【BA】ボーイングの株価と決算、配当

ダウ30銘柄,全投稿,米国個別株,資本財,軍事株

ボーイングは、世界最大級の航空・宇宙メーカーです。

その部門は民間航空機と軍需分野(戦闘機や爆撃機、輸送機や空中給油機、電子防衛システム、ロケットエンジン、人工衛星など)に二分されます。

17年にはグローバルサービス部門が分野横断的にサービス機能を統合し、部品交換や改修、アップグレード、データ分析や情報サービスの提供などを行うようになりました 。

1997年に マクドネルダグラスを買収したことで巨大化し、民間機分野では欧州のエアバスと市場を二分しています。

貨物機では世界シェアの9割を占め、軍用機でも世界2位の大手メーカーです。

近年では、採算性の高い民間機に力を入れ、大型ジャンボの747から撤退し、小型機へのシフトを進めました。

2018年には米中貿易戦争の勃発と米朝対話の開始(※軍事株は下落)で株価が下落。「737MAX」は18年10月にインドネシアでも墜落していたので、その安全性が懸念され、運用停止になりました。

19年には株価が上がり始めた頃、3月にエチオピアで「ボーイング737MAX8」が墜落。

その後、ボーイングは「737MAX」のソフトウエア更新に尽力し、政府の許可を得て機体を再稼働させたのですが、2020年にはコロナショックでエアライン業界が機能停止してしまいます。

かつてない危機に立たされましたが、ワクチンのFDA認可に伴って、BAの売上がどの程度、回復するかが注目されています。

事業別に見た売上高は以下の通りです。

年/月 17/12 18/12 19/12 20/12
商業航空 61% 60% 42% 28%
防衛宇宙 23% 23% 34% 45%
グローバルS 16% 17% 24% 27%
その他 1% 0% -1% 0%

地域別売上高は以下の通り。

年/月 17/12 18/12 19/12 20/12
米国+カナダ 45% 47% 58% 64%
アジ゙ア(除中国) 10% 12% 14% 7%
中国 13% 14% 7% 3%
欧州 12% 13% 14% 14%
中東 13% 10% 12% 9%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/4株価 210
7/23株価 221.5
株価上昇率 5.49%
52週高値 278.6
52週安値 141.6
β値 1.62
EPS -20.54
PER
配当利回り 停止
時価総額(億$) 1295
株式数(億) 5.8

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。
graph
株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※20年終値は8/24株価)
BA 初値 終値 上昇率
2021 210 221.5 5%
2020 328.6 214.1 -35%
2019 316.2 325.8 3%
2018 295.8 322.5 9%
2017 156.3 294.9 89%
2016 141.4 155.7 10%
2015 131.1 144.6 10%
2014 136 130 -4%
2013 76.6 136.5 78%
2012 74.7 75.4 1%
2011 66.2 73.4 11%
2010 55.7 65.3 17%
2009 42.8 54.1 26%
2008 87.6 42.7 -51%
★2:各年初から21/7/23までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
5% -33% -30% -25%
17年~ 16年~ 15年~ 14年~
42% 57% 69% 63%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~
189% 197% 235% 298%
09年~ 08年~
418% 153%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/2/13 2.06 2.4% 342.8
2019/11/7 2.06 2.3% 357.3
2019/8/8 2.06 2.34% 336.4
2019/5/9 2.06 2.13% 354.1
2019/2/7 2.06 1.77% 405.2
2018/11/8 1.71 1.84% 370.8
2018/8/9 1.71 1.91% 343.7
2018/5/10 1.71 1.82% 344.1
2018/2/8 1.71 1.81% 329.7
2017/11/9 1.42 2.16% 262.7
2017/8/10 1.42 2.3% 232.9
2017/5/11 1.42 2.73% 183.9

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 3.67 1.6 43.6 43.8
09/12 1.84 1.68 91.3 89.8
10/12 4.45 1.68 37.8 37.7
11/12 5.34 1.68 31.5 33.2
12/12 5.11 1.76 34.4 34.4
13/12 5.96 1.94 32.6 33.7
14/12 7.38 2.92 39.6 38.4
15/12 7.44 3.64 48.9 43.6
16/12 7.83 4.36 55.7 63.7
17/12 13.85 5.68 41 49.4
18/12 17.85 6.84 38.3 38.6
19/12 -1.12 8.22 -733.9 120
20/12 -20.88 2.06 -9.9


