GSとMSを比較：ｺﾞｰﾙﾄﾞﾏﾝｻｯｸｽとﾓﾙｶﾞﾝｽﾀﾝﾚｰの違いとは
GSとMSを違いを踏まえて比較します。（2025年6月更新）
ゴールドマンサックス（Goldman Sachs）とモルガンスタンレー（Morgan Stanley）は投資銀行の代表格です。
その株価の推移（チャート）、決算の予想と結果、配当金と利回り、業績（財務情報）はどうなっているのでしょうか。
これらの銘柄について、今後の見通しや将来性を探ってみます。
株価：過去～現在
※チャート左目盛り：株価推移（XLF：Financial Select Sector SPDR Fundを含めて比較）
※チャート右目盛り：10年国債利回り
※株価の成長率や52週高値／安値のほか、PER（株価収益率）、PBR、PSR、時価総額などの内容を更新。リアルタイムは無理ですが株価は最大20分ディレイでフォロー。今後の見通しの参考情報として目標株価も掲載。
決算（予想：結果）と配当
決算の予想：結果については以下の関連記事を参照
★ｺﾞｰﾙﾄﾞﾏﾝｻｯｸｽ(GS)決算：予想と結果 売上＆EPS
★ﾓﾙｶﾞﾝｽﾀﾝﾚｰ(MS)決算：予想と結果 売上＆EPS
【ウォール街の巨人対決】ゴールドマン(GS) vs モルガン・スタンレー(MS)！伝統か、変革か？
世界の金融市場を動かすウォール街の二大巨頭、ゴールドマン・サックス（GS）とモルガン・スタンレー（MS）。長年のライバルである両社ですが、2008年の金融危機以降、その進む道は大きく分かれました。投資対象としてこの2社を評価する上で、その戦略の違いを理解することが不可欠です。
本記事では、「伝統的な投資銀行」の強みを磨くゴールドマンと、「ウェルス・マネジメント」という安定収益の柱を築き上げたモルガン・スタンレーの、業績、配当、そしてビジネスモデルを徹底的に比較・分析します。
最重要ポイント：収益構造の決定的な違い
両社の最大の違いは、利益をどこから得ているか、という点にあります。
- ゴールドマン・サックス (GS) → 市場の変動で稼ぐ
収益の柱は、企業のM&Aや資金調達を手伝う「投資銀行部門」と、株や債券を売買する「トレーディング部門」。これらは市場が活況な時には莫大な利益を生みますが、市場が冷え込むと業績が大きく落ち込む、ボラティリティ（変動性）の高いビジネスです。 - モルガン・スタンレー (MS) → 安定した手数料で稼ぐ
投資銀行部門も強力ですが、近年は富裕層や個人投資家の資産を預かり管理する「ウェルス・マネジメント部門」が最大の収益源に成長。市場の良し悪しに関わらず、預かり資産額に応じた手数料が安定的に入ってくる、ボラティリティの低いビジネスです。
この収益構造の違いが、市場からの評価や株価の安定性を大きく左右しています。
比較サマリー：市場のGS、資産管理のMS
| 項目 | ゴールドマン・サックス (GS) | モルガン・スタンレー (MS) |
|---|---|---|
| 主力事業 | 投資銀行業務、トレーディング | ウェルス・マネジメント（富裕層向け資産管理） |
| 収益の安定性 | 市場環境に左右されやすい（ボラティリティ高） | 手数料ビジネスのため安定的（ボラティリティ低） |
| 連続増配年数 | 12年 | 11年 |
| 配当利回り(直近) | 約2.4% | 約3.5% |
| P/B(株価純資産倍率) | 約1.3倍 | 約1.6倍 |
※P/Bは市場の評価を示す指標の一つ。モルガン・スタンレーの安定性がより高く評価されていることを示唆。
業績と成長性の詳細分析
両社の業績は、市場環境を映す鏡です。市場が活況だった2021年には両社とも絶好調でしたが、市場が不安定になると、よりトレーディングに依存するゴールドマンの方が業績の落ち込みが大きくなる傾向が見られます。
| 年 | GS 売上高 (前年比) | MS 売上高 (前年比) |
|---|---|---|
| 2024 | $46.25 B (-2.4%) | $54.14 B (-9.8%) |
| 2023 | $47.39 B (-22.4%) | $59.99 B (-10.1%) |
| 2022 | $61.08 B (+33.3%) | $66.75 B (+22.3%) |
| 2021 | $45.82 B (+22.1%) | $54.58 B (+15.9%) |
| 2020 | $37.52 B | $47.10 B |
※B=10億ドル。会計年度や基準により数値は多少変動します。
配当の詳細比較
金融危機後、両社は株主還元を強化しており、特にモルガン・スタンレーは近年、非常に高い増配率で配当を増やしています。
| 年 | GS 年間配当 (増配率) | MS 年間配当 (増配率) |
|---|---|---|
| 2024 | $11.00 (+10.0%) | $3.40 (+9.7%) |
| 2023 | $10.00 (+25.0%) | $3.10 (+10.7%) |
| 2022 | $8.00 (+60.0%) | $2.80 (+100.0%) |
| 2021 | $5.00 (+25.0%) | $1.40 (+0.0%) |
| 2020 | $4.00 | $1.40 |
配当については以下の関連記事を参照
結論：あなたに合うのはどちら？
両社への投資は、金融市場のボラティリティをどう捉え、どのような収益の安定性を求めるかによって判断が分かれます。
「市場の回復・活況」に賭け、割安さを狙うなら → ゴールドマン・サックス (GS)
市場環境に業績が左右されやすいため、株価はモルガン・スタンレーに比べて割安に放置されがちです。しかし、M&Aやトレーディングが活発になる好況期には、莫大な利益を叩き出すポテンシャルを秘めています。市場サイクルを読んだ逆張り投資を好む方向けです。
「安定した手数料ビジネス」による着実な成長を好むなら → モルガン・スタンレー (MS)
ウェルス・マネジメントという安定収益基盤を確立したことで、同社はもはや伝統的な投資銀行とは一線を画す存在となりました。市場の評価（プレミアム）が高い分、株価の安定性も期待できます。よりディフェンシブに金融セクターの優良企業へ投資したいと考える方に最適です。
※本ページの分析は2025年6月9日時点の公開情報に基づいています。投資に関する最終決定は、必ずご自身の判断と責任において行ってください。