【DIS】ディズニーの株価と配当、決算

2019年4月23日

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ウォルトディズニー(DIS)は言わずと知れたエンターテイメント大手企業です。

メディア・ネットワーク部門は、米3大放送局の一つである「ABC 」、スポーツ専門チャンネル「ESPN」、アニメ専門の「ディズニー・チャンネル」などを運営しています。

パーク・リゾート部門は「ディズニーランド」などのテーマパークを世界各地で展開。スタジオ・エンターテインメント部門はアニメ・実写映画の制作、音楽出版を手掛けています。

2012年に「スター・ウォーズ」の映画制作会社ルーカスフィルムを買収。近年には、メジャーリーグのビデオストリーミングを手掛る「BAMTech, LLC」の75%の株を保有し、動画配信サービスに本格参入しました。

この記事では、DISの最近の指標と株価チャートを見ていきます。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 108.1
4/18株価 132.5
株価上昇率 22.5%
52週高値 132.9
52週安値 97.7
EPS 7.23
PER 18.32
配当(利回り) 1.76 (1.33%)
時価総額(億$) 2381
株式数(億) 18

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は4/18)
DIS 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 108.1 106.3 132.5 132.5 23%
2018 109 98.5 118.9 109.7 1%
2017 105.3 96.9 115.8 107.5 2%
2016 103.1 88.9 106.6 104.2 1%
2015 94.9 91 121.7 105.1 11%
2014 76 70 95.5 94.2 24%
2013 50.8 50.6 76.4 76.4 50%
2012 38 38.3 53 49.8 31%
2011 37.7 29 44.1 37.5 -1%
2010 32.5 29.3 38 37.5 15%
2009 22.8 15.6 32.4 32.3 41%
2008 32.3 18.7 35 22.7 -30%
★2:各年初から2019/4/18までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
23% 22% 26% 28% 40% 74%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
161% 249% 251% 308% 481% 310%

配当利回りと配当性向

次に、配当利回りの推移を見てみます

権利落ち日 1株配当 配当利回り 当日株価
2018/12/10 0.88 1.5% 111.9
2018/07/09 0.84 1.6% 106.02
2017/12/11 0.84 1.5% 106.83
2017/07/10 0.78 1.5% 103.59
2016/12/12 0.78 1.4% 104.06
2016/07/11 0.71 1.4% 99.98
2015/12/14 0.71 1.3% 109.35
2015/07/06 0.66 1.6% 115.7
2014/12/15 1.15 1.3% 90.9
2013/12/16 0.86 1.2% 70.51
2012/12/10 0.75 1.5% 49.3
2011/12/16 0.6 1.7% 35.32
2010/12/13 0.4 1.1% 37.13

さらに、配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
2008/9 2.28 0.35 15.4 ?
2018/9 1.76 0.35 19.9 19.9
2018/9 2.03 0.35 17.2 17.2
2018/9 2.52 0.4 15.9 15.9
2018/9 3.13 0.6 19.2 19.8
2018/9 3.38 0.75 22.2 22.7
2018/9 4.26 0.86 20.2 20.6
2018/9 4.9 1.81 36.9 37.6
2018/9 5.73 1.42 24.8 25.4
2018/9 5.69 1.56 27.4 27.6
2018/9 8.36 1.68 20.1 21.1

配当利回りの推移等も見てみます

権利落ち日 1株配当 配当利回り 当日株価
2018/12/10 0.88 1.5% 111.9
2018/07/09 0.84 1.6% 106.02
2017/12/11 0.84 1.5% 106.83
2017/07/10 0.78 1.5% 103.59
2016/12/12 0.78 1.4% 104.06
2016/07/11 0.71 1.4% 99.98
2015/12/14 0.71 1.3% 109.35
2015/07/06 0.66 1.6% 115.7
2014/12/15 1.15 1.3% 90.9
2013/12/16 0.86 1.2% 70.51
2012/12/10 0.75 1.5% 49.3
2011/12/16 0.6 1.7% 35.32
2010/12/13 0.4 1.1% 37.13

