TSLA:テスラの株価·決算

消費財,高成長銘柄,高額消費,クリエネ/EV

テスラ(Tesla Inc.)はイーロンマスクが数名のエンジニアとともに設立したベンチャー企業です。

まず、会社の概要や主な情報、近年のニュースなどを見てみましょう。

TSLAは高性能電気自動車と電気自動車パワートレイン部品の設計と製造、販売を行っています(※メーカーだが独自の販売網を持ち、電気パワートレイン部品を他の自動車メーカーに販売している)。

テスラは2008年にスポーツカー「ロードスター」を発売。

2012年には2車種目の高級セダン「モデルS」を投入。

15年9月にはSUV「モデルX」の納車を米国で開始しました(17年7月に普及版のモデル3を発売)。

現在では、モデルSやモデルXに加え、2017年に発売された「モデル3」の量産体制が確立されています。コンパクトSUVのモデルYは20年に量産が開始されました。

自動運転に関しては、18年に事故が起きましたが、豊富な走行実験をペースに技術開発を進めています。

15年には家庭用の蓄電池事業に参入を発表。米国で大規模リチウムイオン電池工場「ギガファクトリー」を建設しましたが、18年6月半ばに9%(3000人規模)の人員削減を発表。住宅用太陽光発電事業を縮小します。18年第1四半期の発電量は76メガワットしかなく、2年前の水準(約200メガワット)を大きく下回ったからです。

その後、18年7月に上海市政府とEVの新工場建設で合意(※中国では巨大電池工場「ギガファクトリー」とモーター等の主要部品、車両組立の工場を併設。米フリーモントに次ぐ第二の工場となる)。EVの最大市場である中国では、18年中にEVに関する外資の出資規制廃止という好機が来ているからです。

中国上海工場は1年足らずで整備し、19年12月に生産開始にこぎつけました。2021年の稼働に向けて、ベルリン近郊とテキサス州でEV・バッテリー工場の建設が進められています。

20年1月には、米フリーモント工場で廉価版SUV「モデルY」を生産開始。今後、「サイバートラック」(電動ピックアップトラック)や「テスラ・セミ」(電動トラック)などの新製品が順次、市場に投入される予定です。

20年8月には1株を5株に分割。同年12月にはSP500銘柄として選定されました。

【事業別売上高】

年/月 17/12 18/12 19/12 20/12 21/12
自動車 91% 93% 94% 94% 95%
発電 10% 7% 6% 6% 6%

※地域別売上高は以下の通り。

年/月 17/12 18/12 19/12 20/12 21/12
米国 53% 69% 51% 48% 45%
中国 17% 8% 12% 21% 26%
その他 30% 23% 36% 31% 29%

株価:過去~現在

※左目盛り:青線は株価推移赤線は200日移動平均線

※右目盛り:緑線は10年国債利回り

※株価の成長率や前日比(前日始値~前日終値)、52週高値/安値のほか、PER(株価収益率)、時価総額、株式数、取引の出来高などの内容を整理。リアルタイムは無理ですが株価は最大20分ディレイでフォロー。今後の見通しの参考情報として目標株価も掲載。


四半期決算 予想:結果

さらに、マーケットにおけるEPSと売上の予想値の変動を整理してみます。
(※Q=四半期決算、日/月=データの日時。予想値の主な出所は英語版のヤフーファイナンス。テスラ社のIRページを参照(https://ir.tesla.com/#tab-quarterly-disclosure)。

★EPS:予想と結果

予想 11/28 1月前 2月前
2023 5.64 5.31 5.31
2022 4.11 3.93666666666667 3.93666666666667
Q:23/3 1.29 1.21666666666667 1.21666666666667
Q:22/12 1.27 1.02666666666667 1.02666666666667
EPS 予想 結果
22/9 0.99 1.05 0.06 6.1
22/6 1.85 2.27 0.42 22.7
22/3 2.26 3.22 0.96 42.5
21/12 2.26 2.54 0.28 12.4
21/9 1.58 1.86 0.28 17.7
21/6 0.96 1.45 0.49 51.0
21/3 0.79 0.93 0.14 17.7
20/12 1.03 0.80 -0.23 -22.3
20/9 0.58 0.76 0.18 1,190.0
20/6 -0.04 0.44 0.48 595.7
20/3 -0.05 0.23 0.27 -595.7
19/12 0.34 0.41 0.07 19.8
19/9 -0.06 0.37 0.43 -211.1
19/6 -0.07 -0.22 -0.15 -199.0
19/3 -0.19 -0.58 -0.39 199.0
18/12 0.40 0.39 -0.02 627.3
18/9 -0.11 0.58 0.69 -10.5
18/6 -0.55 -0.61 -0.06 6.9
18/3 -0.72 -0.67 0.05 6.9

