【F】フォードモーターの株価と決算、配当

消費財,米国個別株

フォードモーター（Ford Motor Company）はGMと並ぶ米国の大手自動車メーカーです。

同一モデルを世界販売する「ワンフォード」戦略を実施しています。

ブランドとして、各種自動車の「フォード」(大型車やSUV、ピックアップトラック）、高級車の「リンカーン」、スポーツカーの「マスタング」を展開。

近年は、「マスタング」の電気自動車版が売上を伸ばしており、ミッドサイズのピックアップトラックのF150にもEV投入が決まりました。

中型ピックアップや商用車、電気自動車の製造などについて、フォルクスワーゲンと協業。

自動運転ではAMZNと連携しています。

社史を振り返ると、2007年以降、「ジャガー・ランドローバー」や「ボルボ」を売却。英国とベルギーの工場を閉鎖するなどの事業再編を行い、大規模な人員削減を行いました。2016年9月には日本市場からも完全撤退しています。

現在は、世界各地に60以上の工場を展開。子会社を通じて、クレジット（自動車関連ローンや保険など）も提供しています。

【事業別売上】

年／月 17/12 18/12 19/12 20/12 21/12
自動車 93% 92% 92% 91% 93%
ｸﾚｼﾞｯﾄ 7% 8% 8% 9% 7%

【地域別売上高】

年／月 17/12 18/12 19/12 20/12 21/12
米国 60% 61% 63% 79% 64%
カナダ 7% 6% 7% 8% 8%
その他 33% 33% 30% 23% 38%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得）。

1/3株価 21.3
5/20株価 12.5
株価上昇率 -41.23%
52週高値 25.9
52週安値 11.9
β値 1.15
EPS 2.85
PER –
配当利回り 停止
時価総額(億$） 502
株式数(億) 39.5

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1：各年の株価伸び率（※22年終値は5/20株価)
F 初値 終値 上昇率
2022 21.3 12.5 -41%
2021 8.8 20.8 136%
2020 9.3 8.8 -5%
2019 7.5 9.3 24%
2018 12.5 7.7 -39%
2017 12.2 12.5 2%
2016 13.9 12.1 -13%
2015 15.6 14.1 -10%
2014 15.4 15.5 1%
2013 13.2 15.4 17%
2012 11 13 18%
2011 17 10.8 -37%
2010 10.2 16.8 65%
2009 2.3 10 335%
2008 6.7 2.3 -66%
★2：各年初から22/05/20までの伸び率
22年~ 21年~ 20年~ 19年～
-41% 42% 35% 67%
18年～ 17年～ 16年～ 15年～
0% 2% -10% -20%
14年～ 13年～ 12年～ 11年～
-19% -5% 14% -26%
10年～ 09年～ 08年～
23% 443% 87%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2022/4/25 0.1 1.32% 15.2
2022/1/30 0.1 0.51% 19.5
2020/1/29 0.15 6.77% 8.9
2019/10/21 0.15 6.64% 9
2019/7/22 0.15 5.99% 10
2019/4/23 0.15 6.32% 9.5
2019/1/30 0.15 6.89% 8.7
2018/10/22 0.15 8.68% 8.4
2018/7/22 0.15 6.91% 10.6
2018/4/19 0.15 6.66% 11
2018/1/29 0.28 6.56% 11.1
2017/10/22 0.15 5.37% 12.1

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
12/12 1.41 0.2 14.2 47.9
13/12 2.94 0.4 13.6 24.6
14/12 0.31 0.5 161.3 31.3
15/12 1.84 0.6 32.6 47.9
16/12 1.15 0.6 52.2 33.1
17/12 1.93 0.6 31.1 54.5
18/12 0.92 0.6 65.2 38.7
19/12 0.01 0.6 6000 150
20/12 -0.32 0.15 -46.9
21/12 4.45 0.1 2.2


