【DIS】ディズニーの株価と配当、決算

VR/AR,ダウ30銘柄,動画配信,通信,高成長銘柄

ウォルトディズニー(DIS)はエンタメの巨人、総合娯楽企業の代表格です。

放送、映画・ゲーム製作、テーマパークを運営し、傘下に3大ネットABCやスポーツ専門番組ESPNを抱えています。

DISは事業買収を繰り返し、着々とコンテンツの世界の覇者となることを目指してきました。

映像制作事業を見ると、06年にはピクサー、09年にはマーベルを買収。

2012年に「スター・ウォーズ」の映画制作会社ルーカスフィルムを買収。

スターウォーズだけでなく、マーベル・スタジオ作品を配給する「マーベル・エンターテインメント」を傘下に収めていることも特筆に値します。

19年3月には、FOX(21世紀フォックス)の映画・放送事業の買収を完了させました。

そのほか、16年~17年に、メジャーリーグのビデオストリーミングなどを行う「BAMTech, LLC」に出資し(75%保有)、動画配信サービスに本格参入しました(18年にスポーツ番組配信サービス「ESPN+」を開始)。

19年にはHuluの経営権を取得。NFLX(ネットフリックス)等への作品配給を停止し、新たな定額動画配信サービスとして「Disney+」を開始しています。

2020年以降はNFLXとディズニーの間で「コンテンツ合戦」が本格化してきています。

DISの事業構成

その事業は、以下のような分野で構成されています。

★ディズニー・パークスエクスペリエンスプロダクツ

ディズニーパークやリゾート事業の企画・開発・経営・レジャー事業を行う関連子会社を統括。

★ディズニー・スタジオ

映画の製作・配給などを取り扱う

★ディズニー・ダイレクトトゥコンシューマー&インターナショナル

ストリーミング・サービスとアメリカ国外展開を担当。

★ディズニー・メディアネットワーク

米3大放送局の一つである「ABC」、スポーツ専門チャンネル「ESPN」、アニメ専門の「ディズニー・チャンネル」などを運営しています。

【事業別売上比】(四捨五入のため累計が99%や101%のケースあり)

年/月 20/9 21/9
メディア&エンタメ 75% 74%
パークス等 25% 26%

【地域別売上高】

年/月 18/9 19/9 20/9 21/9
米大陸 79% 77% 80% 80%
欧州 12% 12% 11% 10%
アジア太平洋 9% 11% 9% 10%

過去~現在株価

※左目盛り:青線は株価推移(最大20分ディレイ)赤線は200日移動平均線

※右目盛り:緑線は10年国債利回り

※主要指標の単位 時価総額:億ドル、株式数:億、1日の平均取引量:100万ドル


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/12/15 0.88 1.2% 146.4
2019/7/7 0.88 1.25% 141
2018/12/9 0.88 1.54% 111.9
2018/7/8 0.84 1.58% 106
2017/12/10 0.84 1.52% 106.8
2017/7/9 0.78 1.51% 103.6
2016/12/11 0.78 1.43% 104.1
2016/7/10 0.71 1.42% 100
2015/12/13 0.71 1.25% 109.4
2015/7/5 0.66 1.56% 115.7
2014/12/14 1.15 1.27% 90.9
2013/12/15 0.86 1.22% 70.5

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
8/9 2.28 0.35 15.4 15.9
9/9 1.76 0.35 19.9 19.9
10/9 2.03 0.35 17.2 17.2
11/9 2.52 0.4 15.9 15.9
12/9 3.13 0.6 19.2 19.8
13/9 3.38 0.75 22.2 22.7
14/9 4.26 0.86 20.2 20.6
15/9 4.9 1.81 36.9 37.6
16/9 5.73 1.42 24.8 25.4
17/9 5.69 1.56 27.4 27.6
18/9 8.36 1.68 20.1 21.1
19/9 6.64 1.76 26.5 23.4
20/9 -1.58 0.88 -55.7
21/9 1.09 0


