【RTX】レイセオンテクノロジーの株価と決算、配当

宇宙開発,米国個別株,資本財,軍事株

レイセオンテクノロジーズは軍事大手のレイセオンと航空宇宙系の複合企業であるユナイテッドテクノロジーが合併し、誕生しました。

UTXは軍用・民用の双方で用いられる「航空機エンジン」や「飛行システム」に強みを持ち、RTNはミサイルや電子戦/精密誘導システム等で優れていたので、この双方を握ったRTXは、LMT(ロッキードマーチン)と並ぶ国防大手の双璧となりました。

「プラット&ホイットニー」は軍用/商用エンジン製造(関連製品含む)を手がけ、「コリンズ・エアロスペース」は多角的な航空宇宙製品・サービスを展開。

そのほか、RTNから引き継いだミサイルシステムやセンサー事業等も保有しています(※90年代以降、軍では「指揮(Command)」「統制(Control)」「通信(Communication)」「コンピューター(Computer)」の4Cと「情報(Intelligence)」「監視(Surveillance)」「偵察(Reconnaissance)」の役割が拡大。レイセオンはこの部門を強化してきた)。

航空システムとミサイルという、現代戦の中核を担うRTXは、米国軍事を支える重要企業なので、今後の発展が期待されています。

地域別売上高(20/12時点)で見ると米国が85.8%、欧州が6.5%、アジア太平洋が2.8%、その他が4.9%なので、米国政府からの受注がニュースの注目点となります。

【事業構成】

★コリンズ・エアロスペース(旧UTX)
★プラット&ホイットニー(P&W:旧UTX)
★レイセオンインテリジェンス&スペース(RI&S)
★レイセオンミサイル&ディフェンス(RM&D)
★調整:事業重複分を差し引き

年/月 19/12 20/12 21/12
コリンズ 37% 34% 29%
P&W 31% 30% 28%
RI&S 17% 19% 24%
RM&D 18% 21% 24%
調整 -4% -4% -5%

過去~現在株価

※左目盛り:青線は株価推移(最大20分ディレイ)赤線は200日移動平均線

※右目盛り:緑線は10年国債利回り

※主要指標の単位 時価総額:億ドル、株式数:億、1日の平均取引量:100万ドル


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2022/8/18 0.55 2.24% 94.7
2022/5/19 0.55 2.3% 90.3
2022/2/24 0.51 2.16% 94.3
2021/11/18 0.51 2.31% 86.9
2021/8/19 0.51 2.36% 83.4
2021/5/20 0.51 2.27% 85.2
2021/2/25 0.48 2.59% 73.3
2020/11/12 0.48 3.38% 64
2020/8/13 0.48 3.52% 63.3

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
10/12 4.74 1.7 35.9 37.6
11/12 5.49 1.86 33.9 34
12/12 5.66 2.03 35.9 37.9
13/12 6.25 2.19 35 37.6
14/12 6.82 2.36 34.6 34.8
15/12 8.61 2.56 29.7 39.6
16/12 6.12 2.62 42.8 56.1
17/12 5.7 2.72 47.7 41.4
18/12 6.5 2.83 43.5 45
19/12 6.41 2.94 45.9 50.1
20/12 -2.59 2.16 -83.4 390.3
21/12 2.56 2 78.1 84.9


四半期決算 予想:結果

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。)。

★EPS:予想と結果

予想 9/5 1月前 2月前
Y:2023 5.65
Y:2022 4.68
Q:22/12 1.17
Q:22/9 1.14
EPS 予想 結果
22/6 1.12 1.16 0.04 3.6
22/3 1.01 1.15 0.14 13.9
21/12 1.02 1.08 0.06 5.9
21/9 1.08 1.26 0.18 16.7
21/6 0.93 1.03 0.10 10.8
21/3 0.88 0.90 0.02 2.3
20/12 0.70 0.74 0.04 5.7
20/9 0.50 0.58 0.08 16.0
20/6 0.12 0.40 0.28 233.3
20/3 1.22 1.32 0.10 8.2
19/12 1.84 1.94 0.10 5.4
19/9 2.03 2.21 0.18 8.9
19/6 2.05 2.20 0.15 7.3
19/3 1.71 1.91 0.20 11.7
18/12 1.53 1.95 0.42 27.5
18/9 1.81 1.93 0.12 6.6
18/6 1.85 1.97 0.12 6.5
18/3 1.51 1.77 0.26 17.2

