【K】ケロッグの株価と決算、配当
ケロッグ(Kellogg Company)は朝食用シリアルを発明した老舗食品メーカーです。
主力はコーンフレークやシリアルバーなどですが、クッキー、クラッカー、焼き菓子、フルーツスナック、冷凍食品など1600種類を超える製品を扱っています。
ブランドとしては、シリアルの「スペシャルK」、コーンフレークの「フロステッドフレーク」、お菓子の「フルーツループ」と「ライスクリスピー」、スナックの「プリングルス」などが有名。
【事業構成】(売上比)
年/月 | 17/12 | 18/12 | 19/12 |
スナック | 52% | 50% | 49% |
シリアル | 41% | 38% | 37% |
冷凍食 | 7% | 8% | 8% |
ヌードル等 | 4% | 6% |
【地域別売上高】
(ラ米=ラテンアメリカ、AMEA=アジア太平洋+中東+アフリカ)
年/月 | 17/12 | 18/12 | 19/12 |
北米 | 67% | 64% | 62% |
欧州 | 16% | 16% | 15% |
ラ米 | 7% | 7% | 7% |
AMEA | 9% | 13% | 16% |
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ)
21/1/4株価 | 62 |
21/1/21株価 | 57.9 |
株価上昇率 | -6.66% |
52週高値 | 72.9 |
52週安値 | 52.7 |
β値 | 0.6 |
EPS | 3.46 |
PER | 16.75 |
配当利回り | 3.96% |
時価総額(億$) | 199 |
株式数(億) | 3.4 |
株価推移(チャートと伸び率)
次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう
★1:各年の株価伸び率(※21年終値は1/21株価) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
K | 初値 | 終値 | 上昇率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 62 | 57.9 | -7% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 69.1 | 62.2 | -10% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 56.8 | 69.2 | 22% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 68 | 57 | -16% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 73.7 | 68 | -8% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 71.6 | 73.7 | 3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 65.6 | 72.3 | 10% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 61 | 65.4 | 7% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 56.3 | 61.1 | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | 51 | 55.9 | 10% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2011 | 51.2 | 50.6 | -1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2010 | 53.3 | 51.1 | -4% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2009 | 44 | 53.2 | 21% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2008 | 52.3 | 43.9 | -16% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
★2:各年初から21/1/21までの伸び率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21年~ | 20年~ | 19年~ | 18年~ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
-7% | -16% | 2% | -15% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17年~ | 16年~ | 15年~ | 14年~ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
-21% | -19% | -12% | -5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13年~ | 12年~ | 11年~ | 10年~ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3% | 14% | 13% | 9% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
09年~ | 08年~ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
32% | 11% |
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
2020/12/1 | 0.57 | 3.58% | 63.7 |
2020/9/1 | 0.57 | 3.29% | 69.2 |
2020/6/1 | 0.57 | 3.45% | 66.1 |
2020/3/3 | 0.57 | 3.62% | 62.7 |
2019/12/2 | 0.57 | 3.45% | 65.4 |
2019/9/3 | 0.57 | 3.53% | 63.7 |
2019/6/3 | 0.56 | 4.16% | 53.8 |
2019/3/5 | 0.56 | 4.05% | 54.8 |
2018/12/3 | 0.56 | 3.49% | 63.1 |
2018/9/4 | 0.56 | 3.03% | 71.9 |
2018/6/1 | 0.54 | 3.38% | 63.8 |
2018/3/5 | 0.54 | 3.09% | 69.2 |
配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値
年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
(GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
08/12 | 2.99 | 1.3 | 43.5 | 43.5 |
09/12 | 3.16 | 1.43 | 45.3 | 45.3 |
10/12 | 3.4 | 1.56 | 45.9 | 47.3 |
11/12 | 2.38 | 1.67 | 70.2 | 50.6 |
12/12 | 2.67 | 1.74 | 65.2 | 65.2 |
13/12 | 4.94 | 1.8 | 36.4 | 68.4 |
14/12 | 1.75 | 1.9 | 108.6 | 39 |
15/12 | 1.72 | 1.98 | 115.1 | 191.3 |
16/12 | 1.97 | 2.04 | 103.6 | 101.5 |
17/12 | 3.58 | 2.12 | 59.2 | 93.8 |