四半期決算 予想:結果

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。)。

★EPS:予想と結果

予想 9/20 1月前 2月前
2023 5.6 5.51 5.58
2022 3.87 3.81 4.03
Q:22/12 1.37 1.35 1.25
Q:22/9 0.63 0.62 0.89
EPS 予想 結果
22/6 0.98 1.06 0.08 8.2
22/3 1.07 1.08 0.01 0.9
21/12 0.61 1.06 0.45 73.8
21/9 0.44 0.37 -0.07 -15.9
21/6 0.56 0.80 0.24 42.9
21/3 0.27 0.79 0.52 192.6
20/12 -0.41 0.32 0.73 178.0
20/9 -0.71 -0.20 0.51 71.8
20/6 -0.64 0.08 0.72 112.5
20/3 0.89 0.60 -0.29 -32.6
19/12 1.44 1.53 0.09 6.3
19/9 0.95 1.07 0.12 12.6
19/6 1.75 1.35 -0.40 -22.9
19/3 1.58 1.61 0.03 1.9
18/12 1.55 1.84 0.29 18.7
18/9 1.34 1.48 0.14 10.4
18/6 1.95 1.87 -0.08 -4.1
18/3 1.70 1.84 0.14 8.2

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★売上高:予想と結果

予想 9/20 1月前 2月前
2023 94180 92720 94090
2022 84350 83040 84010
Q:22/12 24230 23860
Q:22/9 21280 20950 21630
売上 予想 結果
22/6 20990 21500 510 2.4
22/3 18,910 19,250 340 1.8
21/12 18,360 21,820 3,460 18.8
21/9 16,260 18,530 2,270 14.0
21/6 16,800 17,020 220 1.3
21/3 15,870 15,610 -260 -1.6
20/12 15,910 16,250 340 2.1
20/9 14,200 14,710 510 3.6
20/6 12,390 11,780 -610 -4.9
20/3 17,490 18,010 520 3.0
19/12 20,780 20,858 78 0.4
19/9 19,027 19,100 73 0.4
19/6 21,677 20,245 -1,432 -6.6
19/3 14,373 14,922 549 3.8
18/12 15,142 15,303 161 1.1
18/9 13,733 14,307 574 4.2
18/6 15,343 15,228 -115 -0.7
18/3 14,106 14,548 442 3.1

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通年決算(GAAP)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

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DIS 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/9 37843 5701 15% 4427
09/9 36149 5319 15% 3307
10/9 38063 6578 17% 3963
11/9 40893 6994 17% 4807
12/9 42278 7966 19% 5682
13/9 45041 9452 21% 6136
14/9 48813 9780 20% 7501
15/9 52465 11385 22% 8382
16/9 55632 13136 24% 9391
17/9 55137 12343 22% 8980
18/9 59434 14295 24% 12598
19/9 69607 5984 9% 11054
20/9 65388 7616 12% -2864
21/9 67418 5566 8% 1995

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

DIS SG(%) EPS DSO
08/9 7% 2.28 51.8
09/9 -4% 1.76 49
10/9 5% 2.03 55.5
11/9 7% 2.52 55.2
12/9 3% 3.13 56.5
13/9 7% 3.38 56.5
14/9 8% 4.26 58.5
15/9 7% 4.9 55.8
16/9 6% 5.73 59.5
17/9 -1% 5.69 57.1
18/9 8% 8.36 57.3
19/9 17% 6.64 81.2
20/9 -6% -1.58 70.9
21/9 3% 1.09 72.4

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

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DIS 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/9 62497 30174 32323 52%
09/9 63117 27692 35425 56%
10/9 69206 29864 39342 57%
11/9 72124 32671 39453 55%
12/9 74898 32940 41958 56%
13/9 81241 33091 48150 59%
14/9 84141 35963 48178 57%
15/9 88182 39527 48655 55%
16/9 92033 44710 47323 51%
17/9 95789 50785 45004 47%
18/9 98598 45766 52832 54%
19/9 193984 100095 93889 48%
20/9 201549 113286 88263 44%
21/9 203609 110598 93011 46%

ROAとROEなど

DIS ROA ROE 流動比率
08/9 7% 14% 101%
09/9 5% 9% 133%
10/9 6% 10% 111%
11/9 7% 12% 114%
12/9 8% 14% 107%
13/9 8% 13% 121%
14/9 9% 16% 114%
15/9 10% 17% 103%
16/9 10% 20% 101%
17/9 9% 20% 81%
18/9 13% 24% 94%
19/9 6% 12% 90%
20/9 -1% -3% 132%
21/9 1% 2% 108%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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DIS 営業CF 投資CF 財務CF
08/9 5701 -2162 -4208
09/9 5319 -1755 -3111
10/9 6578 -4523 -2663
11/9 6994 -3286 -3233
12/9 7966 -4759 -2985
13/9 9452 -4676 -4214
14/9 9780 -3345 -6710
15/9 11385 -4245 -5801
16/9 13136 -5758 -7220
17/9 12343 -4111 -8959
18/9 14295 -5336 -8843
19/9 5984 -15096 -464
20/9 7616 -3850 8480
21/9 2639 -528 -870