【BA】ボーイングの株価と決算、配当
ボーイングは、世界最大級の航空・宇宙メーカーです。
その部門は民間航空機と軍需分野（戦闘機や爆撃機、輸送機や空中給油機、電子防衛システム、ロケットエンジン、人工衛星など）に二分されます。
17年にはグローバルサービス部門が分野横断的にサービス機能を統合し、部品交換や改修、アップグレード、データ分析や情報サービスの提供などを行うようになりました 。
1997年に マクドネルダグラスを買収したことで巨大化し、民間機分野では欧州のエアバスと市場を二分しています。
貨物機では世界シェアの9割を占め、軍用機でも世界2位の大手メーカーです。
近年では、採算性の高い民間機に力を入れ、大型ジャンボの747から撤退し、小型機へのシフトを進めました。
2018年には米中貿易戦争の勃発と米朝対話の開始（※軍事株は下落）で株価が下落。「737MAX」は18年10月にインドネシアでも墜落していたので、その安全性が懸念され、運用停止になりました。
19年には株価が上がり始めた頃、3月にエチオピアで「ボーイング７３７ＭＡＸ８」が墜落。
その後、ボーイングは「737MAX」のソフトウエア更新に尽力し、政府の許可を得て機体を再稼働させたのですが、2020年にはコロナショックでエアライン業界が機能停止してしまいます。
かつてない危機に立たされましたが、ワクチンのFDA認可に伴って、BAの売上がどの程度、回復するかが注目されています。
事業別に見た売上高は以下の通りです。
| 年/月 | 17/12 | 18/12 | 19/12 |
| 商業航空 | 61% | 60% | 42% |
| 防衛宇宙 | 23% | 23% | 34% |
| ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙS | 16% | 17% | 24% |
| その他 | 1% | 0% | -1% |
地域別売上高は以下の通り。
| 年/月 | 17/12 | 18/12 | 19/12 |
| 米国＋ｶﾅﾀﾞ | 45% | 47% | 58% |
| ｱｼﾞﾞｱ(除中国) | 10% | 12% | 14% |
| 中国 | 13% | 14% | 7% |
| 欧州 | 12% | 13% | 14% |
| 中東 | 13% | 10% | 12% |
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得）。
| 21/1/4株価 | 210 |
| 21/1/21株価 | 207.4 |
| 株価上昇率 | -1.23% |
| 52週高値 | 350 |
| 52週安値 | 89 |
| β値 | 1.65 |
| EPS | -7.88 |
| PER | – |
| 配当利回り | 停止 |
| 時価総額(億$） | 1171 |
| 株式数(億) | 5.6 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう。
| ★1：各年の株価伸び率（※20年終値は8/24株価) | ||||||||||||||||||||||||||
| BA | 初値 | 終値 | 上昇率 | |||||||||||||||||||||||
| 2021 | 210 | 207.4 | -1% | |||||||||||||||||||||||
| 2020 | 328.6 | 214.1 | -35% | |||||||||||||||||||||||
| 2019 | 316.2 | 325.8 | 3% | |||||||||||||||||||||||
| 2018 | 295.8 | 322.5 | 9% | |||||||||||||||||||||||
| 2017 | 156.3 | 294.9 | 89% | |||||||||||||||||||||||
| 2016 | 141.4 | 155.7 | 10% | |||||||||||||||||||||||
| 2015 | 131.1 | 144.6 | 10% | |||||||||||||||||||||||
| 2014 | 136 | 130 | -4% | |||||||||||||||||||||||
| 2013 | 76.6 | 136.5 | 78% | |||||||||||||||||||||||
| 2012 | 74.7 | 75.4 | 1% | |||||||||||||||||||||||
| 2011 | 66.2 | 73.4 | 11% | |||||||||||||||||||||||
| 2010 | 55.7 | 65.3 | 17% | |||||||||||||||||||||||
| 2009 | 42.8 | 54.1 | 26% | |||||||||||||||||||||||
| 2008 | 87.6 | 42.7 | -51% | |||||||||||||||||||||||
| ★2：各年初から21/1/21までの伸び率 | ||||||||||||||||||||||||||
| 21年~ | 20年~ | 19年～ | 18年～ | |||||||||||||||||||||||
| -1% | -37% | -34% | -30% | |||||||||||||||||||||||
| 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ | |||||||||||||||||||||||
| 33% | 47% | 58% | 53% | |||||||||||||||||||||||
| 13年～ | 12年～ | 11年～ | 10年～ | |||||||||||||||||||||||
| 171% | 178% | 213% | 272% | |||||||||||||||||||||||
| 09年～ | 08年～ | |||||||||||||||||||||||||
| 385% | 137% | |||||||||||||||||||||||||
