NEM•GOLD•AEM•AU•FNV•GFI•HMYを比較（金鉱株株価チャート一覧）

素材,金・金鉱株,銘柄比較

米国市場で取引される金ETFと金鉱株について、直近の開示に基づきポイントをアップデートします。数値は各社の最新IR資料・年次報告等から確認できる範囲で反映し、必要箇所に出典リンクを付けました。

【GLD】SPDRゴールドシェアETF

  • 金地金（現物）の価格動向に連動することを目指す上場投資信託。保有資産は金地金で、先物ではありません※1。
  • 費用控除後の金価格の動きを反映する設計（信託報酬＝スポンサー手数料は年0.40％）※1※2。
  • 運用資産規模と流動性は世界最大級。金の保管は主にロンドン等の認定保管庫（カストディアン：JPMorgan、HSBC）※1。
  • 出典（GLD Key information） ／ SSGAファンドページ

金鉱株大手7社【2025年版】概要

NEM：ニューモント（Newmont Corporation）

世界最大の金生産者。Newcrest統合後の「Tier-1資産」群を柱に北米・豪州・アフリカ等で操業。2024年は金6.8Mozを生産し、2025年は約5.9Mozを計画とガイダンス※3※4。Q4 2024の金AISCは$1,463/oz※5※6。

  • 重点地域：ネバダ（NGM JV）、豪州（Lihir/Red Chris等）、ガーナ/ドミニカ共和国 ほか
  • 資源基盤：2024年末の金埋蔵量134.1Moz※7
  • 資本配分：非中核資産の売却・ポートフォリオ最適化を継続※8

出典：Newmont Q4 2024結果・2025年ガイダンス／同PDF／2024年埋蔵量

GOLD：バリック・ゴールド（Barrick Gold Corporation）

金×銅の二刀流。2024年の金生産3.91Moz（ガイダンス線）を達成※9。Reko Diq（パキスタン）とLumwana（ザンビア）拡張で中長期の増産・銅比率上昇を見込む※10。2025年はマリの情勢等の影響を織り込み3.15–3.5Mozのレンジを提示※9※11。

  • 地域構成：北米／アフリカ・中東／中南米・APACに分散
  • 成長ドライバー：Reko DiqのFS確定で金埋蔵量+13Moz相当を上積み（2024年末）※10
  • 株主還元：配当に加え最大$1Bの自己株買い枠を更新※11

出典：Barrick 2024通期結果／Reko Diq関連（Reuters）／2025年見通し（Reuters）

AEM：アグニコ・イーグル・マインズ（Agnico Eagle Mines Limited）

カナダ・北欧中心の高品位ポートフォリオ。2024年は金3,485,336ozと過去最高、通年AISC$1,239/oz（ニュースリリース記載）※12。2025–27年の生産ガイドは概ね3.3–3.5Moz/年※12。

  • 主要鉱区：Detour Lake／Canadian Malartic／Fosterville 等
  • 財務：フリーCF増で純債務を年内に$1.3B削減※12

出典：AEM 2024通期結果

AU：アングロゴールド・アシャンティ（AngloGold Ashanti Limited）

アフリカ・南米・豪州等で操業。持株会社は英国籍（2023年に再編）でNYSE上場を強化。2024年のAISC（管理資産ベース）は$1,672/oz、JVを含む全体ベースでは$1,509/oz相当（会社公表区分）※13。2025年はQ2の四半期生産が前年同期比+21%と堅調に伸長※14。

  • IR資料：2024年英国年次報告を公表済み※15

出典：IRニュース（年次報告）／Q2 2025実績／2024通期結果（AISC内訳）

FNV：フランコ・ネバダ（Franco-Nevada Corporation）

「採掘しない金鉱株」（ロイヤルティ／ストリーミング）。2024年の販売GEOは463,334oz、売上$1.114B（Cobre Panama停止の影響を除外したベースも併記）※16※17。高収益・無借金に近い財務を継続。

