【DHR】ダナハーの株価と決算、配当

ヘルスケア,全投稿,医療機器,米国個別株,高成長銘柄

ダナハー（Danaher Corporation）は産業機器関連メーカーです。

特に医療機器や検査機器などに強みを持ち、生命科学や工業技術などの分野で使用する専門器具なども設計・製造・販売しています。

1984年以降、400以上の企業を買収し、傘下に20以上の事業会社を束ねています。

19年にはデンタル事業のエンヴィスタを分社化。

今後は、GEからバイオ医薬事業を買収し、事業部門に加える予定です。

その事業構成は以下の通り。

年/月 17/12 18/12 19/12 20/12
ﾗｲﾌｻｲｴﾝｽ 36.8% 38.0% 38.8% 47.5%
診断 37.6% 36.7% 36.6% 33.2%
環境&応用S 25.6% 25.3% 24.6% 19.2%

（※S=ソリューション）
【地域別売上高】

年/月 17/12 18/12 19/12 20/12
米国 37.3% 37.1% 37.2% 38.7%
米国外 62.7% 62.9% 62.8% 61.3%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回りのみZacks）

1/4株価 225
7/27株価 290.6
株価上昇率 29.16%
52週高値 293.1
52週安値 192.5
β値 0.7
EPS 7.5
PER 38.74
配当利回り 0.29%
時価総額(億$） 2075
株式数(億) 7.1

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
graph
株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1：各年の株価伸び率（※21年終値は7/27株価)
DHR 初値 終値 上昇率
2021 225 290.6 29%
2020 154 222.1 44%
2019 101.7 153.5 51%
2018 93.2 103.1 11%
2017 78.4 92.8 18%
2016 69 77.8 13%
2015 65.2 70.4 8%
2014 58.1 65 12%
2013 43.2 58.5 35%
2012 36.4 42.4 16%
2011 36 35.7 -1%
2010 28.6 35.8 25%
2009 21.4 28.5 33%
2008 33.1 21.5 -35%
★2：各年初から21/7/27までの伸び率
21年~ 20年~ 19年～ 18年～
29% 89% 186% 212%
17年～ 16年～ 15年～ 14年～
271% 321% 346% 400%
13年～ 12年～ 11年～ 10年～
573% 698% 707% 916%
09年～ 08年～
1258% 778%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/6/24 0.21 0.29% 267.4
2021/3/25 0.21 0.34% 218.7
2020/12/27 0.18 0.33% 221.5
2020/9/27 0.18 0.34% 207.2
2020/6/25 0.18 0.41% 172.2
2020/3/26 0.18 0.5% 138.7
2019/12/26 0.17 0.44% 152.8
2019/9/26 0.17 0.47% 142.8
2019/6/27 0.17 0.46% 142
2019/3/28 0.17 0.5% 129.8
2018/12/27 0.16 0.63% 101.5
2018/9/27 0.16 0.57% 108.2

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 1.98 0.06 3 3
09/12 1.73 0.07 4 3.8
10/12 2.64 0.08 3 3
11/12 3.11 0.09 2.9 3.1
12/12 3.36 0.1 3 3.1
13/12 3.8 0.1 2.6 2.8
14/12 3.63 0.4 11 8.5
15/12 4.74 0.54 11.4 14
16/12 3.65 0.57 15.6 14.6
17/12 3.53 0.56 15.9 16.2
18/12 3.74 0.64 17.1 15.9
19/12 4.05 0.68 16.8 19.8
20/12 4.89 0.72 14.7 16.5