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
| 権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
| 2020/2/14 | 2.06 | 2.41% | 340.5 |
| 2019/11/8 | 2.06 | 2.34% | 351 |
| 2019/8/9 | 2.06 | 2.33% | 337.6 |
| 2019/5/10 | 2.06 | 2.12% | 354.7 |
| 2019/2/8 | 2.06 | 1.77% | 404.9 |
| 2018/11/9 | 1.71 | 1.85% | 369.3 |
| 2018/8/10 | 1.71 | 1.93% | 339.4 |
| 2018/5/11 | 1.71 | 1.83% | 342.5 |
| 2018/2/9 | 1.71 | 1.79% | 332.8 |
| 2017/11/10 | 1.42 | 2.18% | 260.9 |
| 2017/8/11 | 1.42 | 2.28% | 234.9 |
| 2017/5/12 | 1.42 | 2.74% | 183.3 |
★配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値
| 年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
| (GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
| 08/12 | 3.67 | 1.6 | 43.6 | 43.8 |
| 09/12 | 1.84 | 1.68 | 91.3 | 89.8 |
| 10/12 | 4.45 | 1.68 | 37.8 | 37.7 |
| 11/12 | 5.34 | 1.68 | 31.5 | 33.2 |
| 12/12 | 5.11 | 1.76 | 34.4 | 34.4 |
| 13/12 | 5.96 | 1.94 | 32.6 | 33.7 |
| 14/12 | 7.38 | 2.92 | 39.6 | 38.4 |
| 15/12 | 7.44 | 3.64 | 48.9 | 43.6 |
| 16/12 | 7.83 | 4.36 | 55.7 | 63.7 |
| 17/12 | 13.85 | 5.68 | 41.0 | 49.4 |
| 18/12 | 17.9 | 6.8 | 38.3 | 38.6 |
| 19/12 | -1.1 | 8.2 | -733.9 | 120 |
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四半期決算（2020予想など）
さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター）。
EPS：予想と結果
| 予想 | 1/16 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2021 | 1.15 | 1.59 | 1.5 |
| Y：2020 | -9.45 | -8.98 | -8.95 |
| Q：21/3 | -0.48 | -0.44 | -0.46 |
| Q：20/12 | -1.5 | -1.01 | -1.1 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 20/9 | -2.32 | -1.39 | 0.93 | 40.1 |
| 20/6 | -2.54 | -4.79 | -2.25 | -88.6 |
| 20/3 | -1.61 | -1.7 | -0.09 | -5.6 |
| 19/12 | 1.47 | -2.33 | -3.8 | -258.5 |
| 19/9 | 2.09 | 1.45 | -0.64 | -30.6 |
| 19/6 | 1.87 | -5.82 | -7.69 | -411.2 |
| 19/3 | 3.16 | 3.16 | 0 | 0 |
| 18/12 | 4.57 | 5.48 | 0.91 | 19.9 |
| 18/9 | 3.45 | 3.58 | 0.13 | 3.8 |
| 18/6 | 3.26 | 3.33 | 0.07 | 2.1 |
| 18/3 | 2.57 | 3.64 | 1.07 | 41.4 |
売上高：予想と結果
| 予想 | 1/16 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2021 | 77620 | 77260 | 77350 |
| Y：2020 | 57900 | 58290 | 58880 |
| Q：21/3 | 17360 | 17150 | 16940 |
| Q：20/12 | 15250 | 15760 | 16570 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 20/9 | 14490 | 14140 | -350 | -2.4 |
| 20/6 | 12950 | 11810 | -1140 | -8.8 |
| 20/3 | 17170 | 16910 | -260 | -1.5 |
| 19/12 | 21670 | 17911 | -3759 | -17.3 |
| 19/9 | 19570 | 19980 | 410 | 2.1 |
| 19/6 | 18552 | 15751 | -2801 | -15.1 |
| 19/3 | 22983 | 22917 | -66 | -0.3 |
| 18/12 | 26868 | 28341 | 1473 | 5.5 |
| 18/9 | 23985 | 25146 | 1161 | 4.8 |
| 18/6 | 24043 | 24258 | 215 | 0.9 |
