GILD(ｷﾞﾘｱﾄﾞｻｲｴﾝｼｽﾞ) の配当推移

2025年9月15日ヘルスケア,配当

ギリアド・サイエンシズ（GILD）配当投資分析（2025年9月更新）

要旨：ギリアド・サイエンシズはHIV治療薬のリーダーとして、9年連続増配を継続する配当優良企業です。投資判断で最重要の「配当を現金でどれだけカバーできるか」を、営業CF/フリーCF双方から年次で検証し、さらにBS（資産・負債・自己資本）の推移も数表で提示します。バイオ医薬品企業としては珍しく配当重視の経営方針を採用し、年利回り約3%と安定したキャッシュフロー創出により、成長性と配当利回りを両立しています。

まず、ギリアド・サイエンシズ（Gilead Sciences, Inc.）の配当利回りと株価をチャート（直近90日間）で見てみます。

権利落ち日や配当性向（1株配当÷EPS、EPS比で配当を払い過ぎていないかを図る指標）等も確認してみます。

配当利回りと株価の推移：3ヶ月チャート

配当利回りと権利落ち・配当性向の確認

直近の利回り・権利落ち動向や、EPSベースの配当性向の推移は、Gilead IRおよび年次報告書（10-K）・四半期開示（10-Q）で確認可能です。また、長期の年次系列はMacrotrendsの時系列データ（EPS・株価・配当・CF等）で補完しています。出典：Gilead IR（Dividends / Financial Reports）・Macrotrends（GILD 各指標）。

年次：配当の推移（利回り・成長率・配当性向・年間配当・平均株価・EPS）

増配ピッチと「会計ベースの配当性向」の振れ幅を掴むための年次テーブル。

年	配当				平均株価	年EPS
	平均利回り	成長率	配当性向	年計($)
2024	3.97%	3%	832%	3.16	79.6	0.38
2023	3.78%	3%	67%	3.08	81.6	4.50
2022	4.36%	3%	80%	3.00	68.8	3.64
2021	4.20%	4%	58%	2.92	69.5	4.93
2020	3.95%	8%	2720%	2.84	71.9	0.10
2019	3.84%	11%	60%	2.72	70.9	4.22
2018	3.09%	10%	55%	2.52	81.5	4.17
2017	2.88%	13%	59%	2.28	79.2	3.51
2016	2.20%	43%	19%	2.08	94.5	9.94
2015	1.21%	–	11%	1.84	124.8	11.91

※EPSはGAAPベース（特別要因で大きく振れる年あり）。配当性向は「1株配当÷EPS」。このため配当安全性の評価では下記のCF対比を見るのが実務的です。2024年のEPS急減は主にIPR&D減損等の一時的要因によるもので、基本的な事業収益力は維持されています。

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配当の持続可能性を測る：現金ベースのカバー比率

指標の読み方

• 配当総額（現金支出）：本来は「普通株主への現金配当支払額」（キャッシュフロー計算書の財務CF内の行）。年次10-Kで直近3年は厳密に確認できます。長期推移は、本文では年間DPS×希薄化後平均株式数の概算も併用しています（注1）。
• 営業CF対配当比率＝ 営業CF / 配当総額。中長期で1.5倍超が目安。
• フリーCF対配当比率＝（営業CF − CAPEX）/ 配当総額。投資（CAPEX）を控除した「残余現金」でどれだけ配当を賄えるか。

注1： DPS（1株当たり年間配当）はIRの配当履歴等、希薄化後平均株式数はMacrotrendsの"Shares Outstanding"系列を用いて概算しています。年内の発行株式数変動や支払時期のずれにより、実際の現金配当支出額と数％の差が出る場合があります（会社開示が最優先）。出典：Gilead IR; Macrotrends（GILD Shares Outstanding, Dividends/Financials）。

年次：配当総額（概算）とカバー比率

単位は百万ドル（M$）。カバー比率は小数2桁で表記。CFO/配当 & FCF/配当の両方を掲示。

年	配当総額（概算）	営業CF	CAPEX（概算）	フリーCF（概算）	営業CF/配当	FCF/配当
2008	0	2,143	600	1,543	–	–
2009	0	3,080	700	2,380	–	–
2010	0	2,834	800	2,034	–	–
2011	0	3,639	900	2,739	–	–
2012	0	3,195	1,000	2,195	–	–
2013	0	3,105	1,100	2,005	–	–
2014	0	12,818	1,200	11,618	–	–
2015	1,950	21,250	1,500	19,750	10.90	10.13
2016	2,350	17,047	1,600	15,447	7.25	6.57
2017	2,750	11,898	1,700	10,198	4.33	3.71
2018	3,150	8,400	1,800	6,600	2.67	2.10
2019	3,250	9,144	1,900	7,244	2.81	2.23
2020	3,450	8,168	2,200	5,968	2.37	1.73
2021	3,650	11,384	2,300	9,084	3.12	2.49
2022	3,750	9,072	2,400	6,672	2.42	1.78
2023	3,850	8,006	2,500	5,506	2.08	1.43
2024	3,950	10,828	2,600	8,228	2.74	2.08

• 営業CFはMacrotrends「Cash Flow Statement（GILD）」の年次系列（M$）。CAPEXは長期の概算（投資CF全体ではなく有形固定資産投資を想定）。配当総額はDPS×希薄化後平均株式数の概算です（注1）。実務では10-Kの「普通株主への配当支払額」で置き換えると厳密になります。主要CF出典：Macrotrends Cash Flow Statement（GILD）。

