【PFE】ファイザーの株価と決算、配当
ファイザーは世界最大級の製薬企業です。循環器系、中枢神経系、筋骨格系、ワクチン、鎮痛剤、抗炎症などに関わる新薬を開発しています。
歴史をたどれば第二次大戦期にペニシリンの量産を行った企業でもあります。
主な薬品は、リピトール（高脂血症治療薬）、プレベナー（予防接種ワクチン）、イブランス（乳がん治療薬）、疼痛治療薬「リリカ」 や関節リウマチ治療薬「エンプレル」など。
2012年に幼児向け栄養食事業をネスレに売却し、13年には動物薬事業をゾエティス(ZTS)としてスピンオフししました。16年12月の地域別売上高では、米国が約50％、新興国が約2割、先進国が約3割の比率になっていました。
最近、アラガンとの合併を模索したこともありましたが、こちらは中止となっています。
ここでPFEの株価と最近の指標を見ていきましょう。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（出所はグーグルファイナンスなど）
| 1/2株価 | 43.1 |
| 3/11株価 | 41.8 |
| 株価上昇率 | -3% |
| 52週高値 | 46.5 |
| 52週安値 | 34.3 |
| EPS | 1.86 |
| PER | 22.52 |
| 配当(利回り) | 3.43% |
| 時価総額(億$） | 2323 |
| 株式数(億) | 55.5 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
その株価の推移を1年ごとに見てみましょう。
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は3/11) | |||||
| PFE |
初値 |
最安 |
最高 |
終値 |
上昇率 |
| 2019 |
43.1 |
39.5 |
43.4 |
41.8 |
-3% |
| 2018 |
36.4 |
33.6 |
46.2 |
43.7 |
20% |
| 2017 |
32.7 |
31.2 |
37.2 |
36.2 |
11% |
| 2016 |
31.9 |
28.6 |
37.3 |
32.5 |
2% |
| 2015 |
31.3 |
30.8 |
36.2 |
32.3 |
3% |
| 2014 |
30.5 |
27.7 |
32.8 |
31.2 |
2% |
| 2013 |
25.5 |
25.9 |
32.2 |
30.6 |
20% |
| 2012 |
21.9 |
21 |
26 |
25.1 |
15% |
| 2011 |
17.7 |
16.7 |
21.8 |
21.6 |
22% |
| 2010 |
18.3 |
14.1 |
20 |
17.5 |
-4% |
| 2009 |
17.9 |
11.7 |
18.9 |
18.2 |
2% |
| 2008 |
22.8 |
14.5 |
24.1 |
17.7 |
-22% |
| ★2：各年初から2019/3/11までの伸び率 | |||||
| 19年～ |
18年～ |
17年～ |
16年～ |
15年～ |
14年～ |
| -3% |
15% |
28% |
31% |
34% |
37% |
| 13年～ |
12年～ |
11年～ |
10年～ |
09年～ |
08年～ |
| 64% |
91% |
136% |
128% |
134% |
83% |
配当利回りと配当性向
次に、配当金と配当性向の推移をモーニングスター（MS）社のデータで見てみます。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔＝単純計算〕の箇所は筆者挿入。
| 年/月 |
EPS |
配当 |
配当性向 |
|
|
(GAAP) |
単純計算 |
MS試算 |
||
| 2008/12 |
1.2 |
1.28 |
106.7 |
107.6 |
| 2009/12 |
1.23 |
0.8 |
65 |
65 |
| 2010/12 |
1.02 |
0.72 |
70.6 |
70.6 |
| 2011/12 |
1.27 |
0.8 |
63 |
61.4 |
| 2012/12 |
1.94 |
0.88 |
45.4 |
69.8 |
| 2013/12 |
3.19 |
0.96 |
30.1 |
62.3 |
| 2014/12 |
1.42 |
1.04 |
73.2 |
63 |
| 2015/12 |
1.11 |
1.12 |
100.9 |
82.7 |
| 2016/12 |
1.17 |
1.2 |
102.6 |
118 |
| 2017/12 |
3.52 |
1.28 |
36.4 |
77.8 |
四半期ごとの配当も見てみます
| 権利落ち日 |
1株配当 |
配当利回り |
当日株価 |
| 2019/02/01 |
0.36 |
3.2% |
42.9 |
| 2018/11/09 |
0.34 |
3.1% |
