【DIS】ディズニーの株価と配当、決算
ウォルトディズニー(DIS)はエンタメの巨人、総合娯楽企業の代表格です。
放送、映画・ゲーム製作、テーマパークを運営し、傘下に3大ネットABCやスポーツ専門番組ESPNを抱えています。
DISは事業買収を繰り返し、着々とコンテンツの世界の覇者となることを目指してきました。
映像制作事業を見ると、06年にはピクサー、09年にはマーベルを買収。
2012年に「スター・ウォーズ」の映画制作会社ルーカスフィルムを買収。
スターウォーズだけでなく、マーベル・スタジオ作品を配給する「マーベル・エンターテインメント」を傘下に収めていることも特筆に値します。
19年3月には、FOX(21世紀フォックス)の映画・放送事業の買収を完了させました。
そのほか、16年~17年に、メジャーリーグのビデオストリーミングなどを行う「BAMTech, LLC」に出資し(75%保有)、動画配信サービスに本格参入しました(18年にスポーツ番組配信サービス「ESPN+」を開始)。
19年にはHuluの経営権を取得。NFLX(ネットフリックス)等への作品配給を停止し、新たな定額動画配信サービスとして「Disney+」を開始しています。
2020年以降はNFLXとディズニーの間で「コンテンツ合戦」が本格化してきています。
DISの事業構成
その事業は、以下の四分野で構成されています。
★ディズニー・パークスエクスペリエンスプロダクツ
ディズニーパークやリゾート事業の企画・開発・経営・レジャー事業を行う関連子会社を統括。
★ディズニー・スタジオ
映画の製作・配給などを取り扱う
★ディズニー・ダイレクトトゥコンシューマー&インターナショナル
ストリーミング・サービスとアメリカ国外展開を担当。
★ディズニー・メディアネットワーク
米3大放送局の一つである「ABC」、スポーツ専門チャンネル「ESPN」、アニメ専門の「ディズニー・チャンネル」などを運営しています。
【事業別売上比】(四捨五入のため累計が99%や101%のケースあり)
年/月 | 17/9 | 18/9 | 19/9 | 20/9 |
パークス | – | – | 38% | 26% |
メディア | 74% | 72% | 33% | 38% |
スタジオ | 26% | 28% | 15% | 10% |
ダイレクト | – | – | 13% | 26% |
【地域別売上高】
年/月 | 17/9 | 18/9 | 19/9 |
米国・カナダ | 76% | 76% | 73% |
欧州 | 12% | 12% | 12% |
アジア太平洋 | 9% | 9% | 11% |
その他 | 3% | 3% | 5% |
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。
21/1/4株価 | 182.3 |
21/1/27株価 | 163 |
株価上昇率 | -10.57% |
52週高値 | 183.4 |
52週安値 | 79.1 |
β値 | 1.19 |
EPS | -1.57 |
PER | – |
配当利回り | 停止 |
時価総額(億$) | 2958 |
株式数(億) | 18.1 |
株価推移(チャートと伸び率)
次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう。
★1:各年の株価伸び率(※21年終値は1/27株価) | |||||||||||||||
DIS | 初値 | 終値 | 上昇率 | ||||||||||||
2021 | 182.3 | 163 | -11% | ||||||||||||
2020 | 145.3 | 181.2 | 25% | ||||||||||||
2019 | 108.1 | 144.6 | 34% | ||||||||||||
2018 | 109 | 109.7 | 1% | ||||||||||||
2017 | 105.3 | 107.5 | 2% | ||||||||||||
2016 | 103.1 | 104.2 | 1% | ||||||||||||
2015 | 94.9 | 105.1 | 11% | ||||||||||||
2014 | 76 | 94.2 | 24% | ||||||||||||
2013 | 50.8 | 76.4 | 50% | ||||||||||||
2012 | 38 | 49.8 | 31% | ||||||||||||
2011 | 37.7 | 37.5 | -1% | ||||||||||||
2010 | 32.5 | 37.5 | 15% | ||||||||||||
2009 | 22.8 | 32.3 | 42% | ||||||||||||
2008 | 32.3 | 22.7 | -30% | ||||||||||||
★2:各年初から21/1/27までの伸び率 | |||||||||||||||
21年~ | 20年~ | 19年~ | 18年~ | ||||||||||||
-11% | 12% | 51% | 50% | ||||||||||||
17年~ | 16年~ | 15年~ | 14年~ | ||||||||||||
55% | 58% | 72% | 115% | ||||||||||||
13年~ | 12年~ | 11年~ | 10年~ | ||||||||||||
221% | 329% | 332% | 402% | ||||||||||||
09年~ | 08年~ | ||||||||||||||
