【TSLA】テスラの株価と決算
テスラ（Tesla Inc.）はイーロンマスクが数名のエンジニアとともに設立したベンチャー企業です。
高性能電気自動車と電気自動車パワートレイン部品の設計と製造、販売を行っています（※メーカーだが独自の販売網を持ち、電気パワートレイン部品を他の自動車メーカーに販売している）。
テスラは2008年にスポーツカー「ロードスター」を発売。
2012年には2車種目の高級セダン「モデルS」を投入。
15年9月にはSUV「モデルX」の納車を米国で開始しました（17年7月に普及版のモデル3を発売）。
現在では、モデルSやモデルXに加え、2017年に発売された「モデル3」の量産体制が確立されています。コンパクトSUVのモデルYは20年に量産が開始されました。
自動運転に関しては、18年に事故が起きましたが、豊富な走行実験をペースに技術開発を進めています。
15年には家庭用の蓄電池事業に参入を発表。米国で大規模リチウムイオン電池工場「ギガファクトリー」を建設しましたが、18年6月半ばに9%（3000人規模）の人員削減を発表。住宅用太陽光発電事業を縮小します。18年第1四半期の発電量は76メガワットしかなく、2年前の水準（約200メガワット）を大きく下回ったからです。
その後、18年7月に上海市政府とEVの新工場建設で合意（※中国では巨大電池工場「ギガファクトリー」とモーター等の主要部品、車両組立の工場を併設。米フリーモントに次ぐ第二の工場となる）。EVの最大市場である中国では、18年中にEVに関する外資の出資規制廃止という好機が来ているからです。
中国上海工場は1年足らずで整備し、19年12月に生産開始にこぎつけました。2021年の稼働に向けて、ベルリン近郊とテキサス州でEV・バッテリー工場の建設が進められています。
20年1月には、米フリーモント工場で廉価版SUV「モデルY」を生産開始。今後、「サイバートラック」（電動ピックアップトラック）や「テスラ・セミ」（電動トラック）などの新製品が順次、市場に投入される予定です。
20年8月には1株を5株に分割。同年12月にはSP500銘柄として選定されました。
【事業別売上高】
| 年／月 | 17/12 | 18/12 | 19/12 | 20/12 |
| 自動車 | 90.5% | 92.8% | 93.8% | 93.7% |
| 発電 | 9.5% | 7.2% | 6.2% | 6.3% |
※地域別売上高は以下の通り。
| 年／月 | 17/12 | 18/12 | 19/12 | 20/12 |
| 米国＋ｶﾅﾀﾞ | 52.9% | 69.3% | 51.5% | 48.2% |
| 中国 | 17.2% | 8.2% | 12.1% | 21.1% |
| その他 | 29.9% | 22.5% | 36.4% | 30.6% |
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得）。
| 1/4株価 | 719.5 |
| 6/15株価 | 599.4 |
| 株価上昇率 | -16.69% |
| 52週高値 | 900.4 |
| 52週安値 | 181.7 |
| β値 | 1.99 |
| EPS | 0.99 |
| PER | 604 |
| 配当利回り | – |
| 時価総額(億$） | 5774 |
| 株式数(億) | 9.6 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう。
| ★1：各年の株価伸び率（※21年終値は6/15株価) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TSLA | 初値 | 終値 | 上昇率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2021 | 719.5 | 599.4 | -17% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 84.9 | 705.7 | 731% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2019 | 61.2 | 83.7 | 37% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2018 | 62.4 | 66.6 | 7% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2017 | 43 | 62.3 | 45% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2016 | 46.1 | 42.7 | -7% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2015 | 44.5 | 48 | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2014 | 30 | 44.5 | 48% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2013 | 7 | 30.1 | 330% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2012 | 5.8 | 6.8 | 17% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2011 | 5.4 | 5.7 | 7% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2010 | 4.8 | 5.3 | 11% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2009 | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2008 | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ★2：各年初から21/6/15までの伸び率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 21年~ | 20年~ | 19年～ | 18年～ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -17% | 606% | 879% | 861% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1295% | 1199% | 1246% | 1901% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 13年～ | 12年～ | 11年～ | 10年～ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 8462% | 10270% | 11082% | 12439% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
四半期決算（2021予想など）
さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター）。
EPS：予想と結果
| 予想 | 6/14 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2022 | 6.23 | 6.25 | 5.87 |
| Y：2021 | 4.54 | 4.53 | 4.28 |
| Q：21/9 | 1.18 | 1.18 | 1.16 |
| Q：21/6 | 0.96 | 0.95 | 0.96 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 21/3 | 0.79 | 0.93 | 0.14 | 18 |
| 20/12 | 1.03 | 0.8 | -0.23 | -22 |
