JNJ：ｼﾞｮﾝｿﾝｴﾝﾄﾞｼﾞｮﾝｿﾝの株価·決算·配当

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ジョンソンエンドジョンソン（Johnson & Johnson）はバンドエイドで有名な総合ヘルスケア大手企業です。

まず、会社の概要や主な情報、近年のニュースなどを見てみましょう。

JNJは１）医薬品、２）医療機器・診断、３）消費者向け製品の部門を持ち、このうち１）と２）が売上高の約8割を占めています。

医療機器は世界首位級、医薬が世界5位の規模。そのほかにも絆創膏のバンドエイドといった一般消費者向けブランドを数多く保持しています。

医薬品の守備範囲は免疫や腫瘍、神経、肺および心臓、代謝疾患など（乾癬治療薬の「ステラーラ」、関節リウマチ治療薬「レミケード」、腫瘍治療薬「イムブルビカ」「ダラザレックス」等）。

医療機器・診断は、整形外科、手術器具、視覚ケアのための製品を扱い、消費者向け製品ではベビーオイルや口腔ケア、化粧品などを手がけています。

ブランドは、バンドエイド、リステリン（口腔ケア）などが有名です。

260以上の傘下企業とともに、世界60ヵ国でヘルスケア製品の開発・生産・販売を行っています。

地域別売上高は以下の通り。

年／月 17/12 18/12 19/12 20/12 21/12
米国+ｶﾅﾀﾞ 52.1% 51.3% 51.3% 52.2% 50.3%
欧州 22.4% 23% 22.5% 23% 25.2%
ｱｼﾞｱ太平洋+ｱﾌﾘｶ 17.6% 18.2% 19% 18.3% 18.4%
その他 7.9% 7.5% 7.2% 6.5% 6.1%

事業別に見た比率は以下の通りです。

年/月 医薬品 医療機器 消費者向
17/12 47% 35% 18%
18/12 50% 33% 17%
19/12 51% 32% 17%
20/12 55% 28% 17%
21/12 56% 29% 16%

2012年には骨接合材のシンセス、17年にはスイス製薬大手アクテリオンを買収。

19年以降、日本のドクターシーラボ、手術用ロボットを扱うオーリス社を買収。JNJはGOOGLと合弁会社（ﾊｰﾌﾞｻｰｼﾞｶﾙ）を設立して人工知能を用いた医療ロボットの開発に乗り出し、ISRGの「ダヴィンチ」を追撃する態勢を整えました。

JNJはディフェンシブ企業の代表格とされてきましたが、近年では、オピオイドやベビーパウダーの訴訟リスクも抱えています。

2020年には、新型肺炎に関して、ワクチン開発に乗り出しました。

株価：過去～現在

※チャート左目盛り：青線は株価推移、赤線は200日移動平均線

※チャート右目盛り：緑線は10年国債利回り

※株価の成長率や前日比（前日始値～前日終値）、52週高値／安値のほか、PER（株価収益率）、時価総額、株式数、取引の出来高などの内容を整理。リアルタイムは無理ですが株価は最大20分ディレイでフォロー。今後の見通しの参考情報として目標株価も掲載。


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2023/2/20 1.13 – –
2022/11/21 1.13 2.53% 176
2022/8/22 1.13 2.61% 167.6
2022/5/23 1.13 2.4% 179.4
2022/2/21 1.06 2.59% 163.4
2021/11/22 1.06 2.62% 159.7
2021/8/23 1.06 2.33% 177.6
2021/5/24 1.06 2.4% 170.6
2021/2/22 1.01 2.46% 161.9
2020/11/23 1.01 2.77% 143.9
2020/8/24 1.01 2.58% 152.2
2020/5/25 1.01 2.67% 144.4

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 4.57 1.79 39.2 54.1
09/12 4.4 1.93 43.9 43.8
10/12 4.78 2.11 44.1 44.1
11/12 3.49 2.25 64.5 54.1
12/12 3.86 2.4 62.2 62.1
13/12 4.81 2.59 53.8 56.7
14/12 5.7 2.76 48.4 45
15/12 5.48 2.95 53.8 55.6
16/12 5.93 3.15 53.1 54.4
17/12 0.47 3.32 706.4 57
18/12 5.61 3.54 63.1 589.8
19/12 5.63 3.75 66.6 70.5
20/12 5.51 3.98 72.2 61.6
21/12 7.81 4.19 53.6 61.9


四半期決算 予想:結果

さらに、マーケットにおけるEPSと売上の予想値の変動を整理してみます。
（※Q＝四半期決算、日／月＝データの日時。主な出所は英語版のヤフーファイナンス）

★EPS：予想と結果

予想 1/2 1月前 2月前
2023 10.38 10.39 10.37
2022 10.05 10.05 10.04
Q：23/3 2.58 2.6 2.57
Q：22/12 2.23 2.23 2.23
EPS 予想 結果 差 %
22/12 2.23 2.35 0.12 5.4
22/9 2.48 2.59 0.11 4.4
22/6 2.57 2.59 0.02 0.8
22/3 2.61 2.67 0.06 2.3
21/12 2.12 2.13 0.01 0.5
21/9 2.35 2.60 0.25 10.6
21/6 2.27 2.48 0.21 9.3
21/3 2.34 2.59 0.25 10.7
20/12 1.82 1.86 0.04 2.2
20/9 1.98 2.20 0.22 11.1
20/6 1.48 1.67 0.19 12.8
20/3 1.99 2.30 0.31 15.6
19/12 1.87 1.88 0.01 0.5
19/9 2.01 2.12 0.11 5.5
19/6 2.46 2.58 0.12 4.9
19/3 2.03 2.10 0.07 3.4
18/12 1.95 1.97 0.02 1.0
18/9 2.03 2.05 0.02 1.0
18/6 2.07 2.10 0.03 1.4
18/3 2.02 2.06 0.04 2.0

