【BRK.B】バークシャーハサウェイの株価と決算
バークシャーハサウェイ（Berkshire Hathaway）について情報を整理してみます。
BRKは言わずと知れた「オマハの賢人」ことウォーレン・バフェット氏が率いる投資・保険持株会社です。
バフェット氏は筆頭株主であり、会長であり、CEOです。
その中核は保険事業で、生命保険、損害保険、健康保険、再保険などが守備範囲に入っています。主な投資先は、アップル、ウェルズ・ファーゴ、クラフト・ハインツ、バンクオブアメリカ、コカ・コーラ、アメリカン・エキスプレスなど、多くのセクターにまたがっており、鉄道・公益・エネルギー部門や銀行等の金融関連の事業を通じても利益を上げています。
（売上構成のうち保険関連が78.4%、鉄道と公益・エネルギー関連が16.8％、金融・金融商品が4.8％を占める）
なお、バフェット銘柄の上位十社は以下の通りです（2018/12/6時点）。
| アップル | 25.79% |
| バンク・オブ・アメリカ | 11.69% |
| ウェルズ・ファーゴ | 10.52% |
| コカコーラ | 8.36% |
| クラフトハインツ | 8.12% |
| アメリカンエクスプレス | 7.3% |
| USバンコープ | 2.98% |
| ムーディーズ | 1.87% |
| ゴールドマン・サックス | 1.86% |
| JPモルガンチェース | 1.82% |
最近、バフェット氏が買った銘柄としては「シンクロニー・ファイナンシャル（SYF）」（GE金融部門から分離した金融サービス会社。小売企業と提携して各企業のクレカを提供。アップルペイとも提携）や「リバティ・メディア・コーポレーションA（FWONA）」（ラジオ局やメジャーリーグ球団のブレーブスの運営などを手がける）等が挙げられています。
ただ、筆者は「〇〇さんが言うから」買うというのは、ダメな投資の典型だと考えています。人によっておかれた状況が違うので、他の人の成功例がすぐさま当てはまるわけではないからです。
本記事はバフェット投資を薦めているわけではないので、BRKの株価チャートと最近の指標を見ていきましょう。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（出所はグーグルファイナンスなど）
| 1/2株価 | 196.5 |
| 3/11株価 | 204 |
| 株価上昇率 | 3.80% |
| 52週高値 | 226 |
| 52週安値 | 183 |
| EPS | #N/A |
| PER | #N/A |
| 配当(利回り) | – |
| 時価総額(億$） | 4998 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
その株価の推移を1年ごとに見てみましょう.
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は3/11） | |||||
| BRK/B |
初値 |
最安 |
最高 |
終値 |
上昇率 |
| 2019 |
196.5 |
199 |
209 |
204 |
4% |
| 2018 |
198.9 |
185.4 |
226 |
212.9 |
7% |
| 2017 |
164.3 |
159.3 |
200.2 |
198.2 |
21% |
| 2016 |
130.2 |
124.1 |
166.6 |
163 |
25% |
| 2015 |
151.5 |
127.6 |
151.6 |
132 |
-13% |
| 2014 |
118.3 |
108.9 |
152.4 |
150.1 |
27% |
| 2013 |
91.3 |
91.3 |
119.2 |
118.6 |
30% |
| 2012 |
77.4 |
76.4 |
90.6 |
89.7 |
16% |
| 2011 |
80.5 |
65.9 |
87.5 |
76.3 |
-5% |
| 2010 |
66 |
65.5 |
84.1 |
80.1 |
21% |
| 2009 |
64.1 |
45.1 |
71 |
65.7 |
3% |
| 2008 |
94.8 |
53.6 |
96.8 |
64.3 |
-32% |
| ★2：各年初から2019/3/11までの伸び率 | |||||
| 19年～ |
18年～ |
17年～ |
16年～ |
15年～ |
14年～ |
| 4% |
3% |
24% |
57% |
35% |
72% |
| 13年～ |
12年～ |
11年～ |
10年～ |
09年～ |
08年～ |
| 123% |
164% |
153% |
209% |
218% |
115% |
四半期決算（予想と実値）
さらに、決算を見ていきます。まずはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます（2018/11/18、売上単位は100万ドル）。
ロイター予想値
| 売上予想 |
平均 |
上限 |
下限 |
期間 |
| 2019 |
265967 |
275351 |
260465 |
通年 |
| 2018 |
257646 |
261272 |
251276 |
通年 |
| 3-19 |
62251 |
62471 |
62031 |
4半期 |
| 12-18 |
63510 |
63807 |
63213 |
4半期 |
| 売上 |
予想 |
結果 |
差 |
％ |
| 9-18 |
63206 |
78156 |
14951 |
23.65 |
| 6-18 |
61571 |
68562 |
6991 |
11.35 |
| 3-18 |
58716 |
50458 |
8258 |
14.06 |
| 12-17 |
59028 |
58907 |
121 |
0.2 |
| 9-17 |
59788 |
60525 |
737 |
1.23 |
| EPS予想 |
平均 |
上限 |
下限 |
期間 |
| 2019 |
15491 |
16125 |
14915 |
通年 |
| 2018 |
15062 |
15186 |
14999 |
通年 |
| 3-19 |
3627 |
3676 |
3579 |
4半期 |
| 12-18 |
3471 |
3595 |
