JPM/BACを比較:JPモルガンとバンクオブアメリカの違いとは

銘柄比較

JPMとBACを違いを踏まえて比較します。(2025年6月更新)

JPモルガンチェース(JPMorgan Chase & Co.)とバンクオブアメリカ(Bank of America Corp)は銀行株の代表格です。

その株価の推移(チャート)、決算の予想と結果、配当金と利回り、業績(財務情報)はどうなっているのでしょうか。これらの銘柄について、今後の見通しや将来性を探ってみます。

株価:過去~現在

※チャート左目盛り:株価推移(VFH:Vanguard Financials Index Fund ETFを含めて比較)

※チャート右目盛り:10年国債利回り

※株価の成長率や52週高値/安値のほか、PER(株価収益率)、PBR、PSR、時価総額などの内容を更新。リアルタイムは無理ですが株価は最大20分ディレイでフォロー。今後の見通しの参考情報として目標株価も掲載。


株価推移や成長率比較については以下の関連記事を参照

JPM:JPモルガンチェース 今後の見通し

BAC:バンクオブアメリカ 今後の見通し

決算(予想:結果)

決算の予想:結果については以下の関連記事を参照

JPモルガン(JPM)決算:予想と結果 売上&EPS

バンクオブアメリカ(BAC)決算:予想と結果 売上&EPS

【米銀大手対決】JPモルガン(JPM) vs バンカメ(BAC)!最強の銀行はどちらか?配当と収益性を徹底比較

米国金融システムの根幹をなし、世界経済に絶大な影響力を持つ2大メガバンク、JPモルガン・チェース(JPM)バンク・オブ・アメリカ(BAC)。両社はともに高配当株として知られ、ウォーレン・バフェット氏が率いるバークシャー・ハサウェイのポートフォリオにも名を連ねています。

本記事では、常に「最強の銀行」と称されるJPMと、米国最大の個人向け銀行であるBACの、業績、収益性、そして株主還元を徹底的に比較・分析します。

最重要ポイント:銀行株を評価する「収益性指標」

銀行株を比較する際、単なる売上や利益だけでなく、いかに資本を効率的に使って利益を上げているかを示す「収益性指標」が極めて重要です。

  • ROTCE (有形自己資本利益率): 銀行が持つ「真水」の自己資本に対して、どれだけの利益を上げたかを示す指標。この数値が高いほど、収益力が高い優良な銀行と評価されます。

歴史的に、JPモルガンはこのROTCEで常にバンク・オブ・アメリカを上回っており、市場から「より質の高い銀行」と評価される最大の理由となっています。

比較サマリー:質のJPM、規模のBAC

項目 JPモルガン・チェース (JPM) バンク・オブ・アメリカ (BAC)
市場での評価 「最強の銀行」。全部門でトップクラスの総合力と収益性。 米国最大の預金量を誇る、リテール(個人向け)の巨人
ROTCE (収益性) 約21% 約15%
連続増配年数 13年 10年
配当利回り(直近) 約2.1% 約2.4%
P/TBV(株価純資産倍率) 約2.2倍 約1.4倍

※P/TBVは株価を有形純資産で割ったもの。数値が高いほど市場からの評価が高いことを示す。

業績と成長性の詳細分析

両社ともに、金利の上昇局面では貸出金利と預金金利の差(利ざや)が拡大し、大きな利益を上げます。業績は景気動向に大きく左右されますが、JPMは投資銀行部門など多様な収益源を持つため、より安定性が高いとされています。

JPM 売上高 (前年比) BAC 売上高 (前年比)
2024 $158.1 B (+22.9%) $98.6 B (+4.0%)
2023 $128.6 B (+6.7%) $94.8 B (+7.1%)
2022 $120.5 B (-1.1%) $88.5 B (+10.9%)
2021 $121.8 B (+3.6%) $79.8 B (+4.1%)
2020 $117.6 B $76.7 B

※B=10億ドル。会計年度や基準により数値は多少変動します。

配当の詳細比較

2008年の金融危機で両社とも大幅な減配を余儀なくされましたが、その後はFRB(米連邦準備理事会)の監督のもと、財務の健全性を回復させ、着実に増配を続けています。

JPM 年間配当 (増配率) BAC 年間配当 (増配率)
2024 $4.20 (+5.0%) $0.96 (+4.3%)
2023 $4.00 (+0.0%) $0.92 (+9.5%)
2022 $4.00 (+5.3%) $0.84 (+16.7%)
2021 $3.80 (+5.6%) $0.72 (+0.0%)
2020 $3.60 (+12.5%) $0.72 (+5.9%)

結論:あなたに合うのはどちら?

両社への投資は、「最高品質」にプレミアムを支払うか、「割安な大手」の将来性に賭けるかの選択になります。

「ベスト・イン・クラス」の安心感を求めるなら → JPモルガン・チェース (JPM)

あらゆる部門で市場をリードし、最も高い収益性を誇るJPMは、銀行セクターにおける「王様」です。株価評価は常に割高な傾向にありますが、その分、景気後退期にも相対的に強いパフォーマンスが期待できます。ポートフォリオの中核として、最も質の高い銀行を保有したい投資家に向いています。

「米国経済の成長」に乗り、割安さに賭けるなら → バンク・オブ・アメリカ (BAC)

米国最大の個人顧客基盤を持つBACの業績は、米国の景気や個人消費の動向と強く連動します。JPMに比べて株価評価が低いため、今後の金利低下や景気回復局面では、より大きな株価上昇が期待できる可能性があります。バフェット氏も愛する「古き良きアメリカの銀行」に、割安な価格で投資したいと考える方向けです。


※本ページの分析は2025年6月9日時点の公開情報に基づいています。投資に関する最終決定は、必ずご自身の判断と責任において行ってください。

Posted by 南 一矢