四半期決算（2020予想など）

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。）。

EPS：予想と結果

予想 7/19 1月前 2月前
Y：2022 9.11 9.07 9.08
Y：2021 8.88 8.87 8.87
Q：21/9 2.06 2.06 2.05
Q：21/6 2.05 2.05 2.05
EPS 予想 結果 差 %
21/6 2.05 2.46 0.41 20.0
21/3 1.75 2.52 0.77 44.0
20/12 1.87 2.08 0.21 11.2
20/9 1.36 1.72 0.36 26.5
20/6 1.09 1.44 0.35 32.1
20/3 1.01 0.81 -0.2 -19.8
19/12 1.25 1.28 0.03 2.4
19/9 1.15 1.06 -0.09 -7.8
19/6 1.16 1.09 -0.07 -6
19/3 1.01 0.99 -0.02 -2
18/12 1.27 1.28 0.01 0.8
18/9 1.08 1.1 0.02 1.9
18/6 1.09 1.15 0.06 5.5
18/3 0.94 0.99 0.05 5.7

graph

売上高：予想と結果

予想 7/19 1月前 2月前
Y：2022 29100 29020 29000
Y：2021 27750 27740 27720
Q：21/9 6830 6820 6820
Q：21/6 6720 6720 6710
売上 予想 結果 差 ％
21/6 6720 7220 500 7.4
21/3 6260 6860 600 9.6
20/12 6530 6760 230 3.5
20/9 5510 5880 370 6.7
20/6 4940 5300 360 7.3
20/3 4250 4340 90 2.1
19/12 4790 4868 78 1.6
19/9 5030 5037 7 0.1
19/6 5085 5157 72 1.4
19/3 4785 4880 94 2
18/12 5310 5364 54 1
18/9 4797 4853 56 1.2
18/6 4918 4981 63 1.3
18/3 4546 4695 149 3.3

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決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

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DHR 売上高 営業CF 同ﾏｰｼﾞﾝ 純利益
08/12 12697 1859 15% 1859
09/12 10517 1801 17% 1801
10/12 12550 2084 17% 2084
11/12 16091 2626 16% 2626
12/12 18260 3415 19% 3415
13/12 18283 3585 20% 3585
14/12 12867 3758 29% 3758
15/12 14434 3802 26% 3802
16/12 16882 3522 21% 3522
17/12 15519 3478 22% 3478
18/12 17049 4022 24% 4022
19/12 17911 3952 22% 3952
20/12 22284 6208 28% 6208

同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

DHR SG(%) EPS DSO
08/12 15% 1.98 55.8
09/12 -17% 1.73 62.2
10/12 19% 2.64 57.2
11/12 28% 3.11 59.8
12/12 13% 3.36 63.1
13/12 0% 3.8 64.1
14/12 -30% 3.63 64.9
15/12 12% 4.74 67.4
16/12 17% 3.65 77.3
17/12 -8% 3.53 66.8
18/12 10% 3.74 64.3
19/12 5% 4.05 68.1
20/12 24% 4.89 59.3

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

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DHR 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 17490 7682 9809 56%
09/12 19595 7965 11630 59%
10/12 22217 8444 13773 62%
11/12 29950 12978 16972 57%
12/12 32941 13857 19084 58%
13/12 34672 12221 22451 65%
14/12 36992 13542 23450 63%
15/12 48222 24458 23764 49%
16/12 45295 22219 23077 51%
17/12 46649 20281 26368 57%
18/12 47833 19606 28227 59%
19/12 62082 31800 30282 49%
20/12 76161 36384 39777 52%

ROAとROEなど

DHR ROA ROE 流動比率
08/12 11% 19% 153%
09/12 9% 15% 189%
10/12 9% 15% 183%
11/12 9% 15% 150%
12/12 10% 18% 180%
13/12 10% 16% 201%
14/12 10% 16% 175%
15/12 8% 16% 127%
16/12 8% 15% 97%
17/12 7% 13% 143%
18/12 8% 14% 147%
19/12 6% 13% 519%
20/12 8% 16% 186%

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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DHR 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 1859 -567 -4115
09/12 1801 -943 -4421
10/12 2084 -2289 -3729
11/12 2626 -5847 -4533
12/12 3415 -1888 -3850
13/12 3585 -553 -4043
14/12 3758 -3444 -4618
15/12 3802 -14951 735
16/12 3522 -5243 -11262
17/12 3478 -843 -5311
18/12 4022 -2949 -5950
19/12 3952 -1238 -4995
20/12 6208 -21239 -2249