ASMLホールディングスの株価と決算、配当

5G,半導体,情報技術

ASMLホールディングはオランダの半導体製造装置メーカーです(ADRで米国上場)。

高精度の半導体製造に不可欠なフォトリソグラフィシステムの主要メーカーです。

フォトリソグラフィは、フォトマスクから半導体ウェハに回路パターンを露光する際に光源を用いる過程ですが、ASMLは、この技術においてほぼ独占的な地位を占めています。

この技術革新は、チップメーカーがシリコンの領域上のトランジスタ数を増やすために不可欠なので、7ナノメートルの半導体製造競争の高まりの中で、ASMLの需要が伸び続けることが期待されているわけです。

欧州の半導体製造装置企業の雄ともいえるASMLの株価と決算等を見てみましょう。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/4株価 500
7/22株価 729.9
株価上昇率 45.99%
52週高値 740.1
52週安値 343.3
β値 1.07
EPS 13.55
PER 53.88
配当利回り 0.46%
時価総額(億$) 2997
株式数(億) 4.2

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。
graph
株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は7/22株価)
ASML 初値 終値 上昇率
2021 500 729.9 46%
2020 301.3 487.7 62%
2019 154.3 295.9 92%
2018 174.1 155.6 -11%
2017 111 173.8 57%
2016 87.3 112.2 29%
2015 107.7 88.8 -18%
2014 92.6 107.8 16%
2013 66 93.7 42%
2012 55.8 64.4 15%
2011 50.4 54.3 8%
2010 45.2 49.8 10%
2009 23 44.3 93%
2008 40.8 23.5 -42%
★2:各年初から21/7/22までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
46% 142% 373% 319%
17年~ 16年~ 15年~ 14年~
558% 736% 578% 688%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~
1006% 1208% 1348% 1513%
09年~ 08年~
3075% 1689%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/5/3 1.87 1.05% 654.4
2020/4/26 1.46 0.5% 291.8
2019/11/4 1.17 0.43% 273.2
2019/4/28 2.34 1.13% 207.2
2018/4/29 1.69 0.88% 191.8
2017/5/1 1.31 0.98% 132.9
2016/5/4 1.21 1.29% 93.8
2015/4/27 0.76 0.69% 109.7
2014/4/28 0.84 1.03% 82.3
2013/4/29 0.69 0.93% 74.6
2012/5/1 0.61 0.92% 66.6
2011/4/27 0.58 1.07% 54.5

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 1.42 0.37 26.0
09/12 -0.65 0.27 -41.
10/12 4.04 0.28 6.93
11/12 5.68 0.54 9.50 9.2
12/12 3.45 12.46 361. 22.3
13/12 3.11 0.71 22.8 29.2
14/12 3.62 0.84 23.2 19.4
15/12 3.56 0.81 22.7 21.3
16/12 3.81 1.14 29.9 36.3
17/12 5.55 1.27 22.8 25.2
18/12 7.18 1.4 19.4 24.8
19/12 6.89 3.51 50.9 39.4
20/12 9.69 2.86 29.5 30


四半期決算(2021予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。

EPS:予想と結果

予想 7/19 1月前 2月前
Y:2022 17.9 17.6 17.05
Y:2021 15.2 14.98 14.54
Q:21/9 5.08 5.08 3.21
Q:21/6 2.93 2.93 3.83
EPS 予想 結果
21/6 2.93 2.97 0.04 1.4
21/3 3.07 3.86 0.79 25.7
20/12 2.97 3.91 0.94 31.6
20/9 2.64 2.99 0.35 13.3
20/6 2.25 2.04 -0.21 -9.3
20/3 1.17 1.03 -0.14 -12.0
19/12 2.96 3.02 0.06 2.0
19/9 1.6 1.62 0.02 1.3
19/6 1.09 1.27 0.18 16.5
19/3 0.54 0.94 0.4 74.1

graph

売上高:予想と結果

予想 7/19 1月前 2月前
Y:2022 24790 24310 24320
Y:2021 21710 21280 21250
Q:21/9 6070 6130 6140
Q:21/6 4920 4970 4980
売上 予想 結果
21/6 4920 4740 -180 -3.7
21/3 4810 5250 440 9.1
20/12 4500 5150 650 14.4
20/9 4360 4650 290 6.7
20/6 3800 3800 0 0.0
20/3 2830 2690 -140 -4.9
19/12 4340 4520 180 4.1
19/9 3370 3260 -110 -3.3
19/6 2920 2880 -40 -1.4
19/3 2410 2500 90 3.7

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決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

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ASML 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 4345 413 10% 474
09/12 2226 136 6% -210
10/12 5986 1331 22% 1309
11/12 7871 3020 38% 2081
12/12 6085 905 15% 1474
13/12 6967 1400 20% 1349
14/12 7785 1363 18% 1591
15/12 6982 2249 32% 1540
16/12 7519 1843 25% 1629
17/12 10232 2033 20% 2395
18/12 12925 3629 28% 3061
19/12 13238 3670 28% 2903
20/12 15968 5286 33% 4059

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

ASML SG(%) EPS DSO
08/12 -17% 1.42 ?
09/12 -49% -0.65 ?
10/12 169% 4.04 ?
11/12 31% 5.68 64.7
12/12 -23% 3.45 57.3
13/12 14% 3.11 51.6
14/12 12% 3.62 60.2
15/12 -10% 3.56 53.9
16/12 8% 3.81 40.4
17/12 36% 5.55 49.8
18/12 26% 7.18 54.5
19/12 2% 6.89 50.7
20/12 21% 9.69 40.4

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

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ASML 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 5795 2869 2925 50%
09/12 5198 2723 2475 48%
10/12 8570 4556 4014 47%
11/12 10528 5348 5181 49%
12/12 9531 4300 5230 55%
13/12 15294 6099 9195 60%
14/12 16223 6236 9986 62%
15/12 14763 5448 9315 63%
16/12 19040 8173 10867 57%
17/12 20567 8500 12067 59%
18/12 23782 10034 13748 58%
19/12 25345 11242 14103 56%
20/12 31148 15309 15838 51%

ROAとROEなど

ASML ROA ROE 流動比率
08/12 8% 16% 295%
09/12 -4% -8% 263%
10/12 15% 33% 224%
11/12 20% 40% 256%
12/12 15% 28% 280%
13/12 9% 15% 245%
14/12 10% 16% 247%
15/12 10% 17% 248%
16/12 9% 15% 261%
17/12 12% 20% 270%
18/12 13% 22% 278%
19/12 11% 21% 258%
20/12 13% 26% 241%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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ASML 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 413 -382 -271
09/12 136 -137 -102
10/12 1331 -239 114
11/12 3020 -556 -1381
12/12 905 -1440 -702
13/12 1400 -489 -150
14/12 1363 -22 -1234
15/12 2249 -1288 -926
16/12 1843 -3528 2173
17/12 2033 -1367 -1367
18/12 3629 -580 -2036
19/12 3670 -1296 -1918
20/12 5286 -1545 -860