【UPS】ユナイテッドパーセルの株価と決算、配当
ユナイテッドパーセル・サービス（United Parcel Service, Inc.）は世界首位の小口貨物輸送会社です。
全米と海外に郵便物、文書、小包などの小口貨物の配送を行い、航空機による国際運送や、国際貿易の手続き業務、グローバル・サプライチェーンサービスと小口トラック輸送などを手がけています。
事業は航空輸送・地上集荷・配送の統合ネットワークで構成され、ケンタッキー州のルイビル国際空港を拠点に全世界220以上の国・地域で活動を展開。
2018年12月の売上高比率を見ると、米国が78.1％、海外が21.9％です。
2013年にTNTエクスプレスの買収を断念し、15年にトラック積載仲介「Coyote」、16年にライフサイエンスサプライチェーン「Marken」、17年に貨物輸送会社の「Freightex,Ltd.」等を買収しました。
日本ではヤマト運輸との業務提携も行っています。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ）
| 1/2株価 | 117.7 |
| 2/8株価 | 103.1 |
| 株価上昇率 | -12.39% |
| 52週高値 | 125.3 |
| 52週安値 | 92.7 |
| EPS | 5.11 |
| PER | 20.18 |
| 配当利回り | 3.72% |
| 時価総額(億$） | 723 |
| 株式数(億) | 7 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は12/31） | |||
| UPS | 初値 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 96.1 | 117.1 | 22% |
| 2018 | 120 | 97.5 | -19% |
| 2017 | 115.5 | 119.2 | 3% |
| 2016 | 95.3 | 114.6 | 20% |
| 2015 | 111.3 | 96.2 | -14% |
| 2014 | 104.6 | 111.2 | 6% |
| 2013 | 75.1 | 105.1 | 40% |
| 2012 | 74 | 73.7 | 0% |
| 2011 | 73.2 | 73.2 | 0% |
| 2010 | 58.2 | 72.6 | 25% |
| 2009 | 55.3 | 57.4 | 4% |
| 2008 | 70.5 | 55.2 | -22% |
| ★2：各年初から19/12/31までの伸び率 | |||
| 19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ |
| 22% | -2% | 1% | 23% |
| 15年～ | 14年～ | 13年～ | 12年～ |
| 5% | 12% | 56% | 58% |
| 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ |
| 60% | 101% | 112% | 66% |
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
| 権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
| 2019/11/18 | 0.96 | 3.13% | 122.8 |
| 2019/08/19 | 0.96 | 3.25% | 116.8 |
| 2019/05/20 | 0.96 | 3.80% | 98.5 |
| 2019/02/26 | 0.96 | 3.32% | 111 |
| 2018/11/19 | 0.91 | 3.27% | 111.3 |
| 2018/08/20 | 0.91 | 2.90% | 122.6 |
| 2018/05/21 | 0.91 | 2.97% | 117.1 |
| 2018/02/20 | 0.91 | 3.25% | 104.7 |
| 2017/11/13 | 0.83 | 2.89% | 114.8 |
| 2017/08/14 | 0.83 | 2.88% | 113.7 |
| 2017/05/15 | 0.83 | 3.06% | 105.3 |
| 2017/02/21 | 0.83 | 2.94% | 107.7 |
配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値
| 年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
| (GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
| 08/12 | 2.94 | 1.8 | 61.2 | 61.2 |
| 09/12 | 2.14 | 1.8 | 84.1 | 84.1 |
| 10/12 | 3.33 | 1.88 | 56.5 | 54 |
| 11/12 | 3.84 | 2.08 | 54.2 | 49.3 |
| 12/12 | 0.83 | 2.28 | 274.7 | 274.7 |
| 13/12 | 4.61 | 2.48 | 53.8 | 154.8 |
| 14/12 | 3.28 | 2.68 | 81.7 | 65.4 |
| 15/12 | 5.35 | 2.92 | 54.6 | 65.5 |
| 16/12 | 3.86 | 3.12 | 80.8 | 54.7 |
| 17/12 | 5.61 | 3.32 | 59.2 | 80.2 |
| 18/12 | 5.5 | 3.6 | 66.1 | 57 |
| 19/12 | ||||
四半期決算（2019予想など）
さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター）。
EPS：予想と結果
| 予想 | 2/8 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2021 | 8.5 | 8.64 | 8.7 |
| Y：2020 | 7.87 | 8.08 | 8.09 |
| Q：20/6 | 2.08 | 2.09 | 2.1 |
| Q：20/3 | 1.42 | 1.58 | 1.59 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 19/12 | 2.11 | 2.11 | 0 | 0.0 |
| 19/9 | 2.06 | 2.07 | 0.01 | 0.5 |
| 19/6 | 1.92 | 1.96 | 0.04 | 2.1 |
