MRK：メルクの株価·決算·配当

メルク（Merck＆Co.Inc）は処方薬やワクチン、動物向け製品の開発、製造・販売を手がける世界有数の医薬品大手です。

まず、会社の概要や主な情報、近年のニュースなどを見てみましょう。

MRKは140カ国以上で活動を展開しています。

社史をたどると、ドイツで設立されたメルク（Merck KGaA）の米国事業が第一次大戦中に米政府に敵国企業として接収され、その後、米国企業として再出発し、今のメルクができあがっています。

メルクの売上の9割は医薬品で、循環器系疾患、糖尿病やメタボ対策、肝炎、感染症などに処方される薬品を製造しています。

【事業構成】（売上比）

年/月	17/12	18/12	19/12	20/12	21/12
医薬品	88%	89%	89%	90%	88%
ｱﾆﾏﾙﾍﾙｽ	11%	10%	9%	10%	11%
その他	1%	1%	2%	1%	1%

地域別売上高は以下の通り(※EMEA=欧州+中東+ｱﾌﾘｶ）

年／月	17/12	18/12	19/12	20/12	21/12
米国	43%	43%	43%	44%	46%
EMEA	29%	29%	27%	28%	27%
日本	8%	8%	8%	7%	6%
ｱｼﾞｱ太平洋	11%	7%	7%	6%	5%

2004年には日本の萬有製薬、09年には米シェリング・ブラウを買収。

日本のエーザイとは抗がん剤「レンビマ」の開発と販売で提携しています。

メルクの医薬品のうち抗がん剤「キイトルーダ」が収益の柱で、2018年にはBMY（ﾌﾞﾘｽﾄﾙﾏｲﾔｰｽﾞｽｸｲﾌﾞ）の「オブジーボ」と競合しながら急成長しました。

そのほかには、糖尿病治療薬「ジャヌビア」「ジャヌベット」、子宮頸がんワクチン「ガーダ／ガーダシル」等が知られています。

2020年の新型肺炎に関しても、5月にワクチン開発に踏み出すことを公表しました。

Contents

1. 株価：過去～現在
2. 配当利回りと配当性向
3. 四半期決算予想:結果
4. 業績：通期決算実績

株価：過去～現在

※チャート左目盛り：青線は株価推移、赤線は200日移動平均線

※チャート右目盛り：緑線は10年国債利回り

※株価の成長率や前日比（前日始値～前日終値）、52週高値／安値のほか、PER（株価収益率）、時価総額、株式数、取引の出来高などの内容を整理。リアルタイムは無理ですが株価は最大20分ディレイでフォロー。今後の見通しの参考情報として目標株価も掲載。

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日	配当	利回り	株価
2023/3/14	0.73	2.65%	107
2022/12/14	0.73	2.51%	111.6
2022/9/14	0.69	3.17%	87
2022/6/14	0.69	3.22%	84.5
2022/3/14	0.69	3.45%	77.8
2021/12/14	0.69	3.58%	73.7
2021/9/14	0.65	3.55%	72.1
2021/6/14	0.65	3.34%	75.5
2021/3/14	0.65	3.32%	74.6
2020/12/14	0.65	3.09%	80.3
2020/9/14	0.61	2.9%	84.2
2020/6/14	0.61	3.12%	76.3

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月	EPS	配当	配当性向
年/月	(GAAP)	配当	単純計算	MS試算
08/12	3.63	1.52	41.9	110.9
09/12	5.65	1.52	26.9	26.9
10/12	0.28	1.52	542.9	542.9
11/12	2.02	1.56	77.2	110.9
12/12	2	1.69	84.5	84.5
13/12	1.47	1.73	117.7	115.4
14/12	4.07	1.77	43.5	95.7
15/12	1.56	1.81	116	48.4
16/12	1.41	1.85	131.2	93.8
17/12	0.87	1.89	217.2	180.8
18/12	2.32	1.99	85.8	153.6
19/12	3.81	2.26	59.3	61.5
20/12	2.78	2.48	89.2	53.8
21/12	5.14	2.64	51.4	78

四半期決算予想:結果

さらに、マーケットにおけるEPSと売上の予想値の変動を整理してみます。

（※Q＝四半期決算、月／日＝データの日時。予想値は英語版のヤフーファイナンスで更新）

なお、MRKのIRページ（四半期決算）はこちら

★EPS：予想と結果

予想	4/24	1月前	2月前
2024	8.42	8.58	8.57
2023	6.91	6.89	6.87
Q：23/6	1.81	1.78	1.78
Q：23/3	1.34	1.35	1.3

EPS	予想	結果	差	%
23/3	1.32	1.40	0.08	6.1
22/12	1.54	1.62	0.08	5.2
22/9	1.71	1.85	0.14	8.2
22/6	1.69	1.87	0.18	10.7
22/3	1.83	2.14	0.31	16.9
21/12	1.53	1.80	0.27	17.6
21/9	1.55	1.75	0.20	12.9
21/6	1.44	1.31	-0.13	-9.0
21/3	1.63	1.40	-0.23	-14.1
20/12	1.38	1.32	-0.06	-4.3
20/9	1.43	1.74	0.31	21.7
20/6	1.04	1.37	0.33	31.7
20/3	1.34	1.51	0.17	12.7
19/12	1.15	1.16	0.01	0.9
19/9	1.24	1.51	0.27	21.8
19/6	1.16	1.30	0.14	12.1
19/3	1.06	1.22	0.16	15.1
18/12	1.03	1.04	0.01	1.0
18/9	1.14	1.19	0.05	4.4
18/6	1.03	1.06	0.03	2.9
18/3	1.00	1.05	0.05	5.0

