【AMAT】アプライドマテリアルズの株価と決算、配当

2019年7月14日

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アプライドマテリアルズは半導体製造装置を扱う大手企業です。

世界各国の半導体メーカーに半導体ウエハー製造装置とそれに関連した部品を開発・製造・販売しています。

半導体装置以外では、大型ガラス基板用の薄膜装置、太陽電池の製造装置を生産しており、半導体、ディスプレー、太陽電池関連のメーカーに自動化ソフトウエア・ソリューションを提供。

売上の3割は中国であがっており、生産拠点は米国、中国、 イスラエル、シンガポール、ドイツ、台湾などに置かれています。

2011 年にはバリアン・セミコンダクターを買収。

2013年には東京エレクトロンとの経営統合での合意がなされたものの、15年には撤回されました。

その事業を部門別で見ると、以下の売上比率になります(2018年の売上比率)。

半導体システム 63%
アプライドグローバルサービス 22%
ディスプレーと周辺市場 14%

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)。

1/2株価 32
7/12株価 46.5
株価上昇率 45.2%
52週高値 50.4
52週安値 28.8
EPS 3.56
PER 13.08
配当(利回り) 1.81%
時価総額(億$) 435
株式数(億) 9.4

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます。

青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線です。

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は7/12)
AMAT 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 32 31.5 43 46.5 45%
2018 51.7 29 61.6 32.7 -37%
2017 32.4 31.9 58.8 51.1 58%
2016 18.3 15.6 33.3 32.3 76%
2015 25 14.4 25.6 18.7 -25%
2014 17.6 16.7 25.4 24.9 42%
2013 11.6 11.5 18.1 17.7 52%
2012 10.9 10 13.2 11.4 5%
2011 14.2 9.9 16.9 10.7 -25%
2010 14 10.4 14.9 14.1 0%
2009 10.1 8.3 14.1 13.9 38%
2008 17.7 8.1 21.5 10.1 -43%
★2:各年初から2019/7/12までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
45% -10% 44% 154% 86% 164%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
301% 327% 228% 232% 360% 163%

配当利回りと配当性向

次に、配当利回りの推移を見てみます

権利落ち日 1株配当 配当利回り 当日株価
2019/08/22 0.21 #N/A #N/A
2019/05/23 0.21 2.0% 39.9
2019/02/21 0.2 2.1% 38.8
2018/11/23 0.2 2.0% 35.1
2018/08/23 0.2 1.4% 42.79
2018/05/24 0.2 1.0% 50.77
2018/02/21 0.1 0.7% 56.13
2017/11/24 0.1 0.7% 57.91
2017/08/24 0.1 0.9% 43.72
2017/05/25 0.1 0.9% 45.02
2017/02/22 0.1 1.1% 36.51
2016/11/25 0.1 1.3% 31.88
2016/08/25 0.1 1.3% 29.65
2016/05/26 0.1 1.7% 23.73

さらに、配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/10 0.7 0.24 34.3 ?
09/10 -0.23 0.24 -104.3 ?
10/10 0.7 0.26 37.1 55.6
11/10 1.45 0.3 20.7 20.7
12/10 0.09 0.34 377.8 377.8
13/10 0.21 0.38 181.0 ?
14/10 0.87 0.4 46.0 49.4
15/10 1.12 0.4 35.7 38.1
16/10 1.54 0.4 26.0 31.5
17/10 3.17 0.4 12.6 14.2
18/10 3.23 0.6 18.6 15.3

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターのサイトに掲載された四半期決算の予想と実値を見てみます(2019/5/5。売上の単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

EPS(予想と結果)

予想 平均 上限 下限 期間
2020 3.68 4.67 3.21 1年
2019 2.99 3.24 2.86 1年
19-7 0.7 0.72 0.66 3カ月
19-4 0.66 0.68 0.62 3カ月
EPS 予想 結果
19-4 0.66 0.7 0.04 6.2
19-1 0.79 0.81 0.02 2.4
18-10 0.97 0.97 0 0.5
18-7 1.17 1.2 0.03 2.9
18-4 1.14 1.22 0.08 6.9
18-1 0.98 1.06 0.08 8.1
17-10 0.91 0.93 0.02 2.7

