【VZ】ベライゾンの株価と決算、配当

5G,ダウ30銘柄,米国個別株,通信,高配当銘柄,バフェット銘柄

ベライゾンコミュニケーションズ(Verizon Communications Inc.)は米国最大の携帯電話事業者です。

総合電気通信会社として、有線音声、データ/無線/ネットサービス、電話帳発行などを行い、連邦政府向けにもサービスを提供しています。

米国で固定電話、携帯電話の双方を手がけ、主に3Gと4Gの通信サービスを提供。高レベルのネットワーク品質や料金後納携帯(ポストペイド)事業に強みがあり、次世代技術の5Gに関しては、19年4月以降、段階的に家庭用5Gサービスの展開を開始しました。

35都市への展開を目指し、今後は5G対応端末の品揃えの拡充と、サービスの高速化を目指していきます。

ワイヤレス〔移動通信〕が売上の主力(7割程度)で、VZは米国事業に専念しています。

2020年時点の顧客数はポストペイド契約が8900万人、プリペイド契約が400万人、データ端末に接続する顧客が2400万人です。

社歴をたどると、2000年に地域電話のベル・アトランティック社が通信を手掛けるGTE社を買収することから今の事業形態は始まりました。

2009年に携帯電話キャリアのオールテルを買収。

14年には米携帯大手のベライゾン・ワイヤレスを完全子会社化(英ボーダフォンの持ち分を取得し、合弁事業を解消)

15年にネット大手のAOLを買収することで第四世代移動通信網(4GLTE)で先行します。

17年6月には米ヤフーのネット事業等を約48憶ドルで買収し、AOLと共に子会社Oathと統合しました。

【事業別売上比】(四捨五入のため累計が99%や101%のケースあり)

★Consumer:消費者向け(ワイヤレス及び有線)

★Business:法人向け(ワイヤレス及び有線)

★Corporate and Other:VZのメディア事業とその他

年/月 18/12 19/12 20/12
消費者向け 68% 69% 69%
法人向け 8% 7% 7%
メディア等 24% 24% 24%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回りのみZacks)

1/4株価 59
7/23株価 55.9
株価上昇率 -5.22%
52週高値 62
52週安値 53.8
β値 0.48
EPS 4.83
PER 11.58
配当利回り 4.49%
時価総額(億$) 2313
株式数(億) 41.4

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

graph

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は7/23株価)
VZ 初値 終値 上昇率
2021 59 55.9 -5%
2020 61.4 58.8 -4%
2019 56.2 61.4 9%
2018 53.2 56.2 6%
2017 54 52.9 -2%
2016 45.7 53.4 17%
2015 47 46.2 -2%
2014 49.1 46.8 -5%
2013 44.5 49.1 10%
2012 40.3 43.3 7%
2011 36.1 40.1 11%
2010 31.2 35.8 15%
2009 31.9 31 -3%
2008 40.7 31.7 -22%
★2:各年初から21/7/23までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
-5% -9% -1% 5%
17年~ 16年~ 15年~ 14年~
3% 22% 19% 14%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~
26% 39% 55% 79%
09年~ 08年~
75% 37%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/7/8 0.63 4.51% 55.7
2021/4/8 0.63 4.33% 57.6
2021/1/7 0.63 4.24% 58.5
2020/10/8 0.63 4.18% 59.2
2020/7/9 0.62 4.56% 53.9
2020/4/12 0.62 4.26% 57.4
2020/1/9 0.62 4.14% 58.9
2019/10/9 0.62 4.09% 59.2
2019/7/9 0.6 4.28% 56.4
2019/4/9 0.6 4.11% 58.4
2019/1/9 0.6 4.18% 57.1
2018/10/9 0.6 4.32% 55

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 -0.77 1.78 -231.2 78.8
09/12 1.72 1.87 108.7 145
10/12 0.9 1.93 214.4 213.9
11/12 0.85 1.98 232.9 78.8
12/12 0.31 2.03 654.8 654.8
13/12 4 2.09 52.3 273
14/12 2.42 2.16 89.3 44.6
15/12 4.37 2.23 51 90.8
16/12 3.21 2.29 71.3 66.3
17/12 7.36 2.33 31.7 59.6
18/12 3.76 2.38 63.3 30.2
19/12 4.65 2.44 52.5 62.3
20/12 4.3 2.48 57.7 55.9


