【VZ】ベライゾンの株価と決算、配当

ベライゾン・コミュニケーションズ（Verizon Communications Inc.）はAT＆Tに並ぶ通信キャリア大手で、世界最大級の規模を誇っています。

総合電気通信会社として、有線音声、データ／無線／ネットサービス、電話帳発行などを行い、連邦政府向けにもサービスを提供しています。

固定電話、携帯電話の双方を手がけ、３Gと４Gの通信サービスを提供。高レベルのネットワーク品質や料金後納携帯（ポストペイド）事業に強みがあります。

社歴をたどると、2000年に地域電話のベル・アトランティック社が通信を手掛けるGTE社を買収することから今の事業形態は始まりました。

2009年に携帯電話キャリアのオールテルを買収。

14年には米携帯大手のベライゾン・ワイヤレスを完全子会社化（英ボーダフォンの持ち分を取得し、合弁事業を解消）

15年にネット大手のAOLを買収することで第四世代移動通信網（4GLTE）で先行します。

17年6月には米ヤフーのネット事業等を約48憶ドルで買収し、AOLと共に子会社Oathと統合しました。

次世代技術である５Gに関しては、18年から19年初頭にかけて商用化を目指しています。

売上高は米国で100％計上されており、その事業構成は移動通信（ワイヤレス）が69.4％、固定通信（ワイヤライン）が24.3％を占めています（17年12月時点）。

【目次】

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見ると、以下の数字でした（出所はグーグルファイナンスなど）。

1/2株価	53.2
12/6株価	57.9
株価上昇率	8.70%
52週高値	61.6
52週安値	46.1
EPS	7.86
PER	7.36
配当(利回り)	2.41 (4.15%)
時価総額(億$）	2387
株式数(億)	41.3

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます。

青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線です。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1：各年の株価伸び率（※18年終値は12/6）
VZ	初値	最安	最高	終値	上昇率
2018	53.2	46.3	60.7	58.1	9%
2017	54	42.9	54.6	52.9	-2%
2016	45.7	44.2	56.5	53.4	17%
2015	47	42.8	50.6	46.2	-2%
2014	49.1	45.4	52	46.8	-5%
2013	44.5	41.5	53.9	49.1	10%
2012	40.3	36.8	47.3	43.3	7%
2011	36.1	33.1	40.1	40.1	11%
2010	31.2	25.2	35.8	35.8	15%
2009	31.9	24.5	32.4	31	-3%
2008	40.7	23.5	40.7	31.7	-22%
★2：各年初から2018/12/6までの伸び率
18年～	17年～	16年～	15年～	14年～	13年～
9%	8%	27%	24%	18%	31%
12年～	11年～	10年～	09年～	08年～	-
44%	61%	86%	82%	43%	-

配当利回りと配当性向

株価の次に、配当金と配当性向の推移をモーニングスター（MS）社のデータで見てみます。

★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔＝単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月	EPS	配当	配当性向
年/月	(GAAP)	配当	単純計算	MS試算
2008/12	-0.77	1.78	-231.2	78.8
2009/12	1.72	1.87	108.7	145
2010/12	0.9	1.93	214.4	213.9
2011/12	0.85	1.98	232.9	78.8
2012/12	0.31	2.03	654.8	654.8
2013/12	4	2.09	52.3	654.8
2014/12	2.42	2.16	89.3	44.6
2015/12	4.37	2.23	51.0	90.8
2016/12	3.21	2.29	71.3	66.3
2017/12	7.36	2.33	31.7	59.6
TTM	7.85	2.37	30.2	30.2

さらに、四半期ごとの配当も見てみます。

権利落ち日	1株配当	配当利回り	当日株価
2018/10/10	0.6025	4.4%	54.3
2018/07/10	0.59	4.6%	51.34
2018/04/10	0.59	4.9%	48.27
2018/01/10	0.59	4.5%	51.69
2017/10/10	0.59	4.7%	49.14
2017/07/10	0.5775	5.3%	43.2
2017/04/10	0.5775	4.7%	48.54
2017/01/10	0.5775	4.3%	52.76
2016/10/07	0.5775	4.6%	49.92
2016/07/08	0.565	4.0%	55.9
2016/04/08	0.565	4.3%	52.18
2016/01/08	0.565	5.0%	44.83