売上高(予想と結果)

予想 平均 上限 下限 期間
2020 15801 16730 14872 1年
2019 14508 14671 14364 1年
19-7 3519 3570 3376 3カ月
19-4 3475 3530 3380 3カ月
売上 予想 結果
19-4 3475 3539 64 1.8
19-1 3709 3753 44 1.2
18-10 4002 4014 12 0.3
18-7 4430 4468 38 0.9
18-4 4452 4567 115 2.6
18-1 4123 4204 81 2
17-10 3940 3969 29 0.7

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています(後述のGAAP基準と異なる売上とEPSの数値は非GAAP基準)

通年決算(GAAP基準)

損益計算(売上、純利益等)

売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/10 8129 1710 21.0% 961
09/10 5014 333 6.6% -305
10/10 9549 1723 18.0% 938
11/10 10517 2429 23.1% 1926
12/10 8719 1851 21.2% 109
13/10 7509 623 8.3% 256
14/10 9072 1800 19.8% 1072
15/10 9659 1163 12.0% 1377
16/10 10825 2566 22.8% 1721
17/10 14537 3789 24.8% 3434
18/10 17253 3787 21.9% 3313

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

地域別売上高

AMATの地域別売上高は、2016~18年でかなり変動しています。

2018 2017 2016
中国 5113 30% 2746 19% 2259 21%
韓国 3603 21% 4052 28% 1883 17%
台湾 2732 16% 3291 23% 2843 26%
日本 2405 14% 1518 10% 1279 12%
南西アジア 802 4% 640 4% 803 7%
米国 1532 9% 1474 10% 1143 11%
欧州 1066 6% 816 6% 615 6%
17253 14537 10825

EPSや営業利益率など

営業利益率 EPS DSO
08/10 16.9 0.7 84.0
09/10 -4.7 -0.23 99.5
10/10 17.1 0.7 54.9
11/10 22.3 1.45 58.4
12/10 11.5 0.09 57.6
13/10 10.2 0.21 69.3
14/10 16.8 0.87 66.5
15/10 16.8 1.12 64.4
16/10 19.9 1.54 67.7
17/10 26.6 3.17 58.0
18/10 27.8 3.23 51.9

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/10 11006 3457 7549 68.6%
09/10 9574 2480 7095 74.1%
10/10 10943 3407 7536 68.9%
11/10 13861 5061 8800 63.5%
12/10 12102 4867 7235 59.8%
13/10 12043 4955 7088 58.9%
14/10 13174 5306 7868 59.7%
15/10 15308 7695 7613 49.7%
16/10 14570 7353 7217 49.5%
17/10 19419 10070 9349 48.1%
18/10 17773 10934 6839 38.5%

さらに、重要指標を見てみます。

ROAとROEなど

ROA ROE 流動比率
単位 倍率
08/10 8.9 12.6 2.3
09/10 -3 -4.2 2.93
10/10 9.1 12.8 2.34
11/10 15.5 23.6 3.71
12/10 0.8 1.4 2.25
13/10 2.1 3.6 2.31
14/10 8.5 14.3 2.47
15/10 9.7 17.8 2.44
16/10 11.5 23.2 2.3
17/10 20.2 41.5 3.14
18/10 17.8 40.9 2.64

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業が上げた利益を見る

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業が上げた利益を見る

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る(表では資本が負債の何倍かを表記)

キャッシュフロー

営業CF 投資CF 財務CF
08/10 1710 -76 -1426
09/10 333 112 -281
10/10 1723 -862 -576
11/10 2429 707 960
12/10 1851 -4660 -1754
13/10 623 215 -519
14/10 1800 -161 -348
15/10 1163 -281 913
16/10 2566 -425 -3532
17/10 3789 -2526 341
18/10 3787 571 -5928