615% | 405% |
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
2019/12/16 | 0.88 | 1.19% | 148.5 |
2019/7/8 | 0.88 | 1.25% | 141 |
2018/12/10 | 0.88 | 1.54% | 111.9 |
2018/7/9 | 0.84 | 1.58% | 106 |
2017/12/11 | 0.84 | 1.52% | 106.8 |
2017/7/10 | 0.78 | 1.51% | 103.6 |
2016/12/12 | 0.78 | 1.43% | 104.1 |
2016/7/11 | 0.71 | 1.42% | 100 |
2015/12/14 | 0.71 | 1.25% | 109.4 |
2015/7/6 | 0.66 | 1.56% | 115.7 |
2014/12/15 | 1.15 | 1.27% | 90.9 |
2013/12/16 | 0.86 | 1.22% | 70.5 |
配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値
年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
(GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
08/9 | 2.28 | 0.35 | 15.3 | |
09/9 | 1.76 | 0.35 | 19.8 | 19.9 |
10/9 | 2.03 | 0.35 | 17.2 | 17.2 |
11/9 | 2.52 | 0.4 | 15.8 | 15.9 |
12/9 | 3.13 | 0.6 | 19.1 | 19.8 |
13/9 | 3.38 | 0.75 | 22.1 | 22.7 |
14/9 | 4.26 | 0.86 | 20.1 | 20.6 |
15/9 | 4.9 | 1.81 | 36.9 | 37.6 |
16/9 | 5.73 | 1.42 | 24.7 | 25.4 |
17/9 | 5.69 | 1.56 | 27.4 | 27.6 |
18/9 | 8.36 | 1.68 | 20.0 | 21.1 |
19/9 | 6.64 | 1.76 | 26.5 | 23.4 |
20/9 | -1.58 | 0.88 | -55. | |
四半期決算(2020予想など)
さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。
EPS:予想と結果
予想 | 1/24 | 1月前 | 2月前 |
Y:2022 | 4.77 | 4.75 | 4.86 |
Y:2021 | 1.67 | 1.57 | 1.96 |
Q:21/3 | 0.23 | 0.23 | 0.35 |
Q:20/12 | -0.44 | -0.45 | -0.5 |
EPS | 予想 | 結果 | 差 | % |
20/9 | -0.71 | -0.2 | 0.51 | 71.8 |
20/6 | -0.64 | 0.08 | 0.72 | 112.5 |
20/3 | 0.89 | 0.6 | -0.29 | -32.6 |
19/12 | 1.44 | 1.53 | 0.09 | 6.3 |
19/9 | 0.95 | 1.07 | 0.12 | 12.6 |
19/6 | 1.75 | 1.35 | -0.4 | -22.9 |
19/3 | 1.58 | 1.61 | 0.03 | 1.9 |
18/12 | 1.55 | 1.84 | 0.29 | 18.7 |
18/9 | 1.34 | 1.48 | 0.14 | 10.4 |
18/6 | 1.95 | 1.87 | -0.08 | -4.1 |
18/3 | 1.7 | 1.84 | 0.14 | 8.5 |
売上高:予想と結果
予想 | 1/24 | 1月前 | 2月前 |
Y:2022 | 86290 | 85670 | 82330 |
Y:2021 | 69870 | 69650 | 68760 |
Q:21/3 | 16460 | 16440 | 16350 |
Q:20/12 | 15840 | 15890 | 15620 |
売上 | 予想 | 結果 | 差 | % |
20/9 | 14200 | 14710 | 510 | 3.6 |
20/6 | 12390 | 11780 | -610 | -4.9 |
20/3 | 17490 | 18010 | 520 | 3.0 |
19/12 | 20780 | 20858 | 78 | 0.4 |
19/9 | 19027 | 19100 | 73 | 0.4 |
19/6 | 21677 | 20245 | -1432 | -6.6 |
19/3 | 14373 | 14922 | 549 | 3.8 |
18/12 | 15142 | 15303 | 161 | 1.1 |
18/9 | 13733 | 14307 | 574 | 4.2 |
18/6 | 15343 | 15228 | -115 | -0.7 |
18/3 | 14106 | 14548 | 442 | 3.1 |
決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算(GAAP基準)
最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。