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★売上高:予想と結果

予想 11/28 1月前 2月前
2023 116730 116730 121360
2022 83530 83530 84500
Q:23/3 26540 26540
Q:22/12 26260 26260 26360
売上 予想 結果
22/9 21,960 21,450 -510 -2.3
22/6 16,920 16,930 10 0.1
22/3 17,800 18,760 960 5.4
21/12 16,350 17,720 1,370 8.4
21/9 13,620 13,760 140 1.0
21/6 11,210 11,960 750 6.7
21/3 10,290 10,390 100 1.0
20/12 10,380 10,740 360 3.5
20/9 8,290 8,770 480 5.8
20/6 5,310 6,040 730 13.7
20/3 5,850 5,990 140 2.4
19/12 7,050 7,380 330 4.7
19/9 6,460 6,300 -160 -2.5
19/6 6,440 6,350 -90 -1.4
19/3 5,180 4,540 -640 -12.4
18/12 7,090 7,230 140 2.0
18/9 6,290 6,820 530 8.4
18/6 3,930 4,000 70 1.8
18/3 3,300 3,410 110 3.3

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モデルS/Xと3/Yの生産/納車台数

モデル S/X 3/Y
年/月 生産 納車 生産 納車
22/9 19935 18672 345988 325158
22/6 16411 16162 242169 238533
22/3 14218 14724 292731 296850
21/12 13109 11750 305407 310048
21/9 8941 9275 228882 232025
21/6 2340 1890 204081 199360
21/3 2020 180338 182780
20/12 16097 18920 163660 161650
20/9 16992 15200 128044 124100
20/6 6326 10600 75946 80050
20/3 15390 12200 87282 76200
モデル S/X 3
年/月 生産 納車 生産 納車
19/12 17933 19450 86958 92550
19/9 16318 17400 79837 79600
19/6 14517 17650 72531 77550
19/3 14150 12100 62950 50900
18/12 25161 27550 61394 63150
18/9 26903 27660 53239 55840
18/6 24761 22300 28578 18440
18/3 24728 21800 9766 8180


業績:通期決算実績

通期の売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの詳細を見てみます(単位は百万ドル)。グラフに-347%といった数字を入れると、見にくくなるため、図表に2008年のデータは反映していません。

損益計算(売上、純利益等)

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TSLA 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 15 -52 -347% -83
09/12 112 -81 -72% -56
10/12 117 -128 -109% -154
11/12 204 -128 -63% -254
12/12 413 -264 -64% -396
13/12 2013 265 13% -74
14/12 3198 -57 -2% -294
15/12 4046 -524 -13% -889
16/12 7000 -124 -2% -675
17/12 11759 -61 -1% -1962
18/12 21461 2098 10% -976
19/12 24578 2405 10% -862
20/12 31536 5943 19% 721
21/12 53823 11497 21% 5519

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

TSLA SG EPS DSO
08/12 1919% -2.49 79.3
09/12 647% -1.59 11.4
10/12 4% -0.61 21
11/12 74% -0.51 17
12/12 102% -0.74 23.7
13/12 387% -0.12 8.9
14/12 59% -0.47 25.9
15/12 27% -1.39 15.2
16/12 73% -0.94 26
17/12 68% -2.37 16
18/12 83% -1.14 16.1
19/12 15% -0.98 19.7
20/12 28% 0.64 21.8
21/12 71% 4.9 13

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズセールスアウトスタンディング):売掛金回収に要する日数。売掛金÷1日平均売上高。期末に無理して売込んでEPSをよい数値にすると売掛金が増え、DSOが大きくなる。

バランスシート

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TSLA 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 52 252 -200 -385%
09/12 130 384 -254 -195%
10/12 386 179 207 54%
11/12 713 489 224 31%
12/12 1114 989 125 11%
13/12 2417 1750 667 28%
14/12 5831 4919 912 16%
15/12 8068 6984 1084 13%
16/12 22664 17126 5538 24%
17/12 28655 23421 5234 18%
18/12 29740 23983 5757 19%
19/12 34309 26842 7467 22%
20/12 52148 29073 23075 44%
21/12 62131 31116 31015 50%

ROAとROEなど

TSLA ROA ROE 流動比率
08/12 -160% 42% 36%
09/12 -43% 22% 175%
10/12 -40% -74% 276%
11/12 -36% -113% 195%
12/12 -36% -317% 97%
13/12 -3% -11% 188%
14/12 -5% -32% 152%
15/12 -11% -82% 99%
16/12 -3% -12% 107%
17/12 -7% -37% 86%
18/12 -3% -17% 83%
19/12 -3% -12% 113%
20/12 1% 3% 188%
21/12 9% 18% 138%

★ROA=当期純利益÷総資産
★ROE=当期純利益÷自己資本
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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TSLA 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 -52 -12 56
09/12 -81 -14 155
10/12 -128 -180 338
11/12 -128 -162 446
12/12 -264 -207 420
13/12 265 -249 635
14/12 -57 -990 2143
15/12 -524 -1674 1524
16/12 -124 -1081 3744
17/12 -61 -4196 4415
18/12 2098 -2337 574
19/12 2405 -1436 1529
20/12 5943 -3132 9973
21/12 11497 -7868 -5203