四半期決算（2022予想など）

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。）。

EPS：予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y：2023 2.22 2.24 2.29
Y：2022 1.95 1.96 2.05
Q：22/9 0.57 0.57 0.6
Q：22/6 0.44 0.48 0.52
EPS 予想 結果 差 ％
22/3 0.37 0.38 0.01 2.7
21/12 0.45 0.26 -0.19 -42.2
21/9 0.27 0.51 0.24 88.9
21/6 -0.10 0.13 0.23 230.0
21/3 0.21 0.89 0.68 323.8
20/12 -0.07 0.34 0.41 -585.7
20/9 0.19 0.65 0.46 242.1
20/6 -1.17 -0.35 0.82 70.1
20/3 -0.12 -0.23 -0.11 -91.7
19/12 0.15 0.12 -0.03 -20.0
19/9 0.26 0.34 0.08 30.8
19/6 0.31 0.28 -0.03 -9.7
19/3 0.27 0.44 0.17 63.0
18/12 0.32 0.30 -0.02 -6.3
18/9 0.28 0.29 0.01 3.6
18/6 0.31 0.27 -0.04 -12.9
18/3 0.41 0.43 0.02 4.9

売上高：予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y：2023 159700 165960 160640
Y：2022 144530 156320 146210
Q：22/9 38430 – –
Q：22/6 34290 38050 36750
売上 予想 結果 差 ％
22/3 31,130 34,500 3,370 10.8
21/12 35,520 37,700 2,180 6.1
21/9 32,540 35,680 3,140 9.6
21/6 23,840 26,800 2,960 12.4
21/3 32,230 36,220 3,990 12.4
20/12 36,770 36,000 -770 -2.1
20/9 32,860 34,710 1,850 5.6
20/6 15,930 16,620 690 4.3
20/3 32,700 31,340 -1,360 -4.2
19/12 36,490 36,671 181 0.5
19/9 33,880 33,930 50 0.1
19/6 35,065 35,758 693 2.0
19/3 37,039 37,239 200 0.5
18/12 37,015 38,717 1,702 4.6
18/9 33,299 34,660 1,361 4.1
18/6 35,828 35,905 77 0.2


決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

F 売上高 営業CF 同ﾏｰｼﾞﾝ 純利益
08/12 143584 -263 0% -14766
09/12 116283 15477 13% 2717
10/12 128954 11477 9% 6561
11/12 135605 9784 7% 20213
12/12 133559 9045 7% 5613
13/12 146917 10444 7% 11953
14/12 144077 14507 10% 1231
15/12 149558 16226 11% 7373
16/12 151800 19850 13% 4589
17/12 156776 18096 12% 7731
18/12 160338 15022 9% 3677
19/12 155900 17639 11% 47
20/12 127144 24269 19% -1279
21/12 136341 15787 12% 17937

同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

F SG(%) EPS DSO
08/12 -16% -6.5
09/12 -19% 0.86 22.6
10/12 11% 1.66 23.7
11/12 5% 4.94 23.1
12/12 -2% 1.41 29.7
13/12 10% 2.94 24.4
14/12 -2% 0.31 29.7
15/12 4% 1.84 26.9
16/12 1% 1.15 26.7
17/12 3% 1.93 24.7
18/12 2% 0.92 25.5
19/12 -3% 0.01 21.6
20/12 -18% -0.32 28.7
21/12 7% 4.45 30.4

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

F 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 218298 232825 -14527 -7%
09/12 192040 199822 -7782 -4%
10/12 164687 165329 -642 0%
11/12 178348 163277 15071 8%
12/12 189406 173417 15989 8%
13/12 202179 176034 26145 13%
14/12 208615 184150 24465 12%
15/12 224925 196268 28657 13%
16/12 237951 208764 29187 12%
17/12 258496 222890 35606 14%
18/12 256540 220574 35966 14%
19/12 258537 225307 33230 13%
20/12 267261 236450 30811 12%
21/12 257035 208413 48622 19%

ROAとROEなど

F ROA ROE 流動比率
08/12 -7% 102% 252%
09/12 1% -35% 296%
10/12 4% -1022% 243%
11/12 11% 134% 165%
12/12 3% 35% 171%
13/12 6% 46% 177%
14/12 1% 5% 171%
15/12 3% 26% 179%
16/12 2% 16% 120%
17/12 3% 22% 123%
18/12 1% 10% 120%
19/12 0% 0% 116%
20/12 0% -4% 120%
21/12 7% 37% 120%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

F 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 -263 -2939 -9172
09/12 15477 6619 -22830
10/12 11477 6908 -24421
11/12 9784 -3041 -4241
12/12 9045 -14290 3705
13/12 10444 -19731 8133
14/12 14507 -21124 3423
15/12 16226 -26162 14266
16/12 19850 -25302 7400
17/12 18096 -19360 3394
18/12 15022 -16261 -122
19/12 17639 -13721 -3129
20/12 24269 -18615 2315
21/12 15787 2745 -23498