四半期決算(予想と実値)

2019年第1四半期(12月期)決算の概要は以下の通り。

★EPS:予想1.55$→実値1.84$

★売上高:予想151億$→実値153億$

★部門別売上高(%は前年同期比)

  • メディア・ネットワークス 59.2億$(+7%)
  • テーマパーク 68.2億$(+5%)
  • 映画部門 18.2億$(-27%)
  • ダイレクト・トゥ・コンシュマー(DTC) 9.18億$(-1%)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2019/3/19、売上単位は100万ドル)。

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 63457 64917 61720 1年
2019 60491 61101 59904 1年
12-19 16634 17146 16152 3カ月
売上 予想 結果
12-18 15142 15303 161 1.06
9-18 13733 14307 574 4.18
6-18 15343 15228 115 0.75
3-18 14106 14548 442 3.14
12-17 15455 15351 104 0.67
9-17 13228 12779 448 3.39
EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 7.2 8.24 6.43 1年
2019 7.06 7.31 6.7 1年
12-19 1.88 2.54 1.43 3カ月
EPS 予想 結果
12-18 1.55 1.84 0.29 18.99
9-18 1.34 1.48 0.14 10.78
6-18 1.95 1.87 0.08 4.14
3-18 1.7 1.84 0.14 8.54
12-17 1.61 1.89 0.28 17.55

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

売上高 営業CF 同マージン 純利益
2008/9 37843 5446 14.40% 4427
2009/9 36149 5064 14.00% 3307
2010/9 38063 6578 17.30% 3963
2011/9 40893 6994 17.10% 4807
2012/9 42278 7966 18.80% 5682
2013/9 45041 9452 21.00% 6136
2014/9 48813 9780 20.00% 7501
2015/9 52465 10909 20.80% 8382
2016/9 55632 13213 23.80% 9391
2017/9 55137 12343 22.40% 8980
2018/9 59434 14295 24.10% 12598

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率 EPS DSO
2008/9 19.6 2.28 50.18
2009/9 15.8 1.76 51.63
2010/9 17.7 2.03 51.01
2011/9 19 2.52 52.35
2012/9 21 3.13 52.92
2013/9 21 3.38 52.7
2014/9 23.6 4.26 52.8
2015/9 25.2 4.9 52.32
2016/9 25.8 5.73 52.72
2017/9 25.2 5.69 54.52
2018/9 25 8.36 49.99

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
2008/9 62497 11591 32323 51.70%
2009/9 63117 8934 35425 56.10%
2010/9 69206 11000 39342 56.80%
2011/9 72124 12088 39453 54.70%
2012/9 74898 12813 41958 56.00%
2013/9 81241 11704 48150 59.30%
2014/9 84141 13292 48178 57.30%
2015/9 88182 16334 48655 55.20%
2016/9 92033 16842 47323 51.40%
2017/9 95789 19595 45004 47.00%
2018/9 98598 49825 48773 49.50%

ROAとROEなど

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕)

ROA ROE 流動比率
単位 倍率
2008/9 7.2 14 1.01
2009/9 5.3 10 1.33
2010/9 6 11.1 1.11
2011/9 6.8 12.8 1.14
2012/9 7.7 14.7 1.07
2013/9 7.9 14.4 1.21
2014/9 9.1 16.6 1.14
2015/9 9.7 18.7 1.03
2016/9 10.4 21.4 1.01
2017/9 9.6 21.2 0.81
2018/9 13 28 0.94

キャッシュフロー

営業CF 投資CF 財務CF フリーCF
2008/9 5701 -2162 -4208 4123
2009/9 5319 -1755 -3111 3566
2010/9 6578 -4523 -2663 4468
2011/9 6994 -3286 -3233 3435
2012/9 7966 -4759 -2985 4182
2013/9 9452 -4676 -4214 6656
2014/9 9780 -3345 -6710 6469
2015/9 11385 -4245 -5801 7120
2016/9 13136 -5758 -7220 8363
2017/9 12343 -4111 -8959 8720
2018/9 14295 -5336 8843 9830