【DOCU】ドキュサインの株価と決算

SaaS(クラウド+サブスク),情報技術,米新興株特選,高成長銘柄

ドキュサインは、クラウド上の電子署名技術を用いて市場を開拓してきたソフトウェア企業です。

DOCUが提供するクラウド上のソフトで、ユーザーは、契約プロセスを自動化し、どんな端末からも法的に拘束力のある電子署名を行えるようになります。

(代表的なのはDocuSign Agreement Cloud製品群の1つであるeSignature。これは、いつでもどこでも、デバイスに関係なく署名捺印を可能にするソフト)

そのほか、関連サービスも提供し、DOCUは企業や組織が契約や稟議、署名捺印といった過程を自動化する作業をサポートしています。

紙を使った合意・契約・稟議の過程は遅く、費用がかさむだけでなく、間違いが生まれる手作業で成り立つものですが、DOCUは、ペーパーレス化とプロセスの自動化・適正化を可能にするためにソフトウェアを提供しているわけです。

ドキュサインのプラットフォームは、数多くの企業のタスクをサポートしており、そのAPIは顧客のウェブサイトやスマホアプリなどに埋め込むことが可能です(2020年時点で、世界の50万社以上の企業がドキュサインを利用)。

2018年9月には同業のスプリングCMを買収。

2020年にはリモートワークが流行ったことでDOCUに脚光が当たり、注目銘柄の一つになりました。

【事業別売上比】(四捨五入のため累計が99%や101%のケースあり)

年/月 18/1 19/1 20/1 21/1 22/1
サブスク 93% 95% 94% 95% 97%
PS 7% 5% 6% 5% 3%

(※サブスク=サブスクリプション/PS=プロフェッショナルサービス)

【地域別売上高】

年/月 18/1 19/1 20/1 21/1 22/1
米国 83% 83% 82% 82% 80%
米国外 17% 17% 18% 18% 20%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/3株価 152.4
5/13株価 79.2
株価上昇率 -48.03%
52週高値 314.8
52週安値 64.8
β値
EPS -0.36
PER
配当利回り
時価総額(億$) 158
株式数(億) 2

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※22年終値は5/13株価)
DOCU 初値 終値 上昇率
2022 152.4 79.2 -48%
2021 222.4 152.3 -32%
2020 74.3 222.3 199%
2019 39.3 74.1 89%
2018 38 40.1 6%
★2:各年初から22/05/13までの伸び率
22年~ 21年~ 20年~ 19年~
-48% -64% 7% 101%
18年~ 17年~ 16年~ 15年~
108%


四半期決算(2021予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス)。

EPS:予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y:2024 2.3 2.3 2.36
Y:2023 1.96 1.96 2.06
Q:22/7 0.46 0.48 0.49
Q:22/4 0.46 0.47 0.47
EPS 予想 結果
22/1 0.47 0.48 0.01 2.1
21/10 0.46 0.58 0.12 26.1
21/7 0.40 0.47 0.07 17.5
21/4 0.28 0.44 0.16 57.1
21/1 0.22 0.37 0.15 68.2
20/10 0.13 0.22 0.09 69.2
20/7 0.07 0.17 0.10 142.9
20/4 0.10 0.12 0.02 20.0
20/1 0.05 0.12 0.07 140.0
19/10 0.03 0.11 0.08 266.7
19/7 0.04 0.01 -0.03 -75.0
19/4 0.05 0.07 0.02 40.0
19/1 0.01 0.06 0.05 100.0
18/10 -0.02 0.00 0.02 -100.0
18/7 0.01 0.03 0.02 114.3
18/4 -0.07 0.01 0.08 -114.3

売上高:予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y:2024 2900 2900 2950
Y:2023 2480 2480 2470
Q:22/7 601 607 607
Q:22/4 582 583 583
売上 予想 結果
22/1 561 581 20 3.6
21/10 531 546 15 2.8
21/7 488 512 24 4.9
21/4 438 469 31 7.1
21/1 408 431 23 5.6
20/10 361 383 22 6.1
20/7 319 342 23 7.2
20/4 281 297 16 5.7
20/1 266 275 9 3.4
19/10 241 250 9 3.7
19/7 221 236 15 6.8
19/4 208 214 6 2.9
19/1 194 200 6 3.1
18/10 174 178 4 2.3
18/7 160 167 7 4.4
18/4 146 156 10 6.8

ガイダンス

(Q=四半期、Y=通年、予=予想。「21/1」は21/1決算で出した次期Qもしくは通年のGDを示す)

売上 Q:予 Q:GD Y:予 Y:GD
22/1 594 579~583 2610 2470~2482
21/10 574 557~563 2090 2083~2089
21/7 521 526~532 2050 2078~2088
21/4 474 479~485 1980 2027~2039
21/1 420 432~436 1430 1963~1973
20/10 387 404~408 1390 1426~1430
20/7 335 358~362 1320 1384~1388


通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

DOCU 売上高 営業CF 同マージン 純利益
18/1 519 55 11% -54
19/1 701 76 11% -427
20/1 974 116 12% -208
21/1 1453 297 20% -243
22/1 2107 506 24% -70

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

DOCU SG(%) EPS DSO
18/1 36% -1.66 87.1
19/1 35% -3.16 90.9
20/1 39% -1.18 89.1
21/1 49% -1.31 81.3
22/1 45% -0.36 78.6

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

DOCU 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
18/1 620 411 209 34%
19/1 1615 1001 614 38%
20/1 1891 1345 546 29%
21/1 2337 2011 326 14%
22/1 2541 2266 275 11%

ROAとROEなど

DOCU ROA ROE 流動比率
18/1 -9% -26% 112%
19/1 -26% -70% 191%
20/1 -11% -38% 136%
21/1 -10% -75% 106%
22/1 -3% -25% 96%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

DOCU 営業CF 投資CF 財務CF
18/1 55 -19 26
19/1 76 -664 853
20/1 116 -321 -70
21/1 297 81 -59
22/1 506 -163 -395