【T】AT＆Tの株価と決算、配当
AT&TはVZ（ﾍﾞﾗｲｿﾞﾝ）に並ぶ世界最大級の通信持株会社です。
子会社や関連企業を通して、電話サービス、無線・データ通信、ネット接続サービス、IP（インターネットプロトコル）と衛星によるテレビ放送、通信機器、電話帳広告などを手がけています。
米国で固定電話、携帯電話、ネット接続サービスを手がけ、全米最大規模の4Gネットワークを保有しています。
元々は電話を発明したグラハム・ベルの「ベル電話会社」が前身で、1980年代に電話の独占をやめ、地域電話会社を分離しました。
2005年に元傘下にあったSBCコミュニケーション社に逆買収され、固定電話と高速移動通信（4G LTE）に重点を置いた事業形態に移行します。
2014年にプリペイド携帯電話サービスのリープワイヤレス、15年には衛星放送大手ディレクTVを買収。16年11月にはネット配信のディレクTV NOWを開始。
これに伴い、事業を以下のように再編しました。
売り上げの9割は米国で計上されており、事業ごとの売上比率は以下の構成になっています（18年12月）。
| 事業 | 売上 | 税引前益 |
| ﾓﾋﾞﾘﾃｨ | 39% | 49% |
| ﾜｰﾅｰﾒﾃﾞｨｱ | 17% | 18% |
| ﾋﾞｼﾞﾈｽﾜｲﾔﾗｲﾝ | 14% | 17% |
| ｴﾝﾀｰﾃｲﾝﾒﾝﾄ | 25% | 15% |
| ﾗﾃﾝｱﾒﾘｶ | 5% | 1% |
16年にAT&Tが発表したタイムワーナーの買収計画（854億ドル）に関しては、自由競争を阻害するという理由で17年11月に司法省の差止めをくらい、法廷闘争となりましたが、18年6月に裁判所はその訴えを却下。850億ドル（9.4兆円相当）でタイムワーナーの買収手続きを完了しました。
その後も、ＡＴ＆Ｔは21日にデータセンター事業をブルックフィールド・インフラストラクチャーに売却（11億ドル）することをで合意しています。
通信大手とメディア大手が融合することが容認され、米国では、合従連衡の動きが活発化が進んでいます。
NFLX（ﾈｯﾄﾌﾘｯｸｽ）という強敵も台頭してきているので、こうした勢力から身を守るために、通信とメディアの融合が進んできているわけです。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ）
| 1/2株価 | 39.2 |
| 4/3株価 | 27.5 |
| 株価上昇率 | -29.88% |
| 52週高値 | 39.7 |
| 52週安値 | 26.1 |
| β値 | 0.76 |
| EPS | 1.89 |
| PER | 14.49 |
| 配当利回り | 7.57% |
| 時価総額(億$） | 1970 |
| 株式数(億) | 71.7 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう
| ★1：各年の株価伸び率（※20年終値は4/3株価) | |||
| T | 初値 | 終値 | 上昇率 |
| 2020 | 39.2 | 27.5 | -30% |
| 2019 | 28.5 | 39.1 | 37% |
| 2018 | 39.1 | 28.5 | -27% |
| 2017 | 42.7 | 38.9 | -9% |
| 2016 | 34.1 | 42.5 | 25% |
| 2015 | 33.8 | 34.4 | 2% |
| 2014 | 35.2 | 33.6 | -5% |
| 2013 | 34.4 | 35.2 | 2% |
| 2012 | 30.5 | 33.7 | 11% |
| 2011 | 29.7 | 30.2 | 2% |
| 2010 | 28.4 | 29.4 | 3% |
| 2009 | 28.7 | 28.0 | -2% |
| 2008 | 41.5 | 28.5 | -31% |
| ★2：各年初から20/4/3までの伸び率 | |||
| 19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ |
| -4% | -30% | -36% | -19% |
| 15年～ | 14年～ | 13年～ | 12年～ |
| -19% | -22% | -20% | -10% |
| 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ |
| -8% | -3% | -4% | -34% |
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
| 権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
| 2020/01/10 | 0.52 | 5.32% | 38.6 |
| 2019/10/10 | 0.51 | 5.45% | 37.4 |
| 2019/07/10 | 0.51 | 6.01% | 33.8 |
| 2019/04/10 | 0.51 | 6.34% | 31.9 |
| 2019/01/10 | 0.51 | 6.61% | 30.4 |
| 2018/10/10 | 0.5 | 6.09% | 32.9 |
| 2018/07/10 | 0.5 | 6.12% | 32.5 |
| 2018/04/10 | 0.5 | 5.53% | 35.8 |
| 2018/01/10 | 0.5 | 5.38% | 36.6 |
| 2017/10/10 | 0.49 | 5.09% | 38.5 |
| 2017/07/10 | 0.49 | 5.29% | 36.8 |
| 2017/04/10 | 0.49 | 4.80% | 40.4 |
配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値
| 年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
| (GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
| 08/12 | 2.16 | 1.61 | 74.5 | 74.5 |
| 09/12 | 2.05 | 1.65 | 80.5 | 77.8 |
| 10/12 | 3.35 | 1.69 | 50.4 | 52.5 |
| 11/12 | 0.66 | 1.73 | 262.1 | 87.3 |
| 12/12 | 1.25 | 1.77 | 141.6 | 141.6 |
| 13/12 | 3.42 | 1.81 | 52.9 | 125 |
| 14/12 | 1.24 | 1.85 | 149.2 | 56.6 |
| 15/12 | 2.37 | 1.89 | 79.7 | 208.9 |
| 16/12 | 2.1 | 1.93 | 91.9 | 81.3 |
| 17/12 | 4.76 | 1.97 | 41.4 | 93.8 |
| 18/12 | 2.9 | 2.0 | 70.5 | 38 |
| 19/12 | ||||
四半期決算（2020予想など）
さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター）。
EPS：予想と結果
| 予想 | 3/29 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2021 | 3.81 | 3.84 | 3.79 |
| Y：2020 | 3.59 | 3.61 | 3.6 |
| Q：20/6 | 0.9 | 0.91 | 0.91 |
