トランプ政権と米国株投資

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各国の国債利回りを比較(一覧リスト)

この記事では、世界の主要国の政策金利と国債の利回りを比較してみます。
まず、主要国の10年物の国債利回りをブルームバーグのサイトで一覧し、どこの国の国債が有望かを考えてみます。
(以下のデータは2019/1/5時点のものです)

各国の国債利回りと政策金利の比較

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政策金利変更幅変更日
日本日銀当座預金の超過準備預金金利-0.10%-2016/01/29
米国フェデラルファンド金利2.25%~2.5%0.25%2018/12/19
ユーロ
中銀預金金利-0.40%-
2016/03/10
リファイナンス金利0.00%-
限界貸付金利0.25%-
英国準備預金金利0.75%0.25%2018/08/02
豪州キャッシュレート1.50%-0.25%2016/08/02
NZオフィシャル・キャッシュレート1.75%-0.25%2016/11/10
カナダ翌日物金利1.75%0.25%2018/10/24
スイス3カ月LIBOR-1.25%~-0.25%-0.50%2015/01/15
南アフリカレポ金利6.75%0.25%2018/11/22
香港ベースレート2.75%0.25%2018/12/20
トルコ1週間物レポレート24.00%6.25%2018/09/13
中国1年物貸出基準金利4.35%0.25%2015/10/23
メキシコ翌日物銀行間レート8.25%0.25%2018/12/20
ブラジルSelicターゲットレート6.50%-0.25%2018/03/21

ざっと見ると、日本の国債利回りは低すぎるので、国内債券はあまりお勧めできません。
しかし、南アフリカやメキシコ、ブラジル、トルコ等は金利が高いだけで、その内実は投資危険国です。
中国も2015年のように突然、経済不安が起きたりするので、あまりお勧めとは言い難く、英国にもEU離脱騒動に伴うリスクがあります。
そのため、政情が安定し、毎年経済成長が続いている国を選ぶと、国債の有望な投資先は、やはり、米国です。

さらに、各国の10年物国債の利回りも見てみます。

政策金利国債利回り
日本-0.10%-0.04%
米国2.25~2.5%2.63%
英国0.75%1.15%
豪州1.50%2.10%
NZ1.75%2.08%
カナダ1.75%1.88%
スイス-1.25%~-0.25%-0.36%
メキシコ8.25%8.27%
ブラジル6.50%9.02%
中国2.75%3.119
香港4.35%1.63%

EU圏の政策金利は中銀預金金利(-0.4%)ですが、各国の10年物国債利回りは以下の通りでした。

ドイツ0.08%
フランス0.54%
イタリア2.95%
スペイン1.23%
オランダ0.19%
ポルトガル1.65%
ギリシャ3.99%

こうしたデータを踏まえて、主要国の国債利回りの詳細を見てみます。

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米国債:利回り一覧

【通常国債】

期間利回り
3カ月2.422
6カ月2.499
1年2.535
2年2.467
3年2.44
5年2.444
7年2.531
10年2.634
30年2.976

イールドカーブをグラフにすると、以下の通りになります。

米国債を見ていると、長期と短期の利回り差の小ささが気になります。

1年物と5年物の差-0.091
2年物と10年物の利回り差0.167
3か月物と30年物の利回り差0.554

長期国債の人気はただいま、下落中の真っ盛りという趨勢です。
10年ものでも30年ものでも大差がないわけです。

さらに、米財務省HPでインフレ連動債の利回りを見てみます。

【インフレ連動債】

期間利回り
5年0.75
7年0.77
10年0.81
20年0.97
30年1.1

こちらも、5年以降は利回りがあまり変わりません。

こうした趨勢を踏まえて、米国と他の先進国の国債利回りを見てみます。

米英日独の国債利回り

期間米国英国日本ドイツ
2年2.4670.709-0.163-0.6176
3年2.440.715-0.163-0.5585
5年2.4440.799-0.174-0.4066
10年2.6341.148-0.0350.088
30年2.9761.6730.580.698

2年物と10年物、3か月物と30年物の利回り差を比べてみます。

期間米国英国日本ドイツ
10年-2年0.1670.4390.1280.706
30年-3カ月0.5090.9640.7431.316

特に注目されている10年物と2年物の差を見ると、日本と米国はかなり水平に近くなっています。

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