★売上高：予想と結果

予想	4/24	1月前	2月前
2024	61930	61800	61530
2023	58310	58220	58240
Q：23/6	14260	14190	14200
Q：23/3	13780	13840	13730

売上	予想	結果	差	％
23/3	13,780	14,490	710	5.2
22/12	13,670	13,830	160	1.2
22/9	14,080	14,960	880	6.3
22/6	13,900	14,590	690	5.0
22/3	14,680	15,900	1,220	8.3
21/12	13,160	13,520	360	2.7
21/9	12,330	13,150	820	6.7
21/6	11,540	11,400	-140	-1.2
21/3	12,660	12,080	-580	-4.6
20/12	12,670	12,510	-160	-1.3
20/9	12,170	12,550	380	3.1
20/6	10,390	10,870	480	4.6
20/3	11,460	12,060	600	5.2
19/12	11,980	11,868	-112	-0.9
19/9	11,630	12,397	767	6.6
19/6	10,957	11,760	803	7.3
19/3	10,477	10,816	339	3.2
18/12	10,990	10,998	8	0.1
18/9	10,880	10,794	-86	-0.8
18/6	10,291	10,465	174	1.7
18/3	10,108	10,037	-71	-0.7

業績：通期決算実績

通期の売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの詳細を見てみます（単位は百万ドル）
なお、MRKのIRページ（年次報告書）はこちら

損益計算（売上、純利益等）

MRK	売上高	営業CF	同ﾏｰｼﾞﾝ	純利益
08/12	23850	6999	29%	7788
09/12	27428	6572	24%	12853
10/12	45987	3392	7%	859
11/12	48047	10822	23%	6257
12/12	47267	12383	26%	6165
13/12	44033	10022	23%	4404
14/12	42237	11654	28%	11920
15/12	39498	7989	20%	4442
16/12	39807	12538	31%	3920
17/12	40122	10376	26%	2394
18/12	42294	6451	15%	6220
19/12	46840	10922	23%	9843
20/12	47994	13440	28%	7067
21/12	48704	13122	27%	13049
22/12	59283	19095	32%	14519

同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上高成長率

MRK	売上成長	EPS	DSO
08/12	-1%	3.63
09/12	15%	5.65	87.9
10/12	68%	0.28	58.3
11/12	4%	2.02	62.8
12/12	-2%	2	59.2
13/12	-7%	1.47	59.5
14/12	-4%	4.07	57.3
15/12	-6%	1.56	59.9
16/12	1%	1.41	64.3
17/12	1%	0.87	62.5
18/12	5%	2.32	61
19/12	11%	3.81	63.2
20/12	2%	2.78	59.8
21/12	1%	5.14	69.2
22/12	22%	5.71	58.2

※売上成長：前年度比の伸び率
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞｾｰﾙｽｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に要する日数。売掛金÷1日平均売上高。期末に無理して売込んでEPSをよい数値にすると売掛金が増え、DSOが大きくなる。

バランスシート

MRK	総資産	総負債	株主資本	自己資本率
08/12	47196	26029	21167	45%
09/12	112314	50829	61485	55%
10/12	105781	48976	56805	54%
11/12	105128	48185	56943	54%
12/12	106132	50669	55463	52%
13/12	105645	53319	52326	50%
14/12	98167	49376	48791	50%
15/12	101677	56910	44767	44%
16/12	95377	55069	40308	42%
17/12	87872	53303	34569	39%
18/12	82637	55755	26882	33%
19/12	84397	58396	26001	31%
20/12	91588	66184	25404	28%
21/12	105694	67437	38257	36%
22/12	109160	63102	46058	42%

ROAとROEなど

MRK	ROA	ROE	流動比率
08/12	17%	37%	133%
09/12	11%	21%	182%
10/12	1%	2%	186%
11/12	6%	11%	204%
12/12	6%	11%	190%
13/12	4%	8%	200%
14/12	12%	24%	177%
15/12	4%	10%	155%
16/12	4%	10%	178%
17/12	3%	7%	133%
18/12	8%	23%	117%
19/12	12%	38%	124%
20/12	8%	28%	102%
21/12	12%	34%	127%
22/12	13%	32%	147%

★ROA＝純利益÷総資産
★ROE＝純利益÷自己資本
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

MRK	営業CF	投資CF	財務CF
08/12	6572	-1834	-5523
09/12	3392	3156	-1638
10/12	10822	-3497	-5441
11/12	12383	-2890	-6904
12/12	10022	-6805	-3267
13/12	11654	-3148	-5990
14/12	7989	-374	-15242
15/12	12538	-4758	-5387
16/12	10376	-3210	-9044
17/12	6451	2679	-10006
18/12	10922	4314	-13160
19/12	8884	-2529	-8861
20/12	7617	-9193	-2832
21/12	13122	-16421	3097
22/12	19095	-4960	-9119