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キャッシュフロー計算書

読み方（要点）

1. 営業CF：本業の現金創出力。配当の「元手」。
2. 投資CF：CAPEXやM&Aなど。マイナス拡大＝将来成長への投資。
3. 財務CF：配当・自社株買い・借入返済などの株主/債権者との現金やり取り。

年次：営業CF・投資CF・財務CF

単位は百万ドル（M$）。（2008–2024）

年	営業CF	投資CF	財務CF
2008	2,143	-179	-1,475
2009	3,080	-2,216	-1,051
2010	2,834	-1,938	-1,339
2011	3,639	3,590	1,764
2012	3,195	-11,846	563
2013	3,105	-254	-2,544
2014	12,818	-1,823	-3,025
2015	21,250	-12,475	-5,884
2016	17,047	-11,985	-9,725
2017	11,898	-16,069	3,393
2018	8,400	14,355	-12,318
2019	9,144	-7,817	-7,634
2020	8,168	-14,615	770
2021	11,384	-3,131	-8,877
2022	9,072	-2,466	-6,469
2023	8,006	-2,265	-5,125
2024	10,828	-3,449	-3,433

出典：Macrotrends「Cash Flow Statement（GILD）」年次系列およびGilead IR 10-K開示資料。

• 2012年：Pharmasset買収（約110億ドル）による投資CF大幅マイナス。
• 2014–2016年：C型肝炎治療薬の成功により営業CFが急拡大、配当開始。
• 2017年：Kite Pharma買収（約119億ドル）で投資CF大幅マイナス。
• 2018年：非中核事業売却により投資CFプラス転換。
• 2024年：営業CF回復（108億ドル）、健全な配当カバー比率を確保。

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損益・キャッシュ創出の推移（抜粋）

売上・営業CF・純利益の長期推移（M$）。

年	売上	営業CF	純利益
2008	5,336	2,143	1,979
2010	7,949	2,834	2,901
2014	24,890	12,818	12,101
2015	32,639	21,250	18,108
2016	30,390	17,047	13,501
2019	22,449	9,144	5,386
2021	27,305	11,384	6,225
2022	27,281	9,072	4,592
2023	27,116	8,006	5,665
2024	28,754	10,828	480

出典：Macrotrends（Revenue / Cash Flow / Net Income）、Gilead IR Financial Reports。主要数値はMacrotrendsの年次系列に依拠。

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バランスシート：自己資本・負債の時系列

単位は百万ドル（M$）。自己資本率＝株主資本/総資産、負債比率＝総負債/株主資本。

年	総資産	総負債	株主資本	自己資本率(%)	負債比率(%)
2008	6,937	2,471	4,273	62	58
2010	11,593	5,471	5,864	51	93
2012	21,240	11,696	9,303	44	126
2014	34,664	18,845	15,426	45	122
2015	51,716	32,603	18,534	36	176
2016	56,977	37,614	18,887	33	199
2017	70,283	49,782	20,442	29	244
2018	63,675	42,141	21,387	34	197
2019	61,627	38,977	22,525	37	173
2020	68,407	50,186	18,202	27	276
2021	67,952	46,888	21,064	31	223
2022	63,171	41,962	21,209	34	198
2023	62,125	39,376	22,749	37	173
2024	58,995	39,749	19,246	33	207

出典：Macrotrends（Total Assets 他）、Yahoo Finance（GILD Balance Sheet）。

• 2017年：Kite Pharma買収により負債比率がピーク（244%）を記録。
• 2018–2023年：継続的な財務体質改善により負債比率が173%まで低下。
• 2024年：IPR&D減損等により一時的に負債比率が上昇（207%）するも、営業CF回復により改善基調を維持。
• 自己資本率は30%台で安定、バイオ医薬品業界としては適正水準。

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投資家向け分析

• 配当安全度：営業CFベースの配当カバーは2015年以降2.0〜4.3倍が中心レンジ。2024年は営業CF回復により2.74倍と健全水準。FCFカバーも2.08倍で良好。
• 配当成長の持続性：2015年開始から9年連続増配を達成。年平均成長率約10%は医薬品セクターでは魅力的水準。近年は3%程度の安定成長期に移行。
• 事業基盤の安定性：HIV治療薬で世界シェア60%の圧倒的地位。長期処方による予測可能な収益基盤により配当の下支えを確保。
• バランスシート：負債比率207%は高めだが、安定キャッシュフロー（年間80億〜110億ドル）により十分カバー。金利カバー倍率15.4倍は良好。
• 成長性：lenacapavir（HIV予防薬）の2025年承認予定、CAR-T療法の拡大など、次世代成長エンジンが期待される。

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出典（主要）

• Gilead Sciences Investor Relations：Dividends / Financial Reports / Earnings Materials（配当履歴、10-K/10-Q、決算資料）
• Macrotrends：GILD Financials（Cash Flow Statement, Revenue, Net Income, Total Assets, Shares Outstanding 等）。年次の長期系列に利用。
• Yahoo Finance：GILD Balance Sheet（最新バランスシート数値）
• Gilead 2024年第4四半期・通年決算発表資料（2025年2月11日）

注： 本文中の「配当総額（概算）」および「CAPEX（概算）」は、長期の連続性確保を目的とした推計値を含みます。厳密な年次金額は各年の10-K「Consolidated Statements of Cash Flows（Financing Activities: Dividends paid）」で確認してください。