トランプ政権と米国株投資

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【MDLZ】モンデリーズインターナショナルの株価と決算、配当

更新日:

モンデリーズ・インターナショナル(Mondelez International Inc.)は大手飲食品メーカーです。

スナック菓子や飲料、チーズ、加工調理済食品、加工生鮮食品などを世界165か国・地域で製造、販売しています。主なブランドはチョコの「キャドバリー」や「ミルカ」、クッキーの「オレオ」、ガムの「トライデント」などです(主要7ブランドで年間売上10億ドル以上)。

事業は世界規模に広がっており、売上高を占める割合は米国が24.2%、米国以外が75.2%となっています(2017年12月末)。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

19/1/2株価39.7
19/2/15株価48.2
株価上昇率21.30%
52週高値48.2
52週安値37.4
EPS2.28
PER21.08
配当(利回り)1.04 (2.16%)
時価総額(億$)696
株式数(億)14.4

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。


その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は2/15)
MDLZ

初値

最安

最高

終値

上昇率

2019

39.7

39.7

48.2

48.2

21%

2018

43.2

37.6

45.9

40

-7%

2017

44.7

39.3

47.2

42.8

-4%

2016

44.1

36.3

46.1

44.3

1%

2015

36.4

34.3

46.9

44.8

23%

2014

35

32

39.2

36.3

4%

2013

25.8

26.5

35.3

35.3

37%

2012

24.8

24.1

28.1

25.5

3%

2011

20.8

20

24.7

24.5

18%

2010

17.9

18

21.3

20.6

15%

2009

17.6

13.8

19.4

17.8

1%

2008

21.3

16.3

22.9

17.6

-17%

★2:各年初から2019/2/15までの伸び率
19年~

18年~

17年~

16年~

15年~

14年~

21%

11%

8%

9%

32%

38%

13年~

12年~

11年~

10年~

09年~

08年~

87%

94%

132%

169%

174%

126%

配当利回りと配当性向

次に、配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月

EPS

配当

配当性向

(GAAP)

単純計算MS試算
2008/12

1.9

1.12

58.9

91.8

2009/12

2.03

1.16

57.1

57.1

2010/12

2.39

1.16

48.5

80.6

2011/12

2.01

1.16

57.7

63.4

2012/12

1.73

1

57.8

116.3

2013/12

2.19

0.54

24.7

34.4

2014/12

1.28

0.58

45.3

53.3

2015/12

4.44

0.64

14.4

12

2016/12

1.05

0.72

68.6

122.8

2017/12

1.91

0.82

42.9

54.8

四半期ごとの配当も見てみます

権利落ち日

1株配当

配当利回り

当日株価

2018/12/31

0.26

2.4%

40

2018/09/28

0.26

2.1%

43

2018/06/29

0.22

2.1%

41

2018/03/29

0.22

2.0%

41.73

2017/12/29

0.22

1.9%

42.8

2017/09/29

0.22

1.9%

40.66

2017/06/30

0.19

1.8%

43.19

2017/03/31

0.19

1.7%

43.08

2016/12/30

0.19

1.6%

44.33

2016/09/30

0.19

1.6%

43.9

2016/06/30

0.17

1.5%

45.51

2016/03/31

0.17

1.6%

40.12

2015/12/31

0.17

1.4%

44.84

四半期決算(予想と実値)

ロイター予想値

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2018/11/18、売上単位は100万ドル)。

売上予想

平均

上限

下限

期間

2019

26086

27552

25375

通年

2018

25939

26173

25804

通年

3-19

6519

7066

6225

4半期

12-18

6772

6998

6639

4半期

売上

予想

結果

9-18

6314

6288

26

0.42

6-18

6135

6112

23

0.37

3-18

6652

6765

113

1.69

12-17

6977

6960

17

0.24

9-17

6450

6516

66

1.02

EPS予想

平均

上限

下限

期間

2019

2.49

2.55

2.43

通年

2018

2.42

2.45

2.36

通年

3-19

0.62

0.67

0.56

4半期

12-18

0.63

0.65

0.61

4半期

EPS

予想

結果

9-18

0.61

0.62

0.01

2.36

6-18

0.54

0.56

0.02

4.24

3-18

0.61

0.62

0.01

1.87

12-17

0.55

0.57

0.02

2.87

9-17

0.54

0.57

0.03

4.8

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは違う各社の独自試算「非GAAP基準」の数値(経営実態を踏まえて調整した数値)です。売上とEPSの値が後述のGAAP基準での値と違う場合は、非GAAP基準の数値になります。

四半期決算(GAAP基準)

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした

MDLZ

売上高

営業利益

純利益

EPS

09-2017

6530

1171

982

0.64

12-2017

6966

874

821

0.54

03-2018

6765

1224

944

0.62

06-2018

6112

481

325

0.22

09-2018

6288

737

1197

0.81

(以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

売上高

営業CF

同マージン

純利益

2008/12

40492

3571

8.8%

2884

2009/12

38754

4141

10.7%

3021

2010/12

31489

5084

16.1%

4114

2011/12

35810

3748

10.5%

3554

2012/12

35015

4520

12.9%

3067

2013/12

35299

3923

11.1%

3915

2014/12

35299

6410

18.2%

3915

2015/12

34244

3562

10.4%

2184

2016/12

29636

3728

12.6%

7267

2017/12

25923

2838

10.9%

1659

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率

EPS

DSO

2008/12

9.3

1.9

42.82

2009/12

13.5

2.03

44.74

2010/12

11.6

2.39

43.53

2011/12

12.2

2.01

43.3

2012/12

10.5

1.73

65.1

2013/12

11.9

2.19

59.62

2014/12

11.5

1.28

49.06

2015/12

12.7

4.44

39.63

2016/12

13.2

1.05

36.93

2017/12

15.4

1.91

37.37

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産

総負債

株主資本

自己資本率
2008/12

63173

40817

22356

35.4%

2009/12

66714

40742

25972

38.9%

2010/12

95289

59347

35942

37.7%

2011/12

93837

58509

35328

37.6%

2012/12

75477

43061

32416

42.9%

2013/12

72515

39983

32532

44.9%

2014/12

66771

38918

27853

41.7%

2015/12

62843

34743

28100

44.7%

2016/12

61538

36323

25215

41.0%

2017/12

63109

36918

26191

41.5%

 

ROAとROEなど

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕)

ROA

ROE

流動比率

単位

倍率

2008/12

4.4

11.7

1.03

2009/12

4.7

12.6

1.08

2010/12

5.1

13.3

1.04

2011/12

3.7

9.9

0.88

2012/12

3.6

9

1.05

2013/12

5.3

12.1

0.92

2014/12

3.1

7.3

0.84

2015/12

11.2

26.1

0.82

2016/12

2.7

6.2

0.59

2017/12

4.7

11.4

0.48

キャッシュフロー

営業CF

投資CF

財務CF

フリーCF

2008/12

3571

-8416

5121

2330

2009/12

4141

-1320

-2057

2774

2010/12

5084

-1239

-3133

3804

2011/12

3748

-7462

4188

2095

2012/12

4520

-1728

-3175

2792

2013/12

3923

-1687

204

2446

2014/12

6410

-1483

-6687

4931

2015/12

3562

-1642

-2688

1927

2016/12

3728

2649

-5883

2274

2017/12

2838

-1029

-1862

1752

 

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