| 20/9 | 0.56 | 0.76 | 0.2 | 36 |
| 20/6 | 0.03 | 2.18 | 2.15 | 7167 |
| 20/3 | -0.36 | 1.24 | 1.6 | 444 |
| 19/12 | 1.72 | 2.06 | 0.34 | 20 |
| 19/9 | -0.42 | 1.86 | 2.28 | 543 |
| 19/6 | -0.36 | -1.12 | -0.76 | -211 |
| 19/3 | -0.69 | -2.9 | -2.21 | -320 |
| 18/12 | 2.08 | 1.93 | -0.15 | -7 |
| 18/9 | -0.55 | 2.9 | 3.45 | -627 |
| 18/6 | -2.77 | -3.06 | -0.29 | 10 |
| 18/3 | -3.37 | -3.35 | 0.02 | -0.6 |
売上高：予想と結果
| 予想 | 6/14 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2022 | 65690 | 65780 | 63690 |
| Y：2021 | 49060 | 49250 | 49070 |
| Q：21/9 | 12750 | 12750 | – |
| Q：21/6 | 11230 | 11230 | 11340 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 21/3 | 10290 | 10390 | 100 | 1.0 |
| 20/12 | 10320 | 10740 | 420 | 4.1 |
| 20/9 | 8260 | 8770 | 510 | 6.2 |
| 20/6 | 5150 | 6040 | 890 | 17.3 |
| 20/3 | 5850 | 5990 | 140 | 2.4 |
| 19/12 | 7050 | 7380 | 330 | 4.7 |
| 19/9 | 6460 | 6300 | -160 | -2.5 |
| 19/6 | 6380 | 6350 | -30 | -0.5 |
| 19/3 | 5780 | 4540 | -1240 | -21.5 |
| 18/12 | 7140 | 7230 | 90 | 1.3 |
| 18/9 | 5670 | 6820 | 1150 | 20.3 |
| 18/6 | 3770 | 4000 | 230 | 6.1 |
| 18/3 | 3170 | 3410 | 240 | 7.6 |
決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。
損益計算（売上、純利益等）
| TSLA | 売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 |
| 09/12 | 112 | -81 | -72% | -81 |
| 10/12 | 117 | -128 | -109% | -128 |
| 11/12 | 204 | -128 | -63% | -128 |
| 12/12 | 413 | -264 | -64% | -264 |
| 13/12 | 2013 | 265 | 13% | 265 |
| 14/12 | 3198 | -57 | -2% | -57 |
| 15/12 | 4046 | -524 | -13% | -524 |
| 16/12 | 7000 | -124 | -2% | -124 |
| 17/12 | 11759 | -61 | -1% | -61 |
| 18/12 | 21461 | 2098 | 10% | 2098 |
| 19/12 | 24578 | 2405 | 10% | 2405 |
| 20/12 | 31536 | 5943 | 19% | 5943 |
同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上成長率など
| TSLA | SG(%) | EPS | DSO |
| 09/12 | 647% | -1.59 | 11.1 |
| 10/12 | 4% | -0.61 | 15.9 |
| 11/12 | 74% | -0.51 | 14.5 |
| 12/12 | 102% | -0.74 | 16.1 |
| 13/12 | 387% | -0.12 | 6.9 |
| 14/12 | 59% | -0.47 | 15.7 |
| 15/12 | 27% | -1.39 | 17.8 |
| 16/12 | 73% | -0.94 | 17.4 |
| 17/12 | 68% | -2.37 | 15.8 |
| 18/12 | 83% | -1.14 | 12.5 |
| 19/12 | 15% | -0.98 | 16.9 |
| 20/12 | 28% | 0.64 | 18.6 |
※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
| TSLA | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
| 09/12 | 130 | 384 | -254 | -195% |
| 10/12 | 386 | 179 | 207 | 54% |
| 11/12 | 713 | 489 | 224 | 31% |
| 12/12 | 1114 | 989 | 125 | 11% |
| 13/12 | 2417 | 1750 | 667 | 28% |
| 14/12 | 5831 | 4919 | 912 | 16% |
| 15/12 | 8068 | 6984 | 1084 | 13% |
| 16/12 | 22664 | 17126 | 5538 | 24% |
| 17/12 | 28655 | 23421 | 5235 | 18% |
| 18/12 | 29740 | 23983 | 5757 | 19% |
| 19/12 | 34309 | 26842 | 7467 | 22% |
| 20/12 | 52148 | 29073 | 23075 | 44% |
ROAとROEなど
| TSLA | ROA | ROE | 流動比率 |
| 09/12 | -62% | 32% | 175% |
| 10/12 | -33% | -62% | 276% |
| 11/12 | -18% | -57% | 195% |
| 12/12 | -24% | -211% | 97% |
| 13/12 | 11% | 40% | 188% |
| 14/12 | -1% | -6% | 152% |
| 15/12 | -6% | -48% | 99% |
| 16/12 | -1% | -2% | 107% |
| 17/12 | 0% | -1% | 86% |
| 18/12 | 7% | 36% | 83% |
| 19/12 | 7% | 32% | 113% |
| 20/12 | 11% | 26% | 188% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
| TSLA | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
| 09/12 | -81 | -14 | 155 |
| 10/12 | -128 | -180 | 338 |
| 11/12 | -128 | -162 | 446 |
| 12/12 | -264 | -207 | 420 |
| 13/12 | 265 | -249 | 635 |
| 14/12 | -57 | -990 | 2143 |
| 15/12 | -524 | -1674 | 1524 |
| 16/12 | -124 | -1081 | 3744 |
| 17/12 | -61 | -4196 | 4415 |
| 18/12 | 2098 | -2337 | 574 |
| 19/12 | 2405 | -1436 | 1529 |
| 20/12 | 5943 | -3132 | 9973 |