2017年に米国株が高値をつけた後、18年2月には調整局面がやってきました。
不安な時期にどんな買い物をすればよいのかーー。
よくわからなければ、とりあえず、米国市場全体に分散投資するVTIやS＆P500指数に連動した分散投資をかけるVOO（バンガードS&P500 米国ETF）のようなインデックス投信を買う手もあります。
リスクヘッジのために債券に手を伸ばすという手もあるかもしれません。
しかし、今回は、違った観点から「米国市場に賭ける」方法を考えてみます。
いちばんシンプルに考えれば、景気が伸びる時にはお金を使う量が増えるため、クレジットカードの使用量も伸びるはずです。
最近の米国経済の指標自体はよいわけですから、それに合わせて、米国のクレジットカード会社も伸びるのではないでしょうか。
そんな観点から、今回は、VISAとマスターカードを取り上げてみます。
ビザ対マスターカードの株価推移はS&P500の2倍程度の伸び率
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前掲の論理は非常にシンプルですが、実際にビザ（V）やマスターカード（MA）の株価を調べてみると、あながち間違いではないようです。
2013年から2018年1月までで比較すると、ビザとマスターカードの株価の伸び率はS&P指数の二倍以上になっています（ただし、この二社は低配当株）。
まず、5年チャートで双方の株価を比べてみます。
【V：5年チャート】
【MA：5年チャート】
この二つの銘柄とS&P指数を比較してみましょう。
【V対MA：5年チャートで比較】
VISAやMASTERCARDの伸び率はS＆P500指数の2倍近くになっています。
そのパフォーマンスを経営指標で見てみます。
ビザ対マスターカード：指標で比較
直近の指標でビザ（V）対マスターカード（MA）で比べてみましょう。
以下、ブルームバーグサイトに記載された指標は以下の通り（2018/3/4閲覧）。
- 52週R：株価52週レンジ
- TR＝トータルリターン、
- 株価収益率：PER
- 12ヶ月1株当り利益：EPS
- 株価売上高倍率：PSR
- 直近配当利回り（税込）：直近配当
| V | MA | |
| 52週R | 87.85～126.88 | 111.53～183.73 |
| 1年TR | 36.81% | 57.69% |
| 年初来TR | 5.9% | 15.14% |
| EPS | 3.65 | 4.58 |
| PER | 33.04 | 38.03 |
| PSR | 13.46 | 14.87 |
| 直近配当 | 0.69 | 0.57% |
どちらも優秀な出来栄えと言わざるを得ません。
ビザとマスターカードの業績は順調
Visa.incは世界の200ヵ国以上でクレジットカード等の決済を行う大企業です。
デビットカード、プリペイドカード、ATM決済、電子決済等も行っています。
Visaは決済高で世界首位。認証ネットワーク（Visa Net）を通して各国で決済手数料を安定的に確保しています。
歴史をたどれば、バンク･オブ･アメリカが始めたカード事業（BankAmericard）が前身で、2007年にIPOのために組織を再編。
株式会社化をした後に上場し、16年6月に別組織であったビザ・ヨーロッパを19億ドルで買収しています。
最近の出来事としては、1月13日にビザがチップ搭載のクレジットカードを用いて北米での買い物でサイン不要にしたこと等が報じられました。
以下、業績を『米国株四半期速報』（亜州IR社）とVISA決算情報から整理してみます。
VISAの決算
【V：通年決算】
| 売上高 | 純利益 | EPS | 1株配当 | |
| 2013/9 | 11778 | 4980 | 1.9 | 0.33 |
| 2014/9 | 12702 | 5438 | 2.16 | 0.4 |
| 2015/9 | 13880 | 6328 | 2.58 | 0.48 |
| 2016/9 | 15082 | 5991 | 2.48 | 0.56 |
| 2017/9 | 18358 | 6699 | 2.8 | 0.66 |
【V：四半期決算】
| 売上高 | 純利益 | EPS | 1株配当 | |
| 2015/3 | 3409 | 1550 | 0.63 | 0.12 |
| 2015/6 | 3518 | 1697 | 0.69 | 0.12 |
| 2015/9 | 3571 | 1512 | 0.62 | 0.14 |
