【K】ケロッグの株価と決算、配当

2019年5月20日

広告

ケロッグ(Kellogg Company)は老舗の大手食品メーカーです。

主な製品は、シリアルの「ケロッグ」、クッキー、クラッカー、焼き菓子、シリアルバー、フルーツスナック、冷凍ワッフル、野菜料理製品などのインスタント食品です。

「Kashi」や「キーブラー」などのブランド名で製品を米国、カナダなど17カ国で販売しています。

広告

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 56.8
5/17株価 57
株価上昇率 0.4%
52週高値 75
52週安値 53.1
EPS 3.38
PER 16.85
配当(利回り) 2.24 (3.93%)
時価総額(億$) 194
株式数(億) 3.4

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は5/17)
K 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 56.8 53.6 60.3 57 0%
2018 68 55.8 74.8 57 -16%
2017 73.7 58.9 76.4 68 -8%
2016 71.6 70 87 73.7 3%
2015 65.6 61.3 73.5 72.3 10%
2014 61 56.9 69.4 65.4 7%
2013 56.3 56.5 67.5 61.1 8%
2012 51 46.5 56.9 55.9 10%
2011 51.2 48.3 57.6 50.6 -1%
2010 53.3 48 55.6 51.1 -4%
2009 44 35.8 54 53.2 21%
2008 52.3 40.7 57.4 43.9 -16%
★2:各年初から2019/5/17までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
0% -16% -23% -20% -13% -7%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
1% 12% 11% 7% 30% 9%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます

権利落ち日 1株配当 配当利回り 当日株価
2019/06/03 0.56 #N/A #N/A
2019/03/05 0.56 4.1% 54.8
2018/12/03 0.56 3.5% 63.1
2018/09/04 0.56 3.0% 71.9
2018/06/01 0.54 3.4% 63.83
2018/03/05 0.54 3.1% 69.2
2017/12/01 0.54 3.2% 65.99
2017/09/01 0.54 3.2% 65.45
2017/06/01 0.52 2.9% 72.94
2017/03/01 0.52 2.8% 74.83
2016/12/01 0.52 2.9% 70.96
2016/09/01 0.52 2.5% 81.69
2016/06/01 0.5 2.7% 74.9

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
2008/12 2.99 1.3 43.5 43.5
2009/12 3.16 1.43 45.3 45.3
2010/12 3.4 1.56 45.9 47.3
2011/12 2.38 1.67 70.2 50.6
2012/12 2.67 1.74 65.2 65.2
2013/12 4.94 1.8 36.4 68.4
2014/12 1.75 1.9 108.6 39
2015/12 1.72 1.98 115.1 191.3
2016/12 1.97 2.04 103.6 101.5
2017/12 3.58 2.12 59.2 93.8
2018/12 3.83 2.2 57.4 41

四半期決算(予想と実値)

さらに、ロイターのサイトに掲載された四半期決算の予想と実値を見てみます(2019/5/5。売上の単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

EPS(予想と結果)

EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 4.05 4.25 3.86 1年
2019 3.85 3.95 3.69 1年
9-19 0.99 1.05 0.92 3カ月
6-19 0.93 1.02 0.84 3カ月
EPS 予想 結果
3-19 0.95 1.01 0.06 6.6
12-18 0.88 0.91 0.03 3.0
9-18 1.06 1.06 0.00 0.4
6-18 1.05 1.14 0.09 8.6
3-18 1.08 1.23 0.15 14.0
12-17 0.96 0.96 0.00 0.3
9-17 0.94 1.05 0.11 11.7

売上高(予想と結果)

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 13251 13593 12850 1年
2019 13423 13573 13143 1年
9-19 3332 3381 3261 3カ月
6-19 3414 3477 3323 3カ月
売上 予想 結果
3-19 3536 3522 -14 -0.4
12-18 3321 3317 -4 -0.1
9-18 3424 3469 45 1.3
6-18 3300 3360 60 1.8
3-18 3301 3401 100 3.0
12-17 3089 3209 120 3.9
9-17 3208 3273 65 2.0

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

K 売上高 営業CF 同マージン 利益
08/12 12822 1267 9.9% 1148
09/12 12575 1643 13.1% 1212
10/12 12397 1008 8.1% 1287
11/12 13198 1595 12.1% 866
12/12 14197 1758 12.4% 961
13/12 14792 1807 12.2% 1807
14/12 14580 1793 12.3% 632
15/12 13525 1691 12.5% 614
16/12 12965 1271 9.8% 699
17/12 12854 403 3.1% 1254
18/12 13547 1536 11.3% 1336

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率 EPS DSO
2008/12 15.2 2.99 26.9
2009/12 15.9 3.16 28.4
2010/12 16.1 3.4 29.1
2011/12 15.0 2.38 25.8
2012/12 11.0 2.67 27.8
2013/12 19.2 4.94 29.7
2014/12 7.0 1.75 29.0
2015/12 8.1 1.72 30.4
2016/12 10.7 1.97 31.7
2017/12 15.1 3.58 33.0
2018/12 12.6 3.83 32.2

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

K 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 10946 9491 1455 13.3%
09/12 11200 8925 2275 20.3%
10/12 11847 9693 2154 18.2%
11/12 11943 10145 1798 15.1%
12/12 15169 12704 2465 16.3%
13/12 15474 11867 3607 23.3%
14/12 15153 12302 2851 18.8%
15/12 15251 13113 2138 14.0%
16/12 15111 13185 1926 12.7%
17/12 16350 14157 2194 13.4%
18/12 17780 14621 3159 17.8%

ROAとROEなど

ROA ROE 流動比率
単位 倍率
2008/12 10.3 57.8 0.7
2009/12 11.0 65.2 1.1
2010/12 10.8 56.3 0.9
2011/12 10.4 62.8 0.9
2012/12 7.1 46.0 0.8
2013/12 11.8 60.6 0.9
2014/12 4.1 20.0 0.8
2015/12 4.0 25.0 0.6
2016/12 4.6 34.4 0.7
2017/12 8.1 61.6 0.7
2018/12 7.8 55.5 0.7

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔表では資本が負債の何倍かを表記〕)

キャッシュフロー

K 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 1267 -681 -780
09/12 1643 -370 -1182
10/12 1008 -465 -439
11/12 1595 -587 -957
12/12 1758 -3245 1317
13/12 1807 -641 -1141
14/12 1793 -573 -1063
15/12 1691 -1127 -706
16/12 1271 -392 -786
17/12 403 149 -604
18/12 1536 -948 -566