四半期決算（予想と実値）

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます（2018/11/18、売上単位は100万ドル）。

ロイター予想値

売上予想	平均	上限	下限	期間
2019	132216	134775	130000	通年
2018	130939	132011	129500	通年
3-19	32196	32822	31800	4半期
12-18	34402	35429	33950	4半期
売上	予想	結果	差	％
9-18	32513	32607	94	0.29
6-18	31767	32203	436	1.37
3-18	31220	31772	552	1.77
12-17	33266	33955	689	2.07
9-17	31418	31717	299	0.95
EPS予想	平均	上限	下限	期間
2019	7.54	7.85	6.85	通年
2018	6.46	6.62	6.32	通年
3-19	1.72	1.86	1.64	4半期
12-18	1.53	1.67	1.38	4半期
EPS	予想	結果	差	％
9-18	1.68	1.78	0.10	2.88
6-18	1.53	1.66	0.13	4.93
3-18	1.25	1.50	0.25	6.14
12-17	1.12	1.14	0.02	2.60
9-17	1.23	1.34	0.11	0.48

※決算予想では米国会計基準（GAAP）とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です（売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値）。

四半期決算（GAAP基準）

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした。

	売上高	純利益	EPS
2015/3	31984	4219	1.02
2015/6	32224	4231	1.04
2015/9	33158	4038	0.99
2015/12	34254	5391	1.32
2016/3	32171	4310	1.06
2016/6	30532	702	0.17
2016/9	30937	3620	0.89
2016/12	32340	4495	1.1
2017/3	29814	3450	0.84
2017/6	30548	4362	1.07
2017/9	31717	3620	0.89
2017/12	33955	18669	4.56
2018/3	31772	4545	1.11
2018/6	32203	4120	1

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます。

（売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）

損益計算（売上、純利益等）

	売上高	営業CF	同ﾏｰｼﾞﾝ	純利益
12-2008	97354	26620	27.3%	-2193
12-2009	107808	31565	29.3%	4894
12-2010	106565	33363	31.3%	2549
12-2011	110875	29780	26.9%	2404
12-2012	115846	31486	27.2%	875
12-2013	120550	38818	32.2%	11497
12-2014	127079	30631	24.1%	9625
12-2015	131620	38930	29.6%	17879
12-2016	125980	22715	18.0%	13127
12-2017	126034	25305	20.1%	30101

※同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15～35%程度あれば優良な数値。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

	営業利益率	EPS	DSO
2008/12	17.3	-0.77	43.94
2009/12	13.0	1.72	41.09
2010/12	13.7	0.9	41.71
2011/12	11.6	0.85	38.77
2012/12	11.4	0.31	38.36
2013/12	26.5	4	37.87
2014/12	15.4	2.42	37.96
2015/12	25.1	4.37	38.06
2016/12	21.5	3.21	44.86
2017/12	23.2	7.36	59.38
TTM	22.1	7.85	63.7

※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。上記TTMは11/12時点から過去12カ月で計算した値。

バランスシート

	総資産	総負債	株主資本	自己資本率
12-2008	202185	160593	41592	20.6%
12-2009	226907	185525	41382	18.2%
12-2010	220005	181436	38569	17.5%
12-2011	230461	194491	35970	15.6%
12-2012	225222	192065	33157	14.7%
12-2013	273184	234348	38836	14.2%
12-2014	232109	219811	12298	5.3%
12-2015	244175	227747	16428	6.7%
12-2016	244180	221656	22524	9.2%
12-2017	257143	214047	43096	16.8%

ROAとROEなど

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕

	ROA	ROE	流動比率
単位	％	％	倍率
2008/12	3.3	13.9	1.01
2009/12	1.7	8.8	0.78
2010/12	1.1	6.4	0.73
2011/12	1.1	6.5	1.01
2012/12	0.4	2.5	0.79
2013/12	4.6	31.9	2.62
2014/12	3.8	37.7	1.05
2015/12	7.5	124.5	0.64
2016/12	5.4	67.4	0.87
2017/12	12.0	91.7	0.91
TTM	12.4	79.3	0.97

キャッシュフロー

	営業CF	投資CF	財務CF	ﾌﾘｰCF
12-2008	27452	-31474	12651	10319
12-2009	31390	-23156	-16007	14518
12-2010	33363	-15054	-13650	16905
12-2011	29780	-17250	-5836	13536
12-2012	31486	-20502	-21253	15311
12-2013	38818	-14833	26450	22214
12-2014	30631	-15856	-57705	13440
12-2015	39027	-30043	-15112	21252
12-2016	22810	-10983	-13417	5751
12-2017	25305	-19372	-6734	8058

【スポンサードリンク】