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【F】フォードモーターの株価と決算、配当

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フォード・モーター(Ford Motor Company)は世界6位の自動車メーカーです。

GEと並ぶメーカーで、世界各地に62カ所の工場を展開。自動車だけでなくトラックの設計や製造、サービスを手掛け、子会社を通じて、自動車関連ローンや保険なども提供しています。

「フォード」プランドでは大型車やSUV、「リンカーン」ブランドでは高級車を取り扱い、スポーツカーでは「マスタング」を販売しています。

2016年末のデータでは、年間の販売台数は約665万台。地域別に見ると北米が約302万台、欧州が154万台、アジア太平洋が約161万台、南米が32万台、中東・アフリカ16万台でした。

2007年以降、経営難で資産売却を進め、「ジャガー・ランドローバー」や「ボルボ」を手放し、英国とベルギーの工場を閉鎖するなどの事業再編を行い、大規模な人員削減を行いました。

2016年9月には日本市場からも完全撤退しています。

ヘンリー・フォードと言えば・・・

【F】の創業者はヘンリー・フォード (1863–1947)です。

有名すぎる方ではありますが、フォードが大をなしたのは、金持ちの遊び道具にすぎなかった「自動車」を庶民に手がとどくものにしてくれたからです。

フォードは安い価格の自動車を作ろうとしたものの、最初の会社を潰してしまい、3つ目の会社(フォード・モーター・カンパニー)でやっと事業を軌道に乗せます。

しかし、1903年に売り出したA型を1台完成させるには熟練工たちが12時間以上働かなければいけませんでした。

これでは、とても、一般庶民が買える「大衆のための自動車」にはならないので、フォードは気品や豪華さをなくし、シンプルで実用性の高い自動車のモデルを作り上げます。

つまり、ステータス・シンボルのぜいたく品から、実用的な庶民の足になる車への転換を図ったわけです。

そこで優秀なエンジニアを集め、1904年から「T型」の製造にとりかかりました(フォード車は、A型⇒N型⇒T型の順で発売されている)

N型が好評を博している間に開発を進られたT型は1908年に825ドルで売り出されます(当時としては高額だが、競合車よりは安かった)。

T型ではデザインは基本的なものにとどめ、機械部品の規格化とコンベヤによる移動組立法を融合させ、飛躍的な生産能率の向上と原価の引下げを実現しました。

斜面を利用して部品を運搬したり、マグネットの組立てに用いたコンベヤを自動車の全行程に導入したりと、新たな工夫を凝らした結果、生産台数は急増し、1914年には米国内における自動車生産台数の約半分をフォードでまかなうほどになっています。

そのうえ、当時多くの工場が1日10時間労働だった中、フォード社は8時間労働制を行ったという、「働き方改革」のおまけつきでした。

もっとも、これは自動車産業の黎明期の逸話なので、現代のフォードは高級車やデザイン性の高い車も手掛けています。

自動運転ではアマゾンと連携していますが、果たして、自動運転の大衆への普及は成就するのでしょうか。

【F】フォードモーターの指標

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まず、9/7時点の主要指標を見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)。

  • 1/2株価 : 12.52
  • 9/7株価 : 9.27
  • 年初来の株価上昇率 : -25.96%
  • 52週高値 : 13.48
  • 52週安値 : 9.25
  • EPS(1株利益) : 1.59
  • PER(株価収益率) : 5.81
  • 配当利回り : 6.47%
  • 配当成長率(5年比) : 26.58%
  • 時価総額(億$) : 369
  • 株式数(億) : 39.1

【F】フォードモーターの株価推移

次に、株価の推移を見てみます。


青線が株価推移。赤線が100日間の移動平均線です。

他の銘柄の価格が上がり続けた時期に、フォードは下がり続けました。

長期で見ても、株価は下がり傾向です。

さらに、年ごとに株価の伸び率を見てみましょう。

★表1:2008年初から18年9月7日までの株価推移(※18年終値は9/7のデータ)

