【KMI】キンダーモルガンの株価と決算、配当

エネルギー,米国個別株,高配当銘柄

キンダーモルガン(Kinder Morgan, Inc.)は石油・天然ガスの中流業務(貯蔵やパイプラインなど)を手がける北米最大のエネルギーインフラ企業です。

総延長83000マイルのパイプラインを運営し、原油やガソリン、天然ガス、二酸化炭素などの製品を輸送(パイプライン事業が売上の6割を占める)。

石油製品や化学品の貯蔵、石炭や石油コークスなどの管理に用いる147か所の貯蔵用ターミナルも運営しています。

2014年に自社を含めた上場4社を1社に統合する計画を発表。

Kinder Morgan Energy Partners, L.P. (KMP) 、 Kinder Morgan Management, LLC (KMR) 、El Paso Pipeline Partners, L.P. (EPB)の株式をKMIが全て取得しました。

2015年にハイランドパートナーズを買収し、バッケン油田シェール層にも進出を図っています。

売上高のほとんど(99%)は米国で計上されています。

【事業別売上比率】

(PL=パイプライン、ガス=天然ガス)

年/月 17/12 18/12 19/12 20/12
ガスPL 64% 64% 62% 62%
ターミナル 15% 14% 15% 15%
生産物PL 12% 12% 14% 15%
CO2 9% 9% 9% 9%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/4株価 21.3
10/15株価 18.5
株価上昇率 34.25%
52週高値 19.3
52週安値 11.5
β値 1.08
EPS 0.75
PER 24.62
配当利回り 5.88%
時価総額(億$) 452
株式数(億) 22.6

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は10/15株価)
KMI 初値 終値 上昇率
2021 13.8 18.5 34%
2020 21.3 13.7 -36%
2019 15.2 21.2 39%
2018 18.3 15.4 -16%
2017 20.9 18.1 -14%
2016 14.9 20.7 39%
2015 42.4 14.9 -65%
2014 36 42.3 18%
2013 35.8 36 1%
2012 32.6 35.3 8%
★2:各年初から21/10/15までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
34% -13% 21% 1%
17年~ 16年~ 15年~ 14年~
-12% 24% -56% -49%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~
-48% -43%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/8/1 0.27 6.12% 17.4
2021/4/29 0.27 6.21% 17
2021/1/31 0.26 7.28% 14.1
2020/11/1 0.26 8.71% 11.9
2020/8/2 0.26 7.26% 14.1
2020/5/3 0.26 6.95% 14.6
2020/2/2 0.25 4.79% 20.9
2018/7/30 0.2 3.66% 17.8
2019/7/30 0.25 4.35% 20.7
2019/4/29 0.25 4.28% 19.9
2019/1/30 0.2 4.42% 18.1
2018/10/30 0.2 4.33% 16.8

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
11/12 0.46 0.74 160.9 82.5
12/12 0.35 1.34 382.9 239.2
13/12 1.15 1.56 135.7 143.8
14/12 0.89 1.7 191 139.1
15/12 0.1 1.93 1930 413.3
16/12 0.25 0.5 200
17/12 0.01 0.5 5000 89.3
18/12 0.66 0.72 109.1
19/12 0.96 0.95 99 100
20/12 0.05 1.04 2080


四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。)。

EPS:予想と結果

予想 10/11 1月前 2月前
Y:2022 1.01 1.01 0.99
Y:2021 1.32 1.32 1.26
Q:21/12 0.27 0.27 0.25
Q:21/9 0.24 0.24 0.22
EPS 予想 結果
21/6 0.19 0.23 0.04 21.1
21/3 0.24 0.6 0.36 150.0
20/12 0.24 0.27 0.03 12.5
20/9 0.21 0.21 0 0.0
20/6 0.15 0.17 0.02 13.3
20/3 0.27 0.24 -0.03 -11.1
19/12 0.26 0.26 0 0
19/9 0.22 0.22 0 0.0
19/6 0.24 0.22 -0.02 -8.3
19/3 0.24 0.25 0.01 4.2
18/12 0.26 0.25 -0.01 -3.8
18/9 0.2 0.22 0.02 10.0
18/6 0.19 0.19 0 0.0
18/3 0.21 0.22 0.01 4.8

graph

売上高:予想と結果

予想 10/11 1月前 2月前
Y:2022 13000 12950 12510
Y:2021 14780 14730 14140
Q:21/12 3360 3330
Q:21/9 3240 3220 3030
売上 予想 結果
21/6 2880 3150 270 9.4
21/3 3030 5210 2180 71.9
20/12 3040 3120 80 2.6
20/9 2940 2920 -20 -0.7
20/6 2890 2560 -330 -11.4
20/3 3414 3106 -308 -9.0
19/12 3620 3352 -268 -7.4
19/9 3480 3214 -266 -7.6
19/6 3591 3214 -377 -10.5
19/3 3672 3429 -243 -6.6
18/12 3807 3781 -26 -0.7
18/9 3558 3517 -41 -1.2
18/6 3589 3428 -161 -4.5
18/3 3668 3418 -250 -6.8

graph
決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

KMI 売上高 営業CF 同マージン 純利益
09/12 7185 1579 22% 495
10/12 7852 1913 24% -41
11/12 7943 2366 30% 594
12/12 9973 2808 28% 315
13/12 14070 4122 29% 1193
14/12 16226 4467 28% 1026
15/12 14403 5313 37% 227
16/12 13058 4758 36% 552
17/12 13705 4601 34% 27
18/12 14144 5043 36% 1481
19/12 13209 4748 36% 2190
20/12 11700 4550 39% 119

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

KMI SG(%) EPS DSO
09/12 -41% 46.5
10/12 9% 42.1
11/12 1% 0.46 41.64
12/12 26% 0.35 42.42
13/12 41% 1.15 40.53
14/12 15% 0.89 37.81
15/12 -11% 0.1 37.46
16/12 -9% 0.25 37.53
17/12 5% 0.01 37.53
18/12 3% 0.66 38.01
19/12 -7% 0.96 39.63
20/12 -11% 0.05 41.54

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

KMI 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
09/12 27581 18736 8845 32%
10/12 28908 20369 8539 30%
11/12 30717 22149 8568 28%
12/12 68245 44145 24100 35%
13/12 75185 46900 28285 38%
14/12 83049 48623 34426 41%
15/12 84104 48701 35403 42%
16/12 80305 45503 34802 43%
17/12 79055 43931 35124 44%
18/12 78866 44335 34531 44%
19/12 74157 40071 34086 46%
20/12 71973 40135 31838 44%

ROAとROEなど

KMI ROA ROE 流動比率
09/12 2% 6% 60%
10/12 0% 0% 49%
11/12 2% 7% 37%
12/12 0% 1% 71%
13/12 2% 4% 64%
14/12 1% 3% 59%
15/12 0% 1% 69%
16/12 1% 2% 55%
17/12 0% 0% 44%
18/12 2% 4% 76%
19/12 3% 6% 63%
20/12 0% 0% 63%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

KMI 営業CF 投資CF 財務CF
09/12 1579 -3474 1936
10/12 1913 -2288 710
11/12 2366 -2392 -57
12/12 2808 -5097 2584
13/12 4122 -3122 -1095
14/12 4467 -5210 471
15/12 5313 -5706 317
16/12 4758 -1625 -2637
17/12 4601 -3403 -1681
18/12 5043 -68 -1824
19/12 4748 -1714 -6185
20/12 4550 -911 -2638