トランプ政権と米国株投資

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ディスニーランド

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【DIS】ディズニーの株価と配当、決算

更新日:

ウォルト・ディズニー(DIS)は言わずと知れたエンターテイメント大手企業です。

メディア・ネットワーク部門は、米3大放送局の一つである「ABC 」、スポーツ専門チャンネル「ESPN」、アニメ専門の「ディズニー・チャンネル」などを運営しています。

パーク・リゾート部門は「ディズニーランド」などのテーマパークを世界各地で展開。スタジオ・エンターテインメント部門はアニメ・実写映画の制作、音楽出版を手掛けています。

2012年に「スター・ウォーズ」の映画制作会社ルーカスフィルムを買収。近年には、メジャーリーグのビデオストリーミングを手掛る「BAMTech, LLC」の75%の株を保有し、動画配信サービスに本格参入しました。

この記事では、DISの最近の指標と株価チャートを見ていきます。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

19/1/2株価108.1
19/2/15株価112.6
株価上昇率4.20%
52週高値120.2
52週安値97.7
EPS7.3
PER15.42
配当(利回り)1.76 (1.56%)
時価総額(億$)1678
株式数(億)14.9

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。


その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は2/15)
DIS

初値

最安

最高

終値

上昇率

2019

108.1

106.3

112.8

112.6

4%

2018

109

98.5

118.9

109.7

1%

2017

105.3

96.9

115.8

107.5

2%

2016

103.1

88.9

106.6

104.2

1%

2015

94.9

91

121.7

105.1

11%

2014

76

70

95.5

94.2

24%

2013

50.8

50.6

76.4

76.4

50%

2012

38

38.3

53

49.8

31%

2011

37.7

29

44.1

37.5

-1%

2010

32.5

29.3

38

37.5

15%

2009

22.8

15.6

32.4

32.3

41%

2008

32.3

18.7

35

22.7

-30%

★2:各年初から2019/2/15までの伸び率
19年~

18年~

17年~

16年~

15年~

14年~

4%

3%

7%

9%

19%

48%

13年~

12年~

11年~

10年~

09年~

08年~

122%

196%

199%

246%

394%

249%

配当利回りと配当性向

次に、年ごとの配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月

EPS

配当

配当性向

(GAAP)

単純計算

MS試算

2008/9

2.28

0.35

15.4

?

2018/9

1.76

0.35

19.9

19.9

2018/9

2.03

0.35

17.2

17.2

2018/9

2.52

0.4

15.9

15.9

2018/9

3.13

0.6

19.2

19.8

2018/9

3.38

0.75

22.2

22.7

2018/9

4.26

0.86

20.2

20.6

2018/9

4.9

1.81

36.9

37.6

2018/9

5.73

1.42

24.8

25.4

2018/9

5.69

1.56

27.4

27.6

2018/9

8.36

1.68

20.1

21.1

配当利回りの推移等も見てみます

権利落ち日

1株配当

配当利回り

当日株価

2018/12/10

0.88

1.6%

106.02

2018/07/09

0.84

1.6%

106.83

2017/12/11

0.84

1.6%

103.59

2017/07/10

0.78

1.5%

104.06

2016/12/12

0.78

1.5%

99.98

2016/07/11

0.71

1.3%

109.35

2015/12/14

0.71

1.2%

115.7

2015/07/06

0.66

2.0%

90.9

2014/12/15

1.15

1.6%

70.51

2013/12/16

0.86

1.7%

49.3

2012/12/10

0.75

2.1%

35.32

2011/12/16

0.6

1.6%

37.13

2010/12/13

0.4

1.3%

31.83

四半期決算(予想と実値)

2019年第1四半期(12月期)決算の概要は以下の通り。

★EPS:予想1.57$→実値1.84$

★売上高:予想152億$→実値153億$

★部門別売上高(%は前年同期比)