  • リスク：オペレーター側の操業停止・遅延が短期業績に波及

出典：2024通期結果（PDF）／同リリース

GFI：ゴールド・フィールズ（Gold Fields Limited）

豪州・西アフリカ中心。2024年は天候・新規立上げの影響で2.07Moz、通年AISC$1,629/oz※18※19。チリのSalares Norteは2025年の商業生産到達・年325–375k GEOを目指すと公表※20。

  • 特色：豪州資産がキャッシュカウ。通貨分散で為替リスクを抑制

出典：2024年業績見込み（AISC等）／2024年通期AISC／Salares Norte進捗／H1 2025（Reuters）

HMY：ハーモニー・ゴールド（Harmony Gold Mining Company Limited）

南アの深部地下鉱山群（世界最深Mponeng等）＋PNG。FY2025（6月期）通期は1.48Moz、翌期ガイダンスは1.4–1.5Mozを維持。H1FY25ガイダンス時点のAISCレンジはR1,020,000–1,100,000/kg（ランド建）※21※22※23。

  • 強み：ZARコスト×USD売上の通貨特性で金高・ランド安局面のレバレッジ大
  • 注意点：深部採掘の安全・停電リスク／規制コストに敏感

出典：FY25通期結果／H1FY25ガイダンス

注・補足

  1. GLDは金地金の価格に連動するよう設計された信託で、スポンサー手数料0.40%。保有資産は金地金であり先物ではありません（Key information内の「Objective」「Fees and Expenses」等を参照）。参照。
  2. SSGAのファンドページでも総経費率0.40%を確認可能。参照。
  3. Newmont 2024年通期：金6.8Mozを生産（会社公表）。参照。
  4. Newmont 2025年ガイダンス：約5.9Moz。参照。
  5. Newmont Q4 2024の金AISCは$1,463/oz。Q3参考／Q4詳細／Reuters。
  6. Newmontは2024年にNewcrest統合後の資産最適化を推進。資産売却等（Reuters）。
  7. Newmont 2024年末の金埋蔵量134.1Moz。参照。
  8. Newmontの四半期業績・AISC推移は同社IR資料に詳細。参照。
  9. Barrick 2024年の金生産3.91Moz。参照。
  10. Reko Diq等のFSで埋蔵量上積み。Reuters。
  11. 2025年の生産レンジ3.15–3.5Moz（マリ影響除外）。参照／Reuters。
  12. Agnico Eagle 2024年の金3,485,336oz、通年AISC$1,239/oz。参照。
  13. AngloGold 2024年AISC（管理資産）$1,672/ozほか内訳は会社公表資料にて。参照。
  14. AngloGold Q2 2025の生産は前年同期比+21%。参照。
  15. Franco-Nevada 2024年：販売GEO463,334oz、売上$1.114B。PDF／PR。
  16. Gold Fields 2024年生産2.07Moz見通し、通期AISC$1,629/oz。見込み発表／通期AISC。
  17. Salares Norteの2025年見込み325–375k GEO。参照／Reuters。
  18. Harmony FY2025通期：生産1.48Moz。参照。
  19. Harmony FY2025ガイダンス：生産1.4–1.5Moz、AISCR1.02–1.10m/kg。参照。

ワンポイント：GLDは現物連動の代表格。一方、金鉱株はコスト（AISC）、政治・天候・電力等の「運営リスク」に左右されます。金価格が横ばいでも、個社の操業と為替で業績は大きくブレる点に注意してください。

GLDとNEM･GOLD･AEMを比較

※左目盛り：株価推移（最大20分ディレイ）
※右目盛り：緑線は米国10年国債利回り
※主要指標の単位　B：10億ドル、M：100万ドル

関連記事


AU･FNV･GFI･HMYを比較

※左目盛り：株価推移（最大20分ディレイ）
※右目盛り：緑線は米国10年国債利回り
※主要指標の単位　B：10億ドル、M：100万ドル

Posted by 南 一矢