【V】対【MA】ビザとマスターカードの株価を比較

2019年2月21日

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2018年には米国株の調整局面がやってきました。

その後の不安な時期にどんな買い物をすればよいのかーー。

よくわからなければ、とりあえず、米国市場全体に分散投資するVTIやS&P500指数に連動した分散投資をかけるVOO(バンガードS&P500 米国ETF)のようなインデックス投信を買う手もあります。

リスクヘッジのために債券に手を伸ばすという手もあるかもしれません。

しかし、今回は、違った観点から「米国市場に賭ける」方法を考えてみます。

いちばんシンプルに考えれば、景気が伸びる時にはお金を使う量が増えるため、クレジットカードの使用量も伸びるはずです。

また、不況でもクレカ需要はなくなるわけではありません。

そんな観点から、今回は、VISAとマスターカードを取り上げてみます。

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ビザとマスターカード:指標で比較

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実際に、ビザ(V)とマスターカード(MA)の指標や株価を見てみましょう。

主要指標のデータは以下の通りです(出所はグーグルファイナンスなど)。

V MA
19/1/2株価 130.0 185.8
19/2/20株価 144.7 221.1
株価上昇率 11.33% 18.99%
52週高値 151.6 225.4
52週安値 116.0 167.9
EPS 4.7 5.6
PER 31.1 39.5
配当(利回り) 1.00 (0.69%) 1.32 (0.60%)
時価総額(億$) 3179.8 2268.4
株式数(億) 17.5 10.1

ビザとマスターカード:株価を比較

さらに、ビザ(青)とマスターカード(赤)の株価の伸び率を年次で見てみます。

Vの株価伸び率

※08年初値は3/19

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は2/20)
V 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 130.0 128.1 144.9 144.7 11%
2018 114.6 113.9 150.8 131.9 15%
2017 78.8 79.5 114.4 114.0 45%
2016 76.1 67.8 83.4 78.0 3%
2015 65.9 61.6 80.5 77.6 18%
2014 55.4 49.2 66.9 65.6 18%
2013 38.5 38.7 55.7 55.7 45%
2012 25.9 24.8 38.1 37.9 46%
2011 17.6 17.3 25.8 25.4 44%
2010 22.0 16.4 24.2 17.6 -20%
2009 13.2 10.6 22.2 21.9 66%
2008 14.1 11.6 22.1 13.1 -7%

次に、マスターカードについても、同じように見てみます。

MAの株価伸び率

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は2/20)
MA 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 185.8 181.2 222.1 221.1 19%
2018 152.0 151.4 223.8 188.7 24%
2017 104.4 105.0 154.2 151.4 45%
2016 95.4 80.7 107.0 103.3 8%
2015 86.7 80.7 101.5 97.4 12%
2014 83.7 68.7 89.1 86.2 3%
2013 50.6 51.0 83.6 83.6 65%
2012 37.8 33.9 49.9 49.1 30%
2011 22.6 22.1 38.1 37.3 65%
2010 25.8 19.2 26.7 22.4 -13%
2009 14.4 11.9 25.8 25.6 78%
2008 21.8 12.1 32.0 14.3 -34%

各年初から直近までの伸び率

(※直近=2019/2/20)

V MA
19~ 11% 19%
18~ 15% 24%
17~ 67% 81%
16~ 73% 98%
15~ 100% 118%
14~ 138% 125%
13~ 243% 273%
12~ 409% 399%
11~ 650% 735%
10~ 500% 631%
09~ 900% 1210%
08~ 834% 765%

伸び率はマスターカードのほうが高いのですが、下がりの規模も激しいので、安定志向の方にはVのほうがお勧めです。

筆者はVISAもMAもカードで持っていますが、MAはアマゾンと連携していてポイントが高いため、最近はMAばかり使っています。アマゾンゴールドカードはVISAでは作れませんので、もしかしたら、このあたりの利便性が伸び率で差のつくポイントの一つになっているのかもしれません。

ビザの売上構成など

Visa.incは世界の200ヵ国以上でクレジットカード等の決済を行う大企業です。

デビットカード、プリペイドカード、ATM決済、電子決済等も行っています。

Visaは決済高で世界首位。認証ネットワーク(Visa Net)を通して各国で決済手数料を安定的に確保しています。歴史をたどれば、バンク・オブ・アメリカが始めたカード事業(BankAmericard)が前身で、2007年にIPOのために組織を再編。

株式会社化をした後に上場し、16年6月に別組織であったビザ・ヨーロッパを19億ドルで買収しています。最近の出来事としては、1月13日にビザがチップ搭載のクレジットカードを用いて北米での買い物でサイン不要にしたこと等が報じられました。

【ビザの売上構成】(※17年9月におけるデータ)

サービス手数料 34.8%
データプロセス手数料 34%
国際取引手数料 27.6%
その他 3.7%

地域別売上高を見ると、米国が47.4%、米国以外が52.6%

マスターカードの売上構成など

いっぽう、MAはVISAと並ぶクレカの国際プランドです。

クレカ、デビットカード、決済システムなどの金融サービスを提供し、MAは世界210ヵ国・地域で事業展開しており、欧州に強みを持っています。

【マスターカードの売上構成】(※17年12月におけるデータ)