08~現在 6.7 1.3 18.8 9.3 38.4%
2018 12.5 9.3 13.2 9.3 -25.8%
2017 12.2 10.6 13.2 12.5 2.4%
2016 13.9 11.2 14.1 12.1 -12.7%
2015 15.6 12.9 16.6 14.1 -9.7%
2014 15.4 13.5 17.8 15.5 0.6%
2013 13.2 12.1 17.8 15.4 16.9%
2012 11.0 8.9 13.0 13.0 17.7%
2011 17.0 9.4 18.8 10.8 -36.7%
2010 10.2 9.9 17.0 16.8 64.6%
2009 2.3 1.6 10.2 10.0 334.8%
2008 6.7 1.3 8.5 2.3 -65.8%

08年初から株を持ち続けていた場合、18年9月7日で1.4倍(38%増)の株価になります。

これを「09年初から持ち続けていた場合・・・、10年初から・・・」というふうに数値化すると、表2の通りになります。

★表2:各年初から18年9月7日までの株価伸び率

18~ 17~ 16~ 15~ 14~
-25.8% -24.0% -33.3% -40.6% -39.8%
13~ 12~ 11~ 10~ 09~
-29.8% -15.7% -45.5% -9.1% 303.0%

サブプライムショック後の08年には株価が約4割下がったので、09年初から株を持ち続けた場合は、現在、4倍(303%増)にまで株価が上がっています。

【F】フォードモーターの決算と配当

最後に決算の数字を見てみます。

(売上と利益、資産と負債、資本とキャッシュフローの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS。情報源は亜州IR株式会社の『米国株四半期速報』とフォードモーター決算、モーニングスターHPなど)

4半期決算と配当:2015~2018年

売上高 純利益 EPS 配当
2015/3 33900 1153 0.29 0.15
2015/6 37263 2160 0.54 0.15
2015/9 38144 2192 0.55 0.15
2015/12 40251 1868 0.47 0.15
2016/3 37718 2452 0.62 0.55
2016/6 39485 1970 0.49 0.15
2016/9 35943 957 0.24 0.15
2016/12 38654 -783 -0.2 0.15
2017/3 39146 1587 0.4 0.2
2017/6 39853 2042 0.51 0.15
2017/9 36451 1564 0.39 0.15
2017/12 41326 2409 0.6 0.15
2018/3 41959 1736 0.43 0.28
2018/6 38920 1066 0.27 0.15

通年決算:2008~2017年

売上高 営業利益 純利益 EPS
2008/12 145114 -3418 -14766 -6.5
2009/12 116283 4388 2717 0.86
2010/12 128954 8563 6561 1.66
2011/12 135605 7898 20213 4.94
2012/12 133559 6318 5613 1.41
2013/12 146917 13505 11953 2.94
2014/12 144077 1016 1231 0.31
2015/12 149558 8446 7373 1.84
2016/12 151800 4986 4596 1.15
2017/12 156776 7248 7602 1.9

配当余力:2008~2017年

営業CF フリーCF 配当性向 配当
2008/12 -179 -6875
2009/12 16042 11481
2010/12 11477 7385
2011/12 9784 5491
2012/12 9045 3557 14.1 0.2
2013/12 10444 3847 24.6 0.4
2014/12 14507 7044 31.3 0.5
2015/12 16170 8974 47.9 0.6
2016/12 19792 12800 33.1 0.6
2017/12 18096 11047 54.5 0.6

利益率など:2008~2017年

粗利率 営業利益率 ROA ROE
2008/12 12.4 -2.4 -5.9
2009/12 15 3.8 1.32
2010/12 15.6 6.6 3.65
2011/12 13.6 5.8 11.78
2012/12 13 4.7 3.07 36.58
2013/12 16.2 9.2 3.65 33.81
2014/12 13.2 0.7 1.55 12.45
2015/12 16.8 5.6 3.4 27.59
2016/12 16.9 3.3 1.99 15.9
2017/12 16.2 4.6 3.07 23.73

財務情報:2013~2017年

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
2013/12 202026 175643 26383 13.1%
2014/12 208527 183722 24805 11.9%
2015/12 224925 196283 28642 12.7%
2016/12 237951 208781 29170 12.3%
2017/12 257808 222918 34890 13.5%

キャッシュフロー:2013~2017年

営業CF 投資CF 財務CF フリーCF
2013/12 10444 -19731 8133 3847
2014/12 14507 -21124 3423 7044
2015/12 16170 -26162 14322 8974
2016/12 19792 -25352 7458 12800
2017/12 18096 -19392 3394 11047

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