【CMCSA】コムキャストの株価と決算、配当

コムキャスト（Comcast Corporation）はケーブルテレビの最大手で、高速インターネットなどもてがけています。

ケーブル通信（XFINITYプランドでのテレビ・ドラマ配信／ネット接続・音声通話サービス）とNBCユニバーサル、英放送ネットワークのSKY（18年に買収）が収益の柱になっています（売上の7割以上は米国、英国は2割程度）。

NBCユニバーサルは、ローカル放送局、映画製作のユニバーサルピクチャー、アニメ映画のドリームワークス、テーマパークのユニバーサルスタジオ等を運営。

その社史を振り返ると、2002年、ケーブルテレビ「ATアンドTブロードバンド」を買収。16年12月に傘下企業を通じてドリームワークスを買収。

18年には英スカイ社を買収し、NFLX（ﾈｯﾄﾌﾘｯｸｽ）に対抗しています。

その事業構成は以下の通りです。

【主要事業の売上高】

年/月	18/12	19/12	20/12	21/12
ｹｰﾌﾞﾙ通信	58%	53%	58%	53%
英SKY	5%	18%	18%	16%
NBC	37%	29%	24%	31%

【地域別売上高】

年/月	18/12	19/12	20/12	21/12
米国	87%	76%	78%	87%
米国外	13%	24%	22%	13%

（※米国外のほとんどは欧州）

Contents

1. 過去～現在株価
2. 配当利回りと配当性向
3. 四半期決算予想:結果
4. 通年決算（GAAP）

過去～現在株価

※左目盛り：青線は株価推移（最大20分ディレイ）、赤線は200日移動平均線

※右目盛り：緑線は10年国債利回り

※主要指標の単位　時価総額：億ドル、株式数：億、1日の平均取引量：100万ドル

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日	配当	利回り	株価
2022/10/4	0.27	–	–
2022/7/5	0.27	2.61%	39.8
2022/4/5	0.27	2.13%	47.9
2022/1/4	0.25	1.99%	50.2
2021/10/5	0.25	1.73%	56.8
2021/7/6	0.25	1.66%	57.7
2021/4/6	0.25	1.71%	54.8
2021/1/5	0.23	1.84%	50
2020/10/6	0.23	2.02%	44.5
2020/6/30	0.23	2.26%	39
2020/3/31	0.23	2.5%	34.4
2020/1/7	0.21	1.87%	44.9

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。

★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月	EPS	配当	配当性向
年/月	(GAAP)	配当	単純計算	MS試算
08/12	0.43	0.13	30.2	31.1
09/12	0.63	0.15	23.8	23.6
10/12	0.65	0.19	29.2	29.3
11/12	0.75	0.23	30.7	31.1
12/12	1.14	0.33	28.9	28.5
13/12	1.28	0.39	30.5	31.1
14/12	1.6	0.45	28.1	27.3
15/12	1.62	0.5	30.9	30.5
16/12	1.78	0.55	30.9	31.5
17/12	4.75	0.63	13.3	29.3
18/12	2.53	0.76	30	14.2
19/12	2.83	0.84	29.7	30.4
20/12	2.28	0.92	40.4	40.3
21/12	3.04	1	32.9	31.5

四半期決算予想:結果

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。）。

★EPS：予想と結果

予想	9/20	1月前	2月前
2023	3.86	3.86	4.02
2022	3.59	3.59	3.59
Q：22/12	0.84	0.84	0.89
Q：22/9	0.9	0.9	0.93

EPS	予想	結果	差	％
22/6	0.92	1.01	0.09	9.8
22/3	0.80	0.86	0.06	7.5
21/12	0.73	0.77	0.04	5.5
21/9	0.75	0.87	0.12	16.0
21/6	0.66	0.84	0.18	27.3
21/3	0.59	0.76	0.17	28.8
20/12	0.48	0.56	0.08	16.7
20/9	0.52	0.65	0.13	25.0
20/6	0.55	0.69	0.14	25.5
20/3	0.68	0.71	0.03	4.4
19/12	0.76	0.79	0.03	3.9
19/9	0.75	0.79	0.04	5.3
19/6	0.75	0.78	0.03	4.0
19/3	0.68	0.76	0.08	11.8
18/12	0.62	0.64	0.02	3.2
18/9	0.61	0.65	0.04	6.6
18/6	0.60	0.65	0.05	8.3
18/3	0.59	0.62	0.03	5.1

