【AMD】アドバンストマイクロデバイセズの株価と決算

5G,VR/AR,ゲーム,メタバース,半導体,情報技術,高成長銘柄

アドバンストマイクロデバイセズ(Advanced Micro Devices, Inc.)はPC・サーバー等のCPU(中央演算処理装置)やゲーム機器等のGPU(画像処理半導体)を開発・販売しています。

(CPUはPCの頭脳部分を担い、GPUはゲーム機器等のグラフィックに用いられる)

PCとサーバー用CPUではINTC(インテル)と競合し、家庭用ゲーム機用GPUではNVDA(エヌビディア)と競合。

CPUでは「Ryzen9」、GPUでは「Radeon RX 6000」でライバルのシェア切り崩しを進めているところです。

AMDのCPUやGPUはソニーのプレステ5やMSFTのXboxで使われているので、その性能を体感している人も多いのではないでしょうか。

従来、高性能領域ではNVDAが主流でしたが、近年ではAMDも同じ領域に進出してきたので、競争はヒートアップしています。

社史をたどると、AMDは元来、自社で半導体をつくっていましたが、2009年に生産部門を分社化し、ファウンドリー(半導体受託生産会社)の合弁会社(グローバルファウンドリーズ)を設立しました。

しかし、グローバルファウンドリーズは10ナノ以降の微細化に対応できないので、AMDは7ナノのCPUやGPUをTSMC(台湾セミコンダクター)に生産を委託しています。

(パソコン用CPUのRyzen、データセンター用CPUのEPYC、PCとゲーム機用GPUのRADEON等)

2020年には7nm技術のCPUでINTCに先行し、GPUでもNVDAとの競争力を高めたので、投資家の注目を集めるようになりました。

その事業構成を見てみましょう(四捨五入のため累計が99%や101%のケースあり)。

★コンピューティング&グラフィックス(CG:Computing&Graphics)
★エンタープライズ、エンベッド&セミカスタム(EE&S:Enterprise, Embedded and Semi-Custom)

年/月 17/12 18/12 19/12 20/12 21/12
C&G 57% 64% 70% 65% 57%
EE&S 43% 36% 30% 34% 43%

【地域別売上高】

年/月 17/12 18/12 19/12 20/12 21/12
米国 31% 20% 26% 23% 28%
中国 17% 20% 26% 24% 25%
日本 21% 19% 12% 11% 14%
欧州 5% 7% 11% 11% 8%
台湾 13% 18% 11% 12% 13%
シンガポール 10% 11% 9% 11% 8%
その他 3% 3% 5% 7% 3%

過去~現在株価

※左目盛り:青線は株価推移(最大20分ディレイ)赤線は200日移動平均線

※右目盛り:緑線は10年国債利回り

※主要指標の単位 時価総額:億ドル、株式数:億、1日の平均取引量:100万ドル


四半期決算 予想:結果

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス)。

★EPS:予想と結果

予想 9/5 1月前 2月前
Y:2023 4.88 4.89 5.01
Y:2022 4.37 4.39 4.4
Q:22/12 1.15 1.12 1.14
Q:22/9 1.05 1.1 1.1
EPS 予想 結果
22/6 1.03 1.05 0.02 1.9
22/3 0.91 1.13 0.22 24.2
21/12 0.76 0.92 0.16 21.1
21/9 0.67 0.73 0.06 9.0
21/6 0.54 0.63 0.09 16.7
21/3 0.44 0.52 0.08 18.2
20/12 0.47 0.52 0.05 10.6
20/9 0.35 0.41 0.06 17.1
20/6 0.16 0.18 0.02 12.5
20/3 0.18 0.18 0.00 0.0
19/12 0.31 0.32 0.01 3.2
19/9 0.18 0.18 0.00 0.0
19/6 0.08 0.08 0.00 0.0
19/3 0.05 0.06 0.01 20.0
18/12 0.08 0.08 0.00 0.0
18/9 0.12 0.13 0.01 8.3
18/6 0.13 0.14 0.01 7.7
18/3 0.09 0.11 0.02 22.2

