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【MRK】メルクの株価と決算、配当

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メルク(Merck&Co.Inc)は処方薬やワクチン、動物向け製品の開発、製造・販売を手がける世界有数の医薬品大手です。

現在、140カ国以上で活動を展開しています。

社史をたどると、ドイツで設立されたメルク(Merck KGaA)の米国事業が第一次大戦中に米政府に敵国企業として接収され、その後、米国企業として再出発し、今のメルクができあがっています。

メルクの売上の9割は医薬品で、循環器系疾患、糖尿病やメタボ対策、肝炎、感染症などに処方される薬品を製造しています。

(16年12月時点の地域別売上高は、米国が46.4%、欧州・中東・アフリカが27.5%、アジア太平洋が9.8%、日本が7.2%、南米が5.4%)

2004年には日本の萬有製薬、09年には米シェリング・ブラウを買収しました。

メルクが扱う主な医薬品としては、抗がん剤「キイトルーダ」、2型糖尿病治療薬「ジャヌビア」、小児病ワクチン「プロクアド」、不眠症治療薬「ベルソムラ」、、子宮頸がんワクチン「ガーダ/ガーダシル」等が知られています。

以下、2018年と2017年の第2四半期の売上高を占めるそれぞれの品目の割合を見てみます(18年第2四半期決算の数値より筆者作成)。

2018 2Q 2017 2Q
KEYTRUDA 15.9% 8.9%
JANUVIA / JANUMET 14.7% 15.2%
GARDASIL / GARDASIL 9 5.8% 4.7%
PROQUAD, 4.1% 4.0%
ZETIA / VYTORIN 3.6% 5.5%
ISENTRESS / ISENTRESS HD 2.9% 2.8%
BRIDION 2.3% 1.6%
NUVARING 2.3% 2.0%
SIMPONI 2.2% 2.0%
PNEUMOVAX 23 1.8% 1.7%

こうした前置きを踏まえ、MRKの指標と株価チャートを見ていきましょう。

【MRK】メルクの指標

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まず、9/7時点の指標の数値を見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)。

  • 1/2株価 : 56.59
  • 9/7株価 : 69.67
  • 年初来の株価上昇率 : 23.11%
  • 52週高値 : 70.25
  • 52週安値 : 52.83
  • EPS(1株利益) : 1.46
  • PER(株価収益率) : 47.83
  • 配当利回り : 2.76%
  • 配当成長率(5年比) : 2.28%
  • 時価総額(億$) : 1853
  • 株式数(億) : 26.6

【MRK】の株価推移

次に、株価の推移を見てみます。

青線が株価推移。オレンジ線が100日間の移動平均線です。

年ごとに株価の伸び率を見てみましょう。

★表1:2008年初から18年9月7日までの株価推移(※18年終値は9/7のデータ)

08~現在 58.1 21.0 70.2 69.7 19.9%
2018 56.6 53.3 70.2 69.7 23.1%
2017 59.2 54.1 66.6 56.3 -4.9%
2016 52.0 48.6 65.0 58.9 13.2%
2015 57.2 48.4 63.0 52.8 -7.7%
2014 49.9 49.5 61.9 56.8 13.8%
2013 41.9 40.9 50.2 50.1 19.5%
2012 37.9 37.2 48.0 40.9 8.0%
2011 36.3 29.8 37.9 37.7 3.9%
2010 36.8 31.8 41.0 36.0 -2.1%
2009 30.5 21.0 38.0 36.5 19.8%
2008 58.1 23.6 60.6 30.4 -47.7%

08年初から株を持ち続けていた場合、18年9月7日で23%ほど評価額が増えています。

これを「09年初から持ち続けていた場合・・・、10年初から・・・」という風に、数値化すると、表2の通りになります。

★表2:各年初から18年9月7日までの株価伸び率

18~ 17~ 16~ 15~ 14~
23.1% 17.7% 34.0% 21.8% 39.6%
13~ 12~ 11~ 10~ 09~
66.3% 83.8% 91.9% 89.3% 128.4%