★売上高：予想と結果

予想	9/20	1月前	2月前
2023	122400	122440	124090
2022	121700	121720	122240
Q：22/12	30920	30940	–
Q：22/9	29760	29770	30230

売上	予想	結果	差	％
22/6	29,680	30,020	340	1.1
22/3	30,500	31,010	510	1.7
21/12	29,610	30,340	730	2.5
21/9	29,870	30,300	430	1.4
21/6	27,160	28,500	1,340	4.9
21/3	26,700	27,210	510	1.9
20/12	26,780	27,710	930	3.5
20/9	24,740	25,530	790	3.2
20/6	23,570	23,710	140	0.6
20/3	26,860	26,610	-250	-0.9
19/12	28,180	28,400	220	0.8
19/9	26,870	26,830	-40	-0.1
19/6	27,056	26,858	-198	-0.7
19/3	27,203	26,859	-344	-1.3
18/12	27,553	27,846	293	1.1
18/9	21,819	22,135	316	1.4
18/6	21,853	21,735	-118	-0.5
18/3	22,747	22,791	44	0.2

通年決算（GAAP）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

CMCSA	売上高	営業CF	同ﾏｰｼﾞﾝ	純利益
08/12	34423	10231	30%	2547
09/12	35756	10281	29%	3638
10/12	37937	11179	29%	3635
11/12	55842	14345	26%	4160
12/12	62570	14854	24%	6203
13/12	64657	14160	22%	6816
14/12	68775	16945	25%	8380
15/12	74510	19485	26%	8163
16/12	80736	19691	24%	8678
17/12	85029	21261	25%	22735
18/12	94507	24297	26%	11731
19/12	108942	25697	24%	13057
20/12	103564	24737	24%	10534
21/12	116385	29146	25%	14159

同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

CMCSA	SG(%)	EPS	DSO
08/12	11%	0.43	17.4
09/12	4%	0.63	17.5
10/12	6%	0.65	17.8
11/12	47%	0.75	30.4
12/12	12%	1.14	32.2
13/12	3%	1.28	36
14/12	6%	1.6	33.5
15/12	8%	1.62	33.8
16/12	8%	1.78	36
17/12	5%	4.75	37.9
18/12	11%	2.53	42.9
19/12	15%	2.83	37.8
20/12	-5%	2.28	40.4
21/12	12%	3.04	37.7

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

CMCSA	総資産	総負債	株主資本	自己資本率
08/12	113017	72441	40576	36%
09/12	112733	69922	42811	38%
10/12	118534	74100	44434	37%
11/12	157818	110163	47655	30%
12/12	164971	115175	49796	30%
13/12	158813	107755	51058	32%
14/12	159186	106118	53068	33%
15/12	166574	112596	53978	32%
16/12	180500	124326	56174	31%
17/12	187462	118003	69459	37%
18/12	251684	179182	72502	29%
19/12	263414	179540	83874	32%
20/12	273869	182131	91738	33%
21/12	275905	178415	97490	35%

ROAとROEなど

CMCSA	ROA	ROE	流動比率
08/12	2%	6%	42%
09/12	3%	8%	44%
10/12	3%	8%	108%
11/12	3%	9%	65%
12/12	4%	12%	120%
13/12	4%	13%	74%
14/12	5%	16%	78%
15/12	5%	15%	68%
16/12	5%	15%	76%
17/12	12%	33%	74%
18/12	5%	16%	79%
19/12	5%	16%	84%
20/12	4%	11%	93%
21/12	5%	15%	85%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

CMCSA	営業CF	投資CF	財務CF
08/12	10231	-7477	-2522
09/12	10281	-5897	-4908
10/12	11179	-5711	-155
11/12	14345	-12508	-6201
12/12	14854	-1486	-4037
13/12	14160	-9514	-13879
14/12	16945	-8733	-6020
15/12	19485	-11964	-9136
16/12	19691	-18265	-434
17/12	21261	-13533	-7572
18/12	24297	-50854	27140
19/12	25697	-14841	-9181
20/12	24737	-12047	-6513
21/12	29146	-13446	-18618