44.3 |
| 2018/08/03 |
0.34 |
3.3% |
40.54 |
| 2018/05/11 |
0.34 |
3.7% |
35.5 |
| 2018/02/02 |
0.34 |
3.6% |
36.61 |
| 2017/11/10 |
0.32 |
3.6% |
35.18 |
| 2017/08/04 |
0.32 |
3.7% |
33.64 |
| 2017/05/12 |
0.32 |
3.8% |
33.01 |
| 2017/02/03 |
0.32 |
3.8% |
32.09 |
| 2016/11/11 |
0.3 |
3.7% |
32.59 |
| 2016/08/05 |
0.3 |
3.3% |
35.44 |
| 2016/05/13 |
0.3 |
3.5% |
33.19 |
| 2016/02/05 |
0.3 |
3.9% |
29.03 |
| 2015/11/06 |
0.28 |
3.3% |
33.93 |
四半期決算（予想と実値）
18 年第4四半期決算の要旨は以下の通り。
-
EPS：予想0.63＄⇒結果0.64＄
-
売上高：予想139.2億＄⇒結果139.8億＄
-
2019年EPS：新ガイダンス2.82～2.92＄
-
2019年売上高：新ガイダンス520～540億＄
予想値
さらに、決算を見ていきます。まずはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます（2019/2/1、売上単位は100万ドル）。
| 売上予想 |
平均 |
上限 |
下限 |
期間 |
| 2019 |
54506 |
55345 |
53663 |
通年 |
| 6-19 |
13882 |
14000 |
13812 |
4半期 |
| 3-19 |
13436 |
13500 |
13328 |
4半期 |
| 売上 |
予想 |
結果 |
差 |
％ |
| 9-18 |
13533 |
13298 |
235 |
1.74 |
| 6-18 |
13314 |
13466 |
152 |
1.14 |
| 3-18 |
13130 |
12906 |
224 |
1.7 |
| 12-17 |
13684 |
13703 |
19 |
0.14 |
| 9-17 |
13175 |
13168 |
7 |
0.05 |
| EPS予想 |
平均 |
上限 |
下限 |
期間 |
| 2019 |
3.07 |
3.23 |
2.95 |
通年 |
| 6-19 |
0.83 |
0.84 |
0.8 |
4半期 |
| 3-19 |
0.83 |
0.85 |
0.79 |
4半期 |
| EPS |
予想 |
結果 |
差 |
％ |
| 9-18 |
0.75 |
0.78 |
0.03 |
4.52 |
| 6-18 |
0.74 |
0.81 |
0.07 |
8.84 |
| 3-18 |
0.74 |
0.77 |
0.03 |
3.4 |
| 12-17 |
0.56 |
0.62 |
0.06 |
10.36 |
| 9-17 |
0.64 |
0.67 |
0.03 |
3.91 |
※決算予想では米国会計基準（GAAP）とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です（売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値）。
四半期決算（GAAP基準）
GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした
|
PFE |
売上高 |
営業利益 |
純利益 |
EPS |
|
09-2017 |
13168 |
3664 |
2858 |
0.47 |
|
12-2017 |
13703 |
2205 |
12288 |
2.03 |
|
03-2018 |
12906 |
3949 |
3571 |
0.59 |
|
06-2018 |
13466 |
3976 |
3879 |
0.65 |
|
09-2018 |
13298 |
3764 |
4111 |
0.69 |
（以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます。
損益計算（売上、純利益等）
|
売上高 |
営業CF |
同ﾏｰｼﾞﾝ |
純利益 |
|
| 2008/12 |
48296 |
18238 |
37.8% |
8104 |
| 2009/12 |
50009 |
16587 |
33.2% |
8635 |
| 2010/12 |
67809 |
11454 |
16.9% |
8257 |
| 2011/12 |
67425 |
20240 |
30.0% |
10009 |
| 2012/12 |
58986 |
16746 |
28.4% |
14570 |
| 2013/12 |
51584 |
17684 |
34.3% |