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★売上高:予想と結果

予想 9/5 1月前 2月前
2023 73570 73710 74190
2022 67740 67890 68340
Q:22/12 18350 18440
Q:22/9 17340 17330 17450
売上 予想 結果
22/6 16,600 16,310 -290 -1.7
22/3 15,800 15,720 -80 -0.5
21/12 17,260 17,040 -220 -1.3
21/9 16,360 16,210 -150 -0.9
21/6 15,820 15,880 60 0.4
21/3 15,360 15,250 -110 -0.7
20/12 16,240 16,580 340 2.1
20/9 15,050 14,750 -300 -2.0
20/6 13,460 14,280 820 6.1
20/3 17,340 18,210 870 5.0
19/12 19,380 19,550 170 0.9
19/9 19,300 19,496 196 1.0
19/6 19,550 19,634 84 0.4
19/3 17,985 18,365 380 2.1
18/12 16,910 18,044 1,134 6.7
18/9 16,154 16,510 356 2.2
18/6 16,265 16,705 440 2.7
18/3 14,643 15,242 599 4.1

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★ガイダンス

(Y=通年、予=予想。GD=ガイダンス。「22/3」は22/3決算で出したGDを示す)

GD Y:予 Y:EPS Y:予 Y:売上
22/6 4.77 4.6~4.8 683B 67.8~68.8B
22/3 4.79 4.6~4.8 69.03B 67.75~68.75B
21/12 4.79 4.6~4.8 69.03B 68.5~69.5B



通年決算(GAAP)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

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RTX 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 59119 6161 10% 4689
09/12 52425 5353 10% 3829
10/12 52275 5720 11% 4373
11/12 55754 6460 12% 4979
12/12 57708 6605 11% 5130
13/12 56600 7314 13% 5721
14/12 57900 6979 12% 6220
15/12 56098 6755 12% 7608
16/12 57244 6412 11% 5055
17/12 59837 5631 9% 4552
18/12 34701 2670 8% 5269
19/12 45349 5821 13% 5537
20/12 56587 4334 8% -3519
21/12 64388 7142 11% 3864

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

RTX SG(%) EPS DSO
08/12 6% 4.9
09/12 -11% 4.12 59
10/12 0% 4.74 62.3
11/12 7% 5.49 62.5
12/12 4% 5.66 70.2
13/12 -2% 6.25 73.9
14/12 2% 6.82 65.9
15/12 -3% 8.61 69.3
16/12 2% 6.12 73.2
17/12 5% 5.7 76.8
18/12 -42% 6.5 150.1
19/12 31% 6.41 70.4
20/12 25% -2.59 59.7
21/12 14% 2.56 54.8

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

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RTX 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 56837 40156 16681 29%
09/12 55762 34763 20999 38%
10/12 58493 36161 22332 38%
11/12 61452 38632 22820 37%
12/12 89409 62340 27069 30%
13/12 90594 57375 33219 37%
14/12 91206 58642 32564 36%
15/12 87484 58640 28844 33%
16/12 89706 60537 29169 33%
17/12 96920 65499 31421 32%
18/12 134211 93601 40610 30%
19/12 139615 95384 44231 32%
20/12 162153 88301 73852 46%
21/12 161404 86740 74664 46%

ROAとROEなど

RTX ROA ROE 流動比率
08/12 8% 28% 108%
09/12 7% 18% 113%
10/12 7% 20% 135%
11/12 8% 22% 138%
12/12 6% 19% 124%
13/12 6% 17% 129%
14/12 7% 19% 130%
15/12 9% 26% 118%
16/12 6% 17% 130%
17/12 5% 14% 135%
18/12 4% 13% 113%
19/12 4% 13% 108%
20/12 -2% -5% 121%
21/12 2% 5% 119%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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RTX 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 6161 -2336 -2238
09/12 5353 -1104 -4191
10/12 5720 -3150 -3140
11/12 6460 -672 -3983
12/12 6605 -18795 8021
13/12 7314 -1323 -5931
14/12 6979 -1967 -4249
15/12 6755 -2794 -10776
16/12 6412 -2509 -1188
17/12 5631 -3019 -993
18/12 2670 -17259 12209
19/12 5821 -2676 -1913
20/12 4334 3343 -3860
21/12 7142 -1364 -6756