【JNJ】ジョンソンエンドジョンソンの株価と決算、配当

2019年9月19日

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ジョンソンエンドジョンソン(JOHNSON & JOHNSON)はバンドエイドで有名な総合ヘルスケア大手企業です。

医療機器で世界首位クラス、医薬では世界五位、一般消費者向けでもベビーオイル、化粧品などを販売。260以上の傘下企業を擁し、世界60ヵ国と地域でヘルスケア製品の開発・生産・販売を手がけています。

18年12月時点での地域別売上高は、米国が51.3%、欧州が23%、アジア太平洋+アフリカが18.2%、その他が7.5%。

ブランドとしては、バンドエイド、リステリン(口腔ケア)などが有名で、医薬品としては、インボカナ(2型糖尿病治療薬)やレミケード(抗リウマチ治療薬)、ステラーラ(乾癬治療薬)などを取り扱っています。

売上構成を見ると、医薬品が49.9%、医療機器が33.1%、消費者向け製品が17%となっており(18年12月期)、医療機関向けの売上のほうが一般消費者向けの売上よりも大きくなっています。

2012年には骨接合材のシンセス、17年にはスイス製薬大手アクテリオンを買収。19年2月には手術用ロボットを扱うオーリス社の買収を発表しました。

JNJの最近の指標と株価チャートと見ていきましょう。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)

1/2株価 128.1
9/12株価 130.4
株価上昇率 1.8%
52週高値 149
52週安値 121
EPS 6.03
PER 21.6
配当利回り 2.91%
時価総額(億$) 3442
株式数(億) 26.4

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は9/12)
JNJ 初値 終値 上昇率
2019 128.1 130.4 2%
2018 139.7 129.1 -8%
2017 115.8 139.7 21%
2016 101.7 115.2 13%
2015 105.1 102.7 -2%
2014 91.1 104.6 15%
2013 71 91.6 29%
2012 65.6 70.1 7%
2011 62.6 65.6 5%
2010 64.7 61.9 -4%
2009 60.1 64.4 7%
2008 66.6 59.8 -10%
★2:各年初から19/9/12までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
2% -7% 13% 28%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
24% 43% 84% 99%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
108% 102% 117% 96%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/08/27 0.95 2.85% 129.6
2019/05/28 0.95 2.66% 137.1
2019/02/26 0.9 2.64% 136.1
2018/11/27 0.9 2.47% 143.2
2018/08/28 0.9 2.59% 134.3
2018/05/29 0.9 2.86% 119.4
2018/02/27 0.84 2.55% 131.7
2017/11/28 0.84 2.37% 140
2017/08/29 0.84 2.48% 132.2
2017/05/30 0.84 2.55% 127.1
2017/02/28 0.8 2.62% 122.2
2016/11/22 0.8 2.79% 112.7

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 4.57 1.79 39.2 39.3
09/12 4.4 1.93 43.9 43.8
10/12 4.78 2.11 44.1 44.1
11/12 3.49 2.25 64.5 54.1
12/12 3.86 2.4 62.2 62.1
13/12 4.81 2.59 53.8 56.7
14/12 5.7 2.76 48.4 45
15/12 5.48 2.95 53.8 55.6
16/12 5.93 3.15 53.1 54.4
17/12 0.47 3.32 706.4 57
18/12 5.6 3.5 63.1 589.8
19/12      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 9/1 1月前 2月前
Y:20/12 9.12 9.15 9.14
Y:19/12 8.6 8.6 8.6
Q:19/12 1.92 1.99 1.98
Q:19/9 2.01 2.08 2.08
EPS 予想 結果 %
19/6 2.46 2.58 0.12 4.88
19/3 2.03 2.1 0.07 3.4
18/12 1.95 1.97 0.02 1
18/9 2.03 2.05 0.02 1
18/6 2.07 2.1 0.03 1.4
18/3 2.02 2.06 0.04 2.1
         

売上高:予想と結果

予想 9/1 1月前 2月前
Y:20/12 85025 84754 84655
Y:19/12 81519 81202 81174
Q:19/12 20787 20743 20724
Q:19/9 20098 20039 20033
  予想 結果 %
19/6 20293 20562 269 1.3
19/3 19607 20021 414 2.1
18/12 20199 20394 195 1
18/9 20051 20348 298 1.5
18/6 20390 20830 440 2.2
18/3 19460 20009 549 2.8
         

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

JNJ 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
08/12 63747 14972 23% 12949
09/12 61897 16571 27% 12266
10/12 61587 16385 27% 13334
11/12 65030 14298 22% 9672
12/12 67224 15396 23% 10853
13/12 71312 17414 24% 13831
14/12 74331 18710 25% 16323
15/12 70074 19569 28% 15409
16/12 71890 18767 26% 16540
17/12 76450 21056 28% 1300
18/12 81581 22201 27% 15297

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

JNJ SG(%) EPS DSO
08/12 4% 4.57 54.9
09/12 -3% 4.4 57.1
10/12 -1% 4.78 57.5
11/12 6% 3.49 57.1
12/12 3% 3.86 59.4
13/12 6% 4.81 58.9
14/12 4% 5.7 55.7
15/12 -6% 5.48 56.6
16/12 3% 5.93 57.0
17/12 6% 0.47 60.1
18/12 7% 5.61 61.7
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

JNJ 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 84912 42401 42511 50%
09/12 94682 44094 50588 53%
10/12 102908 46329 56579 55%
11/12 113644 56564 57080 50%
12/12 121347 56521 64826 53%
13/12 132683 58630 74053 56%
14/12 130358 60606 69752 54%
15/12 133411 62261 71150 53%
16/12 141208 70790 70418 50%
17/12 157303 97143 60160 38%
18/12 152954 93202 59752 39%
         

ROAとROEなど

JNJ ROA ROE 流動比率
08/12 15% 30% 165%
09/12 13% 24% 182%
10/12 13% 24% 205%
11/12 9% 17% 238%
12/12 9% 17% 190%
13/12 10% 19% 220%
14/12 13% 23% 223%
15/12 12% 22% 217%
16/12 12% 23% 247%
17/12 1% 2% 141%
18/12 10% 26% 147%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

JNJ 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 14972 -4187 -7464
09/12 16571 -7598 -4092
10/12 16385 -7854 -4980
11/12 14298 -4612 -4452
12/12 15396 -4510 -20562
13/12 17414 -5103 -6091
14/12 18710 -12305 -12499
15/12 19569 -7735 -11136
16/12 18767 -4761 -8551
17/12 21056 -14868 -7673
18/12 22201 -3167 -18510