への魅力：

1. **安定した配当履歴**：19年連続増配という実績ある配当成長パターン
2. **インフラの独占性**：鉄道網の代替困難性による安定したキャッシュフロー
3. **景気耐性**：必需輸送サービスによる相対的な景気耐性
4. **適正な配当性向**：48%と健全な水準で、持続的な増配余力を保持

配当投資戦略における位置づけ

投資リスクと対策

まとめ：配当投資家にとってのユニオン・パシフィック

ユニオン・パシフィックは、**19年連続増配という実績**、**鉄道インフラの独占的地位**、**年8%前後の配当成長実績**を兼ね備えた、配当重視投資家にとって検討価値の高いインフラ投資対象です。

北米経済の大動脈としての役割、高い参入障壁による価格決定力、効率性改善による収益力向上により、長期的な配当成長の継続が期待できます。一方で、景気敏感性や環境規制の影響など、投資家が注意すべきリスク要因も存在します。