【MDLZ】モンデリーズインターナショナルの株価と決算、配当

2019年10月14日

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モンデリーズインターナショナル(Mondelez International Inc.)は大手飲食品メーカーです。

売り上げ規模では、ビスケットとチョコ、キャンディで世界1位。

スナック菓子や飲料、チーズ、加工調理済食品、加工生鮮食品などを世界165か国・地域で製造、販売しています。

主なブランドはクッキーの「オレオ」、ガムの「トライデント」、クラッカーの「リッツ」、チョコの「キャドバリー」や「ミルカ」などです(主要7ブランドで年間売上10億ドル以上)。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)。

1/2株価 39.7
10/11株価 54.8
株価上昇率 38.1%
52週高値 56.7
52週安値 38.8
EPS 2.29
PER 24
配当利回り 2.08%
時価総額(億$) 791
株式数(億) 14.4

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は10/11)
MDLZ 初値 終値 上昇率
2019 39.7 54.8 38%
2018 43.2 40 -7%
2017 44.7 42.8 -4%
2016 44.1 44.3 1%
2015 36.4 44.8 23%
2014 35 36.3 4%
2013 25.8 35.3 37%
2012 24.8 25.5 2%
2011 20.8 24.5 18%
2010 17.9 20.6 15%
2009 17.6 17.8 1%
2008 21.3 17.6 -18%
★2:各年初から19/10/11までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
38% 27% 23% 24%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
51% 56% 112% 121%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
164% 207% 211% 157%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/09/30 0.29 1.93% 55.3
2019/06/28 0.26 1.93% 53.9
2019/03/29 0.26 2.00% 49.9
2018/12/31 0.26 2.40% 40
2018/09/28 0.26 2.14% 43
2018/06/29 0.22 2.15% 41
2018/03/29 0.22 2.04% 41.7
2017/12/29 0.22 1.92% 42.8
2017/09/29 0.22 1.94% 40.7
2017/06/30 0.19 1.76% 43.2
2017/03/31 0.19 1.72% 43.1
2016/12/30 0.19 1.62% 44.3

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 1.9 1.12 58.9 91.8
09/12 2.03 1.16 57.1 57.1
10/12 2.39 1.16 48.5 80.6
11/12 2.01 1.16 57.7 63.4
12/12 1.73 1 57.8 116.3
13/12 2.19 0.54 24.7 34.4
14/12 1.28 0.58 45.3 53.3
15/12 4.44 0.64 14.4 12
16/12 1.04 0.72 69.2 122.8
17/12 1.85 0.82 44.3 54.8
18/12 2.3 1.0 42.1 41.1
19/12      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2020 2.68 2.68 2.68
Y:2019 2.48 2.48 2.48
Q:19/12 0.65 0.65 0.65
Q:19/9 0.6 0.61 0.61
EPS 予想 結果 %
19/6 0.57 0.57 0 0
19/3 0.61 0.65 0.04 6.6
18/12 0.63 0.63 0 0
18/9 0.61 0.62 0.01 1.6
18/6 0.54 0.56 0.02 3.7
18/3 0.61 0.62 0.01 1.9
         

売上高:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2020 26660 26690 26679
Y:2019 25880 25901 25916
Q:19/12 6900 6897 6925
Q:19/9 6370 6383 6370
  予想 結果 %
19/6 6037 6062 25 0.4
19/3 6552 6538 -14 -0.2
18/12 6765 6773 8 0.1
18/9 6314 6288 -26 -0.4
18/6 6135 6112 -23 -0.4
18/3 6652 6765 113 1.7
         

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等

MDLZ 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
08/12 40492 4141 10% 2884
09/12 38754 5084 13% 3021
10/12 31489 3748 12% 4114
11/12 35810 4520 13% 3554
12/12 35015 3923 11% 3067
13/12 35299 6410 18% 3915
14/12 34244 3562 10% 2184
15/12 29636 3728 13% 7267
16/12 25923 2838 11% 1635
17/12 25896 2593 10% 2828
18/12 25938 3948 15% 3381

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

MDLZ SG(%) EPS DSO
08/12 13% 1.9 42.8
09/12 -4% 2.03 44.7
10/12 -19% 2.39 43.5
11/12 14% 2.01 43.3
12/12 -2% 1.71 65.1
13/12 1% 2.19 59.6
14/12 -3% 1.28 49.1
15/12 -13% 4.44 39.6
16/12 -13% 1.04 36.9
17/12 0% 1.85 37.4
18/12 0% 2.28 34.9
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

MDLZ 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 63173 40817 22356 35%
09/12 66714 40742 25972 39%
10/12 95289 59347 35942 38%
11/12 93837 58509 35328 38%
12/12 75477 43061 32416 43%
13/12 72515 39983 32532 45%
14/12 66771 38918 27853 42%
15/12 62843 34743 28100 45%
16/12 61538 36323 25215 41%
17/12 62957 36883 26074 41%
18/12 62729 37016 25713 41%
         

ROAとROEなど

MDLZ ROA ROE 流動比率
08/12 5% 13% 104%
09/12 5% 12% 108%
10/12 4% 11% 102%
11/12 4% 10% 88%
12/12 4% 9% 105%
13/12 5% 12% 92%
14/12 3% 8% 84%
15/12 12% 26% 82%
16/12 3% 6% 59%
17/12 4% 11% 48%
18/12 5% 13% 45%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

MDLZ 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 4141 -1320 -2057
09/12 5084 -1239 -3133
10/12 3748 -7462 4188
11/12 4520 -1728 -3175
12/12 3923 -1687 204
13/12 6410 -1483 -6687
14/12 3562 -1642 -2688
15/12 3728 2649 -5883
16/12 2838 -1029 -1862
17/12 2593 -301 -3361
18/12 3948 -1224 -2329