| 19/3 | 1.41 | 1.39 | -0.02 | -1.4 |
| 18/12 | 1.9 | 1.94 | 0.04 | 2.1 |
| 18/9 | 1.82 | 1.82 | 0 | 0.0 |
| 18/6 | 1.93 | 1.94 | 0.01 | 0.5 |
売上高：予想と結果
| 予想 | 2/8 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2021 | 81110 | – | – |
| Y：2020 | 77570 | 77710 | 77630 |
| Q：20/6 | 18740 | – | – |
| Q：20/3 | 18060 | 18060 | 18040 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 19/12 | 20660 | 20568 | -92 | -0.4 |
| 19/9 | 18350 | 18318 | -32 | -0.2 |
| 19/6 | 17966 | 18048 | 82 | 0.5 |
| 19/3 | 17777 | 17160 | -617 | -3.5 |
| 18/12 | 19933 | 19848 | -85 | -0.4 |
| 18/9 | 17493 | 17444 | -49 | -0.3 |
| 18/6 | 17334 | 17456 | 122 | 0.7 |
決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。
損益計算（売上、純利益等）
| UPS | 売上高 | 営業CF | OCFﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 |
| 08/12 | 51486 | 8426 | 16% | 3003 |
| 09/12 | 45297 | 5285 | 12% | 1968 |
| 10/12 | 49545 | 3835 | 8% | 3338 |
| 11/12 | 53105 | 7073 | 13% | 3804 |
| 12/12 | 54127 | 7216 | 13% | 807 |
| 13/12 | 55438 | 7304 | 13% | 4372 |
| 14/12 | 58232 | 5726 | 10% | 3032 |
| 15/12 | 58363 | 7430 | 13% | 4844 |
| 16/12 | 61610 | 6473 | 11% | 3422 |
| 17/12 | 66585 | 1479 | 2% | 4905 |
| 18/12 | 71861 | 12711 | 18% | 4791 |
＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上高成長率など
| UPS | SG(%) | EPS | DSO |
| 08/12 | 4% | 2.94 | 41.2 |
| 09/12 | -12% | 1.96 | 44.0 |
| 10/12 | 9% | 3.33 | 40.5 |
| 11/12 | 7% | 3.84 | 40.8 |
| 12/12 | 2% | 0.83 | 41.7 |
| 13/12 | 2% | 4.61 | 41.5 |
| 14/12 | 5% | 3.28 | 41.3 |
| 15/12 | 0% | 5.35 | 43.1 |
| 16/12 | 6% | 3.86 | 44.4 |
| 17/12 | 8% | 5.61 | 45.6 |
| 18/12 | 8% | 5.51 | 45.0 |
※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
| UPS | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
| 08/12 | 31879 | 25099 | 6780 | 21% |
| 09/12 | 31883 | 24187 | 7696 | 24% |
| 10/12 | 33597 | 25550 | 8047 | 24% |
| 11/12 | 34701 | 27593 | 7108 | 20% |
| 12/12 | 38863 | 34130 | 4733 | 12% |
| 13/12 | 36212 | 29724 | 6488 | 18% |
| 14/12 | 35440 | 33282 | 2158 | 6% |
| 15/12 | 38311 | 35820 | 2491 | 7% |
| 16/12 | 40377 | 39948 | 429 | 1% |
| 17/12 | 45574 | 44550 | 1024 | 2% |
| 18/12 | 50016 | 46979 | 3037 | 6% |
ROAとROEなど
| UPS | ROA | ROE | 流動比率 |
| 08/12 | 9% | 44% | 113% |
| 09/12 | 6% | 26% | 149% |
| 10/12 | 10% | 41% | 196% |
| 11/12 | 11% | 54% | 189% |
| 12/12 | 2% | 17% | 186% |
| 13/12 | 12% | 67% | 188% |
| 14/12 | 9% | 141% | 130% |
| 15/12 | 13% | 194% | 123% |
| 16/12 | 8% | 798% | 118% |
| 17/12 | 11% | 479% | 122% |
| 18/12 | 10% | 158% | 115% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
| UPS | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
| 08/12 | 8426 | -3179 | -6702 |
| 09/12 | 5285 | -1248 | -3045 |
| 10/12 | 3835 | -654 | -1346 |
| 11/12 | 7073 | -2537 | -4862 |
| 12/12 | 7216 | -1335 | -1817 |
| 13/12 | 7304 | -2114 | -7807 |
| 14/12 | 5726 | -2801 | -5161 |
| 15/12 | 7430 | -5309 | -1565 |
| 16/12 | 6473 | -2563 | -3140 |
| 17/12 | 1479 | -4971 | 3287 |
| 18/12 | 12711 | -6330 | -5692 |