  • メディア・ネットワークス 59.2億$(+7%)
  • テーマパーク 68.2億$(+5%)
  • 映画部門 18.2億$(-27%)
  • ダイレクト・トゥ・コンシュマー(DTC) 9.18億$(-1%)

ロイター予想値

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2019/2/1、売上単位は100万ドル)。

売上予想平均上限下限期間
2020629866483861517通年
2019603206191058783通年
3-191468015277140564半期
12-191600216257155604半期
売上予想結果
9-1813733143075744.18
6-1815343152281150.75
3-1814106145484423.14
12-1715455153511040.67
9-1713228127794483.39
EPS予想平均上限下限期間
20207.448.396.8通年
20197.117.696.67通年
3-191.92.041.744半期
12-191.71.951.364半期
EPS予想結果
9-181.341.480.1410.78
6-181.951.870.084.14
3-181.71.840.148.54
12-171.611.890.2817.55
9-171.131.070.064.96

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

四半期決算(GAAP基準)

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした。

DIS

売上高

営業利益

純利益

EPS

06-2017

14238

3788

2474

1.51

09-2017

12779

2531

1865

1.13

12-2017

15351

3778

4473

2.91

03-2018

14548

4024

3115

1.95

06-2018

15228

3924

3059

1.95

09-2018

14307

3078

2419

1.55

(以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

売上高

営業CF

同マージン

純利益

2008/9

37843

5446

14.40%

4427

2009/9

36149

5064

14.00%

3307

2010/9

38063

6578

17.30%

3963

2011/9

40893

6994

17.10%

4807

2012/9

42278

7966

18.80%

5682

2013/9

45041

9452

21.00%

6136

2014/9

48813

9780

20.00%

7501

2015/9

52465

10909

20.80%

8382

2016/9

55632

13213

23.80%

9391

2017/9

55137

12343

22.40%

8980

2018/9

59434

14295

24.10%

12598

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率

EPS

DSO

2008/9

19.6

2.28

50.18

2009/9

15.8

1.76

51.63

2010/9

17.7

2.03

51.01

2011/9

19

2.52

52.35

2012/9

21

3.13

52.92

2013/9

21

3.38

52.7

2014/9

23.6

4.26

52.8

2015/9

25.2

4.9

52.32

2016/9

25.8

5.73

52.72

2017/9

25.2

5.69

54.52

2018/9

25

8.36

49.99

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産

総負債

株主資本

自己資本率

2008/9

62497

11591

32323

51.70%

2009/9

63117

8934

35425

56.10%

2010/9

69206

11000

39342

56.80%

2011/9

72124

12088

39453

54.70%

2012/9

74898

12813

41958

56.00%

2013/9

81241

11704

48150

59.30%

2014/9

84141

13292

48178

57.30%

2015/9

88182

16334

48655

55.20%

2016/9

92033

16842

47323

51.40%

2017/9

95789

19595

45004

47.00%

2018/9

98598

49825

48773

49.50%

 

ROAとROEなど

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕)

ROA

ROE

流動比率

単位

倍率

2008/9

7.2

14

1.01

2009/9

5.3

10

1.33

2010/9

6

11.1

1.11

2011/9

6.8

12.8

1.14

2012/9

7.7

14.7

1.07

2013/9

7.9

14.4

1.21

2014/9

9.1

16.6

1.14

2015/9

9.7

18.7

1.03

2016/9

10.4

21.4

1.01

2017/9

9.6

21.2

0.81

2018/9

13

28

0.94

キャッシュフロー

営業CF

投資CF

財務CF

フリーCF

2008/9

5701

-2162

-4208

4123

2009/9

5319

-1755

-3111

3566

2010/9

6578

-4523

-2663

4468

2011/9

6994

-3286

-3233

3435

2012/9

7966

-4759

-2985

4182

2013/9

9452

-4676

-4214

6656

2014/9

9780

-3345

-6710

6469

2015/9

11385

-4245

-5801

7120

2016/9

13136

-5758

-7220

8363

2017/9

12343

-4111

-8959

8720

2018/9

14295

-5336

8843

9830

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