【VNM】ベトナムETFの株価と配当

2020年2月6日

広告

米国上場ETFの一つであるVNM(ヴァンエックベクトル ベトナムETF)の可能性について考えてみます。

広告

【VNM】ヴァンエックベクトルベトナムETF

  • 36のベトナム株から成るMVIS(マーケットベクトル)ベトナム指数に連動
  • 金融、消費財、不動産比率が高め。
  • 上位10社が6割以上の投資先を占める
  • 投資先の7割がベトナム企業、3割が他国企業。。

【株価チャート】(赤線は200日移動平均線)

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は12/31)
VNM 初値 終値 上昇率
2019 14.7 16 9%
2018 18 14.8 -18%
2017 13.2 17.9 36%
2016 14.6 13 -11%
2015 19.2 14.8 -23%
2014 18.7 19.2 3%
2013 18.5 18.8 1%
2012 14.7 18 23%
2011 26.5 14.6 -45%
2010 26.7 26.2 -2%
★2:各年初から19/12/48までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
9% -11% 21% 9%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
-17% -14% -14% 9%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
-40% -40% #DIV/0! #DIV/0!

主な指標で一覧

ETFを指標で見てみましょう(出所はグーグルファイナンス関数orブルームバーグ)。EPSとPERは想定値、時価総額は10億ドル(B)単位です。

1/2株価 16
1/31株価 14.9
株価上昇率 -6.94%
52週高値 17.2
52週安値 14.9
EPS
PER
利回り 0.65%
経費率 0.64%
時価総額(B) 0.5

配当利回り

年間累計の分配金(ドル)を株価で割った利回りの推移を見てみます。

権利落ち日 分配金 利回り 株価
2019/12/23 0.11 0.66% 15.8
2018/12/20 0.12 0.82% 15
2017/12/27 0.03 1.03% 17.3
2017/12/18 0.15 1.05% 16.9
2016/12/19 0.32 2.46% 12.9
2015/12/29 0.05 3.68% 14.8
2015/12/21 0.5 3.82% 14.3
2014/12/22 0.51 2.76% 18.5
2013/12/23 0.6 3.23% 18.5
2012/12/24 0.37 2.12% 17.3
2011/12/23 0.16 1.08% 15
2010/12/23 0.34 1.31% 26.2

ポートフォリオの比較

次に、このETFの構成比率を「組入れ企業の規模」「組入れ上位10銘柄」で見てみます。

国別の投資比率

(出所はfidelity.com。2019/11/13のデータ)

VNM
ベトナム 71%
韓国 16%
日本 5%
台湾 5%
英国 2%
米国 1%

規模別の比率

(出所はfidelity.com。2019/11/13のデータ)

巨大企業
大企業 47%
中企業 22%
小企業 23%
零細企業 8%

セクター別の比率

(出所はfidelity.com。2019/11/13のデータ)

情報技術 18%
通信
エネルギー 2%
資本財 10%
消費財 7%
金融 12%
素材 4%
不動産 27%
ヘルスケア 5%
必需品 13%
公益事業 3%

組入れ上位10銘柄

チャールズシュワブ社のサイトでETFの構成銘柄を見てみます。

各銘柄の構成比率は以下の通りです(2019/11/13時点)

VNM
Vingroup 8%
Vinhomes 7%
Vietnam Dairy Products 7%
Joint Stock Commercial Bank 7%
No Va Land 6%
Vincom Retail 5%
Mani Inc 5%
BH 5%
Mcnex 5%
Eclat Textile 5%
top10 59%

ベトナム経済の現状

次に、ベトナムの投資環境を見ていきましょう。

ベトナムは社会主義国でしたが、冷戦の終わり頃から中国と同じく経済面での開放政策(ドイモイ)を進めました。

1986年の第6回党大会で市場経済システムの導入と対外開放からなるドイモイ(刷新)路線を続けています。

90年代には経済が好転し、1995~96年には9%台の経済成長率を記録しています。

その後、アジア経済危機でダメージを受けたものの、2000年~2010年の平均経済成長率は7%台となり、高成長を続けました.

ここで、投資環境を把握するために、世界銀行のデータバンクからベトナムの主要統計を閲覧してみます。

実質GDPと失業率

実質GDPは2010年米ドル基準 。失業率はILO方式。

実質成長率 総額(億$) 一人当たり($) 失業率
2005 7.5 854 1012 2.3
2006 7 913 1073 2.4
2007 7.1 978 1139 2.6
2008 5.7 1034 1192 2.4
2009 5.4 1089 1244 2.6
2010 6.4 1159 1310 2.6
2011 6.2 1232 1377 2
2012 5.2 1296 1433 1.8
2013 5.4 1367 1494 2
2014 6 1448 1565 1.9
2015 6.7 1545 1651 2.1
2016 6.2 1641 1735 2.1
2017 6.8 1753 1835 2.1

GDPの構成比率(単位別:%)

消費 総資本形成 輸出 輸入
2005 71 33.8 63.7 67
2006 70.6 34.5 67.7 70.6
2007 73.7 39.6 70.5 84.1
2008 76.5 36.5 70.3 84
2009 74.3 37.2 62.6 72.1
2010 72.6 35.7 72 80.2
2011 72.3 29.8 79.4 83.5
2012 70.4 27.2 80 76.5
2013 71.6 26.7 83.6 81.5
2014 72.1 26.8 86.4 83.1
2015 74.3 27.7 89.8 89
2016 75.1 26.6 93.6 91.1
2017 74.5 25.8 101.6 98.8

人口統計

総人口(万人) 人口増加率 出生率 平均寿命
2005 8431 0.93 1.89 74.3
2006 8509 0.93 1.9 74.4
2007 8589 0.93 1.91 74.6
2008 8671 0.95 1.92 74.8
2009 8757 0.98 1.94 74.9
2010 8847 1.03 1.95 75.1
2011 8944 1.08 1.95 75.3
2012 9045 1.13 1.96 75.5
2013 9150 1.15 1.96 75.7
2014 9254 1.14 1.96 75.9
2015 9357 1.1 1.96 76.1
2016 9457 1.06 1.95 76.3
2017 9554 1.02