【DD】デュポンの株価と決算、配当

素材

デュポン・ド・ヌムール(DuPont de Nemours, Inc.)は特殊化学を担う世界最大級の総合化学品メーカーです。

ハイテク用(半導体やディスプレイ等)や産業用(自動車やエネルギー等)、栄養・バイオ用、生命保護用(高機能繊維、水関連)の四つが主な事業の柱。

具体的には、エラストマー感光性 樹脂印刷版、接着剤、液剤、補強合成物、フォーム、コーティング、ゴム、エラストマー、局所成分、食品成分、家畜栄養、生体材料、水浄化技術、繊維を提供。

19年にはDWDP(ダウデュポン)からDD、DOW(ダウインク)、CTVA(コルテバ)が分社。

19年12月には大手香料メーカーのIFFとの合併を発表しました。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/4株価 71.7
10/15株価 72.1
株価上昇率 0.54%
52週高値 87.3
52週安値 55.2
β値 1.4
EPS 9.99
PER 7.21
配当利回り 1.67%
時価総額(億$) 377
株式数(億) 5.2

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は10/15株価)
DD 初値 終値 上昇率
2021 71.7 72.1 1%
2020 64.8 71.1 10%
2019 74.7 64.2 -14%
2018 101.9 76.1 -25%
2017 81.4 101.4 25%
2016 71.6 81.4 14%
2015 65 73.3 13%
2014 74.2 64.9 -13%
2013 62.9 74.2 18%
2012 41.7 63.2 52%
2011 49.1 40.9 -17%
2010 40.1 48.6 21%
2009 21.6 39.3 82%
2008 55.8 21.5 -61%
★2:各年初から21/10/15までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
1% 11% -4% -29%
17年~ 16年~ 15年~ 14年~
-11% 1% 11% -3%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~
15% 73% 47% 80%
09年~ 08年~
234% 29%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/7/29 0.3 1.6% 75.1
2021/5/27 0.3 1.44% 83.4
2021/2/28 0.3 1.71% 70.3
2020/11/29 0.3 1.86% 64.5
2020/7/30 0.3 2.23% 53.8
2020/5/28 0.3 2.38% 50.5
2020/2/27 0.3 2.66% 45.1

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 1.86 1.8 96.8 272.7
09/12 0.96 1.8 187.5 34.9
10/12 5.16 2.7 52.3 32.7
11/12 6.15 2.7 43.9 32.7
12/12 2.13 3.63 170.4 172.9
13/12 11.04 3.84 34.8 56.4
14/12 8.61 4.59 53.3 47
15/12 18.45 5.16 28 43.4
16/12 10.56 5.52 52.3 28.7
17/12 2.15 5.28 245.6 91.1
18/12 4.96 4.56 91.9 410.8
19/12 0.67 2.16 322.4 79.1
20/12 -4.01 1.2 -29.9


四半期決算(2021予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 10/11 1月前 2月前
Y:2022 4.94 4.93 4.47
Y:2021 4.3 4.31 3.78
Q:21/12 1.1 1.1 0.95
Q:21/9 1.13 1.13 1
EPS 予想 結果 %
21/3 0.76 0.91 0.15 19.7
20/12 0.89 0.95 0.06 6.7
20/9 0.75 0.88 0.13 17.3
20/6 0.59 0.7 0.11 18.6
20/3 0.75 0.84 0.09 12.0
19/12 0.95 0.95 0 0.0
19/9 0.95 0.96 0.01 1.1
19/6 0.84 0.97 0.13 15.5
19/3 2.55 2.52 -0.03 -1.2
18/12 2.61 2.64 0.03 1.1
18/9 2.14 2.22 0.08 3.7
18/6 3.89 4.11 0.22 5.7
18/3 3.29 3.36 0.07 2.2

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売上高:予想と結果

予想 10/11 1月前 2月前
Y:2022 17380 17370 17350
Y:2021 16500 16510 16510
Q:21/12 4170 4170
Q:21/9 4200 4200 4200
売上 予想 結果
21/3 3850 3980 130 3.4
20/12 5150 5250 100 1.9
20/9 4980 5100 120 2.4
20/6 4700 4800 100 2.1
20/3 5070 5200 130 2.6
19/12 5230 5200 -30 -0.6
19/9 5440 5426 -14 -0.3
19/6 5627 5468 -159 -2.8
19/3 19901 19649 -252 -1.3
18/12 20915 20099 -816 -3.9
18/9 20225 20123 -102 -0.5
18/6 23597 24245 649 2.8
18/3 21426 21510 84 0.4

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決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

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DD 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 57361 4711 8% 579
09/12 44875 2075 5% 336
10/12 53674 4102 8% 1970
11/12 59985 3879 6% 2402
12/12 56786 4075 7% 842
13/12 57080 7823 14% 4447
14/12 58167 6502 11% 3432
15/12 48778 7607 16% 7345
16/12 48158 -2957 -6% 3978
17/12 11672 -765 -7% 1159
18/12 22594 4731 21% 3845
19/12 21512 1409 7% 498
20/12 20397 4095 20% -2951

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

DD SG(%) EPS DSO
08/12 7% 1.86
09/12 -22% 0.96 38.38
10/12 20% 5.16 49.98
11/12 12% 6.15 42.42
12/12 -5% 2.13 32.05
13/12 1% 11.04 32
14/12 2% 8.61 30.18
15/12 -16% 18.45 32.79
16/12 -1% 10.56 33.14
17/12 -76% 2.15 46.67
18/12 94% 4.96 50.29
19/12 -5% 0.67 130.05
20/12 -5% -4.01 51.57

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

graph

DD 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 45474 31894 13580 30%
09/12 66018 44894 21124 32%
10/12 69588 46946 22642 33%
11/12 69224 45933 23291 34%
12/12 69605 47738 21867 31%
13/12 69501 41577 27924 40%
14/12 68687 45333 23354 34%
15/12 67938 41755 26183 39%
16/12 79511 52282 27229 34%
17/12 192164 90237 101927 53%
18/12 187855 91955 95900 51%
19/12 69349 27793 41556 60%
20/12 70904 31834 39070 55%

ROAとROEなど

DD ROA ROE 流動比率
08/12 1.2% 4.2% 123%
09/12 0.5% 1.5% 149%
10/12 2.8% 8.7% 174%
11/12 3.4% 10.3% 172%
12/12 1.2% 3.8% 206%
13/12 6.3% 15.9% 209%
14/12 4.9% 14.6% 209%
15/12 10.8% 28% 218%
16/12 5% 14.6% 188%
17/12 0.6% 1.1% 191%
18/12 2% 4% 201%
19/12 0.7% 1.1% 120%
20/12 -4% -7% 231%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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DD 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 4711 -2737 -978
09/12 2075 -14767 12659
10/12 4102 135 -178
11/12 3879 -1994 -3362
12/12 4075 -2687 -2530
13/12 7823 -1469 -4731
14/12 6502 -3105 -3583
15/12 7607 -1350 -3132
16/12 -2957 5092 -4014
17/12 -765 14325 -6554
18/12 4731 -2462 -1918
19/12 1409 -2313 -11550
20/12 4095 -202 3238