| 2015/12 | 3565 | 1941 | 0.8 | 0.14 |
| 2016/3 | 3626 | 1707 | 0.71 | 0.14 |
| 2016/6 | 3630 | 412 | 0.17 | 0.14 |
| 2016/9 | 4261 | 1931 | 0.79 | 0.165 |
| 2016/12 | 4461 | 2070 | 0.86 | 0.165 |
| 2017/3 | 4477 | 430 | 0.18 | 0.165 |
| 2017/6 | 4565 | 2059 | 0.86 | 0.165 |
| 2017/9 | 4855 | 2140 | 0.9 | 0.195 |
| 2017/12 | 4862 | 2522 | 1.07 | 0.21 |
MAの決算
いっぽう、MAはVISAと並ぶクレカの国際プランドです。
クレカ、デビットカード、決済システムなどの金融サービスを提供し、MAは世界210ヵ国・地域で事業展開しており、欧州に強みを持っています。
以下、業績を『米国株四半期速報』（亜州IR社）とMA決算から整理してみます
【MA：通期決算】
| 売上高 | 純利益 | EPS | 1株配当 | |
| 2013/12 | 8312 | 3116 | 2.56 | 0.29 |
| 2014/12 | 9441 | 3617 | 3.1 | 0.49 |
| 2015/12 | 9667 | 3808 | 3.35 | 0.67 |
| 2016/12 | 10776 | 4059 | 3.69 | 0.79 |
| 2017/12 | 12497 | 3915 | 3.65 | 0.88 |
【MA：四半期決算】
| 売上高 | 純利益 | EPS | 1株配当 | |
| 2015/3 | 2230 | 1020 | 0.89 | 0.16 |
| 2015/6 | 2390 | 921 | 0.81 | 0.16 |
| 2015/9 | 2530 | 977 | 0.86 | 0.16 |
| 2015/12 | 2517 | 890 | 0.79 | 0.19 |
| 2016/3 | 2446 | 959 | 0.86 | 0.19 |
| 2016/6 | 2694 | 983 | 0.89 | 0.19 |
| 2016/9 | 2880 | 1184 | 1.08 | 0.19 |
| 2016/12 | 2756 | 933 | 0.86 | 0.22 |
| 2017/3 | 2734 | 1081 | 1 | 0.22 |
| 2017/6 | 3053 | 1177 | 1.1 | 0.22 |
| 2017/9 | 3398 | 1430 | 1.34 | 0.22 |
| 2017/12 | 3312 | 227 | 0.21 | 0.25 |
ビザとマスターカードの財務情報
ビザとマスターカードの自己資本やキャッシュフローなども比較してみます。
【財務情報：ビザ 2015～2017年】
| 15/9 | 16/9 | 17/9 | |
| 総資産 | 39367 | 64035 | 67977 |
| 自己資本 | 29842 | 27195 | 27234 |
| 自己資本比率 | 75.8 | 42.47 | 40.06 |
| 有利子負債 | 15882 | 18367 | |
| 営業CF | 6584 | 5574 | 9208 |
| 投資CF | -1435 | -10916 | 735 |
| 財務CF | -3603 | 7477 | -5924 |
| 現金同等物 | 6893 | 7520 | 7443 |
【財務情報：マスターカード 2015～2017年】
| 15/12 | 16/12 | 17/12 | |
| 総資産 | 16250 | 18675 | 21329 |
| 自己資本 | 6028 | 5656 | 5468 |
| 自己資本比率 | 37.1 | 30.29 | 25.64 |
| 有利子負債 | 3268 | 5180 | 5424 |
| 営業CF | 4043 | 4484 | 5555 |
| 投資CF | -715 | -1167 | -1779 |
| 財務CF | -2458 | -2293 | -4764 |
| フリーCF | 4597 | 4903 | 5816 |
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