【PG】プロクター&ギャンブルの株価と決算、配当

ダウ30銘柄,家庭用品,必需品,連続増配,高配当銘柄

プロクター&ギャンブル(The Procter & Gamble Company)は世界最大の日用品メーカーです。

P&Gは世界中の消費者に向けて、量販店、食品雑貨店、会員制小売店、ドラッグストア、デパート、ベビーショップ、専門美容店、eコマース、薬局などを中心に約180の国・地域で製品を販売しています。

PGのブランドのうち21ブランドの年間売上は10億ドル以上を誇っています。

紙おむつの「パンパース」、生理用ナプキンの「ウィスパー」、洗剤の「アリエール」や「ボールド」「タイド」、食器洗い用洗剤の「ジョイ」、消臭剤の「ファブリーズ」、髭剃りの「ジレット」、電気髭剃りの「プラウン」、シャンプーの「パンテーン」「ヴィダルサスーン」「h&s」、化粧品の「SK-Ⅱ」、おむつの「パンパース」などが有名です。

その売上高のうちWMT(ウォルマート)が約15%を占めています。

事業構成(売上比)は以下の通り。

(※F&H=ファブリックケア&ホームケア、BF&F=ベビー・フェミニン&ファミリーケア、企業用=企業用品)

年/月 17/6 18/6 19/6 20/6 21/6
美容 18% 19% 19% 19% 19%
グルーミング 10% 10% 9% 9% 9%
ヘルスケア 12% 12% 12% 13% 13%
F&H 32% 32% 33% 33% 34%
BF&F 28% 27% 26% 26% 25%
企業用 1% 1% 1% 1% 1%

米国と米国外での売上比率も見てみます。

年/月 17/6 18/6 19/6 20/6 21/6
米国 42% 41% 42% 44% 44%
海外 58. 59% 58% 56% 56%

17年の年次報告書では、P&Gブランドのシェアの比率が誇らしげに掲示されていました(以下、17年6月のデータ)

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選択と集中を進め、2012年にはプリングルズ(ポテトチップス)を売却。14年にはペットケア事業から撤退。

さらにはBRK(バークシャーハサウェイ)ヘ電池事業を手掛けるデュラセル社を譲渡し、2016年にはCOTYに美容製品事業の一部を売却しました。

18年には独メルクと合意した一般向け医薬品事業の買収手続きを完了(同時にテバとの合弁事業を解消)。

20年1月に女性ボディケアのビリ一社の買収計画を発表しました。

過去~現在株価

※左目盛り:青線は株価推移(最大20分ディレイ)赤線は200日移動平均線

※右目盛り:緑線は10年国債利回り

※主要指標の単位 時価総額:億ドル、株式数:億、1日の平均取引量:100万ドル


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2022/7/21 0.91 2.53% 140.8
2022/4/21 0.91 2.17% 162.6
2022/1/20 0.87 2.15% 162
2021/10/21 0.87 2.44% 139.3
2021/7/22 0.87 2.41% 137.8
2021/4/22 0.87 2.41% 134.6
2021/1/21 0.79 2.31% 131
2020/10/22 0.79 2.21% 141.5
2020/7/23 0.79 2.44% 126.2
2020/4/23 0.79 2.54% 119.4
2020/1/23 0.75 2.39% 125
2019/10/17 0.75 2.53% 116.6

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
8/6 3.64 1.45 39.8 50.1
9/6 4.26 1.64 38.5 45.8
10/6 4.11 1.8 43.8 51
11/6 3.93 1.97 50.1 50.1
12/6 3.66 2.14 58.5 64.4
13/6 3.86 2.29 59.3 56.6
14/6 4.01 2.45 61.1 64
15/6 2.44 2.59 106.1 67.2
16/6 3.69 2.66 72.1 83.7
17/6 5.59 2.7 48.3 74.8
18/6 3.67 2.79 76 73.3
19/6 1.43 2.9 202.8 68.1
20/6 4.96 3.03 61.1 162.2
21/6 5.5 3.24 58.9 58.1


四半期決算 予想:結果

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。)。

★EPS:予想と結果

予想 9/20 1月前 2月前
2024 6.41 6.65 6.65
2023 5.94 6.12 6.12
Q:22/12 1.67 1.7 1.7
Q:22/9 1.57 1.61 1.61
EPS 予想 結果 %
22/6 1.23 1.21 -0.02 -1.6
22/3 1.29 1.33 0.04 3.1
21/12 1.65 1.66 0.01 0.6
21/9 1.59 1.61 0.02 1.3
21/6 1.09 1.13 0.04 3.7
21/3 1.19 1.26 0.07 5.9
20/12 1.51 1.64 0.13 8.6
20/9 1.41 1.63 0.22 15.6
20/6 1.01 1.16 0.15 14.9
20/3 1.13 1.17 0.04 3.5
19/12 1.37 1.42 0.05 3.6
19/9 1.24 1.37 0.13 10.5
19/6 1.05 1.10 0.05 4.8
19/3 1.03 1.06 0.03 2.9
18/12 1.21 1.25 0.04 3.3
18/9 1.09 1.12 0.03 2.8
18/6 0.90 0.94 0.04 4.4
18/3 0.98 1.00 0.02 2.0

