【MDLZ】モンデリーズインターナショナルの株価と決算、配当

2019年5月13日

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モンデリーズインターナショナル(Mondelez International Inc.)は大手飲食品メーカーです。

スナック菓子や飲料、チーズ、加工調理済食品、加工生鮮食品などを世界165か国・地域で製造、販売しています。主なブランドはチョコの「キャドバリー」や「ミルカ」、クッキーの「オレオ」、ガムの「トライデント」などです(主要7ブランドで年間売上10億ドル以上)。

事業は世界規模に広がっており、売上高を占める割合は米国が24.2%、米国以外が75.2%となっています(2017年12月末)。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 39.7
5/10株価 51.9
株価上昇率 30.7%
52週高値 52.6
52週安値 38.8
EPS 2.22
PER 23.42
配当(利回り) 1.04 (2.01%)
時価総額(億$) 747
株式数(億) 14.4

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は5/10)
MDLZ 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 39.7 39.7 51.9 51.9 31%
2018 43.2 37.6 45.9 40 -7%
2017 44.7 39.3 47.2 42.8 -4%
2016 44.1 36.3 46.1 44.3 1%
2015 36.4 34.3 46.9 44.8 23%
2014 35 32 39.2 36.3 4%
2013 25.8 26.5 35.3 35.3 37%
2012 24.8 24.1 28.1 25.5 3%
2011 20.8 20 24.7 24.5 18%
2010 17.9 18 21.3 20.6 15%
2009 17.6 13.8 19.4 17.8 1%
2008 21.3 16.3 22.9 17.6 -17%
★2:各年初から2019/5/10までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
31% 20% 16% 18% 43% 48%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
101% 109% 149% 190% 195% 144%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます

権利落ち日 1株配当 配当利回り 当日株価
2019/03/29 0.26 2.0% 49.9
2018/12/31 0.26 2.4% 40
2018/09/28 0.26 2.1% 43
2018/06/29 0.22 2.1% 41
2018/03/29 0.22 2.0% 41.73
2017/12/29 0.22 1.9% 42.8
2017/09/29 0.22 1.9% 40.66
2017/06/30 0.19 1.8% 43.19
2017/03/31 0.19 1.7% 43.08
2016/12/30 0.19 1.6% 44.33
2016/09/30 0.19 1.6% 43.9
2016/06/30 0.17 1.5% 45.51
2016/03/31 0.17 1.6% 40.12

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
2008/12 1.9 1.12 58.9 91.8
2009/12 2.03 1.16 57.1 57.1
2010/12 2.39 1.16 48.5 80.6
2011/12 2.01 1.16 57.7 63.4
2012/12 1.73 1 57.8 116.3
2013/12 2.19 0.54 24.7 34.4
2014/12 1.28 0.58 45.3 53.3
2015/12 4.44 0.64 14.4 12
2016/12 1.04 0.72 69.2 122.8
2017/12 1.85 0.82 44.3 54.8
2018/12 2.28 0.96 42.1 41.1

四半期決算(予想と実値)

次に、ロイターのサイトに掲載された四半期決算の予想と実値を見てみます(2019/5/5。売上の単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

EPS(予想と結果)

EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 2.68 2.81 2.6 1年
2019 2.49 2.56 2.45 1年
9-19 0.61 0.65 0.59 3カ月
6-19 0.57 0.59 0.54 3カ月
EPS 予想 結果
3-19 0.61 0.65 0.04 6.1
12-18 0.63 0.63 0.00 0.6
9-18 0.61 0.62 0.01 2.4
6-18 0.54 0.56 0.02 4.2
3-18 0.61 0.62 0.01 1.9
12-17 0.55 0.57 0.02 2.9
9-17 0.54 0.57 0.03 4.8

売上高(予想と結果)

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 26706 27128 26414 1年
2019 25937 26228 25648 1年
9-19 6379 6497 6270 3カ月
6-19 6048 6257 5918 3カ月
売上 予想 結果
3-19 6552 6538 -14 -0.2
12-18 6765 6773 8 0.1
9-18 6314 6288 -26 -0.4
6-18 6135 6112 -23 -0.4
3-18 6652 6765 113 1.7
12-17 6977 6960 -17 -0.2
9-17 6450 6516 66 1.0

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは違う各社の独自試算「非GAAP基準」の数値(経営実態を踏まえて調整した数値)です。売上とEPSの値が後述のGAAP基準での値と違う場合は、非GAAP基準の数値になります。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 40492 4141 10.2% 2884
09/12 38754 5084 13.1% 3021
10/12 31489 3748 11.9% 4114
11/12 35810 4520 12.6% 3554
12/12 35015 3923 11.2% 3067
13/12 35299 6410 18.2% 3915
14/12 34244 3562 10.4% 2184
15/12 29636 3728 12.6% 7267
16/12 25923 2838 10.9% 1635
17/12 25896 2593 10.0% 2828
18/12 25938 3948 15.2% 3381

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率 EPS DSO
2008/12 9.3 1.9 42.8
2009/12 13.5 2.03 44.7
2010/12 11.6 2.39 43.5
2011/12 12.2 2.01 43.3
2012/12 10.5 1.73 65.1
2013/12 11.9 2.19 59.6
2014/12 11.5 1.28 49.1
2015/12 12.7 4.44 39.6
2016/12 13.2 1.04 36.9
2017/12 15.4 1.85 37.4
2018/12 14.3 2.28 34.9

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 63173 40817 22356 35.4%
09/12 66714 40742 25972 38.9%
10/12 95289 59347 35942 37.7%
11/12 93837 58509 35328 37.6%
12/12 75477 43061 32416 42.9%
13/12 72515 39983 32532 44.9%
14/12 66771 38918 27853 41.7%
15/12 62843 34743 28100 44.7%
16/12 61538 36323 25215 41.0%
17/12 62957 36883 26074 41.4%
18/12 62779 37016 25713 41.0%

ROAとROEなど

ROA ROE 流動比率
単位 倍率
2008/12 4.4 11.7 1.0
2009/12 4.7 12.6 1.1
2010/12 5.1 13.3 1.0
2011/12 3.7 9.9 0.9
2012/12 3.6 9.0 1.1
2013/12 5.3 12.1 0.9
2014/12 3.1 7.3 0.8
2015/12 11.2 26.1 0.8
2016/12 2.7 6.2 0.6
2017/12 4.7 11.4 0.5
2018/12 5.4 13.1 0.5

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔表では資本が負債の何倍かを表記〕)

キャッシュフロー

営業CF 投資CF 財務CF
08/12 4141 -1320 -2057
09/12 5084 -1239 -3133
10/12 3748 -7462 4188
11/12 4520 -1728 -3175
12/12 3923 -1687 204
13/12 6410 -1483 -6687
14/12 3562 -1642 -2688
15/12 3728 2649 -5883
16/12 2838 -1029 -1862
17/12 2593 -301 -3361
18/12 3948 -1224 -2329