【K】ケロッグの株価と決算、配当

全投稿,必需品,米国個別株,高配当銘柄

ケロッグ(Kellogg Company)は朝食用シリアルを発明した老舗食品メーカーです。

主力はコーンフレークやシリアルバーなどですが、クッキー、クラッカー、焼き菓子、フルーツスナック、冷凍食品など1600種類を超える製品を扱っています。

ブランドとしては、シリアルの「スペシャルK」、コーンフレークの「フロステッドフレーク」、お菓子の「フルーツループ」と「ライスクリスピー」、スナックの「プリングルス」などが有名。

事業構成(売上比)は以下の通り。

年/月 17/12 18/12 19/12 20/12
スナック 52% 50% 49% 46%
シリアル 41% 38% 37% 40%
冷凍食 7% 8% 8% 8%
ヌードル等 4% 6% 7%

【地域別売上高】

(ラ米=ラテンアメリカ、AMEA=アジア太平洋+中東+アフリカ)

年/月 17/12 18/12 19/12 20/12
北米 67% 64% 62% 61%
欧州 16% 16% 15% 17%
ラ米 7% 7% 7% 7%
AMEA 9% 13% 16% 15%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回りのみZacks)

1/4株価 62
7/23株価 63.4
株価上昇率 2.27%
52週高値 72.9
52週安値 56.6
β値 0.66
EPS 3.69
PER 17.2
配当利回り 3.7%
時価総額(億$) 216
株式数(億) 3.4

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

graph

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は7/23株価)
K 初値 終値 上昇率
2021 62 63.4 2%
2020 69.1 62.2 -10%
2019 56.8 69.2 22%
2018 68 57 -16%
2017 73.7 68 -8%
2016 71.6 73.7 3%
2015 65.6 72.3 10%
2014 61 65.4 7%
2013 56.3 61.1 8%
2012 51 55.9 10%
2011 51.2 50.6 -1%
2010 53.3 51.1 -4%
2009 44 53.2 21%
2008 52.3 43.9 -16%
★2:各年初から21/7/23までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
2% -8% 12% -7%
17年~ 16年~ 15年~ 14年~
-14% -11% -3% 4%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~
13% 24% 24% 19%
09年~ 08年~
44% 21%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/5/31 0.58 3.5% 65.5
2021/3/1 0.57 4.01% 56.9
2020/11/30 0.57 3.57% 63.9
2020/8/31 0.57 3.22% 70.9
2020/5/31 0.57 3.49% 65.3
2020/3/2 0.57 3.6% 63.1
2019/12/1 0.57 3.47% 65.1
2019/9/2 0.57 3.58% 62.8
2019/6/2 0.56 4.26% 52.6
2019/3/4 0.56 4.07% 54.6
2018/12/2 0.56 3.46% 63.7
2018/9/3 0.56 3.04% 71.8

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 2.99 1.3 43.5 43.5
09/12 3.16 1.43 45.3 45.3
10/12 3.4 1.56 45.9 47.3
11/12 2.38 1.67 70.2 50.6
12/12 2.67 1.74 65.2 65.2
13/12 4.94 1.8 36.4 68.4
14/12 1.75 1.9 108.6 39
15/12 1.72 1.98 115.1 191.3
16/12 1.97 2.04 103.6 101.5
17/12 3.58 2.12 59.2 93.8
18/12 3.83 2.2 57.4 41
19/12 2.8 2.26 80.7 105.1
20/12 3.63 2.28 62.8 66.1


四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。)。

EPS:予想と結果

予想 7/19 1月前 2月前
Y:2022 4.2 4.22 4.22
Y:2021 4.07 4.07 4.07
Q:21/9 0.99 0.98 0.98
Q:21/6 1.02 1.03 1.03
EPS 予想 結果 %
21/3 0.96 1.11 0.15 15.6
20/12 0.89 0.86 -0.03 -3.4
20/9 0.87 0.91 0.04 4.6
20/6 0.94 1.24 0.3 31.9
20/3 0.95 0.99 0.04 4.2
19/12 0.85 0.91 0.06 7.1
19/9 0.91 1.03 0.12 13.2
19/6 0.92 0.99 0.07 7.6
19/3 0.95 1.01 0.06 6.3
18/12 0.88 0.91 0.03 3.4
18/9 1.06 1.06 0 0.0
18/6 1.05 1.14 0.09 8.6
18/3 1.08 1.23 0.15 14

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売上高:予想と結果

予想 7/19 1月前 2月前
Y:2022 14060 14050 14060
Y:2021 13840 13830 13840
Q:21/9 3500 3500 3500
Q:21/6 3410 3410 3410
売上 予想 結果
21/3 3380 3580 200 5.9
20/12 3540 3460 -80 -2.3
20/9 3400 3430 30 0.9
20/6 3300 3470 170 5.2
20/3 3390 3410 20 0.6
19/9 3200 3220 20 0.6
19/6 3370 3370 0 0
19/3 3420 3460 40 1.2
18/12 3320 3320 0 0
18/9 3425 3470 45 1.3
18/6 3300 3360 60 1.8
18/3 3300 3400 100 3

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決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

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K 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 12822 1267 10% 1148
09/12 12575 1643 13% 1212
10/12 12397 1008 8% 1287
11/12 13198 1595 12% 866
12/12 14197 1758 12% 961
13/12 14792 1807 12% 1807
14/12 14580 1793 12% 632
15/12 13525 1691 13% 614
16/12 12965 1271 10% 699
17/12 12854 403 3% 1254
18/12 13547 1536 11% 1336
19/12 13578 1176 9% 960
20/12 13770 1986 14% 1251

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

K SG(%) EPS DSO
08/12 9% 2.99 26.9
09/12 -2% 3.16 28.4
10/12 -1% 3.4 29.1
11/12 6% 2.38 25.8
12/12 8% 2.67 27.8
13/12 4% 4.94 29.7
14/12 -1% 1.75 29
15/12 -7% 1.72 30.4
16/12 -4% 1.97 31.7
17/12 -1% 3.58 33
18/12 5% 3.83 32.2
19/12 0% 2.8 33
20/12 1% 3.63 33.9

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

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K 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 10946 9491 1455 13%
09/12 11200 8925 2275 20%
10/12 11847 9693 2154 18%
11/12 11943 10145 1798 15%
12/12 15169 12704 2465 16%
13/12 15474 11867 3607 23%
14/12 15153 12302 2851 19%
15/12 15251 13113 2138 14%
16/12 15111 13185 1926 13%
17/12 16351 14157 2194 13%
18/12 17780 14621 3159 18%
19/12 17564 14250 3314 19%
20/12 17996 14360 3636 20%

ROAとROEなど

K ROA ROE 流動比率
08/12 10% 79% 71%
09/12 11% 53% 112%
10/12 11% 60% 92%
11/12 7% 48% 91%
12/12 6% 39% 75%
13/12 12% 50% 85%
14/12 4% 22% 77%
15/12 4% 29% 56%
16/12 5% 36% 66%
17/12 8% 57% 68%
18/12 8% 42% 70%
19/12 5% 29% 72%
20/12 7% 34% 66%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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K 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 1267 -681 -780
09/12 1643 -370 -1182
10/12 1008 -465 -439
11/12 1595 -587 -957
12/12 1758 -3245 1317
13/12 1807 -641 -1141
14/12 1793 -573 -1063
15/12 1691 -1127 -706
16/12 1271 -392 -786
17/12 403 149 -604
18/12 1536 -948 -566
19/12 1176 774 -1905
20/12 1986 -585 -1388