四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。)。

EPS:予想と結果

予想 7/19 1月前 2月前
Y:2022 5.46 5.37 5.31
Y:2021 -1.37 -1.37 -1.28
Q:21/9 0.13 0.11 0.12
Q:21/6 -0.72 -0.7 -0.6
EPS 予想 結果
21/3 -0.97 -1.53 -0.56 -57.7
20/12 -1.8 -15.25 -13.45 -747.2
20/9 -2.32 -1.39 0.93 40.1
20/6 -2.54 -4.79 -2.25 -88.6
20/3 -1.61 -1.7 -0.09 -5.6
19/12 1.47 -2.33 -3.8 -258.5
19/9 2.09 1.45 -0.64 -30.6
19/6 1.87 -5.82 -7.69 -411.2
19/3 3.16 3.16 0 0
18/12 4.57 5.48 0.91 19.9
18/9 3.45 3.58 0.13 3.8
18/6 3.26 3.33 0.07 2.1
18/3 2.57 3.64 1.07 41.4

graph

売上高:予想と結果

予想 7/19 1月前 2月前
Y:2022 89230 88950 88710
Y:2021 78930 79140 79340
Q:21/9 21600 21640 21530
Q:21/6 17780 18240 18770
売上 予想 結果
21/3 15020 15220 200 1.3
20/12 15070 15300 230 1.5
20/9 14490 14140 -350 -2.4
20/6 12950 11810 -1140 -8.8
20/3 17170 16910 -260 -1.5
19/12 21670 17911 -3759 -17.3
19/9 19570 19980 410 2.1
19/6 18552 15751 -2801 -15.1
19/3 22983 22917 -66 -0.3
18/12 26868 28341 1473 5.5
18/9 23985 25146 1161 4.8
18/6 24043 24258 215 0.9
18/3 22256 23382 1126 5.1

graph
決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

graph

BA 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 60909 -401 -1% -401
09/12 68281 5603 8% 5603
10/12 64306 2952 5% 2952
11/12 68735 4023 6% 4023
12/12 81698 7508 9% 7508
13/12 86623 8179 9% 8179
14/12 90762 8858 10% 8858
15/12 96114 9363 10% 9363
16/12 93496 10496 11% 10496
17/12 94005 13346 14% 13346
18/12 101127 15322 15% 15322
19/12 76559 -2446 -3% -2446
20/12 58158 -18410 -32% -18410

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

BA SG(%) EPS DSO
08/12 -8% 3.67 34
09/12 12% 1.84 30.4
10/12 -6% 4.45 31.8
11/12 7% 5.34 29.8
12/12 19% 5.11 23.9
13/12 6% 5.96 22.4
14/12 5% 7.38 25.7
15/12 6% 7.44 28.6
16/12 -3% 7.83 30.5
17/12 1% 13.85 34.3
18/12 8% 17.85 24.7
19/12 -24% -1.12 17.3
20/12 -24% -20.88 18

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

graph

BA 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 53779 54921 -1142 -2%
09/12 62053 59828 2225 4%
10/12 68565 65703 2862 4%
11/12 79986 76378 3608 5%
12/12 88896 82929 5967 7%
13/12 92663 77666 14997 16%
14/12 92921 84131 8790 9%
15/12 94408 88011 6397 7%
16/12 89997 89120 877 1%
17/12 112362 110649 1713 2%
18/12 117359 116949 410 0%
19/12 133625 141925 -8300 -6%
20/12 152136 170211 -18075 -12%

ROAとROEなど

BA ROA ROE 流動比率
08/12 -1% 35% 84%
09/12 9% 252% 107%
10/12 4% 103% 115%
11/12 5% 112% 121%
12/12 8% 126% 127%
13/12 9% 55% 126%
14/12 10% 101% 120%
15/12 10% 146% 135%
16/12 12% 1197% 125%
17/12 12% 779% 115%
18/12 13% 3737% 108%
19/12 -2% 29% 105%
20/12 -12% 102% 139%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

graph

BA 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 -401 1888 -5202
09/12 5603 -3794 4094
10/12 2952 -4831 -1962
11/12 4023 2369 -1700
12/12 7508 -3757 -3477
13/12 8179 -5154 -4249
14/12 8858 2467 -8593
15/12 9363 -1846 -7920
16/12 10496 -3378 -9587
17/12 13346 -2058 -11350
18/12 15322 -4621 -11722
19/12 -2446 -1530 5739
20/12 -18410 -18366 34955