18/12 | 3.8 | 2.2 | 57.4 | 41 |
19/12 | 2.8 | 2.3 | 80.7 | 105.1 |
四半期決算(2020予想など)
さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。
EPS:予想と結果
予想 | 1/16 | 1月前 | 2月前 |
Y:2021 | 3.97 | 4 | 4 |
Y:2020 | 4 | 4 | 4 |
Q:21/3 | 0.98 | 0.98 | 0.98 |
Q:20/12 | 0.88 | 0.88 | 0.88 |
EPS | 予想 | 結果 | 差 | % |
20/9 | 0.87 | 0.91 | 0.04 | 4.6 |
20/6 | 0.94 | 1.24 | 0.3 | 31.9 |
20/3 | 0.95 | 0.99 | 0.04 | 4.2 |
19/12 | 0.85 | 0.91 | 0.06 | 7.1 |
19/9 | 0.91 | 1.03 | 0.12 | 13.2 |
19/6 | 0.92 | 0.99 | 0.07 | 7.6 |
19/3 | 0.95 | 1.01 | 0.06 | 6.3 |
18/12 | 0.88 | 0.91 | 0.03 | 3.4 |
18/9 | 1.06 | 1.06 | 0 | 0 |
18/6 | 1.05 | 1.14 | 0.09 | 8.6 |
18/3 | 1.08 | 1.23 | 0.15 | 14.0 |
売上高:予想と結果
予想 | 1/16 | 1月前 | 2月前 |
Y:2021 | 13560 | 13540 | 13520 |
Y:2020 | 13800 | 13780 | 13780 |
Q:21/3 | 3350 | 3340 | 3330 |
Q:20/12 | 3480 | 3460 | 3460 |
売上 | 予想 | 結果 | 差 | % |
20/9 | 3400 | 3430 | 30 | 0.9 |
20/6 | 3300 | 3465 | 165 | 5.0 |
20/3 | 3380 | 3410 | 30 | 0.9 |
19/12 | 3350 | 3372 | 22 | 0.7 |
19/9 | 3350 | 3372 | 22 | 0.7 |
19/6 | 3420 | 3461 | 41 | 1.2 |
19/3 | 3536 | 3522 | -14 | -0.4 |
18/12 | 3321 | 3317 | -4 | -0.1 |
18/9 | 3424 | 3469 | 45 | 1.3 |
18/6 | 3300 | 3360 | 60 | 1.8 |
18/3 | 3301 | 3401 | 100 | 3 |
決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算(GAAP基準)
最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。
損益計算(売上、純利益等)
K | 売上高 | 営業CF | 同マージン | 純利益 |
08/12 | 12822 | 1267 | 10% | 1148 |
09/12 | 12575 | 1643 | 13% | 1212 |
10/12 | 12397 | 1008 | 8% | 1287 |
11/12 | 13198 | 1595 | 12% | 866 |
12/12 | 14197 | 1758 | 12% | 961 |
13/12 | 14792 | 1807 | 12% | 1807 |
14/12 | 14580 | 1793 | 12% | 632 |
15/12 | 13525 | 1691 | 13% | 614 |
16/12 | 12965 | 1271 | 10% | 699 |
17/12 | 12854 | 403 | 3% | 1254 |
18/12 | 13547 | 1536 | 11% | 1336 |
19/12 | 13578 | 1176 | 9% | 960 |
*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上高成長率など
K | SG(%) | EPS | DSO |
08/12 | 9% | 2.99 | 26.9 |
09/12 | -2% | 3.16 | 28.4 |
10/12 | -1% | 3.4 | 29.1 |
11/12 | 6% | 2.38 | 25.8 |
12/12 | 8% | 2.67 | 27.8 |
13/12 | 4% | 4.94 | 29.7 |
14/12 | -1% | 1.75 | 29.0 |
15/12 | -7% | 1.72 | 30.4 |
16/12 | -4% | 1.97 | 31.7 |
17/12 | -1% | 3.58 | 33.0 |
18/12 | 5% | 3.83 | 32.2 |
19/12 | 0% | 2.8 | 33.0 |
※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
K | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
08/12 | 10946 | 9491 | 1455 | 13% |
09/12 | 11200 | 8925 | 2275 | 20% |
10/12 | 11847 | 9693 | 2154 | 18% |
11/12 | 11943 | 10145 | 1798 | 15% |
12/12 | 15169 | 12704 | 2465 | 16% |
13/12 | 15474 | 11867 | 3607 | 23% |
14/12 | 15153 | 12302 | 2851 | 19% |
15/12 | 15251 | 13113 | 2138 | 14% |
16/12 | 15111 | 13185 | 1926 | 13% |
17/12 | 16351 | 14157 | 2194 | 13% |
18/12 | 17780 | 14621 | 3159 | 18% |
19/12 | 17564 | 14250 | 3314.0 | 19% |
ROAとROEなど
K | ROA | ROE | 流動比率 |
08/12 | 10% | 79% | 71% |
09/12 | 11% | 53% | 112% |
10/12 | 11% | 60% | 92% |
11/12 | 7% | 48% | 93% |
12/12 | 6% | 39% | 75% |
13/12 | 12% | 50% | 85% |
14/12 | 4% | 22% | 77% |
15/12 | 4% | 29% | 56% |
16/12 | 5% | 36% | 66% |
17/12 | 8% | 57% | 67% |
18/12 | 8% | 42% | 70% |
19/12 | 5% | 29% | 72% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
K | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
08/12 | 1267 | -681 | -780 |
09/12 | 1643 | -370 | -1182 |
10/12 | 1008 | -465 | -439 |
11/12 | 1595 | -587 | -957 |
12/12 | 1758 | -3245 | 1317 |
13/12 | 1807 | -641 | -1141 |
14/12 | 1793 | -573 | -1063 |
15/12 | 1691 | -1127 | -706 |
16/12 | 1271 | -392 | -786 |
17/12 | 403 | 149 | -604 |
18/12 | 1536 | -948 | -566 |
19/12 | 1176 | 774 | -1905 |