【AMD】アドバンストマイクロデバイセズの株価と決算

2019年12月5日

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アドバンストマイクロデバイセズ(Advanced Micro Devices, Inc.)は大手半導体メーカーです。

PCや通信市場向けの集積回路(IC)等の製造と販売を行っています。

例えば、AMDのサイトを見ると「最大25%高い生産性」「最大50%長いバッテリー寿命」「完全なメモリー暗号化」という三点を紹介し、「AMD Ryzen™ 7 PROプロセッサー」を宣伝していました。

PCに搭載するマイクロプロセッサやフラッシュメモリ、サーバー用のチップセット、通信・ネットワーク製品などをてがける企業です。

最近はGOOGLが開始するゲーム事業にAMDが提携したことが注目されました。

ゲーム機器を不要にすることを狙ったGOOGLのWEB版(クラウド)のゲーミングプラットホーム「Stadia」は、AMDのカスタムGPUとLinuxのシステムを使用する予定です。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)

1/2株価 18
12/3株価 38.9
株価上昇率 115.99%
52週高値 41.8
52週安値 16
EPS 0.19
PER 206.1
配当利回り
時価総額(億$) 433
株式数(億) 11.1

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は12/3)
AMD 初値 終値 上昇率
2019 18 38.9 116%
2018 10.4 18.5 77%
2017 11.4 10.3 -10%
2016 2.8 11.3 309%
2015 2.7 2.9 6%
2014 3.9 2.7 -31%
2013 2.6 3.9 52%
2012 5.5 2.4 -57%
2011 8.4 5.4 -36%
2010 9.8 8.2 -16%
2009 2.2 9.7 342%
2008 7.4 2.2 -71%
★2:各年初から19/12/3までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
116% 273% 241% 1304%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
1341% 910% 1425% 603%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
361% 297% 1676% 426%

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 11/29 1月前 2月前
Y:2020 1.09 1.09 1.06
Y:2019 0.62 0.62 0.63
Q:20/3 0.2 0.2 0.2
Q:19/12 0.3 0.3 0.31
EPS 予想 結果
19/9 0.18 0.18 0 0.0
19/6 0.08 0.08 0 0.0
19/3 0.05 0.06 0.01 20.0
18/12 0.08 0.08 0 0.0
18/9 0.12 0.13 0.01 8.3
18/6 0.13 0.14 0.01 7.7
18/3 0.09 0.11 0.02 22.2

売上高:予想と結果

予想 11/29 1月前 2月前
Y:2020 8510 8410 8410
Y:2019 6710 6770 6770
Q:20/3 1860
Q:19/12 2100 2150 2150
売上 予想 結果
19/9 1810 1801 -9 -0.5
19/6 1522 1531 9 0.6
19/3 1256 1272 16 1.3
18/12 1443 1419 -24 -1.7
18/9 1705 1653 -52 -3.1
18/6 1715 1756 41 2.4
18/3 1565 1647 82 5.2

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等

AMD 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 5808 -692 -12% -3129
09/12 5403 473 9% 304
10/12 6494 -412 -6% 471
11/12 6568 382 6% 491
12/12 5422 -338 -6% -1183
13/12 5299 -148 -3% -83
14/12 5506 -98 -2% -403
15/12 3991 -226 -6% -660
16/12 4319 81 2% -498
17/12 5253 12 0% -33
18/12 6475 34 1% 337

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

AMD SG(%) EPS DSO
08/12 -1% -5.15 30.2
09/12 -7% 0.45 36.0
10/12 20% 0.64 48.1
11/12 1% 0.66 52.4
12/12 -17% -1.6 52.1
13/12 -2% -0.11 50.4
14/12 4% -0.53 54.7
15/12 -28% -0.84 61.8
16/12 8% -0.6 36.1
17/12 22% -0.03 24.4
18/12 23% 0.32 46.1
19/12 0% 0 0.0

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

AMD 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 7672 7545 127 2%
09/12 9078 8430 648 7%
10/12 4964 3951 1013 20%
11/12 4954 3364 1590 32%
12/12 4000 3462 538 13%
13/12 4337 3793 544 13%
14/12 3767 3580 187 5%
15/12 3084 3496 -412 -13%
16/12 3321 2905 416 13%
17/12 3552 2956 596 17%
18/12 4556 3290 1266 28%
         

ROAとROEなど

AMD ROA ROE 流動比率
08/12 -41% -2464% 107%
09/12 3% 47% 193%
10/12 9% 46% 215%
11/12 10% 31% 182%
12/12 -30% -220% 162%
13/12 -2% -15% 178%
14/12 -11% -216% 190%
15/12 -21% 160% 165%
16/12 -15% -120% 188%
17/12 -1% -6% 174%
18/12 7% 27% 178%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

AMD 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 -692 -27 220
09/12 473 -1273 1524
10/12 -412 -1123 484
11/12 382 -113 -6
12/12 -338 -19 37
13/12 -148 455 13
14/12 -98 -12 46
15/12 -226 147 59
16/12 81 277 122
17/12 12 -54 -33
18/12 34 -170 28