取引処理手数料 33.7%
国内アセスメント手数料 28%
クロスボーダーボリューム手数料 22.8%
その他 15.6%

地域別売上高は以下の比率です。

米国 30.8%
アジア太平洋/中東アフリカ 30.8%
欧州 28.2%
南米 7.3%
カナダ 3%

【V】と【MA】を比較

売上と利益

銘柄

V9月決算

MA12月決算

指標

売上高

純利益

売上高

純利益

2008

6263

804

4992

-254

2009

6911

2353

5099

1463

2010

8065

2966

5539

1846

2011

9188

3650

6714

1906

2012

10421

2144

7391

2759

2013

11778

4980

8312

3116

2014

12702

5438

9441

3617

2015

13880

6328

9667

3808

2016

15082

5991

10776

4059

2017

18358

6699

12497

3915

2018

20659

10301

EPSと配当

銘柄

V9月決算

MA12月決算

指標

EPS

配当

EPS

配当

2008

0.15

0.03

-0.19

0.07

2009

0.51

0.1

1.12

0.06

2010

0.68

0.13

1.41

0.06

2011

0.89

0.15

1.48

0.06

2012

0.56

0.22

2.19

0.12

2013

1.72

0.33

2.56

0.29

2014

1.95

0.4

3.1

0.49

2015

2.32

0.48

3.35

0.67

2016

2.24

0.56

3.69

0.79

2017

2.52

0.66

3.65

0.91

2018

3.98

0.88

営業利益率と配当性向

銘柄

V9月決算

MA12月決算

指標

営業利益率

配当性向

営業利益率

配当性向

2008

43.1

10.9

39

2009

51.2

13.6

44.5

5.3

2010

56.9

12.5

49.7

4.3

2011

59.4

11.6

40.2

3.4

2012

20.5

40.9

53.6

5.4

2013

61.5

14.7

54.2

8.3

2014

60.6

17.5

53.8

15.1

2015

65.3

19.2

51.7

19.6

2016

64.7

23.4

53.8

21

2017

66.2

23.6

53.8

20.5

2018

62.9

19.1

ROEとROA

銘柄

V9月決算

MA12月決算

指標

ROE

ROA

ROE

ROA

2008

7.2

3.8

-10.3

-4.0

2009

10.6

7.0

53.9

21.0

2010

12.3

9.0

42.4

22.6

2011

14.2

10.7

34.4

19.5

2012

7.9

5.7

43.2

23.8

2013

18.2

13.1

43.3

23.3

2014

20.0

14.6

50.7

24.5

2015

22.1

16.0

59.4

24.1

2016

20.8

11.4

69.5

23.2

2017

23.8

9.8

70.4

19.6

2018

35.7

14.5

【V】と【MA】の財務情報

【V】のバランスシート

V

総資本

総負債

株主資本

2008/9

34981

13840

21141

2009/9

32281

9088

23193

2010/9

33408

8394

25014

2011/9

34760

8323

26437

2012/9

40013

12383

27630

2013/9

35956

9086

26870

2014/9

38569

11156

27413

2015/9

39367

9525

29842

2016/9

64035

31123

32912

2017/9

67977

35217

32760

2018/9

69225

35219

34006

【MA】のバランスシート

MA

総資本

総負債

株主資本

2008/12

6476

4544

1932

2009/12

7470

3958

3512

2010/12

8837

3621

5216

2011/12

10693

4816

5877

2012/12

12462

5533

6929

2013/12

14242

6747

7495

2014/12

15329

8505

6824

2015/12

16250

10188

6062

2016/12

18675

12991

5684

2017/12

21329

15832

5497

自己資本率と流動比率を比較

銘柄

V9月決算

MA12月決算

指標

自己資本率

流動比率

自己資本率

流動比率

2008

60%

156%

30%

144%

2009

72%

208%

47%

158%

2010

75%

250%

59%

205%

2011

76%

266%

55%

184%

2012

69%

148%

56%

191%

2013

75%

180%

53%

182%

2014

71%

159%

45%

177%

2015

76%

203%

37%

175%

2016

51%

178%

30%

184%

2017

48%

190%

26%

157%

2018

49%

161%

【V】のキャッシュフロー

営業CF

投資CF

財務CF

フリーCF

2008/9

531

554

3624

120

2009/9

558

1830

-2751

252

2010/9

2691

-1904

-1542

2453

2011/9

3872

-2299

-3304

3519

2012/9

5009

-2414

-2655

4635

2013/9

3022

-1164

-1746

2551

2014/9

7205

-941

-6478

6652

2015/9

6584

-1435

-3603

6180

2016/9

5574

-10916

7477

5051

2017/9

9208

735

-5924

8513

2018/9

12713

-3084

-11240

12009

【MA】のキャッシュフロー

営業CF

投資CF

財務CF

フリーCF

2008/12

413

202

-751

242

2009/12

1378

-664

-185

1238

2010/12

1697

-641

19

1546

2011/12

2684

-748

-1215

2507

2012/12

2948

-2839

-1798

2730

2013/12

4135

-4

-2629

3836

2014/12

3407

690

-2339

3073

2015/12

4101

-715

-2516

3759

2016/12

4535

-1167

-2344

4153

2017/12

5555

-1779

-4764

5132

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