| 18/3 | 22256 | 23382 | 1126 | 5.1 |
決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
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通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。
損益計算（売上、純利益等）
| BA | 売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 |
| 08/12 | 60909 | -401 | -1% | 2672 |
| 09/12 | 68281 | 5603 | 8% | 1312 |
| 10/12 | 64306 | 2952 | 5% | 3298 |
| 11/12 | 68735 | 4023 | 6% | 4009 |
| 12/12 | 81698 | 7508 | 9% | 3900 |
| 13/12 | 86623 | 8179 | 9% | 4578 |
| 14/12 | 90762 | 8858 | 10% | 5440 |
| 15/12 | 96114 | 9363 | 10% | 5172 |
| 16/12 | 93496 | 10496 | 11% | 5031 |
| 17/12 | 94005 | 13346 | 14% | 8452 |
| 18/12 | 101127 | 15322 | 15% | 10453 |
| 19/12 | 76559 | -2446 | -3% | -636 |
＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上高成長率など
| BA | SG(%) | EPS | DSO |
| 08/12 | -8% | 3.67 | 34.0 |
| 09/12 | 12% | 1.84 | 30.4 |
| 10/12 | -6% | 4.45 | 31.8 |
| 11/12 | 7% | 5.34 | 29.8 |
| 12/12 | 19% | 5.11 | 23.9 |
| 13/12 | 6% | 5.96 | 22.4 |
| 14/12 | 5% | 7.38 | 25.7 |
| 15/12 | 6% | 7.44 | 28.6 |
| 16/12 | -3% | 7.83 | 30.5 |
| 17/12 | 1% | 13.85 | 34.3 |
| 18/12 | 8% | 17.85 | 24.7 |
| 19/12 | -24% | -1.12 | 17.3 |
※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
| BA | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
| 08/12 | 53779 | 54921 | -1142 | -2% |
| 09/12 | 62053 | 59828 | 2225 | 4% |
| 10/12 | 68565 | 65703 | 2862 | 4% |
| 11/12 | 79986 | 76378 | 3608 | 5% |
| 12/12 | 88896 | 82929 | 5967 | 7% |
| 13/12 | 92663 | 77666 | 14997 | 16% |
| 14/12 | 92921 | 84131 | 8790 | 9% |
| 15/12 | 94408 | 88011 | 6397 | 7% |
| 16/12 | 89997 | 89120 | 877 | 1% |
| 17/12 | 112362 | 110649 | 1713 | 2% |
| 18/12 | 117359 | 116949 | 410 | 0% |
| 19/12 | 133625 | 141925 | -8300 | -6% |
ROAとROEなど
| BA | ROA | ROE | 流動比率 |
| 08/12 | 5% | -234% | 84% |
| 09/12 | 2% | 59% | 107% |
| 10/12 | 5% | 115% | 115% |
| 11/12 | 5% | 111% | 121% |
| 12/12 | 4% | 65% | 127% |
| 13/12 | 5% | 31% | 126% |
| 14/12 | 6% | 62% | 140% |
| 15/12 | 5% | 81% | 135% |
| 16/12 | 6% | 574% | 125% |
| 17/12 | 8% | 493% | 114% |
| 18/12 | 9% | 2550% | 108% |
| 19/12 | 0% | 8% | 105% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
| BA | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
| 08/12 | -401 | 1888 | -5202 |
| 09/12 | 5603 | -3794 | 4094 |
| 10/12 | 2952 | -4831 | -1962 |
| 11/12 | 4023 | 2369 | -1700 |
| 12/12 | 7508 | -3757 | -3477 |
| 13/12 | 8179 | -5154 | -4249 |
| 14/12 | 8858 | 2467 | -8593 |
| 15/12 | 9363 | -1846 | -7920 |
| 16/12 | 10496 | -3378 | -9587 |
| 17/12 | 13346 | -2058 | -11350 |
| 18/12 | 15322 | -4621 | -11722 |
| 19/12 | -2446 | -1530 | 5739 |