| Q：20/3 | 0.86 | 0.87 | 0.88 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 19/12 | 0.87 | 0.89 | 0.02 | 2.3 |
| 19/9 | 0.93 | 0.94 | 0.01 | 1.1 |
| 19/6 | 0.89 | 0.89 | 0 | 0.0 |
| 19/3 | 0.86 | 0.86 | 0 | 0.0 |
| 18/12 | 0.86 | 0.86 | 0 | 0.0 |
| 18/9 | 0.94 | 0.9 | -0.04 | -4.3 |
| 18/6 | 0.85 | 0.91 | 0.06 | 7.1 |
| 18/3 | 0.87 | 0.85 | 0.02 | 2.4 |
売上高：予想と結果
| 予想 | 3/29 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2021 | 182320 | 183030 | 182760 |
| Y：2020 | 181520 | 182200 | 182060 |
| Q：20/6 | 44590 | 44810 | 44830 |
| Q：20/3 | 44590 | 44710 | 44730 |
| 予想 | 結果 | 差 | ％ | |
| 19/12 | 46950 | 46821 | -129 | -0.3 |
| 19/9 | 45000 | 44590 | -410 | -0.9 |
| 19/6 | 44852 | 44957 | 105 | 0.2 |
| 19/3 | 45115 | 44827 | -288 | -0.6 |
| 18/12 | 48495 | 47993 | -502 | -1.0 |
| 18/9 | 45647 | 45739 | 92 | 0.2 |
| 18/6 | 39359 | 38986 | -373 | -0.9 |
| 18/3 | 39307 | 38038 | 1269 | 3.2 |
決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。
損益計算（売上、純利益等
| T | 売上高 | 営業CF | OCFﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 |
| 08/12 | 123443 | 33610 | 27% | -2625 |
| 09/12 | 122513 | 34405 | 28% | 12138 |
| 10/12 | 124280 | 35222 | 28% | 19864 |
| 11/12 | 126723 | 34743 | 27% | 3944 |
| 12/12 | 127434 | 39176 | 31% | 7264 |
| 13/12 | 128752 | 34796 | 27% | 18418 |
| 14/12 | 132447 | 31338 | 24% | 6442 |
| 15/12 | 146801 | 35880 | 24% | 13345 |
| 16/12 | 163786 | 38442 | 23% | 12976 |
| 17/12 | 160546 | 38010 | 24% | 29450 |
| 18/12 | 170756 | 43602 | 26% | 19370 |
＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上高成長率など
| T | SG(%) | EPS | DSO |
| 08/12 | 4% | -0.44 | 47.4 |
| 09/12 | -1% | 2.05 | 46.0 |
| 10/12 | 1% | 3.35 | 42.0 |
| 11/12 | 2% | 0.66 | 39.2 |
| 12/12 | 1% | 1.25 | 37.6 |
| 13/12 | 1% | 3.42 | 36.3 |
| 14/12 | 3% | 1.24 | 37.8 |
| 15/12 | 11% | 2.37 | 38.6 |
| 16/12 | 12% | 2.1 | 37.1 |
| 17/12 | -2% | 4.76 | 37.9 |
| 18/12 | 6% | 2.85 | 46.0 |
※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
| T | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
| 08/12 | 265245 | 168495 | 96750 | 36% |
| 09/12 | 268312 | 166323 | 101989 | 38% |
| 10/12 | 269391 | 157441 | 111950 | 42% |
| 11/12 | 270442 | 164645 | 105797 | 39% |
| 12/12 | 272315 | 179620 | 92695 | 34% |
| 13/12 | 277787 | 186305 | 91482 | 33% |
| 14/12 | 296834 | 206564 | 90270 | 30% |
| 15/12 | 402672 | 279032 | 123640 | 31% |
| 16/12 | 403821 | 279711 | 124110 | 31% |
| 17/12 | 444097 | 302090 | 142007 | 32% |
| 18/12 | 531864 | 337980 | 193884 | 36% |
ROAとROEなど
| T | ROA | ROE | 流動比率 |
| 08/12 | -1% | -3% | 53% |
| 09/12 | 5% | 12% | 68% |
| 10/12 | 7% | 18% | 60% |
| 11/12 | 1% | 4% | 74% |
| 12/12 | 3% | 8% | 71% |
| 13/12 | 7% | 20% | 66% |
| 14/12 | 2% | 7% | 90% |
| 15/12 | 3% | 11% | 75% |
| 16/12 | 3% | 10% | 76% |
| 17/12 | 7% | 21% | 97% |
| 18/12 | 4% | 10% | 80% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
| T | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
| 08/12 | 33610 | -29098 | -4690 |
| 09/12 | 34405 | -17883 | -14508 |
| 10/12 | 35222 | -21449 | -15849 |
| 11/12 | 34743 | -21250 | -11649 |
| 12/12 | 39176 | -19680 | -17673 |
| 13/12 | 34796 | -23124 | -13201 |
| 14/12 | 31338 | -18337 | -7737 |
| 15/12 | 35880 | -49144 | 9782 |
| 16/12 | 38442 | -23318 | -14462 |
| 17/12 | 38010 | -18943 | 25930 |
| 18/12 | 43602 | -63145 | -25989 |