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【BA】ボーイングの株価と決算、配当

更新日:

ボーイングは、トランプ政権成立後、株価上昇が続きましたが、2018年には米中貿易戦争が勃発し、株価が下落基調に転じています。

18年には二段階の制裁関税が発動され、米中の貿易戦争が本格化しましたし、米朝関係が対話路線に切り替わり、戦争リスクがもたらした軍需銘柄の株高も止まりました。

こうした趨勢を踏まえて、BAの情報を整理してみます。

※ボーイングとトランプ政権

BAは実際にトランプ政権との関係は近く、17年3月には、トランプ大統領はボーイング社幹部(パトリック・シャナハン氏)を国防総省のナンバーツーに起用。ブルームバーグ(2017/3/17)は「既に緊密な同社と新政権の関係がさらに強まる」と述べ、シャナハン氏を「デニス・ムーレンバーグ最高経営責任者(CEO)の直属の部下」で「軍事、宇宙、民間航空機などの中核部門」において30年の経験を積んだ人材と評しています。

主な指標を概観

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まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価295.8
11/23株価312.3
株価上昇率5.60%
52週高値394.3
52週安値264.5
EPS17.13
PER18.23
配当(利回り)6.84 (2.19%)
時価総額(億$)1675
株式数(億)5.7

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう 。

★1:各年の株価伸び率(※18年終値は11/23)
BA初値最安最高終値上昇率
2018295.8296.7392.3312.36%
2017156.3157297.9294.989%
2016141.4108.4157.8155.710%
2015131.1125.5158.3144.610%
2014136118.3144.4130-4%
201376.673.7138.4136.578%
201274.767.277.375.41%
201166.257.48073.411%
201055.756.275.665.317%
200942.829.456.154.126%
200887.637.187.642.7-51%
★2:各年初から2018/11/23までの伸び率
18年~17年~16年~15年~14年~13年~
6%100%121%138%130%308%
12年~11年~10年~09年~08年~-
318%372%461%630%257%-

配当利回りと配当性向

次に、10年ほどの配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕/MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。/TTMは11/12時点から過去12カ月で計算した値)

年/月EPS配当配当性向
(GAAP)単純計算MS試算
2008/123.671.643.643.8
2009/121.841.6891.389.8
2010/124.451.6837.837.7
2011/125.341.6831.533.2
2012/125.111.7634.434.4
2013/125.961.9432.633.7
2014/127.382.9239.638.4
2015/127.443.6448.943.6
2016/127.614.3657.363.7
2017/1213.435.6842.349.4
TTM16.996.5538.638.6

四半期ごとの配当も見てみます。

権利落ち日1株配当配当利回り当日株価
2018/11/091.711.9%369.3
2018/08/101.711.9%339.41
2018/05/111.711.8%342.46
2018/02/091.711.8%332.83
2017/11/101.422.2%260.85
2017/08/111.422.3%234.88
2017/05/121.422.7%183.25
2017/02/101.422.8%166.23
2016/11/111.092.9%148.52
2016/08/121.093.1%133.1
2016/05/131.093.0%132.12
2016/02/121.093.5%108.63

四半期決算(予想と実値)

さらに、決算を見ていきます。まずはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2018/11/18、売上単位は100万ドル)。

ロイター予想値

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

売上予想平均上限下限期間
2019106596110370101850通年
20189981610093398709通年
3-192527427241243154半期
12-182714928147261654半期
売上予想結果
9-18239852514611614.84
6-1824043242582150.89
3-18222562338211265.06
12-1724692253686762.74
9-1723924243093851.61
EPS予想平均上限下限期間
20197.547.856.85通年
20186.466.626.32通年
3-191.721.861.644半期
12-181.531.671.384半期
EPS予想結果
9-181.681.780.103.09
6-181.531.660.132.13
3-181.251.500.2541.41
12-171.121.140.025.86
9-171.231.340.112.23

四半期決算(GAAP基準)

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした(以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

BA売上高営業利益純利益EPS
09-201724223263018102.99
12-201724157291230595.03
03-201823382287524774.15
06-201824258271021963.73
09-201825146222723634.07

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

売上高営業CF同マージン純利益
2008/1260909-401-0.7%2672
2009/126828156038.2%1312
2010/126430629524.6%3307
2011/126873540235.9%4018
2012/128169875089.2%3900
2013/128662381799.4%4585
2014/129076288589.8%5446
2015/129611493639.7%5176
2016/12945711049911.1%4895
2017/12933921334414.3%8197
TTM969431527615.8%10095

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率EPSDSO
2008/126.53.6734.0
2009/123.11.8430.4
2010/127.74.4531.8
2011/128.55.3429.8
2012/127.45.1123.9
2013/127.35.9622.4
2014/127.97.3825.7
2015/127.57.4428.6
2016/125.97.6130.5
2017/1210.813.4334.3
TTM10.816.9925.5

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。上記TTMは11/12時点から過去12カ月で計算した値。

バランスシート

総資産総負債株主資本自己資本率
2008/125377954921-1142-2.1%
2009/12620535982822253.6%
2010/12685656570328624.2%
2011/12799867637836084.5%
2012/12888968292959676.7%
2013/1292663776661499716.2%
2014/12929218413187909.5%
2015/12944088801163976.8%
2016/1289997891208771.0%
2017/1292333919214120.4%

ROAとROAなど

(ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合 /ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合 /流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕)

ROAROE流動比率
単位倍率
2008/124.769.30.84
2009/122.3314.61.07
2010/125.1135.21.15
2011/125.4127.91.21
2012/124.683.01.27
2013/125.044.11.26
2014/125.746.21.2
2015/125.369.01.35
2016/125.3136.81.25
2017/129.01.15

キャッシュフロー

営業CF投資CF財務CFフリーCF
2008/12-4011888-5202-2041
2009/125603-379440944444
2010/122952-4831-19621890
2011/1240232369-17002404
2012/127508-3757-34775902
2013/128179-5154-42496132
2014/1288582467-85936656
2015/129363-1846-79206955
2016/1210499-3380-95877924
2017/1213344-2062-1135011697

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