損益計算(売上、純利益等)
DIS | 売上高 | 営業CF | 同マージン | 純利益 |
08/9 | 37843 | 5701 | 15% | 4427 |
09/9 | 36149 | 5319 | 15% | 3307 |
10/9 | 38063 | 6578 | 17% | 3963 |
11/9 | 40893 | 6994 | 17% | 4807 |
12/9 | 42278 | 7966 | 19% | 5682 |
13/9 | 45041 | 9452 | 21% | 6136 |
14/9 | 48813 | 9780 | 20% | 7501 |
15/9 | 52465 | 11385 | 22% | 8382 |
16/9 | 55632 | 13136 | 24% | 9391 |
17/9 | 55137 | 12343 | 22% | 8980 |
18/9 | 59434 | 14295 | 24% | 12598 |
19/9 | 69570 | 5984 | 9% | 11054 |
20/9 | 65388 | 7616 | 12% | -2864 |
同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや営業利益率など
DIS | SG(%) | EPS | DSO |
08/9 | 7% | 2.28 | 50.2 |
09/9 | -4% | 1.76 | 51.6 |
10/9 | 5% | 2.03 | 51 |
11/9 | 7% | 2.52 | 52.4 |
12/9 | 3% | 3.13 | 52.9 |
13/9 | 7% | 3.38 | 52.7 |
14/9 | 8% | 4.26 | 52.8 |
15/9 | 7% | 4.9 | 52.3 |
16/9 | 6% | 5.73 | 52.7 |
17/9 | -1% | 5.69 | 54.5 |
18/9 | 8% | 8.36 | 50 |
19/9 | 17% | 6.64 | 55.5 |
20/9 | -6% | -1.58 | 67.5 |
※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
DIS | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
08/9 | 62497 | 30174 | 32323 | 52% |
09/9 | 63117 | 27692 | 35425 | 56% |
10/9 | 69206 | 29864 | 39342 | 57% |
11/9 | 72124 | 32671 | 39453 | 55% |
12/9 | 74898 | 32940 | 41958 | 56% |
13/9 | 81241 | 33091 | 48150 | 59% |
14/9 | 84141 | 35963 | 48178 | 57% |
15/9 | 88182 | 39527 | 48655 | 55% |
16/9 | 92033 | 44710 | 47323 | 51% |
17/9 | 95789 | 50785 | 45004 | 47% |
18/9 | 98598 | 45766 | 52832 | 54% |
19/9 | 193984 | 100095 | 93889 | 48% |
20/9 | 201549 | 113286 | 88263 | 44% |
ROAとROEなど
DIS | ROA | ROE | 流動比率 |
08/9 | 7% | 14% | 101% |
09/9 | 5% | 9% | 133% |
10/9 | 6% | 10% | 111% |
11/9 | 7% | 12% | 114% |
12/9 | 8% | 14% | 107% |
13/9 | 8% | 13% | 121% |
14/9 | 9% | 16% | 114% |
15/9 | 10% | 17% | 103% |
16/9 | 10% | 20% | 101% |
17/9 | 9% | 20% | 81% |
18/9 | 13% | 24% | 94% |
19/9 | 6% | 12% | 90% |
20/9 | 0% | 0% | 132% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
DIS | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
08/9 | 5701 | -2162 | -4208 |
09/9 | 5319 | -1755 | -3111 |
10/9 | 6578 | -4523 | -2663 |
11/9 | 6994 | -3286 | -3233 |
12/9 | 7966 | -4759 | -2985 |
13/9 | 9452 | -4676 | -4214 |
14/9 | 9780 | -3345 | -6710 |
15/9 | 11385 | -4245 | -5801 |
16/9 | 13136 | -5758 | -7220 |
17/9 | 12343 | -4111 | -8959 |
18/9 | 14295 | -5336 | -8843 |
19/9 | 5984 | -15096 | -464 |
20/9 | 7616 | -3850 | 8480 |