サブプライムショック後の09年初に株を持ち始めた人にとっては2倍以上(128%以上の増額)もの評価額が実現しています。

【MRK】メルクの決算と配当

次に、決算の数字を見てみます。

(売上と利益、資産と負債、資本とキャッシュフローの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS。情報源は亜州IR株式会社の『2018新年号米国株四半期速報』とメルク決算

4半期決算:2015~2018年

売上高 純利益 EPS 配当
2015/3 9425 953 0.33 0.45
2015/6 9785 687 0.24 0.45
2015/9 10073 1826 0.64 0.45
2015/12 10215 976 0.35 0.46
2016/3 9312 1125 0.4 0.46
2016/6 9844 1205 0.43 0.46
2016/9 10536 2184 0.78 0.46
2016/12 10115 -594 -0.22 0.47
2017/3 9434 1551 0.56 0.47
2017/6 9930 1946 0.71 0.47
2017/9 10325 -56 -0.02 0.47
2017/12 10433 -864 -0.32 0.48
2018/3 10037 736 0.27 0.48
2018/6 10465 1707 0.63 0.48

通年決算:2008~2017年

売上高 営業利益 純利益 EPS
2008/12 23850 6085 7808 3.63
2009/12 27428 4021 12899 5.65
2010/12 45987 3355 861 0.28
2011/12 48047 8976 6272 2.02
2012/12 47267 9877 6168 2
2013/12 44033 7665 4404 1.47
2014/12 42237 6683 11920 4.07
2015/12 39498 7547 4442 1.56
2016/12 39807 6030 3920 1.41
2017/12 40122 7309 2394 0.87

配当余力:2008~2017年

営業CF フリーCF 配当性向 配当
2008/12 6571 5273 41.8 1.52
2009/12 3392 1931 26.9 1.52
2010/12 10822 9144 542.9 1.52
2011/12 12383 10660 110.9 1.56
2012/12 10022 8068 84.5 1.69
2013/12 11654 10106 115.4 1.73
2014/12 7860 5543 95.7 1.77
2015/12 12421 11138 48.4 1.81
2016/12 10376 8762 93.8 1.85
2017/12 6447 4559 180.8 1.89

利益率など:2008~2017年

粗利率 営業利益率 ROA ROE
2008/12 76.6 25.5 16.34 42.27
2009/12 67.1 14.7 16.2 33.15
2010/12 60 7.3 0.79 1.52
2011/12 64.9 18.7 5.93 11.49
2012/12 65.2 20.9 5.84 11.47
2013/12 61.5 17.4 4.16 8.57
2014/12 60.3 15.8 11.69 24.22
2015/12 62.2 19.1 4.44 9.52
2016/12 65.1 15.1 3.98 9.25
2017/12 68.2 18.2 2.61 6.43

最後に、財務情報を見てみます。

財務情報:2013~2017年

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
2013/12 105645 55880 49765 47.1%
2014/12 98335 49688 48647 49.5%
2015/12 101779 57103 44676 43.9%
2016/12 95377 55289 40088 42.0%
2017/12 87872 53536 34336 39.1%

流動資産と流動負債などの比率も見てみます。

流動資産 流動負債 非流動資産 非流動負債
2013/12 35685 17868 69960 38012
2014/12 33173 18766 65162 30922
2015/12 29764 19203 72015 37900
2016/12 30614 17204 64763 38085
2017/12 24766 18614 63106 34922

キャッシュフロー:2013~2017年

営業CF 投資CF 財務CF フリーCF
2013/12 11654 -3148 -5990 10106
2014/12 7860 -374 -15113 5543
2015/12 12421 -4758 -5270 11138
2016/12 10376 -3210 -9044 8762
2017/12 6447 2679 -10006 4559

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