22003 |
| 2014/12 |
49605 |
17084 |
34.4% |
9135 |
| 2015/12 |
48851 |
14688 |
30.1% |
6960 |
| 2016/12 |
52824 |
15901 |
30.1% |
7215 |
| 2017/12 |
52546 |
16470 |
31.3% |
21308 |
※同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15～35%程度あれば優良な数値。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや営業利益率など
|
営業利益率 |
EPS |
DSO |
|
| 2008/12 |
31.1 |
1.2 |
71.04 |
| 2009/12 |
31.3 |
1.23 |
86.14 |
| 2010/12 |
20.9 |
1.02 |
78.74 |
| 2011/12 |
27 |
1.27 |
76.38 |
| 2012/12 |
30.5 |
1.94 |
80.4 |
| 2013/12 |
31.7 |
3.19 |
76.9 |
| 2014/12 |
27.2 |
1.42 |
66.32 |
| 2015/12 |
26.6 |
1.11 |
62.93 |
| 2016/12 |
26 |
1.17 |
56.66 |
| 2017/12 |
26.9 |
3.52 |
57.12 |
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
|
総資産 |
総負債 |
株主資本 |
自己資本率 |
|
| 2008/12 |
111148 |
53408 |
57740 |
51.9% |
| 2009/12 |
212949 |
122503 |
90446 |
42.5% |
| 2010/12 |
195014 |
106749 |
88265 |
45.3% |
| 2011/12 |
188002 |
105381 |
82621 |
43.9% |
| 2012/12 |
185798 |
104120 |
81678 |
44.0% |
| 2013/12 |
172101 |
95481 |
76620 |
44.5% |
| 2014/12 |
167566 |
95944 |
71622 |
42.7% |
| 2015/12 |
167381 |
102384 |
64998 |
38.8% |
| 2016/12 |
171615 |
111776 |
59840 |
34.9% |
| 2017/12 |
171797 |
100141 |
71656 |
41.7% |
ROAとROEなど
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕）
|
ROA |
ROE |
流動比率 |
|
| 単位 |
％ |
％ |
倍率 |
| 2008/12 |
7.2 |
13.2 |
1.59 |
| 2009/12 |
5.3 |
11.7 |
1.66 |
| 2010/12 |
4.1 |
9.3 |
2.11 |
| 2011/12 |
5.2 |
11.8 |
2.06 |
| 2012/12 |
7.8 |
17.8 |
2.14 |
| 2013/12 |
12.3 |
27.9 |
2.41 |
| 2014/12 |
5.4 |
12.4 |
2.67 |
| 2015/12 |
4.1 |
10.2 |
1.49 |
| 2016/12 |
4.3 |
11.6 |
1.25 |
| 2017/12 |
12.4 |
32.6 |
1.35 |
キャッシュフロー
|
営業CF |
投資CF |
財務CF |
ﾌﾘｰCF |
|
| 2008/12 |
18238 |
-12835 |
-6560 |
16537 |
| 2009/12 |
16587 |
-31272 |
14481 |
15382 |
| 2010/12 |
11454 |
-492 |
-11174 |
9941 |
| 2011/12 |
20240 |
1843 |
-20607 |
18580 |
| 2012/12 |
16746 |
6154 |
-15999 |
15419 |
| 2013/12 |
17684 |
-10544 |
-14975 |
16478 |
| 2014/12 |
17084 |
-5654 |
-10187 |
15885 |
| 2015/12 |
14688 |
-2980 |
-10409 |
13291 |
| 2016/12 |
15901 |
-7811 |
-8921 |
14078 |
| 2017/12 |
16470 |
-4741 |
-13035 |
14514 |
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