UNH（ﾕﾅｲﾃｯﾄﾞﾍﾙｽ）今後の見通し
ユナイテッドヘルスグループ（UnitedHealth Group Inc）の今後の見通しを考えるために、まず、金利と株価チャートの推移を参照し、次に、直近の決算を確認します。
目標株価やPERなどの情報も踏まえて主な指標についても掲載します。
金利と株価：過去～現在
※チャート左目盛り：青線は株価推移、赤線は200日移動平均線
※チャート右目盛り：緑線は10年国債利回り
※株価の成長率や前日比（前日始値～前日終値）、52週高値／安値のほか、PER（株価収益率）、時価総額、株式数、取引の出来高などの内容を更新。リアルタイムは無理ですが株価は最大20分ディレイでフォロー。
直近決算
ユナイテッドヘルスは7月29日（米国時間）に決算を発表しました。
★業績
《四半期》
・EPS：予想4.45$→結果4.08$
・売上高：予想1115.9億$→結果1116.2億$（前年同期比＋13%)
★ガイダンス
《通年》
・EPS：予想20.9$→結果16$
・売上高：予想4491億$→結果4455～4480億$
★出典：IRページ
IRページ
★予想値は以下のページを参照しました。
streetinsider
企業概要
ユナイテッドヘルスグループ（UnitedHealth Group Inc、NYSE: UNH）は、米国ミネソタ州エデンプレーリーに本社を置く、世界最大級の医療保険・ヘルスケアサービス企業です[1]。傘下の2大ブランド「UnitedHealthcare（保険）」と「Optum（医療サービス）」を核に、個人・企業・政府向けに包括的な医療給付とサービスを提供しています。
2024年通期の連結売上高は$400.3B（約4,003億ドル）。うち保険子会社のUnitedHealthcareが$298.2Bで、連結売上の約75％を占めました（Optum合計$253.0B、連結消去▲$150.9B）[2]。収益の約99％は米国内顧客から計上されており、米国市場が中核です[3]。また、米政府（CMS）向けプレミアムが売上の約40％を占める点も特徴です[3]。
医療保険の加入者数（UnitedHealthcare・医療）は2024年末時点で約5,067万人、2025年4-6月期時点でも約5,000万人規模を維持しています[4][5]。個人向け（ACA）では、2025年プランで30州に展開へ拡大しました[6]。
同社は「ディフェンシブ×成長」の両面を備えると評価され、2012年にはダウ平均株価（DJIA）に採用されています[7]。
主な指標（最新）
| 項目 | 内容 | 注 |
|---|---|---|
| 本社 | 1 Health Drive, Eden Prairie, Minnesota | [1] |
| 主要ブランド | UnitedHealthcare（保険）、Optum（医療サービス） | |
| 連結売上高（2024） | $400.3B | [2] |
| セグメント売上（2024） | UnitedHealthcare $298.2B／Optum合計 $253.0B（連結消去 ▲$150.9B） | [2] |
| 連結売上に占めるUnitedHealthcare | 約75% | [2] |
| 地理的内訳（2024） | 米国顧客約99% | [3] |
| 医療保険（医療）加入者 | 約50.7百万人（2024/12末） | [4] |
| 医療保険（医療）加入者 | 約50.0百万人（2025/6末） | [5] |
| ACA個人向け提供州 | 30州（2025プラン） | [6] |
| DJIA採用 | 2012年9月24日付で採用 | [7] |
| CEO（2025/8時点） | Stephen J. Hemsley（2025/5/13就任） | [8] |
※セグメント売上は連結消去前の数値。合計はUnitedHealthcare＋Optum（内訳）−消去＝連結。
ワンポイント解説
- 保険（UHC）で会員を獲得し、医療サービス（Optum）で診療・薬・データを支える「保険＋医療提供」の垂直統合モデル。
- 収益の大半は米国。政府（Medicare/Medicaid）関連が大きく、政策や医療需要の波に影響を受けやすい一方、人口高齢化で中長期の需要は底堅い。
- サイバーや規制・M&A審査などの非業務リスクは定期的にチェックが必要。
事業構成（2本柱）
UNHの事業は、主に医療保険事業（UnitedHealthcare）と医療サービス事業（Optum）から構成。両者の連携で「保険＋医療提供＋データ/薬剤」の垂直統合を進めています。
★医療保険事業（UnitedHealthcare）
個人・企業・政府向けに各種医療保険プランを提供。
- 一般消費者向け：治療費補助、予防医療、ウェルネス。
- 企業・団体向け：従業員と家族の健康管理・疾病予防を支援。
- 政府向け：Medicare・Medicaidを通じて高齢者・低所得者の医療アクセス拡大。
- 退職者向け：長期的な健康維持のための各種プラン。
★医療サービス事業（Optum）
医療情報技術・臨床サービス・薬剤給付管理（PBM）などを統合し、医療の質向上とコスト効率化を推進。
- Optum Rx：処方箋給付管理（PBM）で薬剤コストを最適化。
- Optum Insight：データ分析・リスク管理・決済/業務支援（Change Healthcareを統合）[9]。
- Optum Health：臨床サービス・在宅ケア・価値基準医療（VBC）など。
セグメント別 売上高（2024通期）
| 事業 | 売上高（十億$） | メモ |
|---|---|---|
| UnitedHealthcare | 298.208 | 保険 |
| Optum Health | 105.358 | 臨床・在宅・VBCなど |
