【JPM】JPモルガンの株価と決算、配当

2019年3月14日

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JPモルガン・チェースは総資産、収益力、時価総額で世界屈指の規模を誇る総合金融グループです。投資銀行、証券取引、資金決済、証券管理、資産運用、プライベートバンキング、コマーシャルバンキング、コンシューマーコミュニティバンキングなどの金融サービスをてがけています。

「JPモルガン」ブランドは機関投資家向け事業、「チェース」ブランドは中小企業、個人向け事業を展開しています。

(地域別売上高を見ると、8割近くが北米、残りの2割が他の地域)

社史を見ると、2000年に商業銀行チェース・マンハッタンと投資銀行J.P.モルガンが合併し、JPモルガンチェースが誕生しました。その後、04年にバンク・ワンを吸収合併。08年には、ベア・スターンズ(証券会社)を買収し、ワシントン・ミューチュアル(米貯蓄金融機関・当時破綻した)の資産と負債を引き継いでいます。

この記事では、ダウ平均にも名を連ねるJPMの株価チャートと最近の指標を見ていきましょう。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 96
3/11株価 104
株価上昇率 8.4%
52週高値 119.2
52週安値 91.1
EPS 8.99
PER 11.57
配当(利回り) 3.20 (3.11%)
時価総額(億$) 3407
株式数(億) 32.7

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。


その株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は3/11)
JPM

初値

最安

最高

終値

上昇率

2019

96

97.1

106.1

104

8%

2018

107.6

92.1

118.8

97.6

-9%

2017

87.3

82.2

107.8

106.9

22%

2016

64

53.1

87.1

86.3

35%

2015

62.6

54.4

70.1

66

5%

2014

58.3

53.3

63.2

62.6

7%

2013

45

44.6

58.5

58.5

30%

2012

34.1

31

46.3

44

29%

2011

43

28.4

48

33.3

-23%

2010

41.8

35.6

47.8

42.4

1%

2009

31.2

15.9

47.2

41.7

34%

2008

43.6

22.7

49.9

31.5

-28%

★2:各年初から2019/3/11までの伸び率
19年~

18年~

17年~

16年~

15年~

14年~

8%

-3%

19%

63%

66%

78%

13年~

12年~

11年~

10年~

09年~

08年~

131%

205%

142%

149%

233%

139%

配当利回りと配当性向

次に、年ごとの配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月

EPS

配当

配当性向

(GAAP)

単純計算

MS試算

2008/12

1.35

1.52

112.6

181

2009/12

2.26

0.2

8.8

8.9

2010/12

3.96

0.2

5.1

5.1

2011/12

4.48

1

22.3

17

2012/12

5.2

1.2

23.1

23.1

2013/12

4.34

1.44

33.2

30.6

2014/12

5.29

1.58

29.9

28.9

2015/12

6

1.72

28.7

28.6

2016/12

6.19

1.88

30.4

31.7

2017/12

6.31

2.12

33.6

29.4

四半期ごとの配当も見てみます

権利落ち日

1株配当

配当利回り

当日株価

2019/01/04

0.8

2.4%

114.6

2018/10/05

0.8

2.4%

104.06

2018/07/06

0.56

2.1%

109.09

2018/04/06

0.56

2.0%

108.34

2018/01/05

0.56

2.2%

96.92

2017/10/06

0.56

2.2%

93.38

2017/07/06

0.5

2.3%

86.48

2017/04/06

0.5

2.3%

86.12

2017/01/06

0.48

2.8%

67.87

2016/10/06

0.48

3.1%

60.19

2016/07/06

0.48

3.1%

58.81

2016/04/06

0.44

2.8%

62.81

2016/01/06

0.44

2.8%

62.05

2015/10/06

0.44

2.5%

67.33

四半期決算(予想と実値)

18年第4四半期決算の概要は以下の通り。

  • EPS:予想2.19$⇒結果1.98$
  • 売上高:予想266.9億$⇒結果261億$
  • 売上高成長率:前年同期比+8.1%

ロイター予想値

ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2019/2/1、売上単位は100万ドル)。

売上予想

平均

上限

下限

期間

2019

116489

120087

113784

通年

6-19

29415

29839

28895

4半期

3-19

29644

30281

28662

4半期

売上

予想

結果

9-18

27495

27822

327

1.19

6-18

27363

28388

1025

3.74

3-18

27677

28520

843

3.04

12-17

25154

25450

296

1.18

9-17

25230

26200

970

3.85

EPS予想

平均

上限

下限

期間

2019

10.09

10.54

9.75

通年

6-19

2.58

2.74

2.44

4半期

3-19

2.58

2.68

2.37

4半期

EPS

予想

結果

9-18

2.25

2.34

0.09

3.79

6-18

2.22

2.29

0.07

3.2

3-18

2.28

2.26

0.02

0.92

12-17

1.69

1.76

0.07

4.04

9-17

1.65

1.76

0.11

6.52

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

四半期決算(GAAP基準)

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした

JPM

売上高

税引前利益

純利益

EPS

09-2017

25578

9556

6732

1.76

12-2017

23376

8254

4232

1.08

03-2018

27907

10662

8712

2.37

06-2018

27753

10572

8316

2.29

09-2018

27260

10689

8380

2.34

(以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

売上高

営業CF

同マージン

純利益

2008/12

101491

23930

23.6%

4742

2009/12

115632

122797

106.2%

8774

2010/12

115475

-3752

-3.2%

15764

2011/12

110838

95932

86.6%

17568

2012/12

108074

25079

23.2%

19877

2013/12

106717

107953

101.2%

16557

2014/12

103009

36593

35.5%

20077

2015/12

101006

73466

72.7%

22651

2016/12

105486

20196

19.1%

22834

2017/12

113899

-2501

-2.2%

22567

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

ROAとROEなど

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

EPS

ROA

ROE

単位

$

2008/12

1.35

0.3

4.3

2009/12

2.26

0.4

6

2010/12

3.96

0.8

9.7

2011/12

4.48

0.8

10.2

2012/12

5.2

0.9

10.7

2013/12

4.34

0.7

8.4

2014/12

5.29

0.8

9.8

2015/12

6

0.9

10.3

2016/12

6.19

0.9

10.1

2017/12

6.31

0.9

9.9

TTM

8.09

1.1

12

バランスシート

総資産

総負債

株主資本

自己資本率

2008/12

2175052

2008168

166884

7.7%

2009/12

2031989

1866624

165365

8.1%

2010/12

2117605

1941499

176106

8.3%

2011/12

2265792

2082219

183573

8.1%

2012/12

2359141

2155072

204069

8.7%

2013/12

2415689

2204511

211178

8.7%

2014/12

2572274

2340547

231727

9.0%

2015/12

2351698

2104125

247573

10.5%

2016/12

2490972

2236782

254190

10.2%

2017/12

2533600

2277907

255693

10.1%

キャッシュフロー

営業CF

投資CF

財務CF

フリーCF

2008/12

23930

-283671

246999

52780

2009/12

122797

29355

-153079

122797

2010/12

-3752

54002

-49217

-3752

2011/12

95932

-170752

107706

95932

2012/12

25079

-119825

87707

25079

2013/12

107953

-150501

28324

107953

2014/12

36593

-165636

118228

36593

2015/12

73466

106980

-187511

73466

2016/12

20196

-114949

98271

20196

2017/12

-2501

-10283

14642

-2501

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