3408 |
4半期 |
| EPS |
予想 |
結果 |
差 |
％ |
| 9-18 |
3827 |
4186 |
359 |
9.38 |
| 6-18 |
3387 |
4190 |
804 |
23.73 |
| 3-18 |
3116 |
3215 |
99 |
3.18 |
| 12-17 |
2622 |
2029 |
593 |
22.62 |
| 9-17 |
2402 |
2094 |
308 |
12.84 |
※決算予想では米国会計基準（GAAP）とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です（売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値）。
四半期決算（GAAP基準）
GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした
|
BRK |
売上高 |
税引前利益 |
純利益 |
EPS |
|
09-2017 |
59507 |
5630 |
4067 |
3.58 |
|
12-2017 |
61004 |
6737 |
32551 |
11.25 |
|
03-2018 |
58473 |
-1523 |
-1138 |
-0.46 |
|
06-2018 |
62200 |
15098 |
12011 |
4.86 |
|
09-2018 |
63450 |
23147 |
18540 |
16.78 |
（以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます。
損益計算（売上、純利益等）
|
売上高 |
営業CF |
同ﾏｰｼﾞﾝ |
純利益 |
|
| 2008/12 |
107786 |
11252 |
10.4% |
4994 |
| 2009/12 |
112493 |
15846 |
14.1% |
8055 |
| 2010/12 |
136185 |
17895 |
13.1% |
12967 |
| 2011/12 |
143688 |
20476 |
14.3% |
10254 |
| 2012/12 |
162463 |
20950 |
12.9% |
14824 |
| 2013/12 |
182150 |
27704 |
15.2% |
19476 |
| 2014/12 |
194699 |
32010 |
16.4% |
19872 |
| 2015/12 |
210943 |
31491 |
14.9% |
24083 |
| 2016/12 |
223604 |
32535 |
14.6% |
24074 |
| 2017/12 |
242137 |
45776 |
18.9% |
44940 |
※同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPS、ROAとROEなど
|
EPS |
ROA |
ROE |
|
| 単位 |
(GAAP) |
％ |
％ |
| 2008/12 |
2.13 |
1.9 |
4.3 |
| 2009/12 |
3.43 |
2.9 |
6.7 |
| 2010/12 |
5.23 |
3.9 |
9.0 |
| 2011/12 |
4.1 |
2.7 |
6.4 |
| 2012/12 |
5.92 |
3.6 |
8.4 |
| 2013/12 |
7.82 |
4.3 |
9.5 |
| 2014/12 |
7.98 |
3.9 |
8.6 |
| 2015/12 |
9.67 |
4.5 |
9.7 |
| 2016/12 |
9.67 |
4.1 |
8.9 |
| 2017/12 |
18.04 |
6.8 |
14.2 |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
バランスシート
|
総資産 |
総負債 |
株主資本 |
自己資本率 |
|
| 2008/12 |
267399 |
153692 |
113707 |
42.5% |
| 2009/12 |
297119 |
161334 |
135785 |
45.7% |
| 2010/12 |
372229 |
209295 |
162934 |
43.8% |
| 2011/12 |
392647 |
223686 |
168961 |
43.0% |
| 2012/12 |
427452 |
235864 |
191588 |
44.8% |
| 2013/12 |
484931 |
260446 |
224485 |
46.3% |
| 2014/12 |
525867 |
282840 |
243027 |
46.2% |
| 2015/12 |
552257 |
293630 |
258627 |
46.8% |
| 2016/12 |
620854 |
335426 |
285428 |
46.0% |
| 2017/12 |
702095 |
350141 |
351954 |
50.1% |
キャッシュフロー
|
営業CF |
投資CF |
財務CF |
ﾌﾘｰCF |
|
| 2008/12 |
11252 |
-32066 |
2286 |
5114 |
| 2009/12 |
15846 |
-11161 |
233 |
10909 |
| 2010/12 |
17895 |
-18277 |
8125 |
11915 |
| 2011/12 |
20476 |
-19189 |
-2217 |
12285 |
| 2012/12 |
20950 |
-10574 |
-806 |
11175 |
| 2013/12 |
27704 |
-27535 |
961 |
16617 |
| 2014/12 |
32010 |
-20326 |
2731 |
16825 |
| 2015/12 |
31491 |
-28001 |
3803 |
15409 |
| 2016/12 |
32535 |
-84267 |
12791 |
19581 |
| 2017/12 |
45776 |
-41091 |
-1398 |
34068 |
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