| Optum Insight | 18.757 | データ・決済・Change Healthcare等 |
| Optum Rx | 133.231 | PBM |
| 連結消去 | -150.887 | 社内取引消去 |
| 連結計 | 400.278 |
出所：Form 10-K（2024年）[2]
沿革・トピックス
- 起源は1974年のCharter Med、1977年にUnited HealthCare Corporation設立、1998年にUnitedHealth Groupへ社名変更[10]。Optumは2011年に設立[11]。
- 2012年：ダウ平均株価（DJIA）に採用[7]。
- M&Aの例：Catamaran（2015年、PBM）[12]、Surgical Care Affiliates（2017年、外科系センター）[13]、DaVita Medical Group（2019年、医師・医療機関支援）[14]、Diplomat（2019年、スペシャルティ薬局）[15]、Change Healthcare（2022年、決済・データ）[9]、Amedisys（2025年、在宅医療・ホスピス、$3.3Bで買収完了）[16]。
- ACA市場：2017年に多くの州から撤退後、2025年プランで30州に拡大[6]。
- サイバー事案：2024年2月のChange Healthcareランサムウェア攻撃により全米で決済混乱。影響規模は1.9億人超、費用影響は2024年に約$2.5〜3.1B規模と報告[17][18]。
- 経営陣：2025年5月、Andrew Witty氏が退任し、Stephen J. Hemsley氏がCEOに復帰[8]。同年7月に通期見通しを再提示[5]。
主なM&A（抜粋）
| 年 | 対象 | 概要 | 注 |
|---|---|---|---|
| 2015 | Catamaran | PBM強化（Optum Rx）、約$12.8B | [12] |
| 2017 | Surgical Care Affiliates | 外科系クリニック網、約$2.3B | [13] |
| 2019 | DaVita Medical Group | 医師ネットワーク、約$4.34B | [14] |
| 2019 | Diplomat | スペシャルティ薬局・輸液、約$0.3B | [15] |
| 2022 | Change Healthcare | 医療データ・決済、約$13B | [9] |
| 2025 | Amedisys | 在宅医療・ホスピス、買収完了。対米司法省と合意の上で一部事業を売却 | [16] |
出典（脚注）
- UnitedHealth Group Form 10-K（2024年、SECファイル）「住所：1 Health Drive, Eden Prairie, MN」 PDF ↩︎
- 同10-K「セグメント別売上高」：UnitedHealthcare $298.208B／Optum合計 $252.957B／消去 ▲$150.887B／連結 $400.278B PDF ↩︎
- 同10-K「地理別売上」：米国顧客 約99％、CMSプレミアム 約40％ PDF ↩︎
- 同10-K「UnitedHealthcare – medical 人員」：合計約50.675百万人（2024/12末）PDF ↩︎
- 2025年7月29日 2Q25リリース：UnitedHealthcare served ~50 million people（6月末時点） PDF ↩︎
- UnitedHealthcare、ACA個人向けを30州に拡大（2025プラン）ニュースリリース Link／Fierce Healthcare記事 Link ↩︎
- DJIA採用（2012/9/24効力）報道例：WSJ Link ↩︎
- Reuters：2025/5/13 Andrew Witty氏がCEO退任、Stephen J. Hemsley氏がCEO復帰 Link ↩︎
- Change Healthcare買収完了（2022/10/3）報道：Forbes／Reutersなど Forbes / Reuters ↩︎
- 沿革：1974（Charter Med）→1977（United HealthCare）→1998（UnitedHealth Group）百科事典等 Britannica ↩︎
- Optumの設立（2011年）公式サイト「About Optum」 Link ↩︎
- Catamaran買収（2015年、約$12.8B）Bloomberg等 Bloomberg ↩︎
- Surgical Care Affiliates買収（2017年、約$2.3B）Reuters Link ↩︎
- DaVita Medical Group買収完了（2019年）UHGニュース／価格最終約$4.34B UHG ↩︎
- Diplomat買収（2019年末合意、約$0.3B）UHGニュース／Forbes UHG / Forbes ↩︎
- Amedisys買収：DOJと合意（一部売却）→2025/8/14クローズ DOJ発表／Fierce Healthcare／Healthcare Dive等 DOJ / Fierce / Healthcare Dive ↩︎
- Change Healthcareサイバー事案：影響者数 約1.9億人超／費用影響の推移レポート例 Fierce Healthcare / HIPAA Journal ↩︎
- 2025年1月時点の年間損失見積り（約$3.09B）解説記事 Kaspersky blog（会社公表値の要約） ↩︎
四半期決算（EPSと売上）の推移：予想と結果
最後に、四半期決算について予想と結果を確認します。
売上高とEPSについて、マーケットのアナリスト平均値と企業の発表を比べてみます。
（単位はEPSがドル、売上高が100万ドル）。
【出典】