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★売上高:予想と結果

予想 9/20 1月前 2月前
2024 84720 84790
2023 81380 81430 82910
Q:22/12 21260 21260
Q:22/9 20530 20570 20890
売上 予想 結果
22/6 19,400 19,520 120 0.6
22/3 18,730 19,380 650 3.5
21/12 20,340 20,950 610 3.0
21/9 19,910 20,340 430 2.2
21/6 18,360 18,950 590 3.2
21/3 17,960 18,110 150 0.8
20/12 19,270 19,750 480 2.5
20/9 18,350 19,320 970 5.3
20/6 16,990 17,700 710 4.2
20/3 17,300 17,200 -100 -0.6
19/12 18,350 18,240 -110 -0.6
19/9 17,430 17,798 368 2.1
19/6 16,856 17,094 238 1.4
19/3 16,365 16,462 97 0.6
18/12 17,147 17,438 291 1.7
18/9 16,461 16,690 229 1.4
18/6 16,537 16,503 -34 -0.2
18/3 16,213 16,281 68 0.4

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★ガイダンス

(Y=通年、予=予想。GD=ガイダンス。「21/3」は21/3決算で出したGDを示す)

"

GD Q:予 Q:EPS Q:予 Q:売上
22/3 5.85 なし 79.42B なし
21/12 5.91 5.83~6 79.15B 78.4~79.16B
21/9 5.94 5.83~6 78.94B 77.64~79.16B
21/6 5.93 5.83~6 78.13B 77.64~79.16B

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

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PG 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/6 79257 15008 19% 12075
09/6 76694 14919 19% 13436
10/6 77567 16131 21% 12517
11/6 81104 13330 16% 11564
12/6 82006 13284 16% 10500
13/6 80116 14873 19% 11068
14/6 74401 13958 19% 11390
15/6 70749 14608 21% 6777
16/6 65299 15435 24% 10253
17/6 65058 12753 20% 15079
18/6 66832 14867 22% 9485
19/6 67684 15242 23% 3634
20/6 70950 17403 25% 12764
21/6 76118 18371 24% 14035
22/6 80187 16723 21% 14461

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

PG SG(%) EPS DSO
08/6 6% 3.64 31.1
09/6 -3% 4.26 27.8
10/6 1% 4.11 25.1
11/6 5% 3.93 28.2
12/6 1% 3.66 27
13/6 -2% 3.86 29.6
14/6 -7% 4.01 31.3
15/6 -5% 2.44 23.6
16/6 -8% 3.69 24.4
17/6 0% 5.59 25.8
18/6 3% 3.67 25.6
19/6 1% 1.43 26.7
20/6 5% 4.96 21.5
21/6 7% 5.5 22.7
22/6 5% 5.81 23.4

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

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PG 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/6 143992 74498 69494 48%
09/6 134833 71451 63382 47%
10/6 128172 66733 61439 48%
11/6 138354 70353 68001 49%
12/6 132244 68209 64035 48%
13/6 139263 70554 68709 49%
14/6 144266 74290 69976 49%
15/6 129495 66445 63050 49%
16/6 127136 69153 57983 46%
17/6 120406 64628 55778 46%
18/6 118310 65427 52883 45%
19/6 115095 67516 47579 41%
20/6 120700 73822 46878 39%
21/6 119307 72653 46654 39%
22/6 117208 70354 46854 40%

ROAとROEなど

PG ROA ROE 流動比率
08/6 8% 17% 79%
09/6 10% 21% 71%
10/6 10% 20% 77%
11/6 8% 17% 80%
12/6 8% 16% 88%
13/6 8% 16% 80%
14/6 8% 16% 94%
15/6 5% 11% 100%
16/6 8% 18% 110%
17/6 13% 27% 88%
18/6 8% 18% 83%
19/6 3% 8% 75%
20/6 11% 27% 85%
21/6 12% 30% 70%
22/6 12% 31% 65%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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PG 営業CF 投資CF 財務CF
08/6 15008 -2549 -14844
09/6 14919 -2353 -10814
10/6 16131 -597 -17314
11/6 13330 -3482 -10122
12/6 13284 -1093 -10410
13/6 14873 -6295 -7071
14/6 13958 -4100 -7279
15/6 14608 -2890 -13019
16/6 15435 -5575 -9213
17/6 12753 -6685 -8568
18/6 14867 -3511 -14375
19/6 15242 -3490 -9994
20/6 17403 3045 -8367
21/6 18371 -2834 -21531
22/6 16723 -4424 -14876