AVGO（ﾌﾞﾛｰﾄﾞｺﾑ）今後の見通し

AI（人工知能）,半導体,情報技術,株価•決算

ブロードコム（Broadcom Inc）の今後の見通しを考えるために、まず、金利と株価チャートの推移を参照し、次に、直近の決算を確認します。

目標株価やPERなどの情報も踏まえて主な指標についても掲載します。

金利と株価：過去～現在

※チャート左目盛り：青線は株価推移、赤線は200日移動平均線

※チャート右目盛り：緑線は10年国債利回り

※株価の成長率や前日比（前日始値～前日終値）、52週高値／安値のほか、PER（株価収益率）、時価総額、株式数、取引の出来高などの内容を更新。リアルタイムは無理ですが株価は最大20分ディレイでフォロー。

銘柄比較については関連記事（QCOM/AVGO：ｸｱﾙｺﾑとﾌﾞﾛｰﾄﾞｺﾑを比較）を参照

直近決算

9月4日（米国時間）にブロードコム（Broadcom Inc）は四半期決算を発表しました。
★業績
《四半期》
・EPS：予想1.66$→結果1.69$
・売上高：予想158.2億$→結果159.5億$（前年同期比＋22%)
★ガイダンス
《四半期》
・売上高：予想170億$→結果174億$
★出所
・IRプレスリリース
・予想値はstreetinsiderを参照しました

企業概要

ブロードコム（Broadcom Inc）は、情報通信インフラを支える半導体とインフラストラクチャ・ソフトウェアを提供する世界的リーディング企業です。

通信機器、データセンター、ネットワーキング、産業機器、自動車、スマートデバイスなど幅広い分野で半導体製品を展開。特にデータセンター／AIインフラを支える高速ネットワーキング（イーサネット・スイッチ、ルータ向けSoC、カスタムASICなど）で強みを持ちます。

本社はカリフォルニア州パロアルト。設計中心（外部委託製造が基本）のビジネスモデルですが、RFフィルタ（FBAR/BAW）は米コロラド州など自社拠点で製造しています。

ハードウェアに連動するインフラソフトウェア群も保有。ネットワーク～IT基盤を単一ベンダーから調達・運用できるため、導入・運用コストの低減と複雑性の緩和に寄与します。

社史は1991年創業のBroadcom Corporationに始まり、2016年にAvagoが買収・社名をBroadcom Incへ統一。2018年にCA Technologies、2019年にSymantecのエンタープライズ・セキュリティ事業を取得しソフトウェアを強化。2023年11月にVMwareの買収を完了し、マルチクラウド／仮想化を中核とする大手インフラ企業へ進化しました。2024年7月にはVMwareのEUC（Workspace ONE/Horizon）をKKRへ売却済み（Carbon Blackは売却見送り、Symantecと統合再編）。

2018年、国家安全保障上の懸念から米大統領令（CFIUS勧告）によりクアルコム（QCOM）買収は不成立。以降も地政学・規制の動向には注意が必要です。

事業セグメントと売上構成（FY2024）

Broadcomの報告セグメントは「半導体ソリューション」と「インフラストラクチャ・ソフトウェア」の2区分です（FY2024はVMware連結初年度）。

セグメント 売上高（$m） 構成比 主な内容
半導体ソリューション 30,096 58% データセンター/AIネットワーキング、通信、ブロードバンド、スマホ向けRF、ストレージ等
インフラストラクチャ・ソフトウェア 21,478 42% VMware（vSphere/VCF等）、CA由来のメインフレーム管理、Symantec由来のエンタープライズセキュリティ、FC SAN
合計 51,574 100% ※FY2024は53週決算

地域別では、中国（香港含む）向けの売上は2023年度の約32%から2024年度は約20%へ低下。

AI関連の成長ドライバー

  • ① カスタムAIアクセラレータ（ASIC）
    ハイパースケーラー向けのカスタムAIチップ需要が拡大。2025年は新規大型顧客の獲得で、2026年にかけ$100億超規模の受注と報じられています。
  • ② イーサネット主導のAIネットワーキング
    最新スイッチ「Tomahawk 6」は単芯102.4Tbpsを達成。さらに広域分散AIを見据えたJericho4（深いバッファ＋RoCE＋3.2Tbps HyperPort）で、データセンター間を跨ぐ“分散AI”の構築を後押し。
  • ③ 光インターコネクト／CPO（Co-Packaged Optics）
    800G/1.6T級のプラガブルからCPOまで光配線を拡充。AIクラスタの帯域・消費電力・発熱のボトルネック解消に注力。
  • ④ ソフトウェアのサブスク化・スイート化（VMware）
    VMware Cloud Foundation（VCF）を軸に、マルチクラウド運用の標準化・自動化を推進。四半期ベースでAI半導体売上の急伸と並行して、ソフトウェアの更新・拡大も収益に寄与。

四半期トレンド例（FY2025）：Q1のAI売上約$4.1bn → Q2約$4.4bn → Q3約$5.2bn（+63% YoY）、Q4見通し$6.2bn。通期・翌期のAI寄与拡大が示唆されています。

地政学・規制リスクとガバナンス

  • 中国向け比率の変動：FY2024で約20%（FY2023約32%）。サプライチェーンと需要の変化、輸出規制・ライセンスの影響で振れます。
  • 顧客集中リスク：FY2024に「売上の28%を占める大口顧客」が存在。大型案件のタイミングに業績が左右され得ます。
  • 規制・審査：2018年のQualcomm案件のように、対米投資規制（CFIUS）や輸出管理がM&Aや出荷に影響し得ます。

最近の主なトピック

  • 2024年に10分割の株式分割を実施（過去データは分割調整後表示）。
  • VMware買収完了（2023/11）。2024/7、VMwareのEUC事業をKKRへ売却（Omnissa）。
  • 本社所在地はPalo Alto, CA（Hillview Ave）。

用語ミニ解説

  • ASIC：用途特化の半導体。AI推論・学習向けに最適化し、高効率・低コストを狙う。
  • イーサネット（Ethernet）：標準規格のネットワーク。AI用途でも高速化・低遅延化が進み採用が拡大。
  • RoCE：RDMA over Converged Ethernet。CPU負荷を抑えつつ低遅延でデータを転送。
  • CPO：Co-Packaged Optics。スイッチ等と光モジュールを同パッケージ化し、電力効率と帯域を改善。

【出典・一次情報】

四半期決算（EPSと売上）の推移：予想と結果

最後に、四半期決算について予想と結果を確認します。

売上高とEPSについて、マーケットのアナリスト平均値と企業の発表を比べてみます。

（単位はEPSがドル、売上高が100万ドル）。

【出典】

Posted by 南 一矢