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★売上高：予想と結果

予想 1/2 1月前 2月前
2023 97650 97570 98000
2022 95040 95050 95150
Q：23/3 23780 23780 23760
Q：22/12 23920 23910 23910
売上 予想 結果 差 ％
22/12 23,890 23,710 -180 -0.8
22/9 23,340 23,790 450 1.9
22/6 23,770 24,020 250 1.1
22/3 23,670 23,430 -240 -1.0
21/12 25,290 24,800 -490 -1.9
21/9 23,720 23,340 -380 -1.6
21/6 22,190 23,310 1,120 5.0
21/3 21,980 22,320 340 1.5
20/12 21,670 22,480 810 3.7
20/9 20,200 21,080 880 4.4
20/6 17,500 18,340 840 4.8
20/3 19,470 20,690 1,220 6.3
19/12 20,780 20,750 -30 -0.1
19/9 20,100 20,730 630 3.1
19/6 20,290 20,560 270 1.3
19/3 19,610 20,020 410 2.1
18/12 20,200 20,390 190 0.9
18/9 20,050 20,350 300 1.5
18/6 20,390 20,830 440 2.2
18/3 19,460 20,010 550 2.8

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★ガイダンス

(Y=通年、予＝予想。GD=ｶﾞｲﾀﾞﾝｽ。「21/3」は21/3決算で出したGDを示す）

Y EPS：予 EPS：GD 売上：予 売上：GD
22/12 10.34 10.45～10.65 97.77B 96.9～97.9B
22/9 10.03 10.02～10.07 94.85B 93~92.5B
22/6 10.27 10～10.1 96.04B 97.3~98.3B
22/3 10.52 10.15~10.35 99.48B 97.3~98.3B
21/12 10.37 10.4~10.6 97.88B 98.9~10.04B
21/9 9.66 9.77~9.82 94.3B 94.1～94.6B
21/6 9.52 9.6～9.7 92.55B 92.5～93.3B
21/3 9.5 9.42～9.57 92.2B 90.6~91.6B
20/12 8.99 9.4～9.6 88.9B 90.5~91.7B
20/9 7.89 7.95～8.05 81B 82~82.8B

決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

業績：通期決算実績

通期の売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの詳細を見てみます（単位は百万ドル）

損益計算（売上、純利益等）

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JNJ 売上高 営業CF 同ﾏｰｼﾞﾝ 純利益
08/12 63747 14972 23% 12949
09/12 61897 16571 27% 12266
10/12 61587 16385 27% 13334
11/12 65030 14298 22% 9672
12/12 67224 15396 23% 10853
13/12 71312 17414 24% 13831
14/12 74331 18710 25% 16323
15/12 70074 19569 28% 15409
16/12 71890 18767 26% 16540
17/12 76450 21056 28% 1300
18/12 81581 22201 27% 15297
19/12 82059 23416 29% 15119
20/12 82584 23536 28% 14714
21/12 93775 23410 25% 20878

同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

JNJ SG EPS DSO
08/12 4% 4.57 54.9
09/12 -3% 4.4 56.9
10/12 -1% 4.78 57.9
11/12 6% 3.49 59.4
12/12 3% 3.86 61.4
13/12 6% 4.81 60
14/12 4% 5.7 53.9
15/12 -6% 5.48 55.9
16/12 3% 5.93 59.4
17/12 6% 0.47 64.4
18/12 7% 5.61 63.1
19/12 1% 5.63 64.4
20/12 1% 5.51 60
21/12 14% 7.81 59.5

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞｾｰﾙｽｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に要する日数。売掛金÷1日平均売上高。期末に無理して売込んでEPSをよい数値にすると売掛金が増え、DSOが大きくなる。

バランスシート

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JNJ 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 84912 42401 42511 50%
09/12 94682 44094 50588 53%
10/12 102908 46329 56579 55%
11/12 113644 56564 57080 50%
12/12 121347 56521 64826 53%
13/12 132683 58630 74053 56%
14/12 130358 60606 69752 54%
15/12 133411 62261 71150 53%
16/12 141208 70790 70418 50%
17/12 157303 97143 60160 38%
18/12 152954 93202 59752 39%
19/12 157728 98257 59471 38%
20/12 174894 111616 63278 36%
21/12 182018 107995 74023 41%

ROAとROEなど

JNJ ROA ROE 流動比率
08/12 15% 30% 165%
09/12 13% 24% 182%
10/12 13% 24% 205%
11/12 9% 17% 238%
12/12 9% 17% 190%
13/12 10% 19% 220%
14/12 13% 23% 236%
15/12 12% 22% 217%
16/12 12% 23% 247%
17/12 1% 2% 141%
18/12 10% 26% 147%
19/12 10% 25% 126%
20/12 8% 23% 121%
21/12 11% 28% 135%

★ROA=当期純利益÷総資産
★ROE＝当期純利益÷自己資本
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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JNJ 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 14972 -4187 -7464
09/12 16571 -7598 -4092
10/12 16385 -7854 -4980
11/12 14298 -4612 -4452
12/12 15396 -4510 -20562
13/12 17414 -5103 -6091
14/12 18710 -12305 -12499
15/12 19569 -7735 -11136
16/12 18767 -4761 -8551
17/12 21056 -14868 -7673
18/12 22201 -3167 -18510
19/12 23416 -6194 -18015
20/12 23536 -20825 -6120
21/12 23410 -8683 -14047