【産業機械の巨人対決】キャタピラー(CAT) vs ディア(DE)！配当と景気サイクルの関係を徹底分析
世界経済のインフラを支える二大企業、キャタピラー（CAT）とディア・アンド・カンパニー（DE）。両社はともに長期にわたり株主還元を重視する優良銘柄ですが、事業の土台となる景気サイクルは大きく異なります。この違いを理解することが、景気の波に強いポートフォリオを構築する鍵となります。
本記事では、「建設・鉱業」寄りのキャタピラーと、「農業」寄りのディアの業績、配当、そして事業特性を比較・分析します。
最重要ポイント：連動する「景気サイクル」の違い
- キャタピラー (CAT) → 産業サイクル・資源サイクル
ブルドーザー等の建設機械、鉱山向け超大型ダンプ、エネルギー・輸送用エンジンが中核。世界のインフラ投資・公共投資、銅・鉄鉱石など資源価格の動向が業績ドライバー。 - ディア (DE) → 農業サイクル
トラクターやコンバイン等の農業機械が柱。穀物価格や農家所得、天候要因といった農業サイクルに連動。近年はGPS/AIなどの精密農業が収益性を押し上げ。
両社のサイクルは必ずしも一致しないため、同時保有は景気要因の分散に繋がります。
比較サマリー：建設のCAT、農業のDE
| 項目 | キャタピラー (CAT) | ディア (DE) |
|---|---|---|
| 主力事業 | 建設機械、鉱山機械、エネルギー・輸送用エンジン | 農業機械（トラクター等）、建設・林業機械 |
| テクノロジー | 鉱山の無人運転、建設現場の自動化 | GPS/AIによる精密農業ソリューション |
| 連続増配年数 | 31年（配当貴族）[1] | 4年（※配当貴族ではない）[2] |
| 配当利回り（直近株価） | 約1.4% 年率$6.04＝$1.51×4[1] |
約1.3% 年率$6.48＝$1.62×4[3] |
| PER（目安・GAAP） | 約19.7倍 株価$434.91 ÷ EPS(2024)$22.05[4] |
約19.2倍 株価$491.44 ÷ EPS(2024)$25.62[5] |
業績と成長性の詳細分析
直近では、CATは2024年に減収（価格は良好だが数量が弱含み）、DEは2024年に大幅減収（農機の需要正常化）が目立ちます。
| 年 | キャタピラー 売上高（前年比） | ディア 売上高（前年比） |
|---|---|---|
| 2024 | $64.8 B (-3.4%)[4] | $51.72 B (-15.6%)[5] |
| 2023 | $67.1 B (+13.0%)[4] | $61.25 B (+16.5%)[5] |
| 2022 | $59.43 B (+16.6%) | $52.58 B (+19.4%)[5] |
| 2021 | $50.97 B (+22.1%) | $44.02 B (+23.8%)[5] |
| 2020 | $41.75 B | $35.54 B |
※B=10億ドル。CATは通期2024リリースより（2023値も同）、DEは10-K（FY2024/10/27期）より。2019–2022の詳細内訳は各社年次報告書参照。
配当の詳細比較：安定成長を続ける両社の株主還元
CATは配当貴族（25年以上連続増配）。2025年6月に四半期配当を$1.51へ増額。DEは4年連続増配で、2024年12月に$1.62へ引き上げ（支払は2025/2/10）。
| 年 | CAT 年間配当（参考） | DE 年間配当（FYベース） |
|---|---|---|
| 2024 | $5.42（$1.30×2＋$1.41×2）[6] | $5.88（$1.47×4）[5] |
| 2023 | $5.00（$1.20×2＋$1.30×2） | $5.05 |
| 2022 | $4.62（$1.11×2＋$1.20×2） | $4.36 |
| 2021 | $4.28（$1.03×2＋$1.11×2） | — |
| 2020 | $4.12（$1.03×4） | — |
DEの配当はFY（10月期）基準。「Dividends declared」ベースの合計を10-Kから引用。CATは各年の四半期発表の合算（概算）です。
関連記事：
★ｷｬﾀﾋﾟﾗｰ(CAT)の配当推移
★ﾃﾞｨｱ(DE)の配当推移
結論：あなたに合うのはどちら？
「世界的なインフラ投資と資源開発」にかけるなら → キャタピラー (CAT)
建設・鉱業の世界最大手。2024年は数量面が弱含む一方、高い価格力と20%超の営業利益率で稼ぐ構造は健在[4]。世界のインフラ更新・資源開発が追い風。
「食糧問題と農業のハイテク化」にかけるなら → ディア (DE)
FY2024は需要正常化で減収も、富農層の設備更新・精密農業への投資は長期テーマ。年会費的なソフト/サービスの伸長余地も大きい[5]。
※本ページの分析は2025年8月29日（日本時間）時点の公開情報に基づきます。投資判断は自己責任でお願いいたします。
- CATの連続増配年数・配当：Dividend.com（31年）／2025/6/11の増配発表（$1.51）CAT IR
- DEの連続増配年数：Dividend.com（4年）
- DEの配当引き上げ：2024/12/3 $1.62発表
- CAT 2024通期リリース（売上$64.8B、EPS$22.05、オペ利率20.2%）：Corporate Press Release (2025/1/30)
- DE 2024 10-K／Annual Report（売上$51.716B、2023/2022比較・配当合計$5.88・EPS$25.62）：SEC (FY2024)
- CAT 2024の配当増額（$1.41）発表：CAT News (2024/6/12)