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【PFE】ファイザーの株価と決算、配当

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ファイザーは世界最大級の製薬企業です。

循環器系、中枢神経系、筋骨格系、ワクチン、鎮痛剤、抗炎症などに関わる新薬を開発しています。

歴史をたどれば第二次大戦期にペニシリンの量産を行った企業でもあります。

主な薬品は、リピトール(高脂血症治療薬)、プレベナー(予防接種ワクチン)、イブランス(乳がん治療薬)、疼痛治療薬「リリカ」 や関節リウマチ治療薬「エンプレル」など。

2012年に幼児向け栄養食事業をネスレに売却し、13年には動物薬事業をゾエティス(ZTS)としてスピンオフししました。16年12月の地域別売上高では、米国が約50%、新興国が約2割、先進国が約3割の比率になっていました。

最近、アラガンとの合併を模索したこともありましたが、こちらは中止となっています。

ここでPFEの株価と最近の指標を見ていきましょう。。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価36.4
11/27株価44.9
株価上昇率23.40%
52週高値45.8
52週安値33.2
EPS3.95
PER11.37
配当(利回り)1.36 (3.09%)
時価総額(億$)2604
株式数(億)57.8

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう 。

★1:各年の株価伸び率(※18年終値は11/27)
PFE初値最安最高終値上昇率
201836.433.645.544.121%
201732.731.237.236.211%
201631.928.637.332.52%
201531.330.836.232.33%
201430.527.732.831.22%
201325.525.932.230.620%
201221.9212625.115%
201117.716.721.821.622%
201018.314.12017.5-4%
200917.911.718.918.22%
200822.814.524.117.7-22%
★2:各年初から2018/11/27までの伸び率
18年~17年~16年~15年~14年~13年~
21%35%38%41%44%73%
12年~11年~10年~09年~08年~-
101%149%141%146%93%-

配当利回りと配当性向

次に、10年ほどの配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月EPS配当配当性向
(GAAP)単純計算MS試算
2008/121.21.28106.7107.6
2009/121.230.865.065
2010/121.020.7270.670.6
2011/121.270.863.061.4
2012/121.940.8845.469.8
2013/123.190.9630.162.3
2014/121.421.0473.263
2015/121.111.12100.982.7
2016/121.171.2102.6118
2017/123.521.2836.477.8

四半期ごとの配当も見てみます。

権利落ち日1株配当配当利回り当日株価
2018/11/090.343.1%44.3
2018/08/030.343.3%40.54
2018/05/110.343.7%35.5
2018/02/020.343.6%36.61
2017/11/100.323.6%35.18
2017/08/040.323.7%33.64
2017/05/120.323.8%33.01
2017/02/030.323.8%32.09
2016/11/110.33.7%32.59
2016/08/050.33.3%35.44
2016/05/130.33.5%33.19
2016/02/050.33.9%29.03

四半期決算(予想と実値)

さらに、決算を見ていきます。まずはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2018/11/18、売上単位は100万ドル)。

ロイター予想値

売上予想平均上限下限期間
2019546875724853663通年
2018536545453653180通年
3-191343613500133284半期
12-181399214517136884半期
売上予想結果
9-1813533132982351.74
6-1813314134661521.14
3-1813130129062241.70
12-171368413703190.14
9-17131751316870.05
EPS予想平均上限下限期間
20193.073.242.95通年
20183.013.062.98通年
3-190.830.850.794半期
12-180.650.680.624半期
EPS予想結果
9-180.750.780.034.52
6-180.740.810.078.84
3-180.740.770.033.40
12-170.560.620.0610.36
9-170.640.670.033.91

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

四半期決算(GAAP基準)

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした。

PFE売上高営業利益純利益EPS
09-201713168366428580.47
12-2017137032205122882.03
03-201812906394935710.59
06-201813466397638790.65
09-201813298376441110.69

(以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

売上高営業CF同マージン純利益
2008/12482961823837.8%8104
2009/12500091658733.2%8635
2010/12678091145416.9%8257
2011/12674252024030.0%10009
2012/12589861674628.4%14570
2013/12515841768434.3%22003
2014/12496051708434.4%9135
2015/12488511468830.1%6960
2016/12528241590130.1%7215
2017/12525461647031.3%21308

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率EPSDSO
2008/1231.11.271.04
2009/1231.31.2386.14
2010/1220.91.0278.74
2011/1227.01.2776.38
2012/1230.51.9480.4
2013/1231.73.1976.9
2014/1227.21.4266.32
2015/1226.61.1162.93
2016/1226.01.1756.66
2017/1226.93.5257.12
TTM26.83.9568.48

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。上記TTMは11/12時点から過去12カ月で計算した値。

バランスシート

総資産総負債株主資本自己資本率
2008/12111148534085774051.9%
2009/122129491225039044642.5%
2010/121950141067498826545.3%
2011/121880021053818262143.9%
2012/121857981041208167844.0%
2013/12172101954817662044.5%
2014/12167566959447162242.7%
2015/121673811023846499838.8%
2016/121716151117765984034.9%
2017/121717971001417165641.7%

ROAとROEなど

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕)

ROAROE流動比率
単位倍率
2008/127.213.21.59
2009/125.311.71.66
2010/124.19.32.11
2011/125.211.82.06
2012/127.817.82.14
2013/1212.327.92.41
2014/125.412.42.67
2015/124.110.21.49
2016/124.311.61.25
2017/1212.432.61.35
TTM14.036.11.43

キャッシュフロー

営業CF投資CF財務CFフリーCF
2008/1218238-12835-656016537
2009/1216587-312721448115382
2010/1211454-492-111749941
2011/12202401843-2060718580
2012/12167466154-1599915419
2013/1217684-10544-1497516478
2014/1217084-5654-1018715885
2015/1214688-2980-1040913291
2016/1215901-7811-892114078
2017/1216470-4741-1303514514

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