【JNJ】ジョンソンエンドジョンソンの株価と決算、配当

ダウ30銘柄,ヘルスケア,全投稿,医療機器,爆速ワクチン計画,米国個別株,高配当銘柄,ディフェンシブ特選,バイオ製薬&ゲノム

ジョンソンエンドジョンソン(JOHNSON & JOHNSON)はバンドエイドで有名な総合ヘルスケア大手企業です。

1)医薬品、2)医療機器・診断、3)消費者向け製品の部門を持ち、このうち1)と2)が売上高の約8割を占めています。

医療機器は世界首位級、医薬が世界5位の規模。そのほかにも絆創膏のバンドエイドといった一般消費者向けブランドを数多く保持しています。

医薬品の守備範囲は免疫や腫瘍、神経、肺および心臓、代謝疾患など(乾癬治療薬の「ステラーラ」、関節リウマチ治療薬「レミケード」、腫瘍治療薬「イムブルビカ」「ダラザレックス」等)。

医療機器・診断は、整形外科、手術器具、視覚ケアのための製品を扱い、消費者向け製品ではベビーオイルや口腔ケア、化粧品などを手がけています。

ブランドは、バンドエイド、リステリン(口腔ケア)などが有名です。

260以上の傘下企業とともに、世界60ヵ国でヘルスケア製品の開発・生産・販売を行っています。

地域別売上高は以下の通り。

年/月 17/12 18/12 19/12 20/12
米国+カナダ 52.1% 51.3% 51.3% 52.2%
欧州 22.4% 23% 22.5% 23%
アジア太平洋+アフリカ 17.6% 18.2% 19% 18.3%
その他 7.9% 7.5% 7.2% 6.5%

事業別に見た比率は以下の通りです。

年/月 医薬品 医療機器 消費者向
17/12 47.4% 34.8% 17.8%
18/12 49.9% 33.1% 17.0%
19/12 51.4% 31.6% 16.9%
20/12 55.2% 27.8% 17%

2012年には骨接合材のシンセス、17年にはスイス製薬大手アクテリオンを買収。

19年以降、日本のドクターシーラボ、手術用ロボットを扱うオーリス社を買収。JNJはGOOGLと合弁会社(ハーブサージカル)を設立して人工知能を用いた医療ロボットの開発に乗り出し、ISRGの「ダヴィンチ」を追撃する態勢を整えました。

JNJはディフェンシブ企業の代表格とされてきましたが、近年では、オピオイドやベビーパウダーの訴訟リスクも抱えています。

2020年には、新型肺炎に関して、ワクチン開発に乗り出しました。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回りのみZacks)

1/4株価 157.2
7/23株価 171.8
株価上昇率 9.25%
52週高値 173.7
52週安値 133.7
β値 0.71
EPS 6.65
PER 25.83
配当利回り 2.49%
時価総額(億$) 4524
株式数(億) 26.3

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。
graph
株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は7/23株価)
JNJ 初値 終値 上昇率
2021 157.2 171.8 9%
2020 145.9 157.4 8%
2019 128.1 145.9 14%
2018 139.7 129.1 -8%
2017 115.8 139.7 21%
2016 101.7 115.2 13%
2015 105.1 102.7 -2%
2014 91.1 104.6 15%
2013 71 91.6 29%
2012 65.6 70.1 7%
2011 62.6 65.6 5%
2010 64.7 61.9 -4%
2009 60.1 64.4 7%
2008 66.6 59.8 -10%
★2:各年初から21/7/23までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
9% 18% 34% 23%
17年~ 16年~ 15年~ 14年~
48% 69% 63% 89%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~
142% 162% 174% 166%
09年~ 08年~
186% 158%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/5/24 1.06 2.4% 170.6
2021/2/22 1.01 2.5% 161.9
2020/11/23 1.01 2.77% 143.9
2020/8/24 1.01 2.58% 152.2
2020/5/25 1.01 2.67% 144.4
2020/2/24 0.95 2.6% 145.9
2019/11/25 0.95 2.73% 137.2
2019/8/26 0.95 2.9% 127.8
2019/5/27 0.95 2.63% 138.9
2019/2/25 0.9 2.64% 136.2
2018/11/26 0.9 2.5% 141.4
2018/8/27 0.9 2.58% 134.9

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 4.57 1.79 39.2 39.3
09/12 4.4 1.93 43.9 43.8
10/12 4.78 2.11 44.1 44.1
11/12 3.49 2.25 64.5 54.1
12/12 3.86 2.4 62.2 62.1
13/12 4.81 2.59 53.8 56.7
14/12 5.7 2.76 48.4 45
15/12 5.48 2.95 53.8 55.6
16/12 5.93 3.15 53.1 54.4
17/12 0.47 3.32 706.4 57
18/12 5.61 3.54 63.1 589.8
19/12 5.63 3.75 66.6 70.5
20/12 5.51 3.98 72.2 61.6


