【UPS】ユナイテッドパーセルの株価と決算、配当

2019年5月1日2019年5月24日

ユナイテッドパーセル・サービス（United Parcel Service, Inc.）は世界首位の小口貨物輸送会社です。

全米と海外に郵便物、文書、小包などの小口貨物の配送を行い、航空機による国際運送や、国際貿易の手続き業務、グローバル・サプライチェーンサービスと小口トラック輸送などを手がけています。

その事業は航空輸送・地上集荷・配送の統合ネットワークで構成され、ケンタッキー州のルイビル国際空港を拠点に全世界220以上の国・地域で活動を展開。

2018年12月の売上高比率を見ると、米国が78.1％、海外が21.9％です。

2013年にTNTエクスプレスの買収を断念し、15年にトラック積載仲介「Coyote」、16年にライフサイエンスサプライチェーン「Marken」、17年に貨物輸送会社の「Freightex,Ltd.」等を買収しました。

日本ではヤマト運輸との業務提携も行っています。

この記事ではUPSの株価と配当、決算等の情報を整理してみます。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（出所はグーグルファイナンスなど）

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。

★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔＝単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月	EPS	配当	配当性向
	(GAAP)		単純計算	MS試算
08/12	2.94	1.8	61.2	61.2
09/12	2.14	1.8	84.1	84.1
10/12	3.33	1.88	56.5	54
11/12	3.84	2.08	54.2	49.3
12/12	0.83	2.28	274.7	274.7
13/12	4.61	2.48	53.8	154.8
14/12	3.28	2.68	81.7	65.4
15/12	5.35	2.92	54.6	65.5
16/12	3.86	3.12	80.8	54.7
17/12	5.61	3.32	59.2	80.2
18/12	5.51	3.64	66.1	57

四半期決算（予想と実値）

さらに、ロイターのサイトに掲載された四半期決算の予想と実値を見てみます（2019/5/5。売上の単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）

EPS（予想と結果）

EPS予想	平均	上限	下限	期間
2020	8.12	8.65	7.35	1年
2019	7.46	7.6	7.3	1年
9-19	2.06	2.12	1.96	3ｶ月
6-19	1.93	1.95	1.89	3ｶ月
EPS	予想	結果	差	％
3-19	1.41	1.39	-0.02	1.7
12-18	1.90	1.94	0.04	2.0
9-18	1.82	1.82	0.00	0.2
6-18	1.93	1.94	0.01	0.6
3-18	1.54	1.55	0.01	0.5
12-17	1.66	1.67	0.01	0.4
9-17	1.23	1.34	0.11	0.2

売上高（予想と結果）

売上予想	平均	上限	下限	期間
2020	78581	81531	76182	1年
2019	74596	76051	73620	1年
9-19	18453	18846	18205	3ｶ月
6-19	17976	18426	17653	3ｶ月
売上	予想	結果	差	％
3-19	17777	17160	-617	-3.5
12-18	19933	19848	-85	-0.4
9-18	17493	17444	-49	-0.3
6-18	17334	17456	122	0.7
3-18	16465	17113	648	3.9
12-17	18186	18829	643	3.5
9-17	15624	15978	354	2.3

※決算予想では米国会計基準（GAAP）とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です（売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値）。

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算（売上、純利益等）

	売上高	営業CF	同ﾏｰｼﾞﾝ	純利益
08/12	51486	8426	16.4%	3003
09/12	45297	5285	11.7%	2152
10/12	49545	3835	7.7%	3488
11/12	53105	7073	13.3%	3804
12/12	54127	7216	13.3%	807
13/12	55438	7304	13.2%	4372
14/12	58232	5726	9.8%	3032
15/12	58363	7430	12.7%	4844
16/12	61610	6473	10.5%	3422
17/12	66585	1479	2.2%	4905
18/12	71861	12711	17.7%	4791

※同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15～35%程度あれば優良な数値。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

	営業利益率	EPS	DSO
08/12	10.5	2.94	41.2
09/12	8.4	2.14	44.0
10/12	11.9	3.33	40.5
11/12	11.5	3.84	40.8
12/12	2.5	0.83	41.7
13/12	12.7	4.61	41.5
14/12	8.5	3.28	41.3
15/12	13.1	5.35	43.1
16/12	9.0	3.86	44.4
17/12	11.4	5.61	45.6
18/12	9.8	5.51	45.0

※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

	総資産	総負債	株主資本	自己資本率
08/12	31879	25099	6780	21.3%
09/12	31883	24187	7696	24.1%
10/12	33597	25550	8047	24.0%
11/12	34701	27593	7108	20.5%
12/12	38863	34130	4733	12.2%
13/12	36212	29724	6488	17.9%
14/12	35440	33282	2158	6.1%
15/12	38311	35820	2491	6.5%
16/12	40377	39948	429	1.1%
17/12	45574	44550	1024	2.2%
18/12	50016	46979	3037	6.1%

ROAとROEなど

	ROA	ROE	流動比率
単位	％	％	倍率
08/12	8.5	31.7	1.1
09/12	6.8	29.9	1.5
10/12	10.7	44.7	2.0
11/12	11.1	50.7	1.9
12/12	2.2	13.8	1.9
13/12	11.7	78.6	1.9
14/12	8.5	70.4	1.4
15/12	13.1	210.1	1.2
16/12	8.7	238.7	1.2
17/12	11.5	698.9	1.2
18/12	10.0	238.3	1.2

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る〔表では資本が負債の何倍かを表記〕

キャッシュフロー

	営業CF	投資CF	財務CF
08/12	8426	-3179	-6702
09/12	5285	-1248	-3045
10/12	3835	-654	-1346
11/12	7073	-2537	-4862
12/12	7216	-1335	-1817
13/12	7304	-2114	-7807
14/12	5726	-2801	-5161
15/12	7430	-5309	-1565
16/12	6473	-2566	-3140
17/12	1479	-4971	3287
18/12	12711	-6330	-5692