【HON】ハネウェルインターナショナルの株価と決算、配当

2019年5月1日2019年5月24日

ハネウェルインターナショナル（Honeywell International Inc.）は航空機エンジンや交通システムなどに多角化を図るコングロマリット（複合企業体）。

航空宇宙製品およびサービス、ターボチャージャー、制御・感知・セキュリティ用テクノロジー、自動車用製品、電子・先端材料、特殊ケミカル、精製・石油化学用加工技術、省エネ製品とソリューションを提供。その事業は以下の四部門に分かれています（カッコ内の数字は各部門の売上比率。2018年末）

1920年に創業し、1985年に上場、本社はニュージャージー州にあります。

1998年にアライドシグナルと合併し、現社名に変更。2016年にはユナイテッド・テクノロジーズと合併を提案したものの、実現には至らず、単独で事業基盤の強化を目指しました。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（出所はグーグルファイナンスなど）

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

配当利回りと配当性向

次に、配当利回りの推移を見てみます

さらに、配当性向の推移をモーニングスター（MS）社のデータで見てみます。

★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔＝単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月	EPS	配当	配当性向
	(GAAP)		単純計算	MS試算
08/12	3.76	1.1	29.3	29.3
09/12	2.05	1.21	59.0	42.5
10/12	2.59	1.21	46.7	46.7
11/12	2.61	1.37	52.5	39.9
12/12	3.69	1.53	41.5	41.4
13/12	4.92	1.68	34.1	40.6
14/12	5.33	1.87	35.1	33.8
15/12	6.04	2.15	35.6	36.3
16/12	6.21	2.45	39.5	37.3
17/12	2	2.74	137.0	40.3
18/12	8.98	3.06	34.1	83.9

四半期決算（予想と実値）

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます（2019/4/22、売上単位は100万ドル）

売上予想	平均	上限	下限	期間
2020	38606	39834	37890	1年
2019	36921	37722	36611	1年
9-19	9198	9355	9011	3ｶ月
6-19	9255	9614	9133	3ｶ月
売上	予想	結果	差	％
3-19	8638	8884	246	2.9
12-18	9702	9729	27	0.3
9-18	10754	10762	8	0.1
6-18	10800	10919	119	1.1
3-18	10022	10392	370	3.7
12-17	10751	10843	92	0.9
9-17	10013	10121	108	1.1
EPS予想	平均	上限	下限	期間
2020	8.75	9.16	8.2	1年
2019	8.02	8.16	7.75	1年
9-19	1.99	2.05	1.92	3ｶ月
6-19	2.03	2.11	1.95	3ｶ月
EPS	予想	結果	差	％
3-19	1.83	1.92	0.09	4.7
12-18	1.89	1.91	0.02	1.1
9-18	1.99	2.03	0.04	1.9
6-18	2.01	2.05	0.04	2.0
3-18	1.9	1.95	0.05	2.5
12-17	1.84	1.85	0.01	0.5
9-17	1.75	1.75	0	0

※決算予想では米国会計基準（GAAP）とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です（売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値）。

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）

損益計算（売上、純利益等）

	売上高	営業CF	同ﾏｰｼﾞﾝ	純利益
08/12	36556	3791	10.4%	806
09/12	29951	3946	13.2%	1548
10/12	32350	4203	13.0%	2022
11/12	36529	2833	7.8%	2067
12/12	37665	3517	9.3%	2926
13/12	39055	4335	11.1%	3924
14/12	40306	5080	12.6%	4239
15/12	38581	5519	14.3%	4768
16/12	39302	5498	14.0%	4812
17/12	40534	5966	14.7%	1545
18/12	41802	6434	15.4%	6765

※同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良な数値。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

	営業利益率	EPS	DSO
08/12	9.7	3.76	60.0
09/12	10.9	2.05	73.2
10/12	9.4	2.59	73.0
11/12	7.1	2.61	68.7
12/12	11.0	3.69	66.0
13/12	14.1	4.92	67.6
14/12	14.4	5.33	69.4
15/12	17.6	6.04	74.2
16/12	16.5	6.21	75.9
17/12	17.4	2	78.0
18/12	15.9	8.98	71.5

※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。上記TTMは11/12時点から過去12カ月で計算した値。

バランスシート

	総資産	総負債	株主資本	自己資本率
08/12	35490	28221	7269	20.5%
09/12	35993	27022	8971	24.9%
10/12	37834	27047	10787	28.5%
11/12	39808	28906	10902	27.4%
12/12	41853	28788	13065	31.2%
13/12	45435	27856	17579	38.7%
14/12	45451	27667	17784	39.1%
15/12	49316	30898	18418	37.3%
16/12	54146	34599	19547	36.1%
17/12	59470	42805	16665	28.0%
18/12	57773	39415	18358	31.8%

ROAとROEなど

	ROA	ROE	流動比率
単位	％	％	倍率
08/12	6.7	18.6	1.0
09/12	6.0	26.9	1.3
10/12	5.5	20.7	1.3
11/12	5.3	19.3	1.3
12/12	7.2	24.6	1.3
13/12	9.0	25.8	1.5
14/12	9.3	24.1	1.5
15/12	10.1	26.5	1.1
16/12	9.3	25.5	1.4
17/12	2.9	9.0	1.4
18/12	11.6	38.2	1.3

★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業が上げた利益を見る

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業が上げた利益を見る

★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る（表では資本が負債の何倍かを表記）

キャッシュフロー

	営業CF	投資CF	財務CF
08/12	3791	-2023	-1370
09/12	3946	-1133	-2152
10/12	4203	-2269	-2047
11/12	2833	-611	-1114
12/12	3517	-1428	-1206
13/12	4335	-1959	-433
14/12	5080	-1876	-2328
15/12	5519	-6514	37
16/12	5498	-3342	346
17/12	5966	-3574	-3516
18/12	6434	1027	-5032