四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。)。

EPS:予想と結果

予想 7/19 1月前 2月前
Y:2022 10.42 10.42 10.4
Y:2021 9.52 9.52 9.53
Q:21/9 2.4 2.41 2.4
Q:21/6 2.27 2.26 2.26
EPS 予想 結果 %
21/6 2.27 2.48 0.21 9.3
21/3 2.34 2.59 0.25 10.7
20/12 1.82 1.86 0.04 2.2
20/9 1.98 2.2 0.22 11.1
20/6 1.48 1.67 0.19 12.8
20/3 1.99 2.3 0.31 15.6
19/12 1.87 1.88 0.01 0.5
19/9 2.01 2.12 0.11 5.5
19/6 2.46 2.58 0.12 4.9
19/3 2.03 2.1 0.07 3.4
18/12 1.95 1.97 0.02 1.0
18/9 2.03 2.05 0.02 1
18/6 2.07 2.1 0.03 1.4
18/3 2.02 2.06 0.04 2.1

graph

売上高:予想と結果

予想 7/19 1月前 2月前
Y:2022 97660 97650 97480
Y:2021 91300 91300 91320
Q:21/9 22970 22970 22970
Q:21/6 22190 22190 22190
売上 予想 結果
21/6 22190 23310 1120 5.0
21/3 21980 22320 340 1.5
20/12 21670 22480 810 3.7
20/9 20200 21080 880 4.4
20/6 17500 18340 840 4.8
20/3 19470 20690 1220 6.3
19/12 20780 20750 -30 -0.1
19/9 20100 20730 630 3.1
19/6 20290 20560 270 1.3
19/3 19610 20020 410 2.1
18/12 20200 20390 190 0.9
18/9 20050 20350 300 1.5
18/6 20390 20830 440 2.2
18/3 19460 20010 550 2.8

graph

ガイダンス

(Y=通年、予=予想。GD=ガイダンス。「21/3」は21/3決算で出したGDを示す)

Y EPS:予 EPS:GD 売上:予 売上:GD
21/6 9.52 9.6~9.7 92.55B 92.5~93.3B
21/3 9.5 9.42~9.57 92.2B 90.6~91.6B
20/12 8.99 9.4~9.6 88.9B 90.5~91.7B
20/9 7.89 7.95~8.05 81B 82~82.8B

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

graph

JNJ 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 63747 14972 23% 14972
09/12 61897 16571 27% 16571
10/12 61587 16385 27% 16385
11/12 65030 14298 22% 14298
12/12 67224 15396 23% 15396
13/12 71312 17414 24% 17414
14/12 74331 18710 25% 18710
15/12 70074 19569 28% 19569
16/12 71890 18767 26% 18767
17/12 76450 21056 28% 21056
18/12 81581 22201 27% 22201
19/12 82059 23416 29% 23416
20/12 82584 23536 28% 23536

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

JNJ SG(%) EPS DSO
08/12 4% 4.57 54.9
09/12 -3% 4.4 57.1
10/12 -1% 4.78 57.5
11/12 6% 3.49 57.1
12/12 3% 3.86 59.4
13/12 6% 4.81 58.9
14/12 4% 5.7 55.7
15/12 -6% 5.48 56.6
16/12 3% 5.93 57
17/12 6% 0.47 60.1
18/12 7% 5.61 61.7
19/12 1% 5.63 63.6
20/12 1% 5.51 62

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

graph

JNJ 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 84912 42401 42511 50%
09/12 94682 44094 50588 53%
10/12 102908 46329 56579 55%
11/12 113644 56564 57080 50%
12/12 121347 56521 64826 53%
13/12 132683 58630 74053 56%
14/12 130358 60606 69752 54%
15/12 133411 62261 71150 53%
16/12 141208 70790 70418 50%
17/12 157303 97143 60160 38%
18/12 152954 93202 59752 39%
19/12 157728 98257 59471 38%
20/12 174894 111616 63278 36%

ROAとROEなど

JNJ ROA ROE 流動比率
08/12 18% 35% 165%
09/12 18% 33% 182%
10/12 16% 29% 205%
11/12 13% 25% 238%
12/12 13% 24% 190%
13/12 13% 24% 220%
14/12 14% 27% 236%
15/12 15% 28% 217%
16/12 13% 27% 247%
17/12 13% 35% 141%
18/12 15% 37% 147%
19/12 15% 39% 126%
20/12 13% 37% 121%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

graph

JNJ 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 14972 -4187 -7464
09/12 16571 -7598 -4092
10/12 16385 -7854 -4980
11/12 14298 -4612 -4452
12/12 15396 -4510 -20562
13/12 17414 -5103 -6091
14/12 18710 -12305 -12499
15/12 19569 -7735 -11136
16/12 18767 -4761 -8551
17/12 21056 -14868 -7673
18/12 22201 -3167 -18510
19/12 23416 -6194 -18015
20/12 23536 -20825 -6120