四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。)。

EPS:予想と結果

予想 7/19 1月前 2月前
Y:2022 5.19 5.16 5.17
Y:2021 5.12 5.09 5.08
Q:21/9 1.31 1.29 1.29
Q:21/6 1.29 1.28 1.28
EPS 予想 結果
21/6 1.29 1.37 0.08 6.2
21/3 1.29 1.31 0.02 1.6
20/12 1.17 1.21 0.04 3.4
20/9 1.22 1.25 0.03 2.5
20/6 1.15 1.18 0.03 2.6
20/3 1.22 1.26 0.04 3.3
19/12 1.14 1.13 -0.01 -0.9
19/9 1.24 1.25 0.01 0.8
19/6 1.2 1.23 0.03 2.5
19/3 1.17 1.2 0.03 2.6
18/12 1.09 1.12 0.03 2.8
18/9 1.19 1.22 0.03 2.5
18/6 1.14 1.2 0.06 5.3
18/3 1.1 1.17 0.07 6.4

graph

売上高:予想と結果

予想 7/19 1月前 2月前
Y:2022 136840 136690 136570
Y:2021 134120 133800 133840
Q:21/9 33240 33090 33150
Q:21/6 32680 32510 32510
売上 予想 結果
21/6 32680 33760 1080 3.3
21/3 32460 32870 410 1.3
20/12 34490 34690 200 0.6
20/9 31590 31540 -50 -0.2
20/6 29930 30400 470 1.6
20/3 32400 31610 -790 -2.4
19/12 34610 34780 170 0.5
19/9 32750 32890 140 0.4
19/6 32410 32070 -340 -1.0
19/3 32150 32130 -20 -0.1
18/12 34460 34280 -180 -0.5
18/9 32510 32610 100 0.3
18/6 31770 32200 430 1.4
18/3 31220 31780 560 1.8

graph

ガイダンス

(Y=通年、予=予想。GD=ガイダンス。「21/3」は21/3決算で出したGDを示す)

EPS Y:予 Y:GD
21/6 5.12 5.25~5.35
21/3 5.07 5~5.15
20/12 5 5~5.15
20/9 4.77 4.71~4.81

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

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VZ 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 97354 27452 28% 27452
09/12 107808 31390 29% 31390
10/12 106565 33363 31% 33363
11/12 110875 29780 27% 29780
12/12 115846 31486 27% 31486
13/12 120550 38818 32% 38818
14/12 127079 30631 24% 30631
15/12 131620 39027 30% 39027
16/12 125980 21689 17% 21689
17/12 126034 24318 19% 24318
18/12 130863 34339 26% 34339
19/12 131868 35746 27% 35746
20/12 128292 41768 33% 41768

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

VZ SG(%) EPS DSO
08/12 4% -0.77 43.9
09/12 11% 1.72 41.1
10/12 -1% 0.9 41.7
11/12 4% 0.85 38.8
12/12 4% 0.31 38.4
13/12 4% 4 37.9
14/12 5% 2.42 38
15/12 4% 4.37 38.1
16/12 -4% 3.21 44.9
17/12 0% 7.36 59.4
18/12 4% 3.76 67.8
19/12 1% 4.65 69.9
20/12 -3% 4.3 70.2

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

graph

VZ 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 202352 123447 78905 39%
09/12 226907 142764 84143 37%
10/12 220005 133093 86912 40%
11/12 230461 144553 85908 37%
12/12 225222 139689 85533 38%
13/12 274098 178682 95416 35%
14/12 232616 218940 13676 6%
15/12 244175 226333 17842 7%
16/12 244180 220148 24032 10%
17/12 257143 212456 44687 17%
18/12 264829 210119 54710 21%
19/12 291727 228892 62835 22%
20/12 316481 247209 69272 22%

ROAとROEなど

VZ ROA ROE 流動比率
08/12 14% 35% 101%
09/12 14% 37% 75%
10/12 15% 38% 73%
11/12 13% 35% 101%
12/12 14% 37% 79%
13/12 14% 41% 262%
14/12 13% 224% 106%
15/12 16% 219% 64%
16/12 9% 90% 87%
17/12 9% 54% 91%
18/12 13% 63% 91%
19/12 12% 57% 84%
20/12 13% 60% 138%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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VZ 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 27452 -31474 12651
09/12 31390 -23156 -16007
10/12 33363 -15054 -13650
11/12 29780 -17250 -5836
12/12 31486 -20502 -21253
13/12 38818 -14833 26450
14/12 30631 -15856 -57705
15/12 39027 -30043 -15112
16/12 21689 -9874 -13376
17/12 24318 -18456 -6151
18/12 34339 -17934 -15377
19/12 35746 -17581 -18164
20/12 41768 -23512 1325