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★売上高:予想と結果

予想 9/5 1月前 2月前
Y:2023 29570 29500 29870
Y:2022 26220 26210 26310
Q:22/12 7090
Q:22/9 6710 6830 6860
売上 予想 結果
22/6 6,530 6,550 20 0.3
22/3 5,520 5,890 370 6.7
21/12 4,520 4,830 310 6.9
21/9 4,120 4,310 190 4.6
21/6 3,620 3,850 230 6.4
21/3 3,210 3,450 240 7.5
20/12 3,020 3,240 220 7.3
20/9 2,560 2,800 240 9.4
20/6 1,850 1,930 80 4.3
20/3 1,790 1,790 0 0.0
19/12 2,110 2,127 17 0.8
19/9 1,810 1,801 -9 -0.5
19/6 1,522 1,531 9 0.6
19/3 1,256 1,272 16 1.3
18/12 1,443 1,419 -24 -1.7
18/9 1,705 1,653 -52 -3.0
18/6 1,715 1,756 41 2.4

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通年決算(GAAP)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

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AMD 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 5808 -692 -12% -3129
09/12 5403 473 9% 304
10/12 6494 -412 -6% 471
11/12 6568 382 6% 491
12/12 5422 -338 -6% -1183
13/12 5299 -148 -3% -83
14/12 5506 -98 -2% -403
15/12 3991 -226 -6% -660
16/12 4319 81 2% -498
17/12 5253 12 0% -33
18/12 6475 34 1% 337
19/12 6731 493 7% 341
20/12 9763 1071 11% 2490
21/12 16434 3521 21% 3162

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

AMD SG(%) EPS DSO
08/12 -1% -5.15 30.2
09/12 -7% 0.45 50.3
10/12 20% 0.64 54.4
11/12 1% 0.66 51.1
12/12 -17% -1.6 42.4
13/12 -2% -0.11 57.3
14/12 4% -0.53 54.2
15/12 -28% -0.84 48.7
16/12 8% -0.6 26.3
17/12 22% -0.03 31.5
18/12 23% 0.32 69.6
19/12 4% 0.3 101.9
20/12 45% 2.06 77.6
21/12 68% 2.57 60.1

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

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AMD 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 7672 7545 127 2%
09/12 9078 8430 648 7%
10/12 4964 3951 1013 20%
11/12 4954 3364 1590 32%
12/12 4000 3462 538 13%
13/12 4337 3793 544 13%
14/12 3767 3580 187 5%
15/12 3084 3496 -412 -13%
16/12 3321 2905 416 13%
17/12 3552 2956 596 17%
18/12 4556 3290 1266 28%
19/12 6028 3201 2827 47%
20/12 8962 3125 5837 65%
21/12 12419 4922 7497 60%

ROAとROEなど

AMD ROA ROE 流動比率
08/12 -41% -2464% 107%
09/12 3% 47% 193%
10/12 9% 46% 215%
11/12 10% 31% 182%
12/12 -30% -220% 162%
13/12 -2% -15% 178%
14/12 -11% -216% 190%
15/12 -21% 160% 165%
16/12 -15% -120% 188%
17/12 -1% -6% 176%
18/12 7% 27% 178%
19/12 6% 12% 195%
20/12 28% 43% 254%
21/12 25% 42% 202%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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AMD 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 -692 -27 220
09/12 473 -1273 1524
10/12 -412 -1123 484
11/12 382 -113 -6
12/12 -338 -19 37
13/12 -148 455 13
14/12 -98 -12 46
15/12 -226 147 59
16/12 81 277 122
17/12 12 -54 -33
18/12 34 -170 28
19/12 493 -149 